报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 看好低估的船舶龙头中国船舶，其业绩高增且未来竞争力和盈利能力有望提升 [3][22] - 看好工业气体龙头杭氧股份业绩超预期，气体价格同比正增长且公司业务有望增长 [3][22] - 看好工程机械内外销共振，主机厂利润有望持续释放，建议关注相关企业 [3][22] - 看好人形产业发展，相关企业中标订单且后续产业催化不断，建议重点关注 [3][23] 根据相关目录分别进行总结 股票组合 - 建议关注中国船舶、杭氧股份、三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压 [9] 行情回顾 - 上周（2025/07/07 - 2025/07/11）SW 机械设备指数上涨 1.87%，排名第 15，沪深 300 指数上涨 0.82% [2] - 2025 年至今 SW 机械设备指数上涨 10.32%，排名第 8，沪深 300 指数上涨 2.03% [2] 核心观点更新 - 上周机械细分板块涨幅前五为其他自动化设备、印刷包装机械、工程机械、机床工具、其他通用设备 [21] - 2025 年初至今涨幅前五为印刷包装机械、金属制品、其他专用设备、制冷空调设备、能源及重型设备 [21] 重点数据跟踪 通用机械 - 景气度持续承压，6 月 PMI 为 49.7%，连续 3 月低于荣枯线 [24] - 1 - 5 月叉车销量 601,764 台，同比增长 9.33%，国内 392,490 台，同比 6.66%，出口 209,274 台，同比 14.7% [24] 工程机械 - 景气度稳健向上，25 年 6 月挖机总销量 18804 台，同比 +13.3%，内销 8136 台，同比 +6.2%，外销 10668 台，同比 +19.3% [36] 铁路装备 - 景气度稳健向上，2025 年以来铁路固定资产投资保持 6%左右增长 [43] 船舶 - 景气度下行趋缓，6 月全球新造船价格指数 187.11，环比 +0.22%，走出下滑趋势 [44] 油服设备 - 景气度底部企稳，6 月全球钻机数量 1600 部，OPEC+增产低于预期，油价有支撑 [47] 工业气体 - 看好 Q3 低基数下气体价格表现，前期检修收货利好价格 [55] 燃气轮机 - 景气度稳健向上，全球燃机龙头 GEV 订单持续高增，25Q1 新签 7.1GW，同比增长 45% [57] 行业重要动态 通用机械 - 利欧中标中国海油南海区域注水泵撬采购项目，金额超 2000 万元 [59] - 中石油获坦桑尼亚天然气管道 EPC 合同 [59] - 威乐捷克交付沃尔沃斯洛伐克新能源车厂项目 [59] - 中国空分大型绿氨储罐助力全球最大绿色氢氨项目投产 [59] - 天瑞重工农业用磁悬浮冷水机组发运 [60] 机器人 - 深圳优必选人形机器人基地项目签约，投资约 2.5 亿元 [61] - 星动纪元完成近 5 亿元 A 轮融资，产品批量交付 [61] - 智元机器人 21 亿拿下上纬新材 63.62%股权 [61] - 西交大发布水下机器人创新成果 [61] 工业母机&3D 打印 - 中国全金属 3D 打印微型喷气发动机试飞成功 [61] - 西空智造攻克高性能钼材料制造难题 [61] - 有研粉材投资 2 亿元建设增材制造产业基地 [61] - 通快出售金属增材制造业务 [62] 科学仪器 - 天美集团收购英国同位素质谱公司 [65] - 中科仪北交所 IPO 申请获受理，募资 8.25 亿元 [65] - 北京理工大学仪器采购预算 1.19 亿元 [65] - 安徽大学设备更新采购预算 1.28 亿元 [65] 工程机械&农机 - 山河智能旋挖钻机交付南云高速建设 [65] - 临工重机与森特股份达成战略合作 [65] - 同力重工纯电矿车交付海螺水泥 [65] - 柳工无人摊压机群用于江苏 S422 省道 [65] 铁路装备 - 捷克斯柯达与印度塔塔汽车成立合资企业生产铁路零部件 [66] - 中车将为格鲁吉亚第比利斯供应 111 辆地铁列车 [66] 船舶海工 - 蒙古国通过公铁联运向中国供煤，中蒙铁路开工 [68] - 加蓬签署 38 亿美元协议发展矿产铁路与能源项目 [68] - 黄埔文冲获希腊 9 亿支线箱船订单 [68] - 闽江首艘千吨级电动集散船开工 [68] - 中远海运重工智能流水线投产 [68] - 海通发展拟 4.6 亿元购船扩张船队 [68]

报告行业投资评级 - 机械设备行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 推荐业绩持续兑现的工程机械和船舶板块，重视新技术迭代的锂电设备机会 [1] - 各细分行业均有发展机遇和投资价值，如工程机械国内外销量超预期，船舶行业业绩持续兑现，固态电池设备处于中试阶段等 根据相关目录分别进行总结 建议关注组合 - 涵盖光伏设备、半导体设备及零部件、工程机械、通用自动化、锂电设备、油气设备、激光设备、检测服务、轨交装备、仪器仪表、船舶集运等领域，涉及晶盛机电、北方华创、三一重工等众多公司 [15] 近期报告 - 包括无人叉车、工程机械、半导体设备、杭叉集团、先惠技术、华测检测等行业或公司的点评报告 [16] 核心观点汇总 无人叉车行业 - AI驱动无人叉车技术发展，智慧物流前景广阔，行业从单一设备供给走向融合发展，推荐杭叉集团、安徽合力，建议关注仙工智能等公司 [17][19] 固态电池设备行业 - 固态电池处于中试阶段，全固态电池干法工艺打开设备新需求空间，重点推荐先导智能、联赢激光、杭可科技，建议关注赢合科技等公司 [3][22] 油服设备行业 - “一带一路”合作深化，中东油服市场空间大，推荐杰瑞股份、纽威股份 [25][28] 人形机器人行业 - 机器人轻量化大势所趋，镁合金、PEEK材料加速应用，建议关注旭升集团、中研股份等公司 [29][32] 先导智能 - 国内龙头重启扩产，海外客户订单放量，固态电池领域有先发优势，维持买入评级 [34][36] 传感器行业 - 触觉传感器提升机器人感知能力，建议关注福莱新材、汉威科技等公司 [38][40] 工程机械行业 - 海外产能布局完善，降低关税风险，推荐三一重工、中联重科等公司 [43][45] 迪威尔 - 深耕油气行业，有望受益深海和非常规油气开采，首次覆盖给予增持评级 [47][49] 碳化硅SiC行业 - 打开AR眼镜新应用场景，半绝缘型碳化硅衬底片放量在即，重点推荐晶盛机电、天岳先进 [49][52] 行业重点新闻 - 光伏设备头部多晶硅厂部分订单报价上调，6月多晶硅产量预计10万吨左右，后续总产量增长概率较大 [53][54] - 工程机械2025年6月挖掘机、装载机销售同比增长，电动挖掘机、装载机有一定销量 [56][57] 公司新闻公告 - 杭叉集团控股子公司拟增资扩股收购国自机器人99.23%股份，交易完成后仍为控股股东，有利于提升智慧物流地位 [58][60] - 长鑫存储启动上市辅导，中金、中信建投担任辅导机构 [61] 重点高频数据跟踪 - 2025年6月制造业PMI为49.7％，环比提高0.2pct [63] - 5月制造业固定资产投资完成额累计同比+8.5%，金切机床产量6.7万台，同比+6% [65][66] - 6月新能源乘用车销量111万辆，同比+29.7%，挖机销量1.9万台，同比+13% [68][81] - 2月小松挖机开工56.8h，同比+100.7%，6月动力电池装机量58.2GWh，同比+36% [72][74] - 5月全球半导体销售额589.8亿美元，同比+27%，工业机器人产量69056台，同比+35.5% [76][74] - 5月电梯、自动扶梯及升降机产量为12.4万台，同比-8.1% [78] - 5月全球散货船/油船新接订单量同比分别+45%/-32%，我国船舶手持订单同比+39% [83][85]

公司成立与股权结构 - 江苏卓航星顺航天设备科技有限责任公司近日成立，法定代表人为贾育豪，注册资本2000万人民币 [1] - 公司由北京卓航星顺航天科技有限责任公司全资持股，持股比例100% [1] 经营范围 - 许可项目包括火箭发射设备研发和制造，需经相关部门批准后方可开展经营活动 [1] - 技术服务类业务涵盖技术开发、咨询、交流、转让和推广 [1] - 仪器仪表相关业务包括修理和销售 [1] - 金属相关业务包括结构制造与销售、材料制造、制品销售与修理等 [1] - 海洋工程业务涵盖装备研发与销售、关键配套系统开发等 [1] - 其他服务包括信息咨询、企业管理咨询、科普宣传等 [1] 企业基本信息 - 企业所属行业为制造业>铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业>城市轨道交通设备制造 [1] - 注册地址为射阳县射阳港经济开发区海港新城 [1] - 企业类型为有限责任公司，营业期限从2025-7-10至无固定期限 [1] - 登记机关为射阳县行政审批局 [1]

军工板块市场表现 - 军工板块盘中震荡拉升，船舶方向领涨 [1] - 国瑞科技20CM涨停，中国船舶、中国重工、江龙船艇、中船应急涨幅靠前 [1] 中国船舶业绩预告 - 中国船舶预告今年上半年净利润同比增长98.25%至119.49% [1]

低空经济与飞行汽车 - 广汽高域展台的多旋翼飞行汽车AirCab吸引观众关注 主要应用于低空游览文旅出行场景 提供独特空中视角体验 [1] - AirCab支持5G网络和航线自动驾驶 配备智能座舱联动空调香氛系统 计划2024年底在粤港澳示范运营 2026年完成适航取证并量产 [3] - 小鹏汇天"陆地航母"分体式飞行汽车采用陆行体+飞行器X3设计 陆行体可停放标准车位 飞行器采用碳纤维材料 计划2026年上市 [3][4] - 中国eVTOL市场预计2030年保有量突破10万架 空中交通网络完善将加速商业化进程 [4] 交能融合与绿色交通 - 中国能建联合行业发布《可持续航空燃料产业发展倡议书》 成立全球可持续交通创新联盟首个专委会 [4] - 甲醇增程动力船舶采用首创缸内直喷技术 新建船舶二氧化碳排放降低超90% 改造船舶年燃料成本节省超30% [4] - 全国交通基础设施清洁能源装机容量超89万千瓦 建成充电桩3.5万个 新能源公交车占比达77.6% 清洁能源船舶超430艘 [5] 展会主题与行业趋势 - 展会以"新质生产力 交通新动力"为主题 设置智能交通 低碳交通 人工智能等五大展区 [7] - 展会展示云计算 自动驾驶 可持续燃料等技术 推动低空经济 交能融合等领域创新 [7] - 国际交通展创办于1992年 是交通运输部唯一专业性国际展会 促进交通科技与产业创新深度融合 [8]

高速磁浮列车技术 - 时速达600公里超导电动高速磁浮列车在第十二届世界高速铁路大会首次亮相 [1] - 超导电动高速磁浮通过车载超导磁体与轨道线圈相互作用实现无接触运行 [1] - 车辆低速时通过橡胶轮走行，达到150公里速度后切换为悬浮运行 [1] 磁浮列车优势 - 磁浮车辆爬坡能力强、转弯半径小、行驶速度高 [1] - 运行噪声小、安全性高、无机械磨耗 [1] - 维修维护成本低，适用于地面隧道等多种地形线路 [1]

科技创新成果 - 第一艘国产电磁弹射航母福建舰下水，第一艘国产大型邮轮"爱达·魔都号"建成运营，大型液化天然气（LNG）运输船全球领先，集齐船舶工业"三颗明珠" [1] - 第一座中国空间站"天宫"全面建成运营，全球第一座第四代核电站石岛湾基地投入商业运行 [1] - "嫦娥六号"实现全球第一次月球背面无人采样返回，国产大飞机C919实现商业飞行 [1] 创新生态系统 - 科技创新依靠政策支持、资本投入、人才储备、产学研协同、产业链配套等多重因素交织而成的创新生态系统 [2] - 超大规模市场优势是孕育"第一"的核心引擎，14亿多人口现代化进程产生的巨量需求为科技创新提供"试验场"和"加速器" [2] - 顶层设计的战略布局如"十四五"规划将创新置于核心地位，通过"揭榜挂帅""赛马制"等机制激发科研创造力 [2] 政策与资金支持 - 1—5月支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税达6361亿元，其中高新技术企业减税1407亿元 [3] - 北京通过"8只政府产业投资基金"逆周期调节，累计投资194亿元，带动社会投资508亿元，形成3个万亿级和7个千亿级产业集群 [3] 全球化协作 - 科技创新成果如C919商业飞行标志着中国航空制造业从"国产化"迈向"国际化"，与全球供应链、技术标准和市场规则深度对接 [4] - 创新要素加速流动，如北京中关村"独角兽"企业、深圳前海跨境创新平台、合肥量子通信、上海张江生物医药集群 [4]

中证智选船舶产业指数表现 - 7月9日收盘下跌1.11%至1364.1点，成交额159.99亿元 [1] - 近一个月上涨8.15%，近三个月上涨17.14%，年初至今上涨7.60% [1] - 指数基日为2019年12月31日，基点1000.0点 [1] 指数构成与权重分布 - 选取40家船舶产业相关上市公司，覆盖船用材料、船舶配套、制造及航运领域 [1] - 前十大权重股合计占比79.2%，中国船舶（14.81%）、中国动力（14.66%）、中国重工（14.4%）为前三 [1] - 其他权重股包括中船科技（6.66%）、中船防务（6.3%）、天海防务（5.5%）等 [1] 市场与行业分布 - 上交所上市公司占比81.63%，深交所占比18.37% [1] - 行业分布以工业为主（93.98%），原材料（3.78%）和信息技术（2.24%）占比较小 [1] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次（6月和12月第二个星期五的下个交易日），调整比例通常不超过20% [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况会临时调整 [2] - 样本退市时将被剔除，并购分拆等情形按细则处理 [2]

出口管制措施 - 商务部将8家台湾地区实体列入出口管制管控名单 依据《中华人民共和国出口管制法》及《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规 [1] - 禁止向所列实体出口两用物项 正在开展的相关出口活动需立即停止 [1] - 特殊情况下确需出口需向商务部提出申请 [2] - 公告自公布之日起正式实施 [3] 受管制实体清单 - 汉翔航空工业股份有限公司（Aerospace Industrial Development Corp）[4] - 经纬航太科技公司（GEOSAT Aerospace & Technology Inc）[4] - 中山科学研究院（National Chung-Shan Institute of Science & Technology）[4] - 仲硕科技股份有限公司（JC Technology Inc）[4] - 国际造船股份有限公司（CSBC Corporation, Taiwan）[4] - 中信造船股份有限公司（Jong Shyn Shipbuilding Co, Ltd）[4] - 龙德造船工业股份有限公司（Lungteh Shipbuilding Co, Ltd）[4] - 攻卫股份有限公司（Gong Wei Co, Ltd）[4]

全球贸易战升级 - 美国总统特朗普计划从2025年7月4日起实施新关税政策，将汽车及零部件关税提升至25%，并可能扩大到木材、芯片等关键领域 [1] - 印度率先反击，向世界贸易组织通报计划对美国征收报复性关税，欧盟、日本和韩国也表态将采取反制措施 [1] - 特朗普的单边主义行动意外促使多国团结，全球贸易格局向多元自主策略转变 [1][8] 印度的战略应对 - 印度政府坚守农业和乳制品两大"红线"，财政部长西塔拉曼强调保护农民利益是底线 [3] - 莫迪政府开启八天五国访问，高调宣称金砖国家是"全球南方"合作的引擎，以平衡美中关系 [3] - 印度在"原产地规则"谈判中力争将本土化附加值要求从60%降至35%，展现强硬态度 [3] 全球多国强硬回应 - 欧盟委员会主席冯德莱恩警告"所有反制手段都在考虑之中"，日本首相石破茂强调"投资比关税更重要" [4] - 日本内阁官房长官林芳正重申"日本不会牺牲农业"，韩国总统李在明誓言争取务实共赢结果 [4] - 各国不再被动接受规则，而是主动捍卫自身利益，贸易保护主义遭遇集体抵抗 [4][8] 中国的长期准备与表现 - 中国8年前开始未雨绸缪，将中美贸易依存度从20%以上降至12%左右，减少对单一市场依赖 [6] - 2025年一季度中国GDP同比增长5.4%，5月出口增长6.3%，消费和投资持续向好 [6] - 《民营经济促进法》和全国统一大市场等措施为中国经济注入稳定性 [6] 中国制造业转型升级 - 中国高铁实现100%国产化，船舶订单占全球超50%，工业机器人装机量过半 [7] - 中国制造业规模相当于美国两倍，出口结构从单一产品转向高科技领域 [7] - 外部限制刺激中国加速"补链强链"，聚焦传统产业升级、七大新兴产业突破及未来技术布局 [7] 全球贸易格局重塑 - 特朗普的关税大棒促使印度、中国等新兴力量加速多元化策略 [8] - 中国8年准备、印度反击勇气、欧盟日韩强硬反制共同推动多极化未来 [8]