■中华神话，这个拥有数千年历史积淀的文化宝库，正通过《黑神话》系列这样的数字内容走向世 界舞台 ■在信息过载的时代，同质化的产品很难在激烈的竞争中脱颖而出，只有那些具有独特价值主张和 鲜明文化特色的产品，才能在消费者心中留下深刻的印象 当《黑神话：钟馗》在2025年的科隆游戏展上以先导预告片的形式正式公开时，许多人尚沉浸于 《黑神话：悟空》带来的视觉盛宴之中。从七十二变美猴王到驱魔判官钟馗，游戏科学的这次选择显然 带着深层的定位与文化考量。钟馗，这一在中华民间信仰中占据重要地位的神祇，既不如孙悟空那般耳 熟能详，也不像哪吒、杨戬等神话人物那样拥有丰富的故事脉络。这种"熟悉的陌生感"似乎为创作者与 玩家留下了广阔的想象空间。 在全球文创产业激烈的竞争中，中华神话体系的价值正在被重新发现和阐释。从古希腊神话支撑起 的漫威宇宙，到北欧神话催生的雷神系列，西方神话体系早已在今天的创意内容中建立起成熟的商业模 式和文化输出体系。而中华神话，这个拥有数千年历史积淀的文化宝库，眼下正通过《黑神话》系列这 样的数字内容走向世界舞台。 为什么是钟馗 钟馗这一人物选择的巧妙之处，在于文化深度与创作空间的平衡——既具备足够的文化辨 ...

市场指数表现 - 上证指数上涨0.16% 深成指上涨1.14% 创业板指上涨2.22% 北证50下跌0.04% [1] - 沪深京三市半日成交额15558亿元 较上日放量1355亿元 [1] - 全市场2000只个股上涨 [1] 领涨板块及个股 - 游戏 电商 视频等AI应用板块爆发 昆仑万维大涨10% 壹网壹创 天下秀涨停 [1] - 有色金属板块集体走高 铜方向领涨 北方铜业 精艺股份 洛阳钼业涨停 [1] - 铜缆高速连接等算力硬件股拉升 新亚电子 浪潮信息涨停 [1] - 可控核聚变 电池板块异动 宁德时代盘中总市值超越贵州茅台 [1] 下跌板块及个股 - 港口航运板块多数调整 南京港 宁波远洋 宁波海运跌幅居前 [1] - 房地产板块震荡下挫 大龙地产盘中跌停 [1] - 贵金属 燃气 旅游及酒店 物流 银行板块跌幅居前 [1]

而点点数据显示的下载量还要更高一些，达到 1282 万，下载量排名前 3 的市场是美国、印度、巴西。在下载量占比最高的美国市场，「Vita Mahjong」 能够长期保持在美国 iOS 下载总榜 Top 100。 我们不禁好奇，美国人什么时候也开始喜欢上搓麻了？ 是麻将，也是堆叠消除 在 AppMagic 给出的 2025 年 8 月全球手游下载榜中，一款名叫「Vita Mahjong」的产品，赫然在列，排名第 11 位，从 Icon 来看，这是一款麻将题材的手 游，且根据 AppMagic 的数据，在短短一个月的时间里面，拿到了 1000 万+次的下载。 AppMagic 显示，「Vita Mahjong」的开发者是北京厂商乐信圣文，根据以往的观察，无论是做圣 经 App、还是休闲游戏，这家北京厂商都在自身擅长的 用户增长层面上，有着上佳的表现。 麻将是中国传统的棋牌游戏，晚清开始大范围流行，在海外主要流行于东亚、东南亚等深受中国文化影响的地区，在这些市场做麻将题材游戏的并不少， 而在文化差异较大的欧美市场，这家北京公司还能靠麻将题材持续获得高下载量，多少还是有些出乎意料的。 而打开「Vita Mahjon ...

游戏股市场表现 - A股游戏股开盘大涨 星辉娱乐涨超12% 冰川网络涨近10% 完美世界涨超5% 三七互娱 电魂网络 吉比特等涨幅超过4% [1] - A股游戏指数总体涨幅超3% 盘中突破历史新高1751点 [1] - 游戏股年内多次上涨 世纪华通年内涨幅超过3倍 市值超1600亿元 巨人网络涨幅近3倍 吉比特 完美世界市值翻倍 [2] 游戏版号审批情况 - 国家新闻出版署9月批准145款国产新游 包括腾讯《归环》 网易《星绘友晴天》 阿里灵犀互娱《篮球少女：飞跃巅峰》 冰川网络《点兵布阵》 三七互娱《无尽黑夜》 [1] - 米哈游《崩坏：因缘精灵》获批 官网预约人数超过407万 [1] - 9月进口游戏版号11款 包括创梦天地《超级洞洞乐》 星辉娱乐《冒险岛：枫之新篇》 [1] - 2025年累计发放游戏版号1275个 保持每月一次高频发放 [2] 行业发展趋势 - 版号常态化发放体现监管政策对游戏产业支持力度持续加大 [2] - 游戏行业从"一波流换皮产品"转向"长周期项目" 供需共振下景气周期长度或超预期 [2] - 游戏板块当前估值性价比突出 建议继续加码布局 [2]

回顾:昨日收盘,沪深300上涨1.02%至4566.1;上证50上涨0.68%至 2939.5;中证500上涨1.99%至7323.7;中证1000上涨1.7%至7534.2。沪深 两市成交额达到23268亿,较昨日缩量1676亿。行业板块几乎全线上涨,电 子化学品、半导体、游戏、光伏设备、能源金属、房地产服务、电池板块 涨幅居前,仅旅游酒店板块逆市下跌。 | | 国贸期货研究院 宏观金融研究中心 郑雨婷 | | 期货执业证号:F3074875: 投资咨询证号: Z0017779 | | 2025/9/25 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 品种 | 收盘价 | 较前值变动(bp) | 品种 | 收盘价 | 较前值变动 (bp) | | | DRO01 | 1.44 | 2.41 | DR007 | 1.59 | 11.09 | | हि | GC001 | 1.64 | 2.00 | GC007 | 1.92 | 12.50 | | B | SHBOR 3M | 1.57 | 0.40 | LPR 5年 | 3.50 | 0.00 | | ...

指数及ETF表现 - 中证沪港深游戏及文化传媒指数强势上涨1.76% [1] - 游戏传媒ETF上涨1.85% 最新价报1.32元 [1] - 成分股昆仑万维上涨11.34% 完美世界上涨5.67% 省广集团上涨5.22% [1] 游戏版号发放情况 - 9月发放156款游戏版号 含145款国产游戏和11款进口游戏 [1] - 为年内第三次单月版号发放数量超过150个 [1] - 涉及上市公司产品包括冰川网络《点兵布阵》、恺英网络《黑猫警长：守护》、三七互娱《无尽黑夜》、巨人网络《热血王朝：篮球》 [1] 行业分析观点 - 游戏市场扩容与格局改善共振 技术革新与政策支持打开发展空间 [1] - 产业侧关注PC、Z时代、女性向、IP四大核心趋势 [1] - 市场侧看好游戏"文化出海+科技创新"前瞻大方向 [1] - 竞争格局改善下产品创新成功率高 确定性较强 [1] 指数成分结构 - 中证沪港深游戏及文化传媒指数选取50只沪港深市场游戏及文化传媒主题证券 [2] - 前十大权重股合计占比54.14% [2] - 权重股包括快手-W、腾讯控股、分众传媒、岩山科技、哔哩哔哩-W、巨人网络、恺英网络、昆仑万维、利欧股份、三七互娱 [2]

公司业绩表现 - 索尼互动娱乐旗下《GT赛车》系列全球累计销量突破1亿份 [1] - 该系列最新作《GT赛车7》将于12月推出大型免费更新"SPEC III" 包含全新赛道与多款赛车 [1] 产品与市场定位 - 《GT赛车》系列自1997年推出 凭借真实赛车场景还原、丰富车型收录及专业驾驶模拟体验成为全球赛车游戏领域标杆 [4] - 系列开发商POLYPHONY DIGITAL由制作人山内一典领衔 二十余年间积累庞大用户群体 [4] 跨界合作动态 - 开发商于今年6月与小米达成合作 小米高端电动汽车SU7 Ultra将在《GT赛车7》中登场 [4] - 小米SU7 Ultra成为首款被收录至《GT赛车》系列的中国汽车 因其在纽博格林北环赛道创下"最速四门车纪录"获得合作邀约 [4]

短剧游戏概念股表现 - 短剧游戏概念板块整体走强 昆仑万维股价上涨超过11% [1] - 省广集团 欢瑞世纪 完美世界 平治信息等公司股价涨幅居前 [1]

指数表现 - 中证传媒指数强势上涨2.39%至2025年9月25日10:06 [1] - 成分股昆仑万维上涨10.72% 完美世界上涨5.56% 省广集团上涨4.98% [1] - 传媒ETF上涨2.23% 最新价报1.52元 [1] 版号发放 - 9月发放156款游戏版号 含145款国产游戏和11款进口游戏 [1] - 单月版号发放数量年内第三次超过150个 [1] - 涉及上市公司产品包括冰川网络《点兵布阵》 恺英网络《黑猫警长：守护》 三七互娱《无尽黑夜》 巨人网络《热血王朝：篮球》 [1] 行业趋势 - 游戏行业呈现供给需求双旺盛格局 带动总时长提升和大盘扩容 [2] - 竞争格局趋缓 头部公司发力长青游戏 中型公司布局垂类优势赛道 [2] - 营销范式向轻买量重内容营销转移 渠道变革减轻销售费用和分成压力 [2] - AI赋能管线使研发费用率从1Q23的48%降至2Q25的29% 板块利润率上行趋势明显 [2] 指数构成 - 中证传媒指数选取营销与广告 文化娱乐 数字媒体等行业总市值较大的50只证券 [2] - 前十大权重股包括分众传媒 岩山科技 巨人网络等 合计占比50.47% [3] - 权重股涵盖昆仑万维 三七互娱 恺英网络等游戏公司 [3]

股价表现 - 9月25日股价上涨5.02%至23.62元/股 成交额12.21亿元 换手率3.28% 总市值522.53亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1995年5月26日 2011年3月2日上市 总部位于安徽省芜湖市 [1] - 主营业务为手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营 [1] - 收入构成：移动游戏97.09% 网页游戏2.08% 其他业务0.83% [1] 机构持仓情况 - 财通基金旗下财通中证ESG100指数增强A(000042)二季度持有4.23万股 占基金净值比例1.87% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约4.78万元 [2] - 基金规模3921.16万元 今年以来收益11.49% 近一年收益29.18% 成立以来收益198.58% [2] 基金经理信息 - 基金经理顾弘原累计任职时间4年124天 管理基金总规模4.84亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报47.18% 最差基金回报-23.03% [2]