公司股价表现 - 周三公司股价上涨3%至303.16美元 [1] 先进制程定价策略 - 公司2nm制程单片晶圆报价约3万美元，较3nm制程均价2.5万-2.7万美元上涨约15%-20% [1] - 公司计划于明年对3/4/5/7纳米等先进制程实施全面价格调整，涨幅维持在个位数百分比区间 [1] - 具体涨幅将依据客户合作规模而定 [1]

国庆节期间利好消息 - 港股半导体代工厂股价大幅上涨 利好国产半导体设备行业 [1] - OpenAI与AMD达成价值百亿美元的合作 利好AMD产业链相关公司 [1] - 存储芯片产品价格上涨 利好存储芯片生产商 设备厂商和经销商 [1] - 贵金属价格大幅上涨 利好黄金 白银和铜相关公司 [1] - 核聚变BEST项目取得关键性技术突破 利好核聚变产业链公司 [1] - 固态电池技术攻关取得进展 有望提前实现装车应用 [1] - OpenAI发布Sora 2模型 利好AI视频生成软件行业 [1] - 腾讯混元3.0模型性能超越谷歌 利好AI图形软件领域 [1] 国庆节期间利空消息 - 算力租赁合同出现终止情况 [1] - 新易盛公司遭遇股东减持 [1] - 英伟达对1.6T光模块产品进行压价 [1] 海外市场看点 - 市场预期海外可能还有两次降息操作 [1]

台积电2纳米制程定价 - 2纳米晶圆代工价格低于市场预期，实际报价约为3万美元/片 [1] - 2纳米价格较3纳米制程均价上涨约15%-20%，远低于市场传闻的50%涨幅 [1] - 3纳米制程的均价范围为2.5万至2.7万美元 [1] 台积电先进制程价格调整计划 - 公司计划于明年对3纳米、4纳米、5纳米及7纳米等先进制程进行全面价格调整 [1] - 此次价格调整的涨幅将维持在个位数百分比区间 [1] - 具体涨幅将依据客户的合作规模而定 [1]

传闻内容 - 传闻称台积电第三代3纳米制程N3P的代工价格相比前代N3E制程上涨约20% [1] - 传闻称台积电明年将对外供应的2纳米制程代工价格还将上涨50% [1] 公司回应 - 台积电公司表示不评论市场传闻和价格问题 [1] - 公司定价策略始终以策略导向而非机会导向 [1] - 公司会持续与客户紧密合作以提供价值 [1]

美股股指期货表现 - 9月16日美股盘前三大股指期货齐涨 道指期货涨0.02%至45,893.70点 标普500指数期货涨0.18%至6,627.40点 纳指期货涨0.22%至24,347.70点 [1][2] 欧洲主要股指表现 - 德国DAX指数跌0.54%至23,605.07点 英国富时100指数跌0.26%至9,252.89点 法国CAC40指数跌0.15%至7,885.00点 欧洲斯托克50指数跌0.16%至5,431.95点 [2][3] 大宗商品价格变动 - WTI原油涨0.54%至63.64美元/桶 布伦特原油涨0.34%至67.67美元/桶 [3][4] 美国零售销售数据预期 - 美国8月零售销售环比预计增长0.2% 核心零售销售（剔除汽车和汽油）预计环比增长0.4% [5] 标普500指数估值分析 - 非科技板块的标普500指数过去一年上涨13%但利润仅增长6.4% 标普500信息技术指数上涨27%且利润增长26.9% [5] 美联储人事变动与独立性 - 特朗普经济顾问斯蒂芬·米兰获参议院批准进入美联储理事会 哥伦比亚特区巡回上诉法院驳回解雇美联储理事莉萨·库克的请求 [6] 美联储降息潜在影响 - 摩根大通警告若降息被视为政治妥协将加大股市、债市及美元风险 [6] 黄金价格展望 - 专家预测黄金短期可能出现5%至6%回调 2026年可能突破每盎司4000美元大关 [7] 甲骨文财团参与TikTok运营 - 甲骨文正参与财团试图维持TikTok在美国运营 盘前股价涨超5% [7] 特斯拉车辆安全调查 - 美国国家公路交通安全管理局对2021款部分Model Y车型电子车门把手启动初步评估 [8][9] 英伟达中国市场需求 - 专为中国市场打造的RTX6000D人工智能芯片需求低迷 部分主流科技企业暂不下单 [9] 台积电市场份额增长 - 2025年第二季度台积电在半导体代工市场占有率升至38% 同比提升7个百分点 主要受AI需求和中国补贴政策驱动 [10] 谷歌反垄断进展 - 司法部要求谷歌完全剥离广告交易平台AdX 远超谷歌提议的业务分拆方案 [10] Corteva业务分拆传闻 - 华尔街质疑Corteva将种子和农药业务分拆为两家独立公司的潜在方案 [11] Webtoon与迪士尼合作 - 迪士尼宣布与Webtoon合作开发数字漫画平台并收购其2%股权 Webtoon盘前股价暴涨超39% [11] 经济数据预告 - 北京时间20:30发布美国8月零售销售月率 北京时间21:15发布美国8月工业产出月率 [12]

行业市场表现 - 台积电2025年第二季度半导体代工市场占有率飙升至38% 同比提升7个百分点 [1] - 行业整体晶圆代工收入同比攀升19% 主要受人工智能对先进制程及封装技术的强劲需求驱动 [1] - 中国补贴政策引发的提前拉货效应贡献显著 [1] - 2025年第三季度晶圆代工收入预计延续增长态势 实现中等个位数增幅 [1] 同业竞争格局 - 第二季度多数其他晶圆代工厂商市场份额维持或微降 [1] - 德州仪器与英特尔均稳定保持6%市场份额 [1] - 英飞凌科技市场份额从6%微降至5% [1] - 三星市场份额从5%下滑至4% [1] 技术发展趋势 - 先进封装技术在芯片性能提升中的关键作用日益凸显 [1] - 芯片设计商将日益依赖先进封装来提升方案性能 [1] - 台积电在先进制程节点领域持续领跑 未来在先进封装领域也将保持主导地位 [1] 季度驱动因素 - 消费电子传统旺季效应成为三季度主要驱动力 [2] - AI应用订单加速推动行业发展 [2] - 中国现有补贴政策持续产生积极影响 [2]

公司业务动态 - 公司通过互动平台确认代工MCU芯片和特殊存储芯片业务 [1] 产品结构 - 公司半导体代工产品组合涵盖MCU芯片品类 [1] - 公司半导体代工产品组合涵盖特殊存储芯片品类 [1]

财务表现 - 2025年上半年总营业收入323.48亿元，同比增长23.14% [1] - 利润总额36.27亿元，同比增长98.77%；归母净利润23.01亿元，同比增长39.76% [1] - 扣非净利润19.0亿元，同比增长47.8%；经营活动现金流量净额58.98亿元，同比增长81.7% [1] - 二季度收入环比下滑1.56%，优于公司指引的环比下滑4-6% [1] - 三季度收入指引环比增长5%至7%，按中值计算同比增长6.67%；毛利率指引18%-20% [1] 收入结构 - 消费电子收入123亿元（占比38.28%），同比增长53.80%，为主要增长动力 [2] - 汽车工业收入30亿元，同比增长65.15%，收入占比从2023年上半年的8.58%提升至9.48% [2] - 智能手机收入74亿元，同比下滑1.67%；电脑与平板收入49亿元，同比增长33.31% [2] - 智能穿戴收入25亿元，同比下滑13.63% [2] 资本开支 - 2024年资本开支73.3亿美元，同比微降1.87% [2] - 2025年资本开支指引与2024年大致持平，前提是外部环境无重大变化 [2]

公司业务定位 - 立昂东芯专注于化合物半导体射频及光电芯片的代工制造平台 为激光雷达厂商客户提供VCSEL芯片代工服务 [1] - 公司不直接参与下游激光雷达的竞争 [1] 技术优势与市场地位 - 立昂东芯是目前全球唯二可生产二维可寻址激光雷达VCSEL芯片的供应商 [1] - 在VCSEL芯片代工市场具有技术领先优势 [1] 发展战略 - 积极推进低成本工艺研发与材料国产化替代以提升竞争力 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [7][9] 核心观点 - 公司2025H1实现营收51.98亿元 同比+18.21% 归母净利润3.32亿元 同比+77.61% 扣非归母净利润2.04亿元 同比+115.30% [3][4] - 单Q2实现营收26.31亿元 同比+21.24% 归母净利润1.97亿元 同比+82.52% 扣非归母净利润0.81亿元 同比+117.40% [3] - 预计2025/2026/2027年分别实现收入108.64/124.85/141.53亿元 归母净利润8.54/12.56/15.26亿元 [7] 财务表现 - 2025H1综合毛利率为25.76% [4] - 2025H1主营业务收入51.30亿元 其中55nm/90nm/110nm/150nm制程占比分别为10.38%/43.14%/26.74%/19.67% [5] - 按应用产品分类 DDIC/CIS/PMIC/MCU/Logic占比分别为60.61%/20.51%/12.07%/2.14%/4.09% [5] 业务进展 - 产能利用率持续处于高位水平 订单充足 [4] - 40nm制程开始贡献营收 [5] - 40nm高压OLED显示驱动芯片已实现批量生产 28nm OLED显示驱动芯片预计2025年底进入风险量产阶段 [6] - 110nm Micro OLED芯片已实现小批量生产 与国内外头部企业展开深度合作 [6] - CIS产品制程涵盖90-55nm 55nm全流程堆栈式CIS芯片实现批量生产 [6] - 28nm逻辑芯片持续流片 55nm逻辑芯片实现小批量生产 [6] 估值指标 - 最新收盘价24.89元 总市值499亿元 [2] - 预计2025/2026/2027年EPS分别为0.43/0.63/0.76元 [10] - 对应市盈率分别为58.47/39.77/32.72倍 [10]