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20cm速递丨科创创新药ETF(589720)盘中涨超3%,去年“924行情”以来跑赢主要港股创新药指数,机构:中国创新药出海产业趋势不可逆转
每日经济新闻· 2025-09-18 03:40
全球医药交易趋势 - 全球医药交易数量达456笔 同比增长32% [1] - 首付款总额达118亿美元 同比激增136% [1] - 中国创新药为跨国药企提供高效低成本研发管线 [1] 创新药技术突破 - ADC领域复宏汉霖PD-L1 ADC HLX43在肺癌治疗展现广谱高效低毒优势 [1] - 百利天恒双抗ADC关键临床数据ORR达100% [1] - 小核酸药物领域国内企业掌握化学修饰和递送系统核心技术 [1] 国际合作与价值 - 舶望制药与诺华合作开发心血管产品 潜在里程碑价值高达52亿美元 [1] - 中国创新药企与跨国药企合作紧密 [1] - 创新药出海已成为不可逆转的产业趋势 [1] 市场表现分析 - 科创新药指数在2024年9月24日至2025年9月16日期间涨幅达126.7% [2] - 同期港股创新药指数涨幅123.8% 恒生港股通创新药指数涨幅112.7% [2] - 科创新药指数在市场风险偏好回升时更好分享科创板弹性 [2] 投资产品特征 - 科创创新药ETF国泰(589720)跟踪上证科创板创新药指数 [1] - 指数汇聚30家代表性优质公司 以高成长biotech为主 [1] - 产品实行20%涨跌幅限制 更贴合板块波动特征 [1]
交银国际每日晨报-20250918
交银国际· 2025-09-18 03:02
核心观点 - 医药行业在波动中呈现内外资持仓分歧 建议在回调时布局创新药产业链低估优质标的 重点关注创新药和CXO细分领域 [1][2] 行情回顾与机构持仓 - 恒生医疗保健指数本周下跌3.0% 跑输大市 其中医院、器械及处方药板块表现相对优于其他子板块 [1] - 9月以来内资通过港股通的持股比例保持稳定 而外资在港股医药的持仓从年中开始略有回落 [1] - 本周内资增持龙头及创新药企 外资增持性价比较高的CXO企业 但对内资加仓的创新标的有所减持 [1] 投资启示与推荐标的 - 特朗普声称加大对引进中国药品限制 但实际影响有限 [2] - 创新药板块普涨后建议在回调时逐步布局 [2] - 创新药推荐标的:三生制药、德琪医药短期催化剂丰富且估值未反映核心大单品价值 先声药业、和黄医药、传奇生物被明显低估且长期成长逻辑清晰 [2] - CXO推荐标的:药明合联作为细分赛道龙头 受益于下游高景气度和融资边际回暖 [2] 全球市场表现 - 恒指收盘26,908点 单日升1.71% 年初至今升30.49% [3] - 国指收盘9,597点 单日升2.24% 年初至今升31.64% [3] - 美股道指收盘46,018点 单日升0.57% 年初至今升8.17% [3] - 标普500收盘6,600点 单日跌0.10% 年初至今升12.22% [3] - 纳指收盘22,261点 单日跌0.33% 年初至今升15.28% [3] - 布兰特原油收盘68.48美元/桶 单日跌10.39% 年初至今跌8.18% [3] - 期金收盘3,688.90美元/盎司 单日升8.93% 年初至今升40.31% [3] - 美国10年债息4.07% 单日跌7.32个基点 年初至今跌5.48个基点 [3] 重点公司估值表现 - 腾讯控股(700 HK)市值6,003,463百万港元 年初至今升58.63% 2025E市盈率21.49倍 [6] - 药明生物(2269 HK)未在列表但行业报告提及CXO龙头药明合联 [2] - 石药集团(1093 HK)市值114,840百万港元 年初至今升109.41% 2025E市盈率20.01倍 [6] - 中芯国际(981 HK)市值406,181百万港元 年初至今升112.89% 2025E市盈率90.26倍 [6] - 阿里巴巴(9988 HK)市值2,897,745百万港元 年初至今升96.12% 2025E市盈率20.65倍 [7]
数亿巨资连续12日密集加仓,100%创新药研发标的“520880“止跌反弹超2%
每日经济新闻· 2025-09-18 02:31
日前,恒生港股通创新药精选指数"提纯"修订生效,完全剔除CXO,并精选纳入14家创新药研发类公 司,晋级成为"不含CXO、100%聚焦创新药研发"的纯正创新药指数,精准表征国产创新药硬核力量。 今年以来,恒生港股通创新药精选指数在同类指数中进攻力MAX,截至"提纯"修订生效前(9月5日),其 年内累计涨幅达119.75%,领涨一众创新药指数。 作为全市场首只跟踪上述恒生港股通创新药精选指数的ETF,截至9月12日,港股通创新药ETF(520880) 基金规模超17亿元,上市以来日均成交额5.21亿元,在同指数ETF中规模最大、流动性最佳,并且支持 日内T+0交易,不受QDII额度限制。 近期,创新药利好仍多,短期调整或提供低吸良机。数据显示,今年1月到7月,国家药监局已批准上市 创新药50个,超过去年全年的48个。据国家卫健委日前介绍,我国在研新药数量占全球数量的比例超过 20%,跃居全球新药研发第二位。业绩也验证行业高景气,据西南证券统计,港股创新药已进入盈利 期。今年上半年,港股创新药板块实现归母净利润18亿元,利润首次扭亏为盈。当前,创新药产业已步 入一个以盈利驱动为主的新周期,基本面已明确出现拐点。 ...
港股通创新药反弹,荣昌生物领衔!100%创新药研发标的“520880”溢价冲高2%,资金连续12日加仓
新浪基金· 2025-09-18 02:23
港股通创新药ETF表现 - 9月18日早盘港股通创新药板块反弹 港股通创新药ETF(520880)开盘冲高超2% 20分钟成交额突破1亿元 [1] - 成份股中映恩生物-B和荣昌生物一度齐涨超6% 康方生物和百济神州涨超2% [1] - 该ETF连续12日吸金 场内持续溢价交易显示买盘强劲 [3] 政策与产业支持 - 国家药监局发布公告 为符合要求的创新药临床试验设立"30日审评审批通道" 推动研发提速 [3] - 开源证券指出下一代IO、减重、小核酸等七个创新药赛道市场空间巨大 短期内或迎价值拐点 [3] 行业基本面改善 - 港股创新药板块上半年实现归母净利润18亿元 首次扭亏为盈 行业进入盈利驱动新周期 [3] - 恒生港股通创新药精选指数年内累计涨幅达119.75% 在同类指数中弹性最高 [4] 指数成分优化 - 港股通创新药ETF跟踪指数完成"提纯"修订 完全剔除CXO企业 新增14家创新药研发公司 [3][4] - 修订后指数100%聚焦创新药研发 精准表征国产创新药力量 避免CXO对指数走势干扰 [3][4] 产品特征与流动性 - 港股通创新药ETF规模超17亿元 上市以来日均成交额5.21亿元 同指数ETF中规模最大流动性最佳 [5] - 支持日内T+0交易 不受QDII额度限制 场外可通过联接基金(025221)配置 [5]
湘财证券晨会纪要-20250918
湘财证券· 2025-09-18 01:56
ETF市场概况 - 截至2025年9月12日,沪深两市共有1292只ETF,资产管理总规模达52387.73亿元,其中股票型ETF数量最多(1029只,规模35315.17亿元),其次为跨境ETF(173只,规模8120.58亿元)、债券型ETF(39只,规模5718.88亿元)、商品型ETF(17只,规模1611.53亿元)和货币型ETF(27只,规模1564.76亿元)[2] - 2025年9月8日至12日期间,新上市4只股票型ETF(包括金融科技ETF和科创板相关ETF),新成立7只股票型ETF,总发行规模56.82亿元[3] - 上周股票型ETF周涨跌幅中位数为1.97%,其中国联安科创芯片设计ETF涨幅最高(10.14%),科创创新药ETF国泰跌幅最大(3.12%);份额变动方面,化工ETF份额增加最多(29.68亿份),科创50ETF份额减少最多(22.68亿份)[3][4] - 债券型ETF周涨跌幅中位数为-0.15%,可转债ETF涨幅最高(0.06%),30年国债ETF跌幅最大(1.23%);跨境ETF涨跌幅中位数为2.43%,中韩半导体ETF涨幅最高(10.41%),恒生创新药ETF跌幅最大(3.97%)[4] PB-ROE框架下的ETF轮动策略 - 策略基于PB-ROE框架将行业划分为六个象限,重点关注第三象限(高PB高ROE行业)和第五象限(低PB中ROE行业),历史回测(2017年至2024年2月)显示第三象限组合年化超额收益率为4.27%,第五象限组合为1.55%[5] - 通过补充行情指标、资金强度、预期指标和财务纵比四个维度,策略对第三象限的"行情延续"和第五象限的"困境反转"进行佐证,组合表现显著提升,最终构建的ETF轮动策略年化收益率为11.93%,年化超额收益率为13.22%[6] - 上周策略关注汽车、交通运输和公用事业行业,对应行业ETF,策略周收益率为1.01%,略低于沪深300指数(1.38%),但自2023年以来累计收益率为26.85%,超额收益率为10.05%[6] 投资建议 - 基于PB-ROE框架及补充指标,策略推荐本周继续关注汽车、交通运输和公用事业行业,对应行业ETF[8]
机构:港股对A股的优势正在凸显,重点关注港股科技板块
搜狐财经· 2025-09-18 01:53
9月18日早盘,港股三大指数涨跌不一,恒生指数跌0.17%,报26863.69点,恒生科指微涨,国企指数跌 0.23%。盘面上,科网股跌多涨少,中资券商股普涨,创新药概念活跃,黄金股走弱。开盘后,A股同 赛道规模最大的恒生科技指数ETF(513180)跟随指数小幅上涨,持仓股中,ASMPT、地平线机器 人、华虹、百度集团、蔚来、中芯国际等领涨。 消息面上,当地时间2025年9月17日,美联储召开议息会议,降息25BP至联邦基金目标利率区间 4.00%-4.25%。点阵图显示年内继续降息50bp,基本符合预期。数据预测对明年的通胀担忧略有升温, 同时对增长较6月更为乐观。 中信建投指出,当前正处A股整理期,港股优势凸显,后续一段时间整体看多港股,可重点关注港股核 心成长板块,特别是互联网、创新药、新消费和科技板块,还可关注红利防御性配置。 AI点燃看涨狂潮,恒生科技指数站上6300点大关。展望后市,美联储降息重启,南向资金有望持续流 入,在内外资共振以及AI叙事回归的共同催化下,恒生科技估值重构可期。没有港股通账户的投资者 或可通过恒生科技指数ETF(513180)一键布局中国AI核心资产。 每日经济新闻 ...
A股早评:创业板指低开0.88%,半导体板块走强,有色金属股集体低开
格隆汇· 2025-09-18 01:39
A股开盘,三大指数小幅低开,沪指低开0.01%,深证成指低开0.41%,创业板指低开0.88%。盘面上, 迈威生物20cm涨停,领涨创新药板块,公司与Kalexo签署独家许可协议,最高可获10亿美元预付款和 里程碑付款;人形机器人概念盘初走高,利和兴涨超13%,均胜电子涨停;半导体板块再度活跃,利扬 芯片涨超10%,寒武纪、东芯股份涨超4%;有色金属、黄金股集体低开,西部黄金、北方铜业跌超 6%。(格隆汇) ...
暴涨!最新解读来了
中国基金报· 2025-09-18 01:37
港股市场表现 - 恒生科技指数大涨超过4% 创近四年新高 恒生指数收涨1.78% 逼近27000点关口 创四年多新高 [1] - 科技股全线上涨 商汤和百度均涨超15% 阿里巴巴涨5.28% 创2021年10月以来新高 市值重回3万亿港元 [1] - 互联网巨头阿里巴巴和腾讯持续创阶段新高 引发市场热议 [1] 驱动因素分析 - 外部环境扰动降低 中美经贸谈判进展顺利 地缘政治风险降低 带动港股风险偏好提升 [5] - 美联储9月降息25个基点概率被市场定价 美元货币宽松预期支撑港股流动性环境 [5] - AI进展加速 互联网龙头公司中期报告显示AI业务加速 自研算力芯片崭露头角 刺激股价修复 [5] - 港股估值处于全球重要市场指数"洼地" 具备投资性价比 [6] - 美联储降息有望推动资金回流 吸引海外资金注入港股市场 [6] - 互联网电商中报业绩亮眼 国内AI投资形成良性循环 [6] - 港股聚集稀缺资产 包括互联网龙头 创新药企和回流中概股 因质量和成长性高具备配置价值 [7] - 港股上市制度升级 推出"科企专线" 为生物科技和硬科技公司提供上市指导 [7] 降息周期影响 - 美联储2024年12月以来首次降息 标志新一轮宽松周期起点 [9] - 港股对全球流动性高度敏感 能较A股更先获得资金流入 [10] - 美联储降息可能带来美元走弱 放大港股上市公司以港币计价的盈利 提升资产吸引力 [10] - 中国资产重估背景下 全球资金面临再平衡需求 资金流向新兴市场意愿增强 [10] - 历次降息后12个月内 恒生指数均实现上涨 涨幅均值为31.7% [10] - 预防式降息对各类大类资产更为利好 [10] - 港股对外部流动性敏感度高于A股 科技板块有望表现更高弹性 [11] 投资机会与板块 - 港股估值仍有一定吸引力 科技 医药 新消费等热门资产依然不贵 [2][13] - 港股上市公司结构在分红稳定回报和新消费 AI科技 创新药等结构性机会主线相对更具优势 [13] - 南向资金不断涌入 因国内过剩流动性缺乏好的资产 [13] - 关注成长板块中盈利改善和对流动性敏感的行业 如互联网 科技硬件 新能源车和创新药 [13][14] - 恒生科技指数综合估值水平明显低于A股 日股 美股和欧洲股市 [14] - 创新药产业链 新能源 汽车以及TMT中算力以外的互联网等细分方向值得关注 [14] - 历次降息12个月内 半导体 汽车及零部件 制药和生物技术 生产技术设备等高端科技制造行业表现亮眼 [14] - 科技成长赛道代表弹性机会 消费板块可作为长线资金搏反转机会的选择 [14]
多重利好刺激港股全线大涨!后市怎么走?多家基金火线解读
天天基金网· 2025-09-18 01:26
港股市场表现 - 恒生指数收涨1.78%至26908.39点,逼近27000点关口,创四年多新高 [3] - 恒生科技指数大涨4.22%至6334.24点,创近四年新高 [3][4] - 科技股全线上涨,商汤、百度涨超15%,阿里巴巴涨5.28%市值重回3万亿港元 [3] 行业与板块表现 - 香港半导体板块涨5.06%,电气板块涨4.87%,可选消费板块涨4.41% [4] - 蓝宝石指数涨7.45%,在线教育指数涨6.66%,电力设备指数涨6.56% [4] - 港股ETF中,XL二南方恒科报7.090,XL二南策略报64.440 [4] 驱动因素分析 - 中美经贸谈判顺利降低地缘政治风险,提升风险偏好 [7] - 美联储9月降息25基点概率高,宽松预期支撑港股流动性 [7][8] - 互联网公司AI业务加速,自研算力芯片进展打消市场担忧 [7][8] - 港股估值处于全球重要市场"洼地",具备投资性价比 [8] - 港股聚集稀缺资产如互联网龙头、创新药企及回流中概股 [8] 降息周期影响 - 美联储降息标志新一轮宽松周期起点,历史降息后12个月内恒生指数涨幅均值31.7% [11][12] - 港股对全球流动性高度敏感,降息后或先于A股获得资金流入 [12] - 美元走弱放大港股盈利吸引力,资金再平衡利好新兴市场 [12] - 预防式降息对大类资产利好,港股科技板块弹性更高 [12][13] 投资机会与板块 - 科技、医药、新消费等热门资产估值仍具吸引力 [15][16] - 关注互联网、科技硬件、新能源车、创新药等盈利改善行业 [16] - 创新药产业链、新能源、汽车及TMT细分方向(如互联网)为港股特色优势 [16] - 半导体、汽车零部件、制药与生物技术等高端科技制造行业历史表现亮眼 [16]
时隔9个月美联储重启降息 多个央行跟随 影响如何?
搜狐财经· 2025-09-18 01:25
深圳商报·读创客户端记者陈燕青 如何看待美联储降息?其影响如何? 对此,华西证券首席策略分析师李立峰分析称,"从美国近期的就业、消费等数据来看,经济可能比预 期的更弱,美联储年内大概率仍将选择降息。展望全球权益类资产价格走势,短期内存在利好兑现的因 素;中长期而言,全球货币宽松延续,全球权益类资产仍处于慢牛的趋势中。" 在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来,美联储降息可能会引发全球央行降息潮,中国央行也有较大 的货币政策宽松的空间。杨德龙认为,此次降息符合市场预期,对于资本市场的影响并不太大,当前A 股和港股已经开启一轮慢牛长牛行情,建议投资者保持信心和耐心,通过配置优质股票或基金,争取实 现财富增长。 美联储17日宣布,将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4%至4.25%之间的水平。这是美联储时隔9 个月重启降息。 在美联储宣布降息后,美股三大指数涨跌不一。截至17日收盘,道琼斯指数上涨0.57%、纳斯达克指 数、标普500指数分别下跌0.32%和0.1%。黄金冲高回落,纽约期金收于每盎司3694.6美元,跌幅为 0.82%。 记者注意到,去年9月,美联储启动了四年多来的首次降息,分别在去年9月、11月、 ...