公司股份回购 - 壹石通拟以3000万至5500万元回购股份 回购价格不超过40.69元/股 回购股份将用于员工持股计划或股权激励 [1] 股东股份减持 - 新经典控股股东一致行动人陈李平拟减持不超过120万股 占总股本0.78% 减持时间为2025年10月14日至2026年1月13日 [2] - 继峰股份股东余万立拟减持不超过2536万股 占总股本2% [34] - 中文在线大股东深圳利通和上海阅文拟合计减持不超过1457万股 占总股本2% [43] - 华海诚科股东杨森茂拟减持不超过242.09万股 占总股本3% [45] - 温州宏丰实控人陈晓拟减持不超过1250万股 占总股本2.52% [48] - 英华特股东协立创投拟减持不超过58.17万股 占总股本1% [50] - 仁信新材股东郑婵玉拟减持不超过718.05万股 占总股本2.9568% 董事邱洪伟拟减持不超过94.5万股 占总股本0.3891% [52] - 金埔园林股东南京高科新创拟减持不超过475.19万股 占总股本2.58% 股东珠海铧创拟减持不超过183.93万股 占总股本1% 股东苏州高新拟减持不超过183.93万股 占总股本1% [54] - 麦捷科技股东张美蓉拟减持不超过879万股 占总股本1% [55] - 万讯自控股东尊威贸易拟减持不超过250万股 占总股本0.8614% [59] 业务合作与协议 - 百洋医药与济坤医药签署战略合作协议 将参与济坤医药增资扩股 并拥有创新药项目JK1033优先受让权 JK1033用于治疗特发性肺纤维化和进行性肺纤维化 已在中国获临床试验默示许可并启动I期临床试验 同时与美国FDA完成Pre-IND沟通 [26] - 景嘉微与安超云签署战略合作协议 双方将整合GPU研发及数字技术基础架构优势 共同打造高性能安全可控云桌面算力底座 聚焦党政央国企公检法等行业 [31] - 绿能慧充拟与咸阳经开集团共同出资设立合资公司咸阳经开青穹新能源 注册资本2.5亿元 公司出资5000万元持股20% 合资公司用于受让咸阳研发及生产制造基地项目资产或股权并负责后续建设及运营 [36] 项目投资与建设 - 龙净环保全资子公司紫金龙净拟投资3.99亿美元建设刚果（金）凯兰庚水电站项目 项目建成后90%电量优先供给紫金矿业在刚果（金）权属企业 10%供给当地社区 [13] - 龙净环保全资子公司紫金龙净拟投资23.91亿元建设麻米措源网荷储一体化能源站项目 其中光伏区投资约10.5亿元 综合能源站投资约12.87亿元 项目预计2026年第二季度投运 服务年限20年 旨在为锂硼矿开采提供稳定电力供应并推动当地锂产业发展 [15] - 博实股份与国能榆林化工签订2.35亿元项目合同 服务期限3年 自2025年10月31日起算 [4] 融资与授信 - 今飞凯达拟向江苏金融租赁申请新增不超过6000万元综合授信额度 授信品种包括银行贷款银行承兑汇票信用证出口发票融资票据质押等 [3] - 川宁生物10亿元中期票据获准注册 注册额度自落款之日起2年内有效 由兴业银行主承销 [32] 中标与合同 - 石化油服全资子公司中标国家管网集团甬绍干线天然气管道西段工程 中标金额8.58亿元 约占公司2024年营业收入的1.06% [18] - 联得装备中标京东方第8.6代AMOLED生产线项目 中标金额2.01亿元 中标设备包括自动贴合机偏光片贴片机和覆膜机 [30] - *ST松发下属公司签署4艘6000TEU集装箱船建造合同 合同金额合计约3-5亿美元 [36] 经营数据 - 潞安环能8月原煤产量417万吨 同比下降15.24% 商品煤销量378万吨 同比下降13.70% [6] - 圣农发展8月实现销售收入18.57亿元 同比增长19.11% 环比下降12.76% 家禽饲养加工板块鸡肉销售数量13.74万吨 同比增长15.18% 环比下降13.16% 深加工肉制品板块产品销售数量4.80万吨 同比增长47.46% 环比下降6.95% [8] - 中国中冶1-8月新签合同额6795.7亿元 同比下降18.2% 其中新签海外合同额642.2亿元 同比增长8.9% [12] - 中国核建累计实现新签合同966.33亿元 累计实现营业收入645.74亿元 [22] - *ST天山8月销售活畜49头 环比下降2% 销售收入54.90万元 环比增长4.58% 同比下降96.01%和95.80% [58] 资产转让与收购 - 华鼎股份股东义乌金控和义乌顺和拟通过公开征集受让方方式转让所持有公司9.26%股权 报名期限为2025年9月15日至9月26日 交易保证金1.64亿元 [10] - 上海机电拟挂牌转让斯米克焊材67%股权 挂牌价格2.91亿元 [24] - 泰禾智能股东许大红计划通过协议转让方式将其持有5.79%股份转让给阳光新能源 转让完成后阳光新能源及其一致行动人将合计持有公司26.03%股份 [35] - 中国船舶完成换股吸收合并中国重工 新增股份30.53亿股 上市日期为2025年9月16日 中船重工集团中船工业集团等换股取得股份14.54亿股 自发行结束之日起6个月内不得转让 [42] 公司治理与人事变动 - 中科环保聘任唐侠担任公司副总经理 [26] - 阳煤化工证券简称自2025年9月17日起变更为潞化科技 [36] 产品研发与认证 - 国药现代全资子公司碳酸氢钠注射液通过仿制药质量和疗效一致性评价 [2] - 威唐工业子公司获得一项国家发明专利"电池托盘弧焊变形控制装置及其使用方法" [27] - 东软载波取得两项国家发明专利"一种基于HPLC能源路由器的能量管理方法和系统"和"一种限流稳压源电路" [29] - 百奥泰收到Intas支付的540万美元里程碑付款 扣除相关税费后折合3835.84万元 与授权许可给Intas的BAT2506注射液商业化协议相关 [38] 监管与合规 - 惠天热电因2025年半年度报告及相关财务报告存在信息披露不规范问题 收到辽宁证监局警示函 [20] - 锦盛新材及公司相关人员因募集资金使用混同管理实控人控制企业未及时履行关联交易审议程序及披露等问题 收到浙江证监局警示函 [27] 业务说明与风险提示 - 淳中科技公告公司业务不涉及液冷服务器生产制造 仅参与液冷测试平台等测试环节 2025年上半年该业务未形成收入 且半年度计提存货减值准备和信用减值损失合计1078.65万元 [40] - 首开股份公告控股子公司间接持有宇树科技股权比例约为0.3% [59] 行业分类 - 壹石通属于电力设备–电池–电池化学品行业 [2] - 国药现代属于医药生物–化学制药–化学制剂行业 [2] - 新经典属于传媒–出版–大众出版行业 [3] - 今飞凯达属于汽车–汽车零部件–轮胎轮毂行业 [4] - 博实股份属于机械设备–自动化设备–机器人行业 [6] - 潞安环能属于煤炭–煤炭开采–焦煤行业 [8] - 圣农发展属于农林牧渔–养殖业–肉鸡养殖行业 [10] - 华鼎股份属于基础化工–化学纤维–锦纶行业 [12] - 中国中冶属于建筑装饰–专业工程–其他专业工程行业 [13] - 龙净环保属于环保–环保设备Ⅱ–环保设备Ⅲ行业 [15][17] - 传音控股属于电子–消费电子–品牌消费电子行业 [18][42] - 石化油服属于石油石化–油服工程–油田服务行业 [20] - 惠天热电属于公用事业–电力–热力服务行业 [22] - 中国核建属于建筑装饰–基础建设–基建市政工程行业 [24] - 上海机电属于机械设备–专用设备–楼宇设备行业 [25] - 中科环保属于环保–环境治理–固废治理行业 [26] - 百洋医药属于医药生物–医药商业–医药流通行业 [26] - 锦盛新材属于美容护理–化妆品–化妆品制造及其他行业 [27] - 威唐工业属于汽车–汽车零部件–其他汽车零部件行业 [29] - 东软载波属于通信–通信设备–其他通信设备行业 [31] - 联得装备属于电子–光学光电子–面板行业 [32] - 景嘉微属于国防军工–军工电子Ⅱ–军工电子Ⅲ行业 [32] - 川宁生物属于医药生物–化学制药–原料药行业 [34] - 继峰股份属于机械设备–专用设备–其他专用设备行业 [35] - 泰禾智能属于机械设备–专用设备–其他专用设备行业 [36] - 阳煤化工属于基础化工–农化制品–氮肥行业 [36] - *ST松发属于轻工制造–家居用品–其他家居用品行业 [36] - 绿能慧充属于电力设备–其他电源设备Ⅱ–其他电源设备Ⅲ行业 [38] - 百奥泰属于医药生物–生物制品–其他生物制品行业 [40] - 淳中科技属于计算机–计算机设备–其他计算机设备行业 [41] - 中国船舶属于国防军工–航海装备Ⅱ–航海装备Ⅲ行业 [43] - 必得科技属于机械设备–轨交设备Ⅱ–轨交设备Ⅲ行业 [45] - 华海诚科属于电子–半导体–半导体材料行业 [47] - 温州宏丰属于电力设备–电网设备–配电设备行业 [50] - 英华特属于机械设备–通用设备–制冷空调设备行业 [52] - 仁信新材属于基础化工–塑料–合成树脂行业 [54] - 金埔园林属于建筑装饰–基础建设–园林工程行业 [55] - 麦捷科技属于电子–元件–被动元件行业 [57] - *ST天山属于农林牧渔–养殖业–其他养殖行业 [59] - 首开股份属于房地产–房地产开发–住宅开发行业 [59] - 万讯自控属于机械设备–通用设备–仪器仪表行业 [61]

公司战略与投资 - 未来三年将投入研发资金500亿元并采购资金5000亿元支持产业链技术突破和产业升级 [1] - 将营业收入的0.5%用于AI研发促进AI对制造、产品、运营的赋能 以2024年营收1983.81亿元计算投入资金约10亿元 [1] - 已在全球设立营销和研发机构并强化海外工厂布局完善生态体系 [1] 研发投入与专利 - 2020年至2024年研发投入持续增长 分别为94.42亿元、124.36亿元、126.02亿元、125.63亿元、132.05亿元 近三年合计383.7亿元 [2] - 2025年上半年研发投入60.86亿元同比增长4.1% 占营业收入比重约6% [3] - 2025年上半年新增专利申请超4000件 其中发明专利占比超90% 海外专利占比超30% 柔性OLED、传感、人工智能、大数据领域专利申请超2000件占比超50% [3] AI技术应用 - 已组建机器人团队围绕工厂场景进行机器人的制造与研发 [1] - 构建显示工业大模型并在AI缺陷管理系统和AI良率管理系统实现行业领先实践 缺陷模型迭代及检测系统上线效率显著提升 不良问题归因分析命中率达行业领先水平 [3] - 在AI+运营领域包括市场洞察、集成供应、经营管理等多个智能化项目取得关键进展 [3] 经营业绩 - 2025年上半年营业收入1012.78亿元同比增长8.45% 中期营收再度超过千亿元 [4] - 2025年上半年归母净利润32.47亿元同比增长42.15% [4]

面板厂商8月营收表现 - 友达光电8月营收57.54亿元 同比下降9.16% 环比增长17.29% 2025年累计营收438.05亿元 同比增长0.60% [2] - 群创光电8月营收43.83亿元 同比增长1.15% 环比下降2.97% 2025年累计营收352.03亿元 同比增长4.62% [2] - 瀚宇彩晶8月营收2.03亿元 同比增长38.37% 环比下降3.93% 2025年累计营收17.98亿元 同比增长25.34% [2] - 凌巨科技8月营收1.85亿元 同比增长3.00% 环比增长24.52% 2025年累计营收13.37亿元 同比增长2.87% [2] - 铼宝科技8月营收0.53亿元 同比增长17.17% 环比下降56.15% 2025年累计营收6.59亿元 同比增长82.58% [2] - 华凌光电8月营收0.37亿元 同比下降13.80% 环比下降7.79% 2025年累计营收3.16亿元 同比增长0.04% [2] 8月面板市场行情与价格走势 - 8月电视面板价格止跌持稳 显示器和笔电面板价格持平 [3] - 电视面板拉货动力明显增强 小尺寸电视面板增强最为显著 [3] - 显示器面板需求较第二季减小 但价格持稳 [4] - 笔电面板需求维持较强势态 价格保持稳定 [4] - 各尺寸电视面板均价环比变化0.0% 包括55寸173美元 43寸64美元 32寸35美元 [6] - 显示器面板均价环比变化0.0% 包括27寸63.0美元 23.8寸49.9美元 [6] - 笔电面板均价环比变化0.0% 包括17.3寸38.3美元 15.6寸40.3美元 14.0寸26.9美元 11.6寸25.1美元 [6] 面板厂商组织架构调整 - 友达设立集团执行长与营运长职务 董事长彭双浪兼任集团执行长 总经理柯富仁兼任集团营运长 [8] - 群创推动组织事业群化 整合制造中心至"行动智慧方案事业群"和"大尺寸智能方案事业群" 成立"群超事业中心" [8] - 彩晶合并100%持有的子公司华俐投资 彤欣投资及瞳彩投资 [9] - 凌巨进行人事调整 由制造中心资深副总濮家铨接任显示器事业部总经理 [9] 行业技术发展趋势 - 玻璃与硅基Micro LED商用化进程与展望 [11] - MiP与COB技术对超高清显示发展的机会解析 [11] - MiP显示技术模组化的机会与挑战 [11] - LED显示芯片助力MPD技术破局 [11] - 玻璃基Micro LED显示技术的创新路径与应用前景 [11] - LED电影屏的现状与前景解析 [11] - 硅衬底GaN技术加速Micro LED微显大规模商用 [12] - 近眼显示技术趋势与产业动态分析 [12] - uLED外延量产的挑战和解决方案 [12] - AI助力AR眼镜破圈 [12] - 全球LED显示屏市场机遇与挑战 [12]

股价表现与资金流向 - 9月8日盘中股价上涨4.39%至4.04元/股 成交额2.93亿元 换手率1.31% 总市值302.17亿元 [1] - 主力资金净流入2690.77万元 特大单买入3011.24万元(占比10.26%) 大单买入7290.63万元(占比24.85%) [1] - 年内股价累计上涨69.04% 近5日/20日/60日分别上涨4.66%/62.25%/85.32% [1] - 年内3次登上龙虎榜 最近8月29日净卖出1.62亿元 买入总额1.27亿元(占比6.24%) 卖出总额2.90亿元(占比14.17%) [1] 公司基本情况 - 位于福建省福州市 2003年4月成立 2008年2月上市 [2] - 主营业务涵盖电子纸模组(86.62%) 通用显示类产品(11.90%) 光电传感类产品(0.68%)等显示模组及配套零部件 [2] - 所属申万行业为电子-光学光电子-面板 概念板块包括电子后视镜 福建国资 智能手表等 [2] 财务与股东数据 - 2025年上半年营业收入8.33亿元 同比增长26.85% 归母净利润1129.87万元 同比增长101.37% [2] - 股东户数11.10万户 较上期增加70.29% 人均流通股51193股 较上期减少41.28% [2] - A股上市后累计派现6.09亿元 近三年未进行分红 [3]

行业与公司分析总结 涉及的行业与公司 **AI芯片行业** 包括NVIDIA 华为 海光 昆仑芯 寒武纪 中芯国际[1][2] **面板行业** 涵盖电视面板与手机面板[1][4] **云服务与数据中心行业** 涉及Oracle 阿里巴巴 腾讯 百度 八八[8][9][11][12] **功率半导体行业** 包括杨杰 斯达 天岳先进[10] **其他科技公司** 包括Kreedo 汇顶科技 乐鑫[5][7] 核心观点与论据 AI芯片供应与技术进展 * B40芯片不带HBM无需许可证 性价比高于H3T 性能预计提升30%[2] * 台湾供应链提供今年和明年B40芯片一定数量供应[1][2] * 国产AI芯片获Deepfake技术支持 华为 海光 昆仑芯等通过认证 寒武纪A股上市并披露库存[1][2] * 多数国产AI芯片由中芯国际7纳米工艺生产 华为已实现10纳米量产 但良率和产能面临挑战[1][2] * 中芯国际7纳米制程瓶颈来自美系设备限制 5纳米制程良率问题更加突出[2][3] 面板行业市场动态 * 电视面板市场回暖 品牌客户为年底促销备货 价格止跌并小幅上涨[1][4] * 若第四季度销售良好 可能提前为2026年世界杯备货 推动电视面板价格在年底或明年初上涨[1][4] * 手机面板受国内需求疲软影响 入门款5代面板价格Q2下滑0-5% Q3预计下滑1%[1][4] 个股表现与前景 * Kreedo股价因2026年Q1财报超预期上涨 盈利超预期60% 营收指导上调15%-20% 预计全年营收同比增长120%[1][5] * 主动式铜线AEC目前用于扩展网络(scale-out) 2026年将应用于扩展网络(scale-up) 带来更大市场机会 Q3营收有望实现两位数环比增长[5][6] * 汇顶科技上修2025年超声波指纹识别器出货量至40百万台 因大陆手机厂商将功能引入中端机型(1500元人民币机型)[7] * 乐鑫WiFi MCU产品在物联网需求强劲 预计未来几年保持30%收入复合年增长率 需求来自手表 手环等设备[7] 云服务与AI需求 * 2025年国内AI需求显著增加 云服务提供商对GPU需求旺盛[8] * 阿里巴巴持续投入购买GPU 采购来源多样化包括海外 国产及H20芯片[8] * Oracle计划2026年大幅扩展全球数据中心布局 依赖NVIDIA和AMD提供GPU[9] * 八八云服务下半年增速预计超30% 驱动力来自基础设施建设和外部GPU租赁需求 与SAP达成全球合作[12] * 腾讯云服务增速约15% 百度云服务增速可能略有下降 稳定增长率约20%[12] 资本开支与公司财务 * Q3八八资本支出上涨幅度最大 但维持全年指引1000亿人民币不变 腾讯维持960亿人民币指引[11] * 百度资本支出体量最小 但显著上涨 其他资产上个季度增长约80亿人民币[11] * 百度有机会在下一季度降低整体资本支出 因更专注于自身功能性开发[16] * 阿里巴巴SOTP估值目标价165美元 阿里云部分估值约70美元 基于2028年5倍PS[13] * 市场对折旧费用关注度下降 更关注营收增速及利润率表现[15] 功率半导体行业动态 * 杨杰汽车相关功率业务增速较快 上半年同比增速达60% 全年目标50%[10] * 斯达因IGBT价格压力业绩略低于预期 但通过控制运营费用实现Q2业绩超预期 业务向碳化硅模块 MCU和IPM多元化转型[10] * 天岳先进因碳化硅衬底价格大幅下降导致Q2业绩不佳 6寸衬底价格下降32% 8寸衬底价格下降15%[10] * 目前8寸半绝缘碳化硅每片成本约1.2万元人民币 每副AR眼镜成本约3000元人民币 成本过高且良率低[10] 其他重要内容 * 阿里巴巴利润端最大影响因素是近期激烈的外卖大战 而非折旧费用[15] * 百度云业务规模较小能力较弱 未单独拆分SOTP估值 更关注自动驾驶部分发展潜力[14]

股价表现与资金流向 - 9月5日盘中股价上涨2.06%至9.93元/股 总市值138.70亿元 成交金额8166.80万元 换手率0.60% [1] - 主力资金净流入106.65万元 特大单买入215.18万元(占比2.63%) 卖出346.80万元(占比4.25%) 大单买入1424.09万元(占比17.44%) 卖出1185.82万元(占比14.52%) [1] - 今年以来股价下跌3.40% 近5日下跌4.34% 近20日上涨5.08% 近60日上涨12.08% [1] - 年内2次登上龙虎榜 最近一次3月20日净买入475.95万元 买入总计8191.11万元(占比11.89%) 卖出总计7715.16万元(占比11.20%) [1] 公司基本情况 - 公司成立于1998年1月7日 2010年4月13日上市 总部位于北京市海淀区 [1] - 主营业务为AMOLED新型显示产品的研发、生产、销售和技术服务 [1] - 主营业务收入构成：OLED产品占比96.92% 其他产品或服务占比3.08% [1] 行业属性与股东结构 - 所属申万行业：电子-光学光电子-面板 [2] - 概念板块包括：折叠屏、荣耀概念、中盘、巨量转移概念、股权转让等 [2] - 截至8月20日股东户数6.79万户 较上期增加9.20% 人均流通股20545股 较上期减少8.43% [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入41.21亿元 同比增长4.79% [2] - 2025年上半年归母净利润-10.62亿元 亏损同比收窄9.74% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现5323.84万元 近三年累计派现0元 [3] - 截至2025年6月30日 香港中央结算有限公司为第九大流通股东 持股823.11万股 较上期增加17.35万股 [3]

股价表现与交易数据 - 9月5日盘中股价上涨2.19%至9.78元/股 成交额1.27亿元 换手率0.53% 总市值240.37亿元 [1] - 主力资金净流入168.47万元 特大单净卖出247.34万元 大单净买入415.81万元 [1] - 年内股价累计上涨8.31% 近5日下跌4.02% 近20日上涨4.26% 近60日大幅上涨23.64% [2] 公司基本面概况 - 2025年上半年营业收入174.75亿元 同比增长9.93% 归母净利润2.06亿元 同比大幅增长142.07% [2] - 主营业务收入构成中显示屏及显示模组占比99.05% 其他业务仅占0.95% [2] - 公司聚焦移动智能终端显示 车载显示及医疗工控增值三大业务领域 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东总户数6.83万户 较上期增加1.12% 人均流通股35,984股 较上期减少1.11% [2] - 香港中央结算有限公司位列第七大流通股东 持股5495.72万股 较上期减持581.91万股 [3] - A股上市后累计派现14.29亿元 但近三年未实施分红 [3] 行业属性与业务定位 - 所属申万行业为电子-光学光电子-面板板块 [2] - 概念板块覆盖虚拟现实 柔性电子 MLED 折叠屏 OLED等前沿显示技术领域 [2]

行业整体态势 - 全球面板行业在波动中呈现明显分化态势 强者恒强格局进一步凸显 [1] - 技术路线与产品结构差异成为企业业绩分水岭 [1] - 行业呈现"大尺寸强、中小尺寸弱"和"LCD稳健、OLED承压"的发展态势 [3] 头部企业表现 - 京东方营收1012.78亿元 同比增长8.45% 净利润32.47亿元 大幅增长42.15% 毛利率维持在14.41% [1][2] - TCL华星营收504.29亿元 同比增长14.4% 净利润43.16亿元 同比激增74% [1][2] - 深天马营收174.75亿元 同比增长9.93% 成功扭亏为盈 净利润2.06亿元 毛利率达到16.21% [2][3] 弱势企业状况 - 彩虹股份营收56.65亿元 同比下降6.72% 净利润4.47亿元 骤降50.93% 毛利率17.99% [2][3] - 维信诺营收41.21亿元 同比增长4.79% 净利润亏损10.62亿元 [2][3] - 龙腾光电营收12.89亿元 同比下降27.91% 净利润亏损1.52亿元 [2][3] - 和辉光电营收26.70亿元 同比增长11.51% 净利润亏损8.40亿元 [2][3] - 华映科技营收7.21亿元 同比下降16.59% 净利润亏损4.76亿元 毛利率低至-24.89% [2][3] 业绩分化原因 - 京东方与TCL华星优异表现得益于TV大尺寸液晶面板市场持续回暖 [3] - 高端IT产品和车载显示需求增长提供支撑 [3] - 深天马凭借在专业显示领域的深耕实现盈利逆转 [3] - 中小尺寸、OLED和传统显示企业面临需求疲软、价格竞争激烈挑战 成本较高导致难以盈利 [3] 下半年展望 - TV大尺寸面板需求预计保持稳定 但价格稳定性存在不确定性 [4] - 智能手机OLED面板需求或随新机发布而提升 [4] - IT面板需求相对稳定 价格基本维持平稳 [4] - 企业在技术迭代中找准定位、优化产品组合将成为决定全年业绩的关键 [4] - 龙头企业有望凭借规模与技术优势持续领跑 中小厂商需加速转型寻求差异化突破口 [4]

专利纠纷动态 - 京东方于上月末向美国专利商标局提交针对三星显示器七项美国专利的无效复审申请[1] - 三星2024年4月在美国得克萨斯州东区法院对京东方提起专利侵权追加诉讼 包括三起专利侵权和一起商业秘密侵权诉讼 指控京东方向努比亚Z60 Ultra手机提供的OLED显示屏侵犯专利[1] - 涉案专利为三星4月诉讼中12项专利的一部分 京东方已对其中7项提起无效审理 可能对剩余5项继续提起无效审理[1] 双方诉讼历史 - 双方关系2022年显著恶化 三星11月将京东方从供应商名单删除 12月投诉美国17家维修店使用"非法"显示面板[3] - 三星2023年7月在美国指控京东方为iPhone 12/13/14系列提供的OLED屏幕侵犯5项技术专利 10月向ITC起诉OLED技术侵犯核心商业秘密[3] - 三星2024年4月在美国法院提起新诉讼 指控京东方通过不正当手段窃取OLED商业机密[3] - 京东方2024年5月在美国法院对三星提起专利侵权诉讼 指控三星Galaxy Z Fold系列折叠手机使用侵犯京东方四项OLED专利的技术[4] 诉讼进展与影响 - ITC行政法官初步判决认定京东方及7家关联企业侵犯三星商业秘密 违反《海关法》第337条[4] - 最终裁决预计2024年11月公布 若指控坐实京东方可能面临美国市场销售禁令[4] - 分析人士指出裁决不太可能导致OLED市场重大变化 因包括iPhone在内的成品不受限制[4] - 业内人士认为诉讼非零和博弈 中国企业技术崛起推动全球半导体显示产业加速迭代 韩企诉讼倒逼行业重视知识产权边界[4] 市场地位数据 - 2025年上半年京东方智能手机面板总出货量约2.6亿片 以24.2%市场份额居首 其中a-Si LCD出货1.8亿片 柔性OLED出货7100万片[5] - 三星显示同期总出货量超1.7亿片 以15.7%市场份额居第二 其中刚性OLED出货8440万片 柔性OLED出货8660万片[5] - 京东方第二季度iPhone面板出货量占比22.7% 首超LG Display 三星iPhone面板出货量占比56%[5]

行业整体表现 - 2025年上半年中国面板产业整体回暖 呈现量稳价稳和结构升级特征 [1] - 大尺寸电视渗透率提升 车载与商显等新兴应用放量推动行业发展 [1] - 柔性OLED 印刷OLED MLED等前沿技术加快量产 [1] - 全球化产能布局和多元化业务扩展推动企业走出周期波动 [1] 企业财务表现 - TCL科技上半年实现营业收入856亿元 同比增长6.7% [2] - TCL科技归母净利润18.8亿元 同比增长89.3% [2] - TCL华星营业收入504.3亿元 同比增长14.4% 净利润43.2亿元 同比增长74% [2] - 京东方上半年营收1012.78亿元 同比增长8.45% 归母净利润32.47亿元 同比增长42.15% [3] - 京东方半导体显示业务营收843.32亿元 同比增长8.1% 占总营收比重超八成 [3] - 深天马上半年营收174.75亿元 同比增长9.93% 净利润2.06亿元 实现扭亏为盈 [3] 业务驱动因素 - 大尺寸LCD产线在成本与效率上有优势 [2] - 中小尺寸面板在显示器 笔电 车载和手机等多个应用场景保持增长 [2] - 非消费类显示业务中车载+专显合计营收同比增长超26% 营收占比超五成 [3] - 全球面板需求面积延续增长 电视零售需求保持平稳带动大尺寸化趋势 [3] - 车载显示 商用显示 电竞显示等新场景快速扩张 [3] - 大尺寸和高分辨率 高刷新率趋势推动结构性升级 [3] 技术发展进展 - TCL科技OLED业务产品销量同比提升8.7% 折叠产品增长 穿戴产品规模化量产 [4] - TCL科技完成G5.5印刷OLED生产线建设 产能从3k/月提升至9k/月 [4] - 京东方推出折叠屏 滑卷屏 全面屏等柔性显示解决方案 [4] - 京东方国内首条第8.6代AMOLED生产线提前4个月设备搬入 [4] - 京东方MLED背光器件业务营收同比增长144% 环比增长80% [4] - 深天马完成7英寸Micro-LED车载标准化产品点亮 实现标准化显示单元模块小批量出货 [4] 全球化布局 - TCL科技在越南和印度建设的模组厂相继投产 优化成本并提升全球客户交付响应速度 [5] - 京东方越南智慧终端工厂二期项目提前量产 系首个海外自主投建智慧工厂 [5] - 海外生产和服务网络弱化贸易摩擦和物流波动影响 增强获取国际大客户订单能力 [5] 市场供需状况 - 三季度面板供应伴随旺季备货需求同步恢复 [5] - 全球LCD TV面板市场在量价博弈中维持动态平衡 [5] - 三季度面板厂商稼动率预计提升至86% [5] - 上半年全球智能手机面板出货量约10.9亿片 同比增长1.6% [5]