市场走势 - 上证指数收盘3,853.64点 上涨0.83% [2] - 深证成指收盘13,356.14点 上涨1.80% [2] - 沪深300指数收盘4,566.07点 上涨1.02% [2] - 中小板指收盘8,297.01点 上涨2.21% [2] - 创业板指收盘3,185.57点 上涨2.28% [2] - 科创50指数收盘1,456.47点 上涨3.49% [2] 非银行金融行业 - 证券交易印花税2025年1-8月达1187亿元 同比增长81.7% 8月单月实现251亿元 同比增长225.97% 环比增长66% [6] - 2025年8月市场日均成交额突破两万亿元 证券类应用活跃人数合计1.73万亿 环比增长4% 同比增长27.26% [6] - 上周A股成交金额12.59万亿元 日均成交额2.52万亿元 环比增长8.23% 两融余额2.40万亿元 环比提升1.98% [6] - 券商基本面持续向好 股权融资显著回暖 部分券商有望通过外延式和内涵式发展探索海外业务增量 [6] 脑机接口行业 - 国家药监局发布YY/T 1987—2025《采用脑机接口技术的医疗器械术语》行业标准 将于2026年1月1日起实施 [7] - 标准构建统一术语体系 破解行业概念模糊难题 为研发创新和临床转化提供基础 [7][11] - 政策呈现国家战略引领+行业协同推进+地方精准落地特征 脑科学被纳入十四五国家战略性科学计划 [11] - 北京市提出到2030年培育3-5家全球影响力科技企业 打造1-2个产业集聚示范区 [11] - 上海市提出2030年前实现高质量控脑 脑机接口产品全面实现临床应用 [11] - 中科院深圳先进院研发的"神经蚯蚓"技术在200微米纤维上集成60个传感器 植入肌肉13个月无排异 [11] - 建议关注诚益通、翔宇医疗、爱朋医疗、伟思医疗、麦澜德、心玮医疗等脑机接口技术企业 [10] 福莱特公司 - 公司处于光伏玻璃行业第一梯队 预计2025-2027年EPS分别为0.31/0.46/0.84元 [14] - 2025年上半年实现营收77.4亿元 同比减少27.7% 归母净利润2.61亿元 同比减少82.6% [17] - Q2单季度营业收入36.6亿元 同比减少26.4% 归母净利润1.5亿元 同比减少79.0% [17] - 经营活动现金流量净额14.0亿元 Q2单季度净流入12.3亿元 同比增长7.8% [17] - 海外收入23.3亿元 占比30.1% 同比提升7.2个百分点 海外业务毛利率18.4% [17] - 光伏玻璃价格7-8月降至约10元/㎡历史新低 8月底2.0mm单层镀膜光伏玻璃反弹至约13元/㎡ [17] - 行业整体开工率51.6% 库存天数降至21.6天 公司产能降至16400t/d [17] 祥和实业公司 - 2025年上半年营收3.81亿元 同比增长6.49% 归母净利润0.64亿元 同比增长96.56% [20] - 毛利率30.92% 同比提升5.44个百分点 销售净利率17.26% 同比提升7.68个百分点 [20] - 轨道交通产品营收1.68亿元 同比增长35.16% 参与广湛、西十等重大铁路项目 [20] - 电子元器件配件业务营收1.14亿元 与贵弥功等知名企业稳固合作 [20] - 高分子改性材料业务营收9381.74万元 年产1.8万吨生产线新厂房验收 [20] - 自主研发铁路轨道综合检查仪完成试用 布局铁路智能检测装备市场 [20] - 预计2025-2027年营收7.63/8.85/10.31亿元 归母净利润1.19/1.41/1.71亿元 [22] AIDC电源行业 - 阿里巴巴宣布资本开支将在3800亿元基础上增加更多投入 到2032年全球数据中心能耗规模提升10倍 [22] - 中恒电气作为阿里AIDC电源供应商 在国内HVDC市占率超过50% 巴拿马电源在阿里份额超过90% [22] - 阿里电源相关建议关注欧陆通、通合科技、伊戈尔、新特电气等企业 [22]

投资评级 - 增持-A(首次) [1] 核心观点 - 利润高增彰显成长韧性 铁路智能检测装备打开发展空间 [2] - 营收利润双增 盈利能力显著改善 [3] - 核心主业持续突破 新业务打开增量空间 [4] - 铁路智能化检测装备需求庞大 公司积极布局相关业务 [5][7] - 短期新中标项目订单持续转化 中长期轨道交通与电子材料双领域技术壁垒稳固 铁路智能检测机器人需求释放与国铁战略协同效应深化 [8] 财务表现 - 2025年H1营业收入3.81亿元 同比+6.49% [2] - 2025年H1归母净利润0.64亿元 同比+96.56% [2] - 2025年H1扣非净利润0.63亿元 同比+101.02% [2] - 2025年H1毛利率30.92% 同比+5.44pct [3] - 2025年H1销售净利率17.26% 同比+7.68pct [3] - 预计2025-2027年营收分别为7.63亿元 8.85亿元 10.31亿元 [8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.19亿元 1.41亿元 1.71亿元 [8] - 预计2025-2027年EPS分别为0.36元 0.42元 0.51元 [8] - 预计2025-2027年PE分别为32倍 27倍 22倍 [8] 业务板块分析 - 轨道交通相关产品营收1.68亿元 同比+35.16% 深度参与广湛 西十等重大铁路项目供货 开拓大秦重载铁路专用垫板新业务 中标穗莞深城际项目 [3][4] - 电子元器件配件业务营收1.14亿元 与贵弥功 艾华集团等知名企业稳固合作 布局锂电池胶塞等新能源领域 [3][4] - 高分子改性材料业务营收9381.74万元 受益下游市场需求增长及产能布局推进 年产1.8万吨生产线新厂房验收 搬迁扩能推进 [3][4] - 无人机配套产品凭技术优势实现批量供货 与国内知名厂家合作 切入产业链 [4] 行业与政策背景 - 《中国制造2025》提出开展轨道交通装备制造基础研究和绿色智能装备研制 提升轨道交通加工 检测装备国产化 自主化水平 [5] - 《"十四五"铁路科技创新发展规划》明确提出探索基于无人机 检测机器人等的智能巡检技术 [5] - 截至2024年底全国铁路营业里程16.2万公里 其中高铁4.8万公里 庞大铁路线路设备需要大量养护工作 [5] - 线路轨道检测机器人等智能化轨道检测设备解决人工检测效率低 劳动强度大 主观性强等问题 成为铁路检测设备发展方向 市场容量较大 [7] - 公司与行业内企业强强联合 研发轨道智能检测装备 应用铁路轨道等不同场景的工业高端检测装备或智能机器人 [7] 市场数据 - 收盘价11.30元 [6] - 年内最高价13.09元 最低价5.20元 [6] - 流通A股3.32亿股 总股本3.33亿股 [6] - 流通A股市值37.50亿元 总市值37.61亿元 [6] - 基本每股收益0.19元 摊薄每股收益0.19元 [6] - 每股净资产3.03元 净资产收益率6.48% [6]

板块整体表现 - 轨交设备板块较上一交易日下跌1.82% [1] - 上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点 [1] 领涨个股表现 - 工大高科涨幅6.04%居首 收盘价21.07元 成交量5.92万手 成交额1.22亿元 [1] - 铁大科技涨幅0.42% 收盘价16.70元 成交量3.87万手 成交额6537.54万元 [1] - 威奥股份涨幅0.13% 收盘价7.70元 成交量18.11万手 成交额1.42亿元 [1] 领跌个股表现 - 祥和实业跌幅4.74%领跌 收盘价11.45元 成交量15.99万手 成交额1.88亿元 [2] - 必得科技跌幅4.40% 收盘价50.46元 成交量11.27万手 成交额5.67亿元 [2] - 通业科技跌幅3.91% 收盘价28.79元 成交量3.52万手 成交额1.03亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出2.32亿元 [2] - 游资资金净流入4153.44万元 [2] - 散户资金净流入1.9亿元 [2]

股价表现 - 9月18日股价下跌5.07%至11.41元/股 成交额1.70亿元 换手率4.35% 总市值37.97亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成：轨道交通相关产品44.17% 电子元器件配件29.94% 高分子改性材料24.64% 无人机配套产品0.42% 其他业务0.83% [1] - 公司成立于1997年10月5日 2017年9月4日上市 主营轨道扣件/电子元器件配件/高分子改性材料研发生产销售 [1] 基金持仓情况 - 金鹰民丰回报混合基金(004265)二季度持有30万股 占基金净值比例1.75% 为第二大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约18.3万元 最新规模1.57亿元 今年以来收益23.44% 近一年收益50.03% 成立以来收益83% [2] - 基金经理林龙军任职7年127天 管理规模42.91亿元 任职期间最佳回报77.67% 最差回报-12.94% [3]

限售股解禁总体情况 - 9月18日共有6家上市公司限售股解禁 解禁总市值约134.75亿元[1] 各公司解禁股数详情 - 佛燃能源限售股类型为股权激励限售流通 解禁股数990万股[1] - 莱克电气限售股类型为股权激励限售流通 解禁股数235.28万股[1] - 祥和实业限售股类型为股权激励限售流通 解禁股数27.32万股[1] - 天地数码限售股类型为股权激励限售流通 解禁股数22.27万股[1] - 康冠科技限售股类型为延长限售锁定期流通 解禁股数4.59亿股[1] - 理工导航未注明限售股类型 解禁股数5148万股[1]

板块整体表现 - 轨交设备板块当日上涨0.39%，领先个股为康尼机电（涨6.25%）和祥和实业（涨5.62%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3876.34点，深证成指上涨1.16%至13215.46点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股价格表现 - 康尼机电收盘价8.33元，成交量35.99万手，成交额2.94亿元[1] - 必得科技成交额最高达6.94亿元，收盘价52.78元[1] - 交控科技跌幅最大（-3.11%），收盘价26.21元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流入3647.32万元，游资资金净流出7111.01万元，散户资金净流入3463.69万元[2] - 永贵电器主力净流出4859.90万元（占比-14.04%），通业科技主力净流入2080.43万元（占比16.11%）[3] - 时代新材主力净流入2062.98万元（占比7.2%），时代电气主力净流入1871.90万元（占比6.86%）[3]

业绩数据 - 2025年半年度营收38,074.98万元，同比增6.49%[3] - 2025年半年度扣非净利润6,304.66万元，同比增101.02%[3] - 2025年半年度扣件业务收入16,818.29万元，同比增35.16%[3] - 今年轨道扣件业务新增订单近4亿元[4] 项目进展 - 祥和智能装备生产基地完成厂房初验，市政工程启动[4] - 年产1.8万吨塑料改性新材料生产线新厂房通过验收，搬迁推进[4] 技术研发 - 承担国家级项目3项，省市级项目11项[4] - 拥有授权专利100余项[4] - 15大类别145个系列产品通过CRCC认证[4] 市场合作 - 与全球知名电容器公司等建立长期稳定合作[4]

板块整体表现 - 轨交设备板块较上一交易日下跌1.52% [1] - 上证指数下跌1.16%报收3813.56点 深证成指下跌0.65%报收12472.0点 [1] 个股涨跌情况 - 祥和实业领跌板块 跌幅达7.56% 收盘价10.76元 [2] - 必得科技涨幅最高达4.15% 收盘价34.89元 [1] - 中国中车成交量最大达109.43万手 成交额8.22亿元 跌幅1.31% [1] - 中国通号成交量41.28万手 成交额2.25亿元 跌幅1.27% [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.57亿元 [2] - 游资资金净流入1.11亿元 散户资金净流入4579.39万元 [2] - 祥和实业主力净流入2857万元 占比8% 但散户净流出5041.52万元 [3] - 交控科技主力净流入751.55万元 占比6.56% [3] - 工大高科游资净流入573.9万元 占比9.09% [3]

工业母机与标准体系建设 - 国家标准委和工信部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》，目标到2026年制修订不少于300项标准，国际标准转化率达90%，加快高端工业母机、数控系统、功能部件等标准研制 [2] 金融市场开放 - 上海期货交易所自2025年9月10日起扩大合格境外投资者交易品种，新增石油沥青期货及燃料油、石油沥青、纸浆期权合约 [2] 医保政策优化 - 国家医保局推进生育津贴直接发放至个人，全国20个省份（含新疆生产建设兵团）已全面实施，覆盖近八成统筹区 [3] 铁路运输数据 - 2025年暑运期间全国铁路发送旅客9.43亿人次（同比增长4.7%），发送货物7.02亿吨（同比增长4.8%），客货运量均创历史同期新高 [3] 新国家标准实施 - 9月1日起实施人工智能生成内容标识、网络攻击事件判定、智能家电语音交互、电动自行车安全等一批国家标准 [3] 公司动态 - 贵州茅台控股股东增持67,821股 [4] - 比亚迪8月新能源汽车销量37.36万辆 [4] - 成都华微发布4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片 [4] - 京东集团向CECONOMY提出公开收购要约 [4] - 四川金顶控股子公司取得采矿许可证 [4] - 祥和实业签订4亿元日常经营合同 [4] - 苏大维格拟收购常州维普不超51%股权 [4] - 多家公司（天普股份、三维通信、康辰药业、德新科技、国轩高科、东山精密、先导智能）发布股价或经营情况说明 [4][5] 券商观点 - 国泰海通看好行情扩散，推荐金融、高分红板块、AI应用、周期品及港股反弹 [6] - 东吴证券强调政策助力"人工智能+"，推荐下游应用方向 [7] - 招商证券关注中游制造业、医药生物业绩回暖，指出信息技术增速领先，医疗保健、中游制造、金融地产盈利改善 [8]

热点公司公告 - 天普股份提示股价严重偏离基本面 公司股价已连续七连板 [1] - 德新科技澄清不直接生产固态电池 公司股价已连续二连板 [1] - 国轩高科声明经营环境未发生重大变化 公司股价已连续二连板 [2] - 贵州茅台控股股东增持67821股公司股票 耗资1亿元 [3] - 正泰电器终止分拆子公司正泰安能至上交所主板上市 [4] - 成都华微发布4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片 [5] - *ST高鸿提示可能因股价低于面值被终止上市 [6] - 众泰汽车下属公司资产被强制执行 今年已无法复工复产 [7] - 双塔食品披露欧盟对中国豌豆蛋白启动反倾销调查 [8] - 司尔特因涉嫌信披违规收到证监会立案告知书 [9] - 申科股份披露深圳汇理要约收购结果 9月2日复牌 [10] 并购活动 - 苏大维格拟收购常州维普半导体设备不超51%股权 [11] - 柯力传感拟1.215亿元购买控股子公司华虹科技少数股东部分股权 [12] 经营数据 - 比亚迪股份8月新能源汽车销量37.36万辆 与上年同期37.31万辆基本持平 [13] - 上汽集团8月整车销量36.34万辆 同比增长41.04% [14] - 长城汽车8月汽车销量11.56万辆 同比增长22.33% [15] - 北汽蓝谷子公司8月销量13530辆 同比增长3.47% [16] - 汉马科技8月货车销量1051辆 同比增长58.05% [17] 股东减持 - 科思科技核心技术人员梁宏建拟减持不超3%股份 [18] - 龙旗科技股东苏州顺为拟减持不超4.09%股份 [19] - 盛泰集团股东伊藤忠亚洲拟减持不超3%股份 [20] - 芳源股份股东五矿元鼎拟减持不超3%股份 [21] - 德科立股东钱明颖及其一致行动人拟减持不超3%股份 [22] 重大合同 - 三星医疗全资子公司签订5880万美元海外经营合同 [24] - 一彬科技获国内新能源车企项目定点 预计销售总额约2.43亿元 [24] - 特锐德预中标两个项目 总金额约6.98亿元 [24] - 祥和实业签订4亿元日常经营合同 [24] - 远东股份8月中标签约千万元以上合同订单合计16.89亿元 [24] 其他重要事项 - 顾家家居拟11.24亿元投建印尼自建基地项目 [24] - 东土科技投资设立控股子公司东土半导体 [24] - 康力电梯终止出售下属全资子公司广东康力全部股权 [24]