融资活动 - 公司宣布10亿美元股票发行定价方案 包含181,818,190股A类普通股及美国存托股份 美国存托股份公开发行价格为每份5.57美元 A类普通股发行价格为每股43.36港元 [2] - 公司授予承销商30天期选择权 可额外认购最多27,272,728股美国存托股份 若行使选择权将仅以美国存托股份结算 [2] - 融资净收益将用于智能电动汽车核心技术研发 技术平台及车型开发 电池换电与充电网络扩展 增强资产负债表实力 以及一般公司运营需求 [2] - 此次为2025年第二次公开融资 3月曾以每股29.46港元配售不超过1.1879亿股A类普通股 融资35亿港元 [2] 财务表现 - 二季度交付量72,056台 同比增长25.6% 环比增长71.2% 营收190.1亿元 同比增长9.0% 环比增长57.9% [3] - 二季度综合毛利率10.0% 环比显著提升 其他销售毛利率达8.2% 创历史新高 [3] - 二季度净亏损49.948亿元 上半年累计亏损约117亿元 [3] - 二季度末现金储备272亿元 环比增长 研发投入30.1亿元 [5] - 一季度末现金及现金等价物80.75亿元 去年四季度末为193.3亿元 去年一季度末为238.2亿元 [5] 业务运营 - 三季度交付指引87,000-91,000台 同比增长40.7%-47.1% 营收指引218.1-228.8亿元 均创历史新高 [5] - 8月蔚来品牌交付10,525台 乐道品牌交付16,434台环比增长175% 萤火虫品牌交付4,346台环比增长84% [7] - 乐道L90首月交付10,575台 成为公司历史上销量破万最快车型 [7] - 四季度产能目标5.6万台 其中蔚来品牌2.5万台 乐道品牌2.5万台 萤火虫品牌6,000台 支持单月5万台交付目标 [7] 战略背景 - 三地上市平台为再融资提供便利条件 [2] - 融资目的包括保证供应链产能 避免因资金紧张导致核心部件短缺 此前乐道3月上市曾因电池资金问题影响产能 [5] - 新车型ES8及乐道L90订单表现良好 融资可能为储备资金支持业务反攻 [7]

融资规模与结构 - 公司通过发行1.82亿股A类普通股及对应美国存托股完成10亿美元股权融资 [1] - 美国存托股发行价为每股5.57美元 A类普通股发行价为每股43.36港元 [1] - 承销商获30天超额配售权 可额外购买最多2727.27万股美国存托股 [1] 资金用途规划 - 融资净额将投入智能电动汽车核心技术研发及未来技术平台开发 [1] - 资金将用于扩大充换电网络建设并强化公司资产负债表 [1] - 部分款项将用于一般企业用途及新车型开发 [1] 交割时间安排 - 美国存托股发行预计于2025年9月11日左右完成交割 [1] - 普通股发行预计于2025年9月17日左右完成交割 [1] - 交割需满足常规交割条件约束 [1]

融资活动 - 公司完成总额10亿美元的股权增发融资 [1] - 融资吸引美国、英国、瑞士、挪威及亚洲等地区知名长线投资机构参与 [1] - 资金将用于智能电动汽车核心技术研发、未来技术平台及车型开发、充换电网络扩张以及强化资产负债表 [1] 市场认可与行业地位 - 融资体现投资者对公司在行业中领先地位的高度认可 [1] - 资本市场对公司智能电动汽车发展方向给予持续支持 [1] - 摩根士丹利维持美股"买入"评级并将目标股价上调至7.2美元 [1] 资金用途 - 募资重点投入智能电动汽车核心技术研发领域 [1] - 资金将支持开发旗下品牌未来技术平台及新车型 [1] - 计划扩大充换电网络基础设施规模 [1]

公司融资计划 - 蔚来集团宣布拟公开发行不超过1.82亿股A类普通股 [1] - 公开增发新股募集资金将用于智能电动汽车核心技术研发 [1] - 资金将用于开发旗下品牌的未来技术平台及车型 [1] - 资金将用于扩大充换电网络 [1] - 资金将用于强化公司资产负债表并增强资金实力 [1] - 融资旨在为蔚来集团长期发展提供资金支持 [1]

融资计划 - 公司拟公开发行不超过1.818亿股A类普通股[3] - 募集资金将用于智能电动汽车核心技术研发、未来技术平台及车型开发、充换电网络扩张以及强化资产负债表[3] - 此为2025年内第二次公开融资 3月曾通过配售1.1879亿股融资35亿港元[5] 股价表现 - 宣布增发后美股盘前下跌约9%[4] - 3月融资后港股和美股股价分别跌至23.7港元和3.02美元的年内低点[5] - 乐道L90发售推动股价较4月低点翻倍 市值一度重回千亿元人民币[7] 财务表现 - 第二季度净亏损49.95亿元 环比收窄26%[7] - 非通用会计准则下调整后净亏损41.27亿元 同比减少9% 环比减少34.3%[7] - 第二季度营收190.1亿元 环比增长57.9% 同比增长9%[7] 业务展望 - 第三季度交付指引87,000-91,000辆 同比增长40.7%-47.1%[7] - 第三季度营收指引218.1-228.8亿元 创历史新高[7] - 8月乐道L90交付超过10,000辆[7] - 若第四季度销量达15万辆 有望实现非通用会计准则口径盈利[7]

香港股市整体表现 - 恒生指数上涨1.01%至26200.26点，恒生科技指数上涨1.27%至5902.69点，恒生国企指数上涨0.93%至9328.16点 [1] - 市场总成交额达2882.09亿港元，南向资金净买入75.66亿港元 [1] - 恒生指数成份股中65只上涨，21只下跌 [2] 蓝筹股表现 - 联想集团上涨4.63%，京东物流上涨4.45%，新鸿基地产上涨4.28%，领涨蓝筹股 [2] - 泡泡玛特下跌4.51%，信义光能下跌2.77%，海尔智家下跌2.22%，领跌蓝筹股 [3] 恒生科技指数成份股表现 - 20只成份股上涨，9只下跌 [4] - 哔哩哔哩上涨7.57%，联想集团上涨4.63%，中芯国际上涨3.61%，领涨科技指数 [4] - 成交额突出个股：阿里巴巴成交263.67亿港元（上涨0.63%），腾讯控股成交121.90亿港元（上涨1.04%），美团成交95.69亿港元（上涨2.06%） [5] 行业指数表现 - 金融业指数上涨1.85%，地产建筑业指数上涨1.51%，综合企业指数上涨0.86% [6] - 医疗保健业指数下跌0.94%，原材料业指数下跌0.41% [6] 概念板块表现 - 富士康指数上涨10.03%，大气治理指数上涨5.42%，集成电路产业基金指数上涨3.37% [8] - 婴童指数下跌3.01%，黄金珠宝指数下跌2.93%，光伏太阳能指数下跌2.53% [8] 重点公司动态 - 泡泡玛特因二手价格下跌报道影响，股价下跌4.51%至275.20港元，年初至今涨幅仍达208.24% [10] - 中泰证券预测泡泡玛特2025-2027年总收入分别为331.17亿元、469.61亿元和634.87亿元，经调整净利润分别为115.35亿元、181.06亿元和266.90亿元 [13] - 蔚来宣布拟发行1.82亿股A类普通股，计划将净收益用于智能电动汽车研发、技术平台开发及充电网络扩展 [14][16]

港股市场整体表现 - 香港三大股指全线上涨 恒生指数涨1.01%报26200.26点 恒生科技指数涨1.27%报5902.69点 恒生国企指数涨0.93%报9328.16点 [2] - 大市成交额达2882.09亿港元 南向资金净买入75.66亿港元 [2] - 恒生指数成份股中65只上涨 21只下跌 [4] 蓝筹股表现 - 联想集团涨4.63%至11.310港元 成交额10.95亿港元 年初至今涨幅15.55% [5] - 京东物流涨4.45%至13.850港元 成交额5.17亿港元 年初至今涨幅8.20% [5] - 新鸿基地产涨4.28%至97.500港元 成交额7.40亿港元 年初至今涨幅32.24% [5] - 泡泡玛特逆市大跌4.51%至275.20港元/股 最高跌幅达7.01% 年初至今涨幅208.24% [6][14] 恒生科技指数成份股表现 - 哔哩哔哩涨7.57%至198.900港元 成交额28.51亿港元 年初至今涨幅40.07% [8] - 中芯国际涨3.61%至60.350港元 成交额54.18亿港元 年初至今涨幅89.78% [8] - 京东集团-SW涨3.61%至132.100港元 成交额45.69亿港元 年初至今跌幅0.34% [8] 成交额突出个股 - 阿里巴巴成交263.67亿港元 上涨0.63% [9] - 腾讯控股成交121.90亿港元 上涨1.04% [9] - 美团成交95.69亿港元 上涨2.06% [9] 行业板块表现 - 金融业指数上涨1.85% 地产建筑业指数上涨1.51% 综合企业指数上涨0.86% [9] - 医疗保健业指数下跌0.94% 原材料业指数下跌0.41% [9] - 富士康指数涨10.03% 大气治理指数涨5.42% 集成电路产业基金指数涨3.37% [11] - 婴童指数领跌3.01% 黄金珠宝指数跌2.93% 光伏太阳能指数跌2.53% [11] 泡泡玛特深度分析 - 因媒体报道LABUBU系列二手价格全线下跌导致股价大幅下挫 [14] - 中泰证券预计2025-2027年总收入分别为331.17亿元、469.61亿元和634.87亿元 同比分别增长154%、42%和35% [16] - 预计经调整净利润分别为115.35亿元、181.06亿元和266.90亿元 同比分别增长269%、57%和47% [16] - 海外市场开店仍有接近5倍空间 营收空间可达346亿元 [16] - 三丽鸥在本土市场人均消费是泡泡玛特的23倍 其占人均可支配收入之比超过泡泡玛特13倍 [16] 蔚来股份发行计划 - 拟发行最多1.82亿股A类普通股 包括美国存托股份和普通股发行 [18] - 授予承销商30天期权可购买最多额外2727.27万份ADS [19] - 募集资金将用于智能电动汽车核心技术研发 未来技术平台和车型开发 电池更换和充电网络扩展 [19] - 摩根士丹利亚洲有限公司、瑞银证券有限责任公司、瑞银集团香港分行及德意志银行香港分行担任承销商代表 [20]

融资计划 - 公司拟公开发行不超过1.82亿股A类普通股 [1] 资金用途 - 募集资金将用于智能电动汽车核心技术研发 [1] - 资金将用于开发旗下品牌的未来技术平台及车型 [1] - 资金将用于扩大充换电网络 [1] - 资金将用于强化公司资产负债表并增强资金实力 [1] - 资金将为公司长期发展提供支持 [1]

指数表现 - 国证机器人产业指数本周下跌1.9% [1] - 中证智能电动汽车指数本周上涨3% [1] - 中证消费电子主题指数本周下跌3.7% [1] - 中证物联网主题指数本周下跌1.9% [1] - 机器人ETF易方达（159530）本周合计资金流入超6亿元 最新规模约63亿元 [1] 行业订单动态 - 优必选近期签订2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同 以Walker S2为主 年内启动交付 [1] - 优必选7月曾获近亿元全球人形机器人企业最大单笔订单 [1] 指数覆盖范围 - 中证智能电动汽车指数聚焦智能电动汽车产业链 覆盖动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产等环节 [3] - 中证消费电子主题指数聚焦AI硬件智能终端 涵盖元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关公司 [4] - 中证物联网主题指数聚焦物联网基础 覆盖信息采集、信息传输、物联网应用领域公司 [5] 历史表现数据 - 国证机器人产业指数近1月累计上涨3.1% 近3月上涨20.0% 今年以来上涨30.3% 近1年上涨86.3% 近3年上涨36.3% 近5年上涨41.3% 基日以来累计上涨152.5% 年化涨幅9.3% [8] - 中证智能电动汽车指数近1月累计上涨18.9% 近3月上涨22.6% 今年以来上涨23.6% 近1年上涨56.8% 近3年下跌8.9% 近5年上涨47.9% 基日以来累计上涨286.6% 年化涨幅13.9% [8] - 中证消费电子主题指数近1月累计上涨25.6% 近3月上涨41.2% 今年以来上涨33.8% 近1年上涨86.3% 近3年上涨50.1% 近5年上涨7.7% 基日以来累计上涨368.7% 年化涨幅13.4% [8] - 中证物联网主题指数近1月累计上涨20.3% 近3月上涨31.3% 今年以来上涨27.5% 近1年上涨72.2% 近3年上涨38.9% 近5年上涨14.9% 基日以来累计上涨273.7% 年化涨幅10.8% [8] 估值指标说明 - 滚动市盈率适用于盈利相对稳定且受周期影响较小的行业 计算公式为总市值/Σ近四个季度归属母公司股东的净利润 [6][14] - 滚动市销率适用于尚未盈利但营业收入稳定、持续增长的企业 或处于成长期、业务规模扩张的企业 计算公式为总市值/Σ近四个季度营业收入 [6][14] - 指数估值分位指历史上估值指标低于当前估值指标的时间占比 分位低表示相对便宜 [6][14]

产品发布与预订情况 - 全新问界M7于9月5日开启预订 预售价28.8万元起 预订期间可享2000元意向金抵5000元购车尾款权益[1] - 预售1小时内小订突破10万台 预订火爆导致华为商城服务器崩溃 相关话题登上热搜榜[4] - 新车将于9月23日在深圳正式发布 提供Pro+/Max/Ultra三种版本 增程版售价28.88-34.8万元 纯电版售价32.8-36.98万元[7][8] 产品配置与技术特点 - 车身尺寸为5080*1999*1780mm 轴距3030mm 较现款加长210mm 提供五座和六座两种版本[7] - 采用最新家族式设计风格 前脸配备贯穿式LED日行灯 提供六种车漆颜色选择[7][8] - 搭载华为ADS 4智能驾驶辅助系统 首次采用舱内激光视觉方案[8] 公司业绩与市场表现 - 赛力斯2025年上半年净利润29.41亿元 同比增长81.03% 新能源汽车销量达172,108辆[8] - 高端智能电动汽车销量显著增长带动利润提升 问界系列累计交付量已超75万辆[8] - 2025年上半年问界新M5 Ultra/M9 2025款/M8等多款新品相继上市[8]