论坛核心观点 - 论坛系统梳理了翡翠文化的传承脉络与发展路径，聚焦历史、专业、文化工艺与当代设计四大核心维度 [1] - 翡翠在中国传承了华夏玉的文化属性，成为深植于中国人精神世界的文化符号 [2] - 行业未来共识认为翡翠是中国文化走向国际的重要载体，品牌致力于推动翡翠携东方灵韵登上世界舞台 [8] 历史与文化溯源 - 翡翠文化并非中国独有，在欧洲、中美洲、日本均有历史踪迹，但在中国通过与玉文化的结合获得了深厚的文化认同 [2] - 翡翠承载"君子比德于玉"的内涵，超越了普通珠宝的范畴 [2] 行业标准与国际化 - 统一行业标准是翡翠突破地域认知局限、迈向国际市场的关键支撑 [4] - CIBJO 2024年代表大会倡议首次以"Feicui"作为翡翠的国际标准名称，为其文化全球传播奠定基础 [4] 工艺技艺与文化价值 - 翡翠雕刻技艺于2008年入选国家级非物质文化遗产，其魅力在于"以器载道"的深层文化表达 [6] - 新中国翡翠工艺巅峰之作"四大翡翠国宝"由60余位专家与工艺大师打造，原料总重超800公斤，包括四件经典作品，已成为国际名片 [6] 当代设计与市场传播 - 中西方对翡翠的设计表达存在显著差异，翡翠设计需兼顾天然色带分布与文化内涵传递以凸显独特价值 [6] - 以具体作品为例，如"天圆地方"和"莲华清韵"翡翠手链，展示了兼顾文化内涵与设计美学的实践 [4][6]

活动概况 - 时尚艺术项目Bonjour Echoes于2025年10月4日在巴黎布隆尼亚宫盛大启幕，是巴黎时装周Welcome to Paris的官方活动 [1] - 活动由Bonjour Brand中法品牌美学中心主办，四川唯怡饮料食品有限公司作为首席合作伙伴联合呈现 [1] - 这是继2024年后，该项目再次以集体形式将中国原创设计力量带入巴黎时装周这一国际顶级时尚舞台 [1] 核心设计师与品牌 - 三大核心走秀品牌为GRACE CHEN、SHUXUAN G、HENGDI WANG，向世界展示东方美学创造 [1] - GRACE CHEN被誉为文化转译者，作品强调女性力量，以优雅精准的裁剪将东方意蕴转化为现代国际语言 [6] - SHUXUAN G以“空”的东方哲学为灵感，将高级定制转化为可穿戴的哲学，并融入3D打印、生物材料与数字化设计 [6] - HENGDI WANG将东方神话与古典意象融入实验性工艺，结合3D打印织物与重构刺绣，塑造无性别与未来感的表达 [6] 参与品牌与合作支持 - 活动特别呈现童装品牌ASK，展示当代中国年轻一代的创造力 [10] - 中国高端黄金首饰品牌梦金园作为参与品牌，以其精湛工艺与东方意象的珠宝设计为秀场增添点缀 [10] - 活动得到WDCC世界设计之都大会、上海高级定制周与时尚集团的大力支持 [3][28] - Bilibili作为官方直播平台，为线上观众提供沉浸式观看体验 [3] 活动亮点与影响 - 秀场座无虚席，嘉宾阵容星光熠熠，由“金牌模女教母”韩颖华领衔开场，时尚博主左岸潇压轴闭幕 [12][14][16] - 知名演员温碧霞到场，知名演员赵露思与唯怡CEO郭雅文线上观秀 [18][20] - 现场氛围通过Bilibili官方直播及抖音、微博、Instagram、小红书等社交媒体延伸至全球，“东方回响”“中国品牌巴黎走秀”等关键词成为讨论焦点 [22] - 法国总统夫人Brigitte Macron的女儿Laurence Auzière出席SHUXUAN G大秀 [23] 行业意义 - 活动标志着中国品牌在全球时尚产业中的地位转变，从单一品牌的个体尝试到集体发声的有力姿态 [24] - 中国原创力量正以更自信、更系统的方式走向世界舞台 [24] - 主办方表示未来将继续深耕中法文化交流，携手更多中国品牌共同走向国际舞台 [28]

涉及的行业与公司 * 消费行业，涉及公司包括万和电气、海大集团、周大福、景洪公司、新澳公司、行动教育、小商品城、巴比食品、东鹏饮料、英科医疗、南威、水羊股份、长虹红机[1][3][8][10][11][13][18][19][20][21][23][25][28] 核心观点与论据 万和电气 * 公司2025年第三季度业绩表现较好，国内市场占比约60%已企稳，海外市场占比约40%单季度营收增速达20%-30%，预计三季度整体收入为中高个位数水平，净利润增速可能达20%-40%[2] * 公司优势在于国内热水器业务韧性强，处于产品更新周期，有国产替代空间，不受地产后周期影响，出口业务受益于国际贸易环境动荡，竞争壁垒升级至供应链韧性优势，目前估值约12-13倍[1][2][5] 海大集团 * 公司2025年第三季度饲料板块表现亮眼，水产料增速达20%以上，猪料增速超过40%，禽料增速约10%，预计盈利能力提升幅度可能达30%以上，生猪养殖板块因猪价同比下滑[4] * 公司未来发展前景乐观，饲料主业量利齐升，预计2025年不含生猪业务的主业利润约为35至40亿元，加上生猪业务约10亿元，总体利润区间为45至50亿元，2026年饲料主业利润增长预计维持在25%以上，目标市值可达1,300亿元[1][4][6][7] 周大福 * 公司在国庆中秋假期表现优秀，金价高位创新高背景下，一口价产品表现突出，克重类毛利率提升约10个百分点至30%，显著增厚门店盈利水平，华东区域同店增长约10个百分点[1][8][9] 景洪公司 * 公司对三季报预期乐观，预计营收有双位数增长，利润增速更快，主要因去年同期低基数及Teenie Weenie品牌三季度环比显著改善，新开门店月效能达到40万，两块IP授权业务有望达成全年业绩指引[1][10] 新澳公司 * 公司受益于澳毛价格快速上涨，自2024年9月至今已上涨30%，预计四季度开始释放红利窗口期并持续到2026年上半年，公司持续扩产，包括宁夏新澳、越南新澳一期工程投产以及二期工程建设中[1][11][12] 行动教育公司 * 公司第三季度基本面向好，收款同比大幅增长，运营策略调整优化课程体系，取消中西部区域划分，将全国板块调整为华东、华南和华北三个区域，新客订单明显多于老客户订单，预计第三季度净利润增长30%以上，全年净利润约为2.1亿[3][13][17] 小商品城 * 公司2025年第三季度业绩受六区新市场10月开业推动，新市场增量贡献百亿级别收入将分三年摊入报表，三季度报表层面收入和利润将明显增加，CG平台具有跨境电商业务稀缺性和独特性，2024年贡献了1.65亿利润[3][28][29][31] * 公司长期发展看好，今年整体利润体量预计超过40亿，切换到明年的估值约18倍，短期内三季报催化因素显著[31] 巴比食品 * 公司预计单三季度收入增速为15%，扣非利润增速为20%~25%，同店增长转正，新推出的汤包店型表现优秀，预计年底将增加到20~30家，下半年猪价显现成本红利[18] 东鹏饮料 * 公司单三季度收入和利润增速分别预期为33%和35%，是食品饮料板块中业绩增速最高的标的，今年9月份全品类动销增长56%，东鹏特饮增长35%，渠道铺货率尚未达到70%~80%的空间[19] 英科医疗 * 公司三季度业绩与二季度持平或略有增长，主要产品丁腈手套价格逐步提升，美国市场业务已成功转移至非美市场，实现满产满销，今年底将投产三个车间对应120多亿只年产能，今年手套端净利预计约10亿元，明年主营净利同比可能增加50%[20] 南威 * 公司2025年上半年业绩超预期，出海战略成功验证，海外占比提升至接近六成，美国增长接近22%，欧洲、中东及非洲实现89%的增长，可视化收入超过一亿元，未来两三年产品周期与渠道布局形成良性循环[21][22] 水羊股份 * 公司2025年双十一期间表现亮眼，预计今年翻倍以上增长，明后年复合30%业绩增长，主品牌伊菲丹进入利润释放阶段，上半年利润率提高3个百分点，新品牌佩尔赫乔今年有望翻倍以上增长，老品牌迎来困境反转拐点[23][24] 长虹红机 * 公司2025年第三季度预计维持高增速，7-9月份同店GMV增长超过50%，9月份订货会订货额同比翻倍以上增长，预计三季度收入环比提速，利润率维持上半年7%左右水平，对应归母净利可能达到1.2亿，同比增速40%以上[25][26] * 公司是大众轻奢定位黄金珠宝品牌中势能最强的品牌之一，明年业绩有望实现至少双位数增长，对应6.3亿左右业绩，目前估值约20倍，并积极布局新品牌及海外市场[27] 其他重要内容 * 消费行业三季度前瞻中，多个公司提及受益于产品更新周期、国产替代、供应链优势等宏观或行业性因素[1] * 部分公司业绩受到季节性因素或短期事件影响，如巴比食品因暑假气温高有利于早餐业务，小商品城受关税影响较小[18][28] * 多家公司通过扩产、收购、开设新店等方式进行产能或渠道扩张，以支持未来增长，如新澳公司、英科医疗、长虹红机等[11][20][27]

核心事件 - 知名企业家郑志刚辞任港股公司新世界发展的非执行董事及非执行副主席职务 [1] - 郑志刚已出任美国短视频内容制作与发行公司Crisp Momentum Inc的董事会主席 [1] - 郑志刚通过其全资拥有的ALMAD Group收购了Crisp Momentum Inc约24%股权 [1] 郑志刚背景 - 出身于“香港四大家族”之一的郑氏家族，是新世界集团创办人郑裕彤的长孙 [2] - 2007年3月获委任为新世界发展执行董事，2012年3月起出任执行董事兼联席总经理 [2] - 曾在新世界系多家上市公司身兼要职，主要掌管地产、百货及珠宝等业务 [2] - 是一位具有国际视野的资深企业家，长期活跃于创意产业领域，以构建数字生态系统和建立跨境合作伙伴关系闻名 [2] 公司战略与愿景 - 移动视频被描述为当今世界最具影响力的叙事媒介 [3] - Crisp Momentum Inc正在构建一个连接全球创作者与观众的平台 [3] - 郑志刚将引领公司的国际增长战略，塑造全球品牌定位，并协助拓展跨境合作与业务机会 [2] - 公司计划扩大品牌规模，为全球数百万用户带来更多移动优先的娱乐体验 [3] 行业观点 - 短视频内容正在重塑人们与文化、资讯和娱乐的互动方式 [3] - Crisp Momentum Inc被认为拥有创意、技术与增长势能，具备成为全球行业领导者的潜力 [3]

旅游行业整体趋势 - 国庆假期全国累计跨区域人员流动量预计24.32亿人次，日均3.04亿，同比增长6.2% [12] - 假期全国实际共出游8.88亿人次，比去年7天假期多1.23亿人次 [14] - 国内出游总花费8090.06亿元，比去年增加1081.89亿元，但人均每天消费113.9元，同比下滑13%，仅相当于2019年同期的95.9% [27][28] - 出行方式中公路出行人次高达22.4亿，其中自驾比例约八成，表明大部分为本地游或短途出行 [20][22] 消费行为结构性变化 - 热门景区人潮主要由本地游客支撑，中小旅游城市因本地人少而显得冷清 [23][24] - 本地游客消费模式更节俭，帐篷租赁订单量同比暴涨410%，全国露营预定量同比大涨80% [39] - 假期超过60%的酒店、民宿房间空置，酒店多次降价仍住不满 [44] - 人均每日消费113.9元的结构表明，大量游客消费远低于平均值，可能仅每天几十元 [31][32] 消费板块市场表现 - 假期期间餐饮、酒店、博彩等消费类上市公司股价普遍下跌 [48][50][51] - 代表性公司如海底捞股价下跌4.62%，九毛九下跌2.39%，呷哺呷哺下跌9.26% [50] - 博彩板块如新濠国际发展下跌15.90%，美高梅中国下跌7.22% [51] - 电商、珠宝、美妆等零售板块也普遍走弱，如周大福下跌3.66%，美团下跌0.77% [51] 行业底层逻辑变迁 - 移动互联网普及改变了旅游业，信息不对称减少，游客更精明 [52][58] - 疫情后消费习惯从小额消费倾向取代储蓄偏向，中产消费预期下降是关键因素 [59][60][67] - 月收入超2万元的中产家庭占比8%，贡献社会消费总量55%以上，但其预期消费减少幅度高达35% [64][65][67] - 表现为"中国特色迪士尼效应"：出行人次增加但消费降级，行业表面火爆但盈利能力下降 [80][82]

品牌定位与市场信号 - 品牌以宫廷美学为内核，宣告新中式奢侈品时代来临 [1] - 品牌销售的不仅是珠宝，更是一套可佩戴的东方美学体系 [9] - 品牌崛起标志着中国奢侈品正以文化为引擎，开启属于东方审美体系的新赛场 [9] 核心竞争壁垒 - 将点翠工艺、花丝镶嵌等濒临失传的技艺纳入生产体系，使文化资本成为最核心的竞争壁垒 [3] - 奢侈不再局限于材质与定价，更体现在每件作品所承载的千年技艺与审美传承 [3] - 品牌通过从文物复原到美学再造，完成了从“复原”到“再造”的升华 [3] 商业模式创新 - 开创“商场+非遗馆”双线展售模式，成为颠覆市场的重要策略 [5] - 双轨制模式将文化权威与商业传播结合，为新中式奢侈品建立独特的信任背书与价值评估体系 [5] - 使消费者在商业空间完成文化体验后，仍可在专业场馆深度理解工艺价值 [5] 战略布局与市场反响 - 随着成都店开业，品牌已完成在杭州、南京、福州、厦门五大高端商圈的布局 [7] - 战略布局彰显对高端消费市场的精准把握，并预示着新中式奢侈品正在构建独立于西方品牌的地缘格局 [7] - 开业当日客流涌动的景象印证，以文化自信为底色的奢侈品正获得越来越多年轻消费者的认同 [7]

消费市场总体表现 - 国庆中秋假期深圳全市消费市场表现亮眼，汽车、黄金消费增长较快，餐饮、旅游、文化艺术体育服务需求强劲，部分食品及保健品消费大幅增长，旅客出行消费增幅明显 [1] 汽车行业 - 汽车销售收入同比增长26.7% [1] - 新能源汽车销售收入同比增长24.1% [1] 珠宝首饰行业 - 受国庆传统婚庆消费旺季及黄金价格上升带动，珠宝首饰销售收入同比增长57.7% [1] 文化艺术服务行业 - 围绕演艺、民俗等主题举办文化活动，文化艺术服务销售收入同比增长2.7% [1] - 文艺创作与表演服务销售收入同比增长3.9% [1] - 歌舞厅销售收入同比增长6.2倍 [1] 体育服务行业 - 受高规格体育赛事及即将举办的第十五届全国运动会带动，体育服务销售收入同比增长113.3% [1]

出行数据与结构变化 - 国庆假期全国跨区域人员流动量预计24.32亿人次，日均3.04亿，同比增长6.2% [10] - 铁路、水路、航空、公路出行人次分别同比增长2.6%、4.2%、3.4%、6.5% [11] - 假期全国实际出游8.88亿人次，比去年7天假期多1.23亿人次 [12] - 人员流动中公路出行人次高达22.4亿，其中自驾比例约八成，显示大部分为本地或短途出行 [21][22][24] 旅游消费特征 - 8天长假国内出游总花费8090.06亿元，比去年增加1081.89亿元 [30] - 人均每天消费113.9元，同比下滑13%，仅相当于2019年同期的95.9% [31] - 消费主力从外地游客转变为本地游客，导致人均消费水平下降 [36] - 国庆期间帐篷租赁订单量同比暴涨410%，全国露营预定量同比大涨80% [42] 旅游行业表现 - 假期超过60%的酒店、民宿房间无人问津，许多酒店多次降价仍无法住满 [48][49] - 热门景区人潮主要由本地游客支撑，中小旅游城市如腾冲则显得冷清 [25][27] - 旅游行业表面火爆但盈利能力下降，行业越来越不赚钱 [53][91] 相关上市公司股价表现 - 餐饮行业公司股价普遍下跌，如海底捞期间股价下跌4.62%，九毛九下跌2.39% [56] - 酒店与博彩行业公司股价多数下跌，如新濠国际发展下跌15.90%，美高梅中国下跌7.22% [56] - 电商与珠宝公司股价相对平稳或小幅波动，如拼多多上涨0.99%，周大福下跌3.66% [56] - 旅游服务公司股价下跌，如同程旅行下跌3.57%，携程集团下跌7.55% [56] 消费习惯与行业趋势 - 疫情前后消费习惯发生巨大改变，从小额消费倾向取代储蓄偏向 [67] - 中产家庭（月收入超2万元）占比约8%，贡献社会消费总量55%以上，但其预期消费减少幅度高达35% [72][73][74] - 以成都为例，今年7月餐饮收入114.8亿元，同比下降34%，1月-7月餐饮收入798.2亿元，低于2024年同期的1188.4亿元 [79][80] - 海底捞上半年利润下跌14%，反映整体消费疲软 [83]

旅游市场总体表现 - 国庆中秋假日8天全国国内出游8.88亿人次，较2024年国庆节假日7天增加1.23亿人次 [1] - 国内出游总花费8090.06亿元，较2024年国庆节假日7天增加1081.89亿元 [1] - 全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长2.7% [4] - 全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%，其中服务消费同比增长7.6% [5] 文旅活动与消费场景创新 - 全国举办超2.9万场文旅活动，发放超4.8亿元消费补贴 [4] - 城乡消费场景协同发力，商圈融合购物与演出，赛事串联长桌宴与文创集市 [3] - 科技赋能新场景新体验，机器人主题街区、餐厅、水幕电影等让游客感受文旅与科技融合 [3] - 商务部监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长8.8%和6% [4] 主题旅游与特色活动 - 红色旅游景区如江西井冈山、陕西延安等地游客云集 [3] - 丰收、中秋主题备受青睐，如江西婺源篁岭景区"晒秋文化季"、湖北省博物馆中秋夜专场 [3] - 非遗体验活动如南京"百戏灯会"、安徽打铁花、洛阳非遗吐火民俗广受欢迎 [3] - 假期演出展览精彩纷呈，如中国美术馆作品展、舞剧《永乐未央》、话剧《雷雨》吸引大量观众 [3] 商品消费增长亮点 - 数码产品消费快速增长，手机等通讯器材销售收入同比增长18.8% [6] - 汽车销售收入同比增长12.6%，其中新能源汽车同比增长14.7% [6] - 金银珠宝销售增幅较高，珠宝首饰销售收入同比增长41.1% [6] - 绿色有机食品销售额同比增长27.9%，智能家居产品同比增长14.3%，国潮服装同比增长14.1% [4] 服务消费与休闲娱乐 - 旅游相关服务销售收入同比增长8.5%，其中休闲观光活动收入同比增长17.6% [6] - 民宿服务销售收入同比增长9.7%，酒吧、茶馆服务收入同比分别增长28.6%、7.1% [6] - 文化艺术服务销售收入同比增长18.6%，文艺创作与表演服务、艺术表演场馆收入同比分别增长18.4%、50% [6] - 体育场馆服务、健身休闲活动销售收入同比分别增长12.5%、15.4% [6] 日常消费品类增长 - 食品及保健品消费平稳增长，面包糕点销售收入同比增长24.3% [5][7] - 保健辅助治疗器材、营养和保健品销售收入同比分别增长34.7%和14% [7] - 日用品、化妆品、鞋帽消费增长较快，销售收入同比分别增长14.9%、19.2%、4.3% [7] 智慧管理与服务提升 - 景区应用智能预约、拥堵预警等技术，如甘肃敦煌莫高窟启用新一代数字导览系统 [4] - 京津冀"旅游景区联票"推动区域文旅资源共享 [4] - 广东、甘肃、重庆等地机关食堂、停车场向游客开放，景区推出平价餐饮等贴心服务 [4]

黄金价格表现 - 国际现货黄金价格突破4000美元/盎司大关，于10月8日收盘报4041.65美元/盎司，盘中创历史新高至4059.31美元/盎司，连续五个交易日涨幅超4.7% [1] - 纽约期金价格同步走强，于10月8日创下4081美元/盎司的历史新高 [1] - 沪金主力合约2512大幅领涨，10月9日收盘报涨4.82%，盘中最高触及918.88元/克的新高 [2] - 国内品牌金饰价格随之上涨，周生生和周大福的足金饰品卖出价分别达到1170元/克和1168元/克 [4] - 年初至今黄金价格涨幅已近54%，成为年内表现最好的大类资产 [5] 黄金价格驱动因素 - 市场在美元降息前景及日本经济政策转向预期下，进行黄金相对日元贬值和日债危机之间的风险平衡 [5] - 美国政府停摆危机放大市场波动风险，推动北美黄金ETF投资者进一步放大黄金市场的超买格局 [5] - 美联储9月启动降息，美元名义利率下行，在通胀持稳情况下，美元实际利率进一步下行刺激黄金投资需求 [6] - 10年期TIPS收益率降至1.78%，低于年初高点2.34%，同时全球最大黄金ETF SPDR持有量升至1014.58吨，高于去年同期的876.86吨 [6] - 美国债务持续性担忧刺激各国央行和私人部门“去美元化”而增持黄金，黄金的货币属性被重新激活 [6] - 2025财年美国联邦预算赤字高达1.8万亿美元，高企的赤字水平令市场担忧加剧 [7] - 宏观层面对美国经济“滞胀”风险的担忧是贵金属价格中长期上涨的主要驱动力 [8] 机构与央行行为 - 全球主要央行加速囤金，增持黄金储备，新兴市场“去美元化”进程成为金价的长期支撑 [6] - 中国央行9月末黄金储备为7406万盎司，较上月增加，为连续第11个月增持 [7] 市场情绪与资金流向 - 市场风险偏好分歧拉大，一端是推动黄金、美债价格走强的避险情绪，另一端是推动比特币、美股价格上涨的投机热情 [5] - 黄金交易极度拥挤，部分机构将资金配置在白银、铂金和钯金以分散风险 [8]