报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月信用债波动加大，信用利差先收窄后走扩，8月资金面有望平稳但信用债波动或加大，应关注流动性好的品种；征税新规或提升信用债票息性价比，关注中低评级2 - 3年、高评级3 - 5年修复机会；征税新规对银行资本债影响有限，8月后新发含税收溢价的银行资本债或有投资机会，可关注4 - 5年大行资本债 [1][2][31] 根据相关目录分别进行总结 抓住修复机会，保持流动性 - 7月利率受“反内卷”、资金面、市场风险偏好等因素影响，先震荡后超跌修复；信用债信用利差先收窄后走扩，机构行为放大行情，下旬理财赎回致信用利差走扩，月末修复；信用债调整阶段出现流动性分层，长久期品种成交活跃度下降 [11][12][16] - 8月理财规模增幅转弱，对信用债配置需求下降，信用债波动或加大，配置应关注流动性好的品种 [19] - 征税新规带动信用债票息性价比提升，或吸引增量资金，测算新规对新发债券估值影响幅度在4 - 12bp区间 [20] - 关注中低评级2 - 3年、高评级3 - 5年信用债修复机会，实操中可筛选流动性好、修复空间大的个券和主体 [24][25][26] - 征税新规理论上使新发银行资本债性价比下降，但实际影响有限；若8月8日后新发银行资本债含税收溢价，是投资机会，新规或催生久期行情，可关注4 - 5年大行资本债 [31][32] 城投债：一二级情绪均回落，中短久期利差收窄 - 7月城投债供给乏力，净融资同比下降，发行倍数逐周转弱，5年以上占比小幅上升，发行利率下行 [37] - 分省份看，7月各省份净融资表现分化，多数净流入，约三分之一净融资为负 [38] - 7月1Y城投债收益率下行，3Y及以上上行，5Y及以内信用利差普遍收窄，长久期多走扩 [40][41] - 二级市场成交7月买盘热度尚可但环比减弱，第四周成交热度下降，最后一周好转，中长久期成交稳定，低等级成交占比上升 [44] - 各省公募城投债收益率大多下行，1年以内短久期表现强势，中长久期较弱 [46] 产业债：供给继续放量，低评级、长久期表现占优 - 7月产业债发行、净融资同比上升，下旬发行情绪转弱，5年以上发行占比下降，发行利率整体变化不大 [48][50] - 7月产业债收益率表现分化，利差大多收窄，低评级和长久期品种表现占优 [51] - 各行业公募债收益率普遍下行，短久期表现占优，5年以上AA+及以上表现最弱 [54] 银行资本债：利差全线收窄，但成交情绪偏弱 - 7月银行资本债发行规模同比小幅下降，净融资规模同比增加 [57] - 7月银行资本债收益率表现分化，利差全线收窄，短久期、低等级表现占优，与中短期票据相比普遍占优 [61] - 7月银行资本债成交笔数环比增加，但成交情绪较弱，国有行和股份行成交拉久期，城商行二级资本债成交拉久期、永续债降久期 [65] - TLAC债方面，3Y、5Y、10Y二级资本债 - TLAC债利差显示当前10年TLAC债更具性价比；商金债方面，3Y AAA商金债信用利差处于利差下限位置 [68][72]

公募调研整体情况 - 近一个月178家公募机构调研463家上市公司 [1][2] - 通信设备行业成为调研焦点 鼎通科技、中际旭创、新易盛分别获75家、71家、63家公募调研 包揽前三名 [1][2] - 调研前十个股中多只年内涨幅翻倍 仕佳光子以249.26%涨幅领跑 德福科技、新易盛、鼎通科技涨幅均超100% [3] 重点调研行业分布 - 通信设备行业占据调研前三 行业景气度呈现抬升趋势 盈利拐点出现推动调研频率增加 [1][2] - 建筑装饰行业江河集团获58家公募调研 排名第四 [2] - 机械设备、医药生物、电子及电力设备行业均有企业进入调研前十 包括东威科技、海正药业、乐鑫科技等 均获超40家公募调研 [2] 知名基金经理调研动态 - 招商基金副总经理级基金经理朱红裕调研国机精工 关注精密机床轴承业务发展预期及并购计划 [3] - 兴证全球基金副总经理谢治宇调研爱尔眼科 重点关注海外业务布局及行业技术趋势 [3] - 富国基金副总经理朱少醒7月调研齐鲁银行 睿远基金傅鹏博调研移远通信 赵枫调研伟星股份及伟星新材 [4] - 知名基金经理调研覆盖机械设备、通信、银行、医药生物等多行业 体现机构对调研工作的高度重视 [4]

A股市场整体表现 - 上证指数收报3633.99点，上涨0.45%，深证成指收报11177.78点，上涨0.64%，创业板指收报2358.95点，上涨0.66%，北证50指数上涨1.58% [1] - A股市场合计成交17595.36亿元，较上一交易日增加1434.8亿元 [1] 主力资金流向 - A股市场全天主力资金净流出110.49亿元，开盘净流出45.94亿元，尾盘净流出6.27亿元 [2] - 沪深300主力资金净流出23.6亿元，创业板净流出19.36亿元，科创板净流出21.98亿元 [4] - 近五日主力资金净流出趋势：8月6日-110.49亿元，8月5日-125.23亿元，8月4日-38.69亿元，8月1日-242.36亿元，7月31日-300.80亿元 [3] 行业资金流向 - 申万一级行业中16个行业实现资金净流入，国防军工行业净流入98.47亿元居首，涨幅2.97% [6] - 资金净流入前五行业：电子（78.44亿元）、机械设备（73.93亿元）、计算机（71.84亿元）、电力设备（38.24亿元） [7] - 资金净流出前五行业：医药生物（-191.24亿元）、建筑装饰（-27.53亿元）、公用事业（-20.98亿元）、银行（-18.27亿元）、社会服务（-18.24亿元） [7] 龙虎榜机构动向 - 机构净买入个股：铜陵有色（10060.06万元）、诚意药业（8838.78万元）、炬光科技（7529.53万元） [10] - 机构净卖出个股：西部材料（-10682.34万元）、新恒汇（-9339.09万元）、东杰智能（-6166.42万元） [10] 机构最新关注个股 - 九洲药业目标价29.12元，最新收盘价18.46元，上涨空间57.75% [11] - 比亚迪目标价149.00元，最新收盘价104.35元，上涨空间42.79% [11] - 宇通客车目标价38.00元，最新收盘价25.65元，上涨空间48.15% [11]

市场表现 - 沪指8月6日上涨0.45%，申万行业中有24个上涨，国防军工和机械设备涨幅居前，分别为3.07%和1.98%，医药生物和建筑材料跌幅居前，分别为0.65%和0.23% [1] - 两市主力资金全天净流出96.52亿元，7个行业主力资金净流入，机械设备净流入43.67亿元，国防军工净流入42.83亿元 [1] - 24个行业主力资金净流出，医药生物净流出90.49亿元，通信净流出29.49亿元，银行、建筑材料、建筑装饰等行业净流出较多 [1] 机械设备行业资金流向 - 机械设备行业上涨1.98%，主力资金净流入43.67亿元，行业530只个股中422只上涨，13只涨停，264只个股资金净流入 [2] - 17只个股净流入资金超亿元，东方精工净流入6.47亿元，中大力德净流入4.66亿元，机器人净流入4.36亿元 [2] - 20只个股净流出超5000万元，山河智能净流出3.25亿元，汉威科技净流出1.66亿元，东杰智能净流出1.26亿元 [3] 机械设备行业个股表现 - 东方精工涨停，换手率20.21%，主力资金净流入6.47亿元 [2] - 中大力德涨停，换手率14.18%，主力资金净流入4.66亿元 [2] - 机器人上涨14.67%，换手率14.90%，主力资金净流入4.36亿元 [2] - 山河智能上涨1.92%，换手率33.90%，主力资金净流出3.25亿元 [3] - 汉威科技下跌0.83%，换手率16.82%，主力资金净流出1.66亿元 [3] - 东杰智能下跌16.43%，换手率30.60%，主力资金净流出1.26亿元 [3]

指数表现 - 中证1000工业指数报5875.73点 呈现低开高走态势 [1] - 近一个月上涨7.59% 近三个月上涨14.31% 年初至今上涨13.33% [2] 指数构成 - 指数基日为2004年12月31日 基点1000点 [2] - 十大权重股包括惠城环保(1.21%)、内蒙一机(0.94%)、航天彩虹(0.92%)等 前十大权重合计占比9.09% [2] - 深交所持仓占比54.98% 上交所占比45.02% [2] 行业分布 - 机械制造行业占比最高达31.95% [2] - 电力设备占比28.24% 为第二大权重行业 [2] - 交通运输占比11.90% 航空航天与国防占比10.45% [2] - 环保(6.09%)、建筑装饰(5.77%)、商业服务与用品(5.29%)占比较为均衡 [2] - 电子行业占比最低 仅0.30% [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [3] - 特殊情况下进行临时调整 样本退市时立即剔除 [3] - 中证1000指数调整时行业指数同步调整 样本公司行业变更时相应调整指数成分 [3]

ST股上半年业绩预告概况 - 截至8月6日共有108只ST股公布上半年业绩预告 其中预盈公司11家 预亏公司60家 减亏公司30家 [1] 预盈公司业绩表现 - ST华通预计净利润上限30亿元 为预盈公司中最高 同比增长176.46% 属传媒行业 [1] - *ST松发预计净利润上限7亿元 同比增长17.30% 属轻工制造行业 [1] - *ST仁东预计净利润上限4亿元 同比增长9.32% 属非银金融行业 [1] - *ST威尔预计净利润上限1.65亿元 同比增长28.33% 属机械设备行业 [1] - *ST华微预计净利润上限1.16亿元 同比增长90.37% 属电子行业 [1] - *ST宝实预计净利润上限7500万元 同比下跌25.47% 属机械设备行业 [1] - ST八菱预计净利润上限7000万元 同比增长56.76% 属汽车行业 [1] - *ST铖昌预计净利润上限6600万元 同比增长8.71% 属国防军工行业 [1] - ST西发预计净利润上限2850万元 同比增长7.23% 属食品饮料行业 [1] - *ST辉丰预计净利润上限1500万元 同比下跌9.14% 属基础化工行业 [1] - ST葫芦娃预计净利润上限1000万元 同比下跌40.55% 属医药生物行业 [1] 预亏公司亏损规模 - ST晨鸣预计最小亏损额35亿元 为预亏公司中最高 [1] - *ST金科预计亏损30亿元 [1] - *ST中地预计亏损11.9亿元 [1] - *ST京蓝预计亏损5800万至7500万元 属环保行业 [5] - *ST海源预计亏损5800万至7200万元 属机械设备行业 [5] - *ST奥维预计亏损6000万至9000万元 属国防军工行业 [5] - *ST中基预计亏损6000万至9000万元 属农林牧渔行业 [5] - ST华闻预计亏损6600万至9300万元 属传媒行业 [5] - ST信通预计亏损6700万至9700万元 属通信行业 [5] - *ST美谷预计亏损7500万至1.05亿元 属美容护理行业 [5] - *ST大立预计亏损8000万至1.18亿元 属国防军工行业 [5] - ST中迪预计亏损8000万至1亿元 属房地产行业 [5] - *ST正平预计亏损8500万至1.25亿元 属建筑装饰行业 [5] - *ST元成预计亏损9300万至1.47亿元 属建筑装饰行业 [5] - ST炼石预计亏损9800万元 属国防军工行业 [5] - ST云动预计亏损1亿至1.5亿元 属汽车行业 [5] - *ST三圣预计亏损1.05亿至1.35亿元 属医药生物行业 [5] - ST东时预计亏损1.05亿至1.26亿元 属社会服务行业 [5] - ST景谷预计亏损1.05亿至1.3亿元 属农林牧渔行业 [5] - *ST高鸿预计亏损1.3亿至1.8亿元 属通信行业 [5] - ST岭南预计亏损1.3亿至1.95亿元 属建筑装饰行业 [5] - *ST建艺预计亏损1.4亿至2亿元 属建筑装饰行业 [5] - *ST沐邦预计亏损1.5亿至1.8亿元 属电力设备行业 [6] 行业分布特征 - 建筑装饰行业亏损公司数量较多 包括*ST正平、*ST元成、ST岭南、*ST建艺等 [5][6] - 传媒行业出现显著分化 ST华通预盈30亿元而*ST天择预亏1200万元 [1][2] - 国防军工行业多家公司预亏 包括*ST奥维、*ST大立、ST炼石等 [5] - 医药生物行业亏损面较大 涉及ST葫芦娃、*ST三圣、ST景谷等企业 [1][5]

专利技术突破 - 西安长庆科技工程有限责任公司与中国石油天然气集团有限公司联合获得原油输送管线泄漏检测系统架构及泄漏位置检测方法专利 授权公告号CN111457256B 申请日期为2020年4月[1] 西安长庆科技工程有限责任公司企业概况 - 公司成立于1999年 位于西安市 主营业务为建筑装饰装修和其他建筑业[1] - 企业注册资本达8000万人民币[1] - 参与招投标项目1771次 拥有商标信息4条 专利信息1160条 行政许可64个[1] 中国石油天然气集团有限公司企业概况 - 公司成立于1990年 位于北京市 主营业务为石油和天然气开采业[1] - 企业注册资本达4869亿人民币[1] - 对外投资企业113家 参与招投标项目5000次 拥有商标信息1446条 专利信息5000条 行政许可28个[1]

红利指数市场表现 - 今日中证红利价值指数上涨1.3% [1] - 今日中证红利低波动指数上涨1.2% [1] - 今日恒生港股通高股息低波动指数上涨1.1% [1] - 今日中证红利指数上涨1.0% [1] 红利相关ETF产品动态 - 恒生红利低波ETF（159545）今日获3300万份净申购 [1] - 恒生红利低波ETF近一月资金净流入近15亿元 [1] - 恒生红利低波ETF最新规模近40亿元 [1] - 红利ETF易方达（515180）跟踪中证红利指数 [3] - 红利低波动ETF（563020）跟踪中证红利低波动指数 [3] - 恒生红利低波ETF（159545）跟踪恒生港股通高股息低波动指数 [3] 红利指数构成与特征 - 中证红利指数由100只高股息率、分红稳定的A股组成 [3] - 中证红利指数中银行、煤炭、交通运输行业合计占比超55% [3] - 中证红利指数滚动市盈率为8.2倍 [3] - 中证红利指数股息率为4.5% [3] - 中证红利低波动指数由50只高股息且低波动率的A股组成 [3] - 中证红利低波动指数中银行、交通运输、建筑装饰行业合计占比近70% [3] - 中证红利低波动指数滚动市盈率为8.3倍 [3] - 中证红利低波动指数股息率为4.2% [3] - 恒生港股通高股息低波动指数由50只港股通范围内高股息低波动股票组成 [3] - 恒生港股通高股息低波动指数中金融、工业、能源行业占比近70% [3] - 恒生港股通高股息低波动指数滚动市盈率为7.2倍 [3] - 恒生港股通高股息低波动指数股息率为5.9% [3] 行业观点与市场环境 - 低利率环境下红利资产收益相对较高且稳定 [1] - 政策引导中长期资金入市提高红利资产长期配置需求 [1]

材料革命 - 铝单板已占据幕墙市场38%份额，取代玻璃与石材成为主流材料 [2] - 材料具备高可塑性，可实现双曲异形、穿孔镂空等复杂造型，如成都天府国际会议中心使用3万块定制铝板还原古建筑飞檐 [2] - 雄安新区科技园采用参数化设计蜂窝铝板，实现建筑外墙随日照角度变幻的视觉效果 [2] 智造优势 - 轻量化特性显著，3mm铝单板仅重8kg/m²，为同面积石材的1/5，深圳平安中心应用后整体减重2.3万吨 [4] - 超长寿命表现突出，氟碳涂层经5000小时紫外线测试后保光率90%，上海环球金融中心使用15年无粉化 [4] - 智能涂层技术升级，纳米氟碳涂层抗污性提升300%，"变色龙涂层"实现动态变色效果 [4] 绿色转型 - 再生铝应用取得突破，北京城市副中心图书馆项目采用85%再生铝含量的穿孔铝板，年减碳147吨 [6] - 模块化安装技术减少建筑改造垃圾70%以上，推动"可循环建筑表皮"理念全国推广 [6] 行业意义 - 铝单板技术从追赶国际标准发展为制定全球幕墙新范式，体现中国制造业升级 [8] - 材料创新成为城镇化质量革命的重要标志，如广州塔等标志性建筑的应用案例 [8]

市场指数表现 - 上证指数报收3602.13点，上涨0.53% [1] - 深证成指收于11056.69点，上涨0.14% [1] - 创业板指下跌0.26%，科创50指数下跌0.09% [1] 个股涨跌情况 - 上涨个股3300只，占比61.33%，下跌个股1884只，平盘个股197只 [1] - 收盘涨停个股46只，跌停股1只 [1] - 涨停股中主板42只，创业板3只，科创板1只 [1] 涨停股行业分布 - 建筑装饰行业涨停股5只，通信行业5只，医药生物行业4只 [1] - ST股占涨停股12只，包括ST晨鸣、*ST荣控等 [1] - *ST亚振连续5个涨停板，为连续涨停天数最多 [1] 涨停股资金关注度 - 中恒集团涨停板封单量最大，达11074.67万股 [1] - 湖南白银、山东墨龙封单量分别为5712.41万股、5166.65万股 [1] - 中欣氟材封单金额最高，达7.02亿元，倍加洁6.30亿元，东信和平6.09亿元 [1] 涨停股明细数据 - 中欣氟材收盘价22.21元，换手率16.67%，封单资金7.02亿元 [1] - 倍加洁收盘价40.88元，换手率1.60%，封单资金6.30亿元 [1] - 东信和平收盘价27.16元，换手率20.47%，封单资金6.09亿元 [1] - 福日电子收盘价12.90元，换手率13.10%，封单资金3.92亿元 [1] - 澄天伟业收盘价56.72元，换手率7.44%，封单资金3.41亿元 [1] ST股表现 - *ST亚振收盘价26.10元，换手率0.10%，封单资金5002.85万元 [2] - ST晨鸣收盘价2.15元，换手率3.91%，封单资金2462.46万元 [2] - *ST岩石收盘价6.33元，换手率2.07%，封单资金1455.65万元 [2] - *ST三圣收盘价5.41元，换手率1.22%，封单资金1181.84万元 [2]