公司成立与基本信息 - 巴中市筱元丽通讯设备有限责任公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为王玉琼 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营通讯设备销售、移动通信设备销售及通信设备修理业务 [1] - 业务覆盖计算机及通讯设备租赁、家用电器销售及办公用品销售 [1] - 经营范围包括第二类医疗器械销售、汽车零配件零售及电池销售 [1] - 业务涉及智能家庭消费设备销售、智能车载设备销售及文化用品设备出租 [1]

公司基本信息 - 海兴鹏竣通讯设备有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为王辉 [1] - 注册资本为50万人民币 [1] 经营范围 - 普通机械设备安装服务 [1] - 通讯设备销售及修理 [1] - 家用电器安装服务 [1] - 光通信设备销售 [1] - 移动通信设备销售 [1] - 机械设备租赁 [1] - 租赁服务（不含许可类租赁服务） [1] - 电子产品销售 [1] - 劳务服务（不含劳务派遣） [1] - 计算机软硬件及辅助设备批发 [1] - 电气安装服务 [1] - 互联网信息服务 [1] - 输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验 [1] - 施工专业作业 [1]

市场表现 - A股三大指数集体走高 沪指突破3674 4点前期高点 刷新2021年12月13日以来盘中新高 年内涨幅超9% 沪指报3677 22点 上涨0 35% 深圳成指报11459 2点 上涨0 93% 创业板指报2457 04点 上涨1 99% [2] - 盘面上 船舶制造 电子化学品 航空航天 通讯设备 有色金属等板块涨幅居前 医疗器械 港口航运 煤炭 能源金属等板块跌幅居前 [2] - A股融资融券余额重回2万亿元 截至8月12日为20345 33亿元 较前一交易日增加83 35亿元 [2] 行情驱动因素 - 居民增量资金入市成为本轮"慢牛"行情重要驱动 行情上行趋势与市场空间明确 [2] - 2024年"924"行情启动 确立市场长周期底部 2025年4月7日后市场走强 走出A股史上第5轮牛市 目前处于历史上第一次"系统性'慢'牛"中 上证中长期目标大概率已不再局限于挑战3674高点附近 [3] - 支撑市场上涨的三个核心逻辑未变：政策底线思维 新动能亮点涌现 增量资金入市 短期休整有利于行情中长期发展 新一轮行情随时可能启动 [3] 资金流向 - 增量资金最初为广泛普遍的机构资金净流入 主动权益类产品发行回暖 私募产品备案规模6月超300亿元 同比增加125% 险资继续增配权益 [3] - 7月以来个人投资者资金流入加速 行情热度升温 "反内卷"叙事逻辑加强 保守型资金可能被动调仓 [4] 企业基本面 - 半年报有望确认上市公司整体自由现金流改善逻辑 强化重估A股逻辑 市场站上扭亏阻力位 盈利效应积累后场外增量资金持续流入 [3] - A股8月可能走出先抑后扬 创下新高的可能性较大 [3]

政策效果 - 消费品以旧换新政策带动销售额达1.1万亿元[6] - 家电消费累计增长30.7%，对整体消费贡献度为25.1%[6] - 通讯器材消费累计增长24.1%，对整体消费贡献度为16.6%[6] - 家电和通讯器材合力拉动整体消费增长约2.5个百分点[6] - 家电行业上市企业净利润增长率达27.36%，营业利润增长率达29.42%[20] 存在问题 - 部分地区出现补贴资金断档现象，国补资金已消耗1550-1650亿元[32] - 政策加剧税收向制造业强省集聚的"马太效应"[35] - 政策持续1年多后面临效果减弱和"政策悬崖"问题[41] - 补贴政策向大型企业倾斜，中小企业难获支持[51] 改进建议 - 加快补贴资金拨付与调配，建立资金动态调节机制[54] - 扩大补贴商品范围至升级类家电、适老化产品等[54] - 谋划旧房装修补贴政策作为接续储备政策[56] - 优化增值税分配机制，推动消费税改革[57]

根据市场公开信息及8月4日披露的机构调研信息，知名私募东方港湾近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）鼎通科技 （东方港湾参与公司电话会议）调研纪要：鼎通科技二季度生产订单饱和，营业收入和净利润同比大幅增长，通讯业务占总营收80%，112G产品需求旺盛，224G和液冷产品将提高收入和利润。马来西亚子公司订单充足，上半年总收入5158万元，二季度逐渐开始盈利。三季度客户需求旺盛，预计环比仍会有增长。液冷产品二季度小批量出货，预计年底或2026年初开始量产。Overpass系列产品二季度需求增长较缓，预计三季度表现会更好。汽车业务上半年增长不明显，预计下半年与比亚迪、长安汽车合作项目及宝马BMS将起量。BMS项目已有两条自动化产线安装完成，预计年底或2026年初开始量产。112G通讯产品月需求超150万套，预计三季度仍将有环比增长。224G通讯产品已开始批量试产，预计下半年大批量量产。公司通过购买机器设备和增加组装线来扩充产能，为后续产品上量做准备。公司对未来业绩有信心，224G通讯产品、液冷产品和BMS项目将贡献收入和利润。

公司业务表现 - 二季度生产订单饱和 营业收入和净利润同比大幅增长 [1] - 通讯业务占总营收80% 112G产品需求旺盛 月需求超150万套 [1] - 马来西亚子公司上半年总收入5158万元 二季度逐渐开始盈利 [1] - 液冷产品二季度小批量出货 预计年底或2026年初开始量产 [1] - Overpass系列产品二季度需求增长较缓 预计三季度表现更好 [1] - 汽车业务上半年增长不明显 预计下半年与比亚迪 长安汽车合作项目及宝马BMS将起量 [1] 产能扩张与产品进展 - 通过购买机器设备和增加组装线扩充产能 为后续产品上量做准备 [1] - 224G通讯产品已开始批量试产 预计下半年大批量量产 [1] - BMS项目已有两条自动化产线安装完成 预计年底或2026年初开始量产 [1] 业绩展望 - 三季度客户需求旺盛 预计环比仍会有增长 [1] - 224G通讯产品 液冷产品和BMS项目将贡献收入和利润 [1] - 公司对未来业绩有信心 [1]

营商环境优化实践 - 上海连续8年推出营商环境行动方案，从1.0版迭代至8.0版，在世界银行中国企业调查报告中创下22项全球最优成绩 [1] - 上海市发改委指导发布首届优化营商环境创新实践案例，涵盖市级、区级、街镇三个组别的"十佳案例"及30个"优秀案例"，从400余项申报案例中精选 [1] - "一区一品"、"一街镇一品牌"等微观案例成为改革落地关键，优化基层营商环境是提升企业获得感的"最后一公里" [1] 生态与科创融合 - 宝山庙行镇通过打通1.4公里滨水步道、营造2.73万平方米亲水空间，使园区入驻率提升8% [2] - 华阳路街道聚焦武夷路、愚园路等百年马路更新，释放10万平方米载体打造低成本科创空间 [2] - 青浦区联动江苏吴江、浙江嘉善共建跨省域高新区，引进21家企业平台入驻三塘村九浪科创小院，与复旦大学共建国家大学科技园青浦创新中心 [3] 科创资源集聚 - 杨浦区五角场街道在700米长的大学路聚集复旦、上海财大等高校资源，吸引爱回收、商米科技、声网等4500家企业，其中63家营收超5000万元、15家上市企业 [3] - "V聚场"落户大学路，构建"大学-大厂-大V"的"创新大三角" [3] 金融支持创新 - 徐汇区推出知识产权ABS模式，2024年11月发行上海首单全市场化增信知识产权证券化项目，规模5900万元（储架5亿元），覆盖9家高新技术企业，估值4390万元 [4][5] - 虹口区推出"虹口秒贷"智能推荐算法模型，覆盖17家银行的20款产品，服务4900家企业 [5] 监管优化 - 上海市市场监管局全面应用"检查码"，实现无码不检查、检查必亮码，34份轻微不罚清单覆盖28个执法条线，累计减免罚款超11亿元 [6] - 嘉定区马陆镇实施A级企业"无事不扰"、B级"指导为先"、C级"强化监管"的分级监管模式 [6] - 金山区推动执法力量向"不放心企业"倾斜，入企检查频次从2.34次/家降至1次/家 [7] 青年创业支持 - 徐汇区徐家汇街道打造上海首个商圈零工驿站，"15分钟就业服务圈"服务1600人次，助力700余人就业创业 [8] - 嘉定区"有'嘉'客栈"项目为外省市青年提供15天免费过渡住宿，覆盖1694个床位，服务1081家重点企业 [8]

业务发展 - 公司子公司普莱德汽车科技（苏州）有限公司获得国内某车企新能源车型平台项目空气弹簧总成产品的定点供应商资格，预计生命周期7年内销售额约为3.36亿元 [1][2] - 此次定点标志着公司在汽车空气悬架系统产品领域的技术开发实力和产品质量得到客户认可，预计对未来经营业绩产生积极影响 [2] - 公司主营业务为精密金属零部件、汽车电子、通讯设备及模具的研发、生产、销售，重点围绕整车舒适系统需求，开发座椅舒适系统和空气悬架系统及其关键核心部件 [2] 业绩表现 - 2025年上半年预计归母净利润为1555.65万—2104.70万元，同比增长123.64%—202.57% [1][5] - 2025年上半年扣非净利润预计为1286.77万—1740.92万元，同比增长281.88%—416.65% [5] - 2024年公司实现营业收入17.74亿元，同比增长12.51%，但归母净利润亏损2532万元，同比下降148.99% [4] 研发与创新 - 公司研发费用持续增长，2022年至2025年一季度分别为5875万元、9389万元、1.140亿元、2581万元，同比分别增长36.97%、59.81%、21.42%、31.93% [5] - 研发费用率分别为4.87%、5.95%、6.43%、5.77%，显示公司对研发创新的持续投入 [5] 产能扩张与国际化布局 - 公司拟通过向特定对象发行股票募集不超过6.32亿元资金，用于汽车空气悬架系统及部件生产建设项目、座椅系统集成及部件生产建设项目及补充流动资金 [3] - 募投项目完成后将形成年产空气弹簧总成160万支、空气供给单元40万支及座椅集成系统及部件共445万件的生产能力 [3] - 公司在墨西哥购买52297.39平方米土地的永久所有权，交易总价为308.55万美元，折合人民币约2218.17万元，旨在加强墨西哥生产基地建设 [6] 并购与业务整合 - 公司收购广州市信征汽车零件有限公司635.1840万元出资额对应的股权，交易价格约为1.97亿元，以稳固座椅舒适系统业务的行业地位 [6] - 信征零件已成为公司全资子公司，进一步促进座椅舒适系统产业的快速发展 [6] 市场与客户 - 公司与全球知名的移动通信主设备商、电子制造服务商及大型跨国汽车零部件供应商保持长久良好的业务合作关系 [3] - 公司产品备受全球汽车零部件供应商百强企业、移动通讯头部企业的认可，在业内享有良好的口碑和品牌效应 [1]

中国经济半年报表现 - 2025年上半年中国国内生产总值同比增长5 3%，增速比2024年同期和全年均提升0 3个百分点 [2] - 中国国内市场社会消费品零售总额同比增长5 0%，全国网上零售额同比增长8 5% [2] - 规模以上高技术制造业增加值增长9 5%，装备制造业和高技术制造业增势良好 [2] 消费与工业生产 - 消费品以旧换新政策持续显效，家电、通讯设备和家具销售保持强劲增长 [2] - 第二季度中国最终消费支出对经济增长的贡献率超52%，较年初继续上升 [2] - 工业生产较快增长，制造业生产经营活动预期指数和服务业业务活动预期指数均位于扩张区间 [3] 外资机构与市场预期 - 花旗银行、瑞银集团、高盛集团、摩根大通等外资机构上调2025年中国经济增速预测 [3] - 6月份制造业采购经理指数(PMI)比5月上升0 2个百分点，连续两个月回升 [3] - 出口与贸易是拉动中国上半年GDP的核心因素，贸易战未对中国经济表现造成巨大冲击 [3] 下半年经济展望 - 中国经济向好态势有望在下半年延续，为世界经济注入更多动力和确定性 [1] - 综合判断下半年中国经济保持稳定增长有支撑，高质量发展大势提高经济可持续发展能力 [4] - 上半年经济稳中有进的发展态势为完成全年目标打下较好基础 [4]

中国经济韧性展望 - 外资机构将"韧性"作为中国经济关键词 消费与出口表现持续超预期 政策刺激效果显现 [1] - 高盛预计2025年上半年中国GDP增速达5.2% 仍有上行空间 [2] - 巴克莱指出"以旧换新"补贴政策显著带动家电 通讯设备 文具和家具销售增长 [2] 消费与出口表现 - 汽车销量因2万元置换补贴政策超预期增长 该趋势有望延续至下半年 [2] - 二季度出口保持强劲 中国出口商正拓展欧洲 东盟及"一带一路"市场以增强韧性 [2] - 景顺指出政策刺激推动汽车销售额 按揭贷款及零售额等关键指标明显改善 [2] 科技股投资潜力 - 瑞银预计2025年沪深300成份股每股盈利同比增长6% [3] - A股相对新兴市场估值折价12%-13% 宽松流动性环境下有提升空间 [3] - 富达国际认为中国AI领域突破将支撑股市 科技股增长潜力进一步释放 [3] A股估值重构动力 - 中期估值重构催化剂包括：宏观政策宽松 中长期资金涌入 结构性改革 [4] - 富达强调中国从世界工厂向科技创新者转型的趋势 [3] 高股息公司动态 - 高盛研究发现企业股东回报支出每增加10% 估值相应提升14% [5] - 2025年中国上市公司派息额预计达3万亿元（同比+10%） 回购额0.6万亿元（同比+35%） [5] - 巴克莱银行持有华宝恒生港股通创新药精选ETF 2000万份 显示外资配置意愿 [5]