鸿蒙系统战略定位 - 鸿蒙是公司不得不打的一场战争 必须打赢 目标不仅在国内 还要冲出国门走向世界 给客户提供另一个选择[1] - 鸿蒙系统开创源于2019年美国限制 最核心流行应用无法与华为连接 包括操作系统及各种应用服务均需自主解决[3] - 公司通过软硬芯云垂直化整合 以软补硬 非摩尔补摩尔等方式 在受限环境下构建持久竞争力[1][12] 生态系统建设挑战 - 构建生态系统是公司乃至中国均不擅长的领域 因历史上均嵌入别人系统 光刻机等商业价值不大领域被卡脖子[3][4] - 生态建设需调动伙伴积极性 伙伴90%精力不在华为 说服其投入开发已属成就 但需驱动5000家主力应用及50万-500万长尾支持[4] - 微信已支持鸿蒙版本 未来随客户增多伙伴投入力量将增加 公司坚持投入终端规模做大 改善合作利益格局[5] 研发投入与策略 - 2025年上半年研发费用达970亿元 同比增长9.1% 为营收增速两倍多 占营收比重22.7% 全年投入或超2024年1797亿元[1] - 科研分研究（用钱换知识）和开发（用知识换钱） 每年按研发投入20%-30%加强研究 多梯次多路径探索未知领域[6] - 在选定领域已处于领先地位 无跟随对象 需靠自身摸索 加强2012实验室和半导体器件研究 实现创新突破性发展[6] 人才战略与创新机制 - 公司10年前即关注顶级人才获取 战略研究院下设竞赛管理部追踪全球计算机大赛尖子 现有89名天才少年[7] - 技术岗位分突破性跳高型和蚂蚁雄兵型 重点培养突破能力人才 建立环境机制发挥其作用[7] - 主管100%具备基层成功实践经验 均从基层干上来 鼓励新员工以责任结果为导向 而非凭过往学历证明自己[17] 人工智能领域布局 - AI领域全球仅中美有资格竞争 美国算力及生态领先 中国数据算法应用场景领先 需将优势转为具体订单[9] - AI变现路径明确：成为世界算力第二选择 终端全面AI化 车业务成AI应用排头兵 电信网络AI化改造 ToB军团推动行业升级 内部运营AI化[13] - 大模型开源闭源需具体考量 闭源需绝对领先 开源需持续领先控制力 否则均难存活[16] 业务协同与客户导向 - 军团化模式旨在更贴近客户需求 尤其在矿山油田等非电信领域 需让产品理解应用场景 易集成使用[10] - 客户满意度是持续订单基础 本质靠有竞争力产品服务 技术突破 高质量解决方案 华为云等均需围绕此点[11] - 全球300多家主要电信运营商 但国内70%以上AI需求来自几家互联网公司 必须让客户满意才能获订单[11] 竞争优势与行业机遇 - 劣势为受约束无法获世界先进技术 优势为有中国大本营市场 目标在ICT和智能终端领域成为中国业务底座[12] - 动态行业是年轻人福利 有机会引领改变行业 但需付出额外努力[12] - 数字能源领域电动化智能化确定 需构建太阳能逆变器 光储发电机等核心能力 避免低门槛竞争[14] 知识管理与内部创新 - 公司设立CKO（首席知识官）负责全公司技术经验分享 建立体系及社区 鼓励内部知识复用和分享[15] - 信息安全保护与知识积累均重要 需平衡考量 建议员工以同理心思考 多辩论说服而非简单否定[16]

人工智能 - 国务院2025年8月发布《关于深入实施"人工智能 "行动的意见》 强调应用导向和AI与实体经济深度融合[3] - 国家发展改革委将为重点行业定制"人工智能 "实施方案 支持AI芯片自主研发和使能软件生态培育[4] - 目标到2025年AI深度渗透国民经济各领域 2030年建成完善的发展生态和政策法规体系[4] 低空经济 - 2023年市场规模突破5000亿元 同比增长33.8% 预计2026年达10644.6亿元 2030年达2.5万亿元[6] - 产业链覆盖近20个行业和超300个应用场景 包括航空器研发制造 运营服务和终端应用领域[6] - 2025年第二季度发布110条相关政策 含4条国家指导文件和106条地方实施细则[7] 储能技术 - 2024年全球储能新增装机量预计188.5吉瓦时 市场规模约627亿美元 2030年全球装机规模有望突破1太瓦[9] - 储能系统通过削峰填谷提高电力效率并降低用电成本 中国正加速推进储能技术研发应用[11] - 技术进步带动电池制造 系统集成和变流器等配套产业发展 形成规模产业集群[11] 智能终端 - 国家推出AI终端消费补贴 鼓励发展智能网联汽车 AI手机电脑 机器人和智能穿戴设备等产品[11] - 智能眼镜融合AI能力实现实时翻译和语音交互 预计2026年全球销量突破1000万副 2029年市场规模超1000亿元[12] - 2025年下半年将迎来多款端侧AI新品发布 9月为AR眼镜和AI手机发布集中期[12] 设备更新与消费品以旧换新 - 设备更新领域每年市场潜力超5万亿元 2024年安排1500亿元超长期特别国债支持12个关键领域[15] - 2025年特别国债资金增至2000亿元 扩大支持范围至电子信息 安全生产和工业软件升级等领域[15] - 消费品以旧换新吸引超3700万名消费者参与 从首100万用时33天到500万仅用17天[16] 产业发展数据 - 2025年上半年高技术制造业增加值同比增长9.5% 对规模以上工业增长贡献率达23.3%[21] - 航空航天器及设备制造业增长8.4% 其中航天器及运载火箭制造增长58.6%[21] - 制造业投资增长7.5% 占固定资产投资比重达25.2% 同比提升1.1个百分点[15]

项目概况 - 广投（柳州）数智科创中心于8月29日正式揭牌 [1] - 项目盘活285亩存量工业用地打造机器人产业园 [1] 战略定位 - 项目是广投集团发挥国有资本投资公司功能作用的重要实践 [1] - 重点聚焦人工智能、机器人、智能终端、智慧储能、汽车电子等关键行业 [1] 产业链布局 - 致力于推动从机器人大脑到机器人集成装配、零配件、核心组件再到关键原材料的全链条上下游协同发展 [1]

知识产权许可协议 - 公司全资附属公司上善科技以1港元代价从上善智能获得中国大陆以外所有国家及地区的知识产权许可 包括专利 商标 着作权 技术秘密 认证资质及专有技术等 [1] - 许可性质为非排他性 不可转让且限定区域 但上善科技有权将权利再授予第三方 [1] - 协议有效期6年 自2025年8月29日起生效 [1] 业务拓展与战略合作 - 上善科技致力于黄金智能终端的全球化布局 拓展黄金相关业务 [2] - 上善科技与Smart Gold订立销售合同 买卖黄金回收智能终端 推进智能回收终端在哈萨克斯坦的市场化布局 [2] - 此次合作标志着集团在拓展海外市场方面迈出重要一步 将加快相关技术及产品的国际化应用 [2]

政策核心内容 - 广东省政府发布《广东省加快扩大工业有效投资实施方案（2025—2027年）》 建立新赛道培育发展工作机制 聚焦前瞻技术突破和产业动态挖掘 [1] - 方案明确抢抓新赛道投资热点 通过系统推进产业交叉融合和技术迭代 形成一批新的投资增长点 [1] - 支持链主企业、单项冠军、专精特新"小巨人"等优质企业培育和拓展新赛道 综合运用产业链招商、应用场景招商等多种模式快速聚集企业项目落地 [1] 重点发展产业领域 - 近期重点瞄准固态电池、石墨烯、碳纤维、灵巧手、AI眼镜、AI玩具、AI手机、电动垂直起降飞行器、康复辅助器具、医疗机构制剂、智能传感器、光芯片、6G移动通信设备、稀有金属及稀土功能材料、现代化海洋牧场装备、游艇等前沿技术和产品 [1] - 加快发展人工智能、机器人、集成电路、新型显示、先进装备、新材料、新型储能、生物医药、生物制造、低空经济、智能终端等产业 [1] 工作机制与实施路径 - 建立"前瞻识别—科学决策—快速响应—持续提升"的新赛道培育发展工作机制 分行业分领域分批次发布新赛道产业和产品目录 [1] - 借助各类招商活动、展会等平台契机招新引新 快速聚集一批企业（项目）落地布局 [1]

人工智能+行动政策框架 - 国家发展改革委发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 聚焦行业应用需求和基础能力供给协同推进 开展科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、安全治理、全球合作等6大行动 [3] - 围绕模型、数据、算力、应用、开源、人才、政策法规、安全等8个方面构建人工智能基础支撑体系 [3] - 建立部门协同工作机制 联合42个相关部门及地方共同推进 形成政策联动 [5] 阶段性发展目标 - 到2027年实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合 新一代智能终端、智能体应用普及率超过70% 智能经济核心产业规模快速增长 [1][11] - 到2030年人工智能全面赋能高质量发展 智能终端普及率超90% 智能经济成为重要增长极 [11] - 到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段 为基本实现社会主义现代化提供支撑 [11] 重点应用领域 - 推动智能网联汽车、智能家居、智能穿戴等终端快速普及 构建全场景智能交互环境 [1][18] - 拓展文娱、电商、家政、物业、出行、养老、托育等服务消费新场景 [1][18] - 加快与元宇宙、低空飞行、增材制造、脑机接口等前沿技术融合创新 [1][18] 实施保障机制 - 坚持协同联动、因地制宜、分业施策、开放共享四大原则 [2][5] - 凝聚政府与市场、部门协同、央地联动、国企民企、企业与用户五方面合力 [5] - 通过政策指引、标准建设、资金支持三方面强化配套保障 [14] 国际合作布局 - 首次提出"人工智能+"全球合作 推动成果共享、能力共建、技术共进、治理共商、生态共筑 [9] - 发布《中国智·惠世界》案例集 展示人工智能成果在亚非欧地区的赋能实践 [9] - 建设人工智能应用合作中心 搭建国际供需对接平台 [9] 产业投资数据 - 1-7月航空航天器及设备制造业投资增长33.9% 计算机及办公设备制造业增长16% 信息服务业增长32.8% [8] - 中央预算内投资支持人工智能算力领域发放"人工智能券" 降低创新主体研发成本 [14] - 工程建设领域1-7月民营企业中标项目数量占比达76% 同比增长11.9% [16] 与传统技术对比 - "人工智能+"实现从"信息连接与扩散"向"知识运用与创造"跃升 推动生产要素重组和价值创造方式升级 [6] - 较"互联网+"具备更强变革性力量 对经济社会发展带来更全面系统深刻的变革 [6]

城市排名格局变化 - 成都凭借宜居环境和消费力再次排名第一 [3] - 杭州依托数字经济引擎保持第二位 [3] - 西安综合得分超越天津跃居第六位 [5] - 郑州稳居第九位 青岛位列第十二位 [5] 重点城市发展驱动因素 - 西安技术合同成交额突破3500亿元 进出口总额同比增长23% 常住人口突破1300万 [6] - 郑州航空港区跨境交易规模突破1800亿元 本科以上学历人口占比达27% 高铁日发送旅客逾50万人次 [7] - 青岛数字经济核心产业增加值占GDP比重仅6.8% 低于新一线城市均值 [8] 产业集群与区域协同 - 重庆受益成渝经济圈政策红利发展强劲 [3] - 东莞宁波佛山得益于粤港澳大湾区协同实现经济腾飞 [3] - 西安形成航空航天半导体高科技产业集群 [6] - 郑州建立全球最大电子产品生产基地和中部跨境电商枢纽 [7] - 青岛拥有全球第七大港 龙头企业贡献超30%GDP [8] 创新与转型趋势 - 长沙合肥在创新领域异军突起 [3] - 苏州南京保持产业升级先发优势 [3] - 西安以硬科技之都定位吸引人才 [6] - 青岛推进海洋经济示范区建设 落地北方首条量子保密通信干线 [8] - 科技创新能力与产业转型深度成为城市竞争核心指标 [9]

产品发布与硬件规格 - 奥尼电子与AMD联合发布基于AMD锐龙AI MAX+395处理器的智能空间中枢产品SMART AI HUB [1] - 产品搭载16核32线程Zen5 CPU、40 CU的RDNA3.5 GPU及算力达50 TOPS的NPU [1] - 配备128GB LPDDR5X统一内存 支持动态分配最高96GB显存 综合可用显存达112GB [1] - 采用模块化设计支持摄像头模组与传感器阵列扩展 搭载专利液冷系统使GPU满载噪声仅35.1dB [2] 技术功能与应用场景 - 通过"智慧家"解决方案统一管理家电与机器人设备 支持隐私数据本地处理及断网AI功能运行 [2] - 基于"AI云边端一体化"架构 将云端大模型蒸馏为垂直小模型后部署至边缘节点实现本地实时算力支持 [2] - 未来将开发软件智能体 深耕To C个人用户与To"小B"中小企业团队市场 [3] 生态合作与战略布局 - 与蜂翼智造、寅谱计算、元启智合达成战略合作 启动硬件设计、软件优化与场景应用深度融合的生态联盟计划 [3] - 蜂翼智造提供液冷散热技术 寅谱计算优化智控固件 元启智合深化家庭场景应用 [3] - 公司以20年智能终端研发经验为基础 从摄像头/耳机等产品延伸至SMART AI HUB 探索智能家居/办公/出行多场景 [4] 公司战略与技术方向 - 定位为智能终端解决方案商与提供商 深化"AI云边端一体化"协同布局 [4] - 持续加大AI技术研发投入 推动多模态AI技术在具身智能领域的深度融合 [4] - 致力于成为AI时代具身智能的赋能者和引领者 通过技术创新驱动智能生活变革 [4]

市场资金流向 - 小米认购证资金流入达1200万港元 在中银网站五大资金流入中排名第三 仅次于泡泡玛特和美团 [1] - 投资者以关注好仓为主 产品选择参考中银认购证18976（行使价81.88元 明年1月到期 杠杆6倍）或中银认沽证17740（行使价43元 11月到期 杠杆8-9倍） [1] 股价表现与交易数据 - 当日股价报54.2港元 单日上涨1.31% 成交金额27.83亿港元 [1] - 盘中最高报53.95港元 涨幅0.84% [1] - 股价在53-54港元区间震荡 50港元附近存在支撑 [1] 技术指标分析 - RSI指标位于53水平 处于中性区间 反映多空力量相对均衡 [1] - 动量震荡指标显示"超跌 可能筑底 买入"信号 [1] - 牛熊力量指标呈现买入信号 暗示潜在上涨动能正在积累 [1] - 股价位于10日均线（52.92港元）上方 但仍在30日及60日移动平均线附近徘徊 [2] - 五日振幅为6.5% 波动相对温和 上升概率55% [2] 支撑与阻力位 - 初步支撑位52.3港元 更强支撑位于51港元 [2] - 上行阻力位56.2港元 突破后下一目标指向57.4港元 [2] 衍生工具表现 - 瑞银牛证57477两日后上涨23% 摩通牛证53165上涨17% [4] - 摩通认购证18099上涨9% 瑞银认购证14816上涨6% [4] - 看涨产品：瑞银认购证14816（杠杆7.2倍 行使价61.05港元） 摩通认购证18099（杠杆6.9倍 行使价60.65港元） [7] - 看跌产品：汇丰认沽证14333（杠杆3.9倍 行使价46.45港元） 中银认沽证14387（杠杆3.3倍 行使价46.45港元） [9] 市场环境与政策 - 国务院推动智能终端"万物智联" 大力发展智能网联汽车 [6]

经济中心建设成果 - 320个共建项目1-7月完成投资2945亿元 完成率66.7% [2] - 协同打造"蜀里安逸·渝悦消费"品牌 共建巴蜀文化旅游走廊 [2] - 共建电子信息 装备制造 先进材料 特色消费品等万亿级产业集群 [2] 科技创新中心进展 - 新落成川渝共建重点实验室8家 [3] - 举办"一带一路"科技交流大会 启动科技合作"双千"计划 [3] - 发布重要成果和新计划103项 促成技术交易及项目投资签约46亿元 [3] 改革开放新高地建设 - 川渝高竹新区探索跨省市共建税费征管服务中心 [4] - 成渝地区空域结构调整新增航线18条 [4] - 1-7月航空枢纽旅客吞吐量8092.7万人次 同比增长3% [4] - 上半年中欧班列(成渝)开行近3000列 保持全国第一 [4] 未来协同发展重点 - 两省市经济总量即将迈上10万亿元台阶 [6] - 建立重点行业统一监测体系 错位布局全产业链生态 [6] - 推进市场准入异地同标 营业执照异地互发改革 [6] - 畅通西部陆海新通道 做优做强中欧班列品牌 [7] - 研究出台推动人口高质量发展政策举措 [7]