制定背景与原则 - 公司为强化股东回报意识并健全利润分配制度 基于公司法及公司章程等规定制定2025-2027年股东分红回报规划 [1] - 规划制定综合考虑企业经营发展实际 股东要求 社会资金成本及外部融资环境等因素 同时兼顾盈利规模 现金流状况 发展阶段及项目投资需求 [1] - 利润分配遵循同股同权同股同利原则 根据持股比例分配 实施连续稳定积极的政策 平衡投资者回报与可持续发展 [1] 利润分配形式与频率 - 优先采用现金分红 亦可结合股票股利或法律法规允许的其他方式分配利润 [2] - 原则上每年进行一次现金分红 董事会可根据盈利及资金需求提议中期分红 [2] 现金分红条件与比例 - 在满足法规及现金流支持正常经营的前提下 每年现金分红比例不低于当年可供分配利润的10% [2] - 每三年累计现金分红不低于该期间年均可分配利润的30% [2] - 根据发展阶段实施差异化现金分红比例：成熟期无重大资金支出时现金分红占比最低80% 有重大支出时最低40% 成长期有重大支出时最低20% [3] 重大支出界定标准 - 未来12个月内对外投资 收购资产或购买设备累计支出达最近一期审计净资产10%且超3000万元 或达总资产5% 即视为重大现金支出 [2] 股票股利分配条件 - 基于现金流状况 业务成长性及每股净资产规模等因素 当董事会认为股票价格与股本规模不匹配且有利于股东整体利益时 在满足现金分红条件下可提出股票股利预案 [4] 决策程序与机制 - 董事会需研究论证现金分红的时机 条件及最低比例等事项 独立董事发表意见且未采纳时需披露理由 [4] - 需与中小股东充分沟通并回应关切 股东会审议的中期分红上限不超过相应期间归属于上市公司股东的净利润 [4] 政策调整机制 - 当外部环境或公司经营发生重大变化时 可调整利润分配政策 调整议案需董事会拟定并提交股东会审议 [4] - 调整议案须经全体董事过半数通过 股东会表决时需出席股东所持表决权的2/3以上通过并提供网络投票便利 [5] 规划周期与实施 - 公司每三年重新审阅股东回报规划 结合股东意见对股利政策进行必要修改 [5] - 董事会根据经营数据 盈利规模 现金流及发展阶段制定年度或中期分红方案 经股东会表决后实施 [5]

2025年半年度计提减值准备情况 - 2025年半年度公司确认信用减值损失和资产减值损失共计-212.84万元 [1] - 计提减值准备基于谨慎性原则 为客观公允反映公司财务状况及经营成果 [1] - 减值准备涉及合并报表范围内发生信用及资产减值损失的有关资产 [1] 信用减值损失详情 - 信用减值损失金额共计-851.73万元 主要基于应收款催收回款情况较好 [2] - 以预期信用损失为基础对应收票据、应收账款、其他应收款进行评估 [2] 资产减值损失详情 - 资产减值损失存货跌价准备金额共计638.89万元 [2] - 存货采用成本与可变现净值孰低计量 按单个存货成本高于可变现净值的差额计提 [2] - 直接出售存货按估计售价减销售费用和相关税费确定可变现净值 [2] - 需加工存货按产成品估计售价减至完工成本、销售费用和相关税费确定可变现净值 [2] 计提减值准备对公司影响 - 合计减值损失-212.84万元对公司合并报表利润总额影响为212.84万元 [3] - 计提事项符合企业会计准则 遵循谨慎性、合理性原则 [3] - 更真实准确反映公司资产状况 不涉及会计计提方法变更 [3] - 不会对公司生产经营产生重大影响 [3] 财务数据说明 - 本次计提资产减值准备金额为财务部门核算数据 未经会计师事务所审计 [3]

核心观点 - 公司持续推进工业人工智能体系化战略 聚焦主业发展 通过技术创新和产业合作提升竞争力 [1][2][3] - 公司经营业绩改善 2025年上半年亏损收窄 毛利率提升至20.05% 同比增加2.81个百分点 [2][5] - 公司通过股份回购和分红规划积极回报投资者 累计回购1199万股 占总股本0.98% 支付金额4960万元 [7][8] - 公司加强投资者关系管理 上半年接听投资者提问超300次 采用多种方式提升信息披露质量 [9][10] 战略布局与技术研发 - 公司聚焦工业人工智能战略 探索具身智能 人工智能 工业大数据和数字孪生等领域 [1] - 在汽车装备领域开发电子光学主动对焦技术 实现≤4秒快速对焦 医疗装备领域推进高精度凸轮装配技术 [2] - 机器人领域完成OBD第二代测量模块功能验证 AI自动化领域开发集成"手眼协调"的具身智能体 [2] - 累计获得授权专利155项 其中发明专利46项 实用新型专利109项 软件著作权71项 [2] - 人形机器人领域取得突破 "贾维斯2.0"完成AI升级 研制10kg负载直线关节手臂样机 完成四足机器人样机开发 [3] - 与智元机器人合资成立宁波普智未来机器人公司 启动首条本体量产中试线建设 签署2825万元人形机器人合同 [4] 财务表现与运营改善 - 2025年上半年归属于母公司所有者的净利润为-2776.70万元 较上年同期减少亏损262.86万元 [2] - 扣除非经常性损益的净利润为-3266.29万元 较上年同期减少亏损1727.56万元 [2] - 半年度毛利率20.05% 同比提升2.81个百分点 较2024年全年19.23%提升0.82个百分点 [5] - 完成海外银团贷款置换 降低融资成本 通过提升项目管理水平和供应链协同改善盈利能力 [5] - 目标将销售和管理费用占收入比例下降3%-5% 平均回款天数缩短15%以上 节税规模同比提升20% [6] - 专项投资毛利率超30%的创新项目 分析淘汰毛利率低于5%的尾部业务 [6] 业务拓展与订单获取 - 医疗领域获得世界领先诊断设备制造商的连续血糖监测传感器生产线订单 年产能达1500万件 [4] - 获得胰岛素注射笔全自动组装生产线和自动注射器全自动生产线项目 [4] - 高端消费品领域研发多刃体智能装配工艺 应用于国际知名品牌的剃须刀刀片组装订单 [5] - 获得高端电动口腔护理制造商的电动牙刷驱动单元装配订单 产线具备高度柔性 [5] - 通过区域扩张优化全球运营 在北美等新兴制造中心扩大业务布局 [5] 投资者回报与公司治理 - 制定并披露《未来三年股东分红回报规划（2025年-2027年）》 通过制度约束维持合理分红水平 [7] - 累计回购股份1199万股 占总股本0.98% 支付金额4960万元 [8] - 修订完善《公司章程》及相关20余项制度 确保符合最新法律法规要求 [11] - 强化"关键少数"责任 建立风险共担和利益共享机制 高管薪酬与公司经营业绩挂钩 [12] - 加强内审内控体系 定期审计关键业务环节 优化运营效率评估体系 [6] 投资者关系与信息披露 - 2025年上半年累计接听回复投资者提问超过300次 [9] - 采用"一页纸图文"方式解读定期报告关键指标 提高可读性和可理解性 [9] - 组织线上业绩说明会和投资者日活动 加强各类投资者联系互动 [9] - 通过"走进来"和"走出去"投资者交流活动 帮助投资者近距离获取公司信息 [10]

募集资金基本情况 - 公司获准首次公开发行人民币普通股30,707.07万股 发行价格为每股5.08元 募集资金总额为人民币15.599亿元 实际募集资金净额为人民币14.19亿元 [1] - 募集资金到账后已全部存放于董事会批准开设的专项账户 并与保荐机构及商业银行签订三方监管协议 [2] 募集资金使用情况 - 截至2025年6月30日 募集资金承诺投入总额为7.568亿元 已累计投入6.430亿元 [2] - 主要投资项目包括均普智能制造生产基地项目（一期）和工业数字化产品技术升级应用及医疗机器人研发项目 [2] 新增实施主体情况 - 公司设立全资子公司宁波具身智能机器人创新中心有限公司 注册资本5,000万元 由宁波均普人工智能与人形机器人研究院有限公司100%持股 [2][3] - 新增子公司作为"工业数字化产品技术升级应用及医疗机器人研发项目"实施主体 经营范围涵盖智能机器人研发、人工智能软件开发及工业机器人制造等领域 [3] - 募集资金将通过注资或内部往来方式划转至新实施主体 项目实质内容未发生变更 [2] 新增募集资金专户安排 - 为规范资金管理 新增实施主体将开设专项账户并与公司、保荐机构及商业银行签订监管协议 [3] - 董事会授权管理层全权办理专户设立及相关协议签署事宜 [3] 变更原因及影响 - 此次变更有助于提高募集资金使用效率 符合业务发展实际需要 且未改变募集资金投向及项目内容 [4] - 公司认为该变更风险可控 不会对经营产生不利影响 亦不存在损害股东利益的情形 [4][5] 审议程序与机构意见 - 该事项已经公司董事会及监事会审议通过 无需提交股东大会审议 [4] - 监事会认为变更符合相关监管规定及公司管理制度 [4] - 保荐机构国泰海通证券对变更事项无异议 [5][6]

企业性质与榜单特征 - 2025年《财富》中国科技50强榜单中民营企业达47家 较去年增加4家 显示民营公司创新活力持续增强 [2] - 榜单呈现"新陈代谢"特征 既包含华为等综合型公司 也涵盖DeepSeek等垂直领域新锐企业 [2] - 人工智能赛道公司数量从5家增至8家 高端制造赛道从17家降至12家 其他赛道基本持平 [2] 人工智能领域发展 - 大模型公司DeepSeek首次入选榜单 同期发布DeepSeek-V3.1产品 定位为"迈向Agent时代的第一步" [2] - 2025年政府工作报告将"人工智能+"提升至国家战略 标志该技术成为产业升级核心驱动力 [3] - 中国科技产业从"规模驱动"转向"技术驱动" 核心竞争力取决于实验室技术向产品的转化能力 [3] 前沿技术领域表现 - 具身智能产业中宇树科技 云深处 珞石机器人等企业上榜 [2] - 量子计算企业玻色量子首次亮相榜单 专注于光量子计算技术路线 [4] - 生命健康领域因人口老龄化和健康意识提升 在创新药物 基因技术 细胞治疗 医疗人工智能等领域有望突破 [3] 区域分布与产业基础 - 上榜企业总部集中于北京(10家) 深圳(8家) 浙江(6家) 三地分别依托高校科研 大湾区区位优势及新兴科技产业领先 [4] - 半导体产业仍处于追赶阶段 芯片制造工艺与国际先进水平存在显著差距 [4] 产业融合与升级方向 - 智能制造与工业互联网通过数字化 网络化 智能化手段推动制造业效率提升 质量优化和成本降低 [4] - 科技产业重点推动人工智能与实体经济融合 加强新能源与低碳技术创新 提升半导体自主可控能力 突破生物医药技术 [4]

全球创新发展趋势 - 亚太地区百强科技集群增至42个 中国科技集群数量达26个位居世界首位 [1] - 深圳—香港—广州科技集群连续五年全球第二 合肥和郑州科技集群迅速崛起分列第36和68位 [1] - 合肥科技集群产出增速22.7% 郑州科技集群产出增速18.9% 增速全球领先 [1] 全球研发投入与产出 - 美国欧盟中国占全球研发投入比例分别为42.1% 18.7% 17.2% [2] - 中国能源电力行业研发投入达74亿欧元位居世界首位 [2] - 中日两国企业专利申请均超四万件 中国PCT专利申请量连续两年超过日本登顶全球 [2] 电力市场化改革进展 - 中国电力交易中心累计完成市场交易电量6.2万亿千瓦时 占全社会用电量62.7% [2] - 全国29个省区市已启动电力现货市场建设 [2] - 南方五省区电力市场进入连续结算试运行阶段 成为全球规模最大交易最繁忙市场最活跃的电力超市 [2] 技术领域分布 - 全球创新产出聚焦ICT 生物制药 汽车和智能制造四大行业 [2]

行业趋势与市场动态 - 股权投资市场募投退指标四年来首次正增长 2025年上半年募集资金7283亿元同比增长12% 新募基金2172只 投资金额3389亿元 案例数5612个 退出935笔其中IPO 583起同比增长近40% [6] - 市场存在三大堵点 LP回款压力导致GP趋向保守牺牲长期价值换取流动性 非市场化诉求造成资金低效配置 赛道高度同质化90%以上地方政府集中在AI半导体新能源领域 [6] - 科技投资逻辑从机会驱动转向价值驱动 要求更强产业认知与更长期耐心 港股市场回暖 AI Agent与具身智能等新赛道持续火热 产业资本与政府引导基金成为市场中坚力量 [2][6] 投资赛道分析框架 - 甲子星空坐标系以资本耐心度与技术壁垒划分四大投资象限 包括战略攻坚区（高技术壁垒+高资本耐心度） 赛道卡位区（高技术壁垒+低资本耐心度） 效率红海区（低技术壁垒+低资本耐心度） 长坡厚雪区（低技术壁垒+高资本耐心度） [14][15][16][17][18] - 战略攻坚区代表国家战略和硬科技方向 研发周期5-10年需长期资本支持 成功后可重塑产业格局 赛道卡位区技术壁垒高但要求快速证明里程碑事件 [15][16] - 效率红海区属内卷化阶段性热点 机会窗口期短易被模仿 长坡厚雪区依赖场景深耕与数据积累 多为运营驱动型企业复利效应强 [17][18] 人工智能领域投资 - 2025年被多位投资人认定为AI Agent元年 基座模型能力提升推动千行百业应用普及 AI应用成为新流量入口 任何应用都可能成长为超级入口 [24][28] - 具身智能因中国供应链和成本优势具备全球竞争力 在制造业与物流领域应用前景广阔 物理AI将成为AI发展下一阶段 [22][35] - 投资逻辑从投科学家Demo转向投应用 垂直领域Agent 行业模型与AI硬件加速落地 软硬件结合是形成护城河关键 [28][35][43] 新能源与新材料投资 - 2025年全球新能源装机量首次超过化石能源 氢能与锂电材料仍是投资重点 AI发展推高能源需求带动具身智能等应用 [37][39] - 投资需关注材料与零部件在大工业的通用价值 避免陷入单一周期 供给侧装备化 消费侧电气化 电力系统智能化构成三化战略 [39] - 行业处于周期波动但长期价值明确 需坚持耐心资本 并购与产业协同提供多元退出渠道 [39][40] 芯片半导体投资 - AI是半导体领域最耗算力赛道 全球半导体市值增长重要推动力 国内公司优势在于贴近客户快速迭代 需以技术为核心驱动辅以商业创新 [41][43] - GPU存储和光芯片存在可投资机会 国产替代是主要机会 但设计端需与制造装备端同步发展 封装与异构集成提供新路径 [41][43] - 软硬件耦合度高迭代速度快 产业链经历价值重构 汽车和云端算力市场是增量最大领域 高速互联和系统架构优化带来新机会 [43][44] 智能制造投资 - 不同场景需定制化解决方案 核心在零部件与算法 降本增效和数据驱动是核心需求 需区分创新型产品企业与传统制造数字化提效 [45][47] - 低空经济 AI与机器人领域有突破潜力 尤其在执行器传感器环节 出海需注重本地化合作 工业软件和核心零部件仍存在卡脖子问题 [47] - 团队能力要求包括目标感边界感迭代能力 产业经验和跨界学习 创始人需具备专业愿景与精细化管理能力 [47] 医疗健康投资 - AI在药物研发和病理诊断中显著提升效率 缓解医疗资源紧张 加速创新药商业化 类器官+AI组合在心血管疾病管理有应用 [48][50] - 投资需关注团队对行业的理解与关键数据掌握 触达效率支付三大方向重构医疗 软硬结合在影像放疗和脑机接口具探索意义 [50] - 技术坚持与商业模式需平衡 自然化智能是终极目标 应用畅想包括智能导诊机器人 去动物实验临床试验 数字化齿科及全自动诊疗舱 [50] 全球化与退出策略 - 中国企业全球化从出海升级为全球做全球卖 产品正撕掉低价标签以品质创新赢得溢价 需在国内竞争中锤炼实力再走向国际 [23] - IPO渠道收窄促使回归长期主义 退出结构将趋近美国以并购和S基金为主 早期投资依赖多元退出 用时间换倍数需找到耐心资本 [23] 创业与投资建议 - 创业者应聚焦垂直细分领域快速实现产品落地 善用大模型能力避免重复造轮子 用AI提升效率决策避免陷入大厂竞争 [24][26] - 颠覆式创新需重大技术改变 往往是长期缓慢变量积累 中国企业可通过效率提升与本土优势要素结合形成全球竞争力 [22] - 数据资产未来十年可能占社会总资产70% 超过地产和其他实体资产 没有数据结构化能力的大模型公司将毫无价值 [28]

商业模式与痛点分析 - 商业模式需基于解决客户真实痛点构建 痛点即客户需求[1] - 需验证痛点真实性 避免在解决一个痛点时创造新痛点[1] - 应选择痛点足够大的市场以实现商业规模效应[1] 投资活动与规模 - 梅花创投吴世春计划下半年投资金额不低于15亿元[5] - 活动面向机器人/智能制造/低空经济/卫星通信/AI+消费等领域创业者[8] - 投资机构累计管理基金规模超100亿元 已投资600余家企业 其中13家实现上市[12] 产业活动详情 - 活动时间为2025年9月21-23日 地点为四川泸州[8][17] - 行程包含产业链接/导师授课/案例研讨/项目路演等环节[17][18] - 费用标准为原价15800元/人 早鸟价12800元/人 含住宿及餐饮[24] 重点覆盖行业领域 - 泛机器人领域：工业机器人/人形机器人/智能技术等产业升级方向[20][21] - 智能制造：工业4.0/数字化/自动化生产等效率提升相关领域[21] - 低空经济：无人机应用/城市物流/空中交通服务商[21][22] - 卫星通信：数据传输/通信技术/商业航天服务[22][23] - 硬科技+消费：AI硬件/人工智能场景化应用/消费产品创新[23] 典型投资案例 - 星移联信为卫星互联网领域企业 聚焦通信卫星载荷系统设计[14][15] - 公司已完成五轮融资 投资方包括东证创新/元航资本/梅花创投等[15] - 2024年成功发射"中国移动01星" 验证5G天地一体演进技术[15]

核心观点 - 税郭镇以培育壮大五大主导产业为核心 推动镇域经济高质量发展 通过产业升级 技术改造和战略转型 实现产值增长和出口扩张 [1][10] 纺织服装产业 - 产业规模达192家企业 形成全产业链 年产纱线8000吨 针织服装1.75亿件 漂染布产能3.42万吨 产品销往30余国家和地区 [2][4] - 1-7月完成产值7.5亿元 通过智能化技改项目推动自动化转型 包括新上20万套高端服装项目 [2] - 强化园区建设与工业供排水一体化项目 提升承载能力 [2] 新型建材产业 - 石英石板材标准板产量占全国36%以上 覆盖28省市并出口多国 企业共16家 含96条小板和16条大板生产线 [5] - 1-7月完成产值10.8亿元 出口额突破1.1亿元 通过展会签订海外意向订单46个 总货值3.3亿元 [5] - 实施"小板变大板 内销转外贸"战略 单线日产量提升至万张以上 产品尺寸向5.6米高端市场拓展 [5] - 新上原材料项目保障供应链 包括年产20万吨和5万吨高分子新型材料项目 [5] 铁精粉深加工产业 - 形成年加工及贸易200万吨产能 16家企业完成加工产值14.4亿元和贸易销售额9.6亿元 [7] - 新开工年产20万吨新材料加工项目 完成年度投资76% 年底前投产 [7] - 建立产业合作联盟消除恶性竞争 推动抱团发展 并启动外贸出口仓储物流转运中心 [7] 智能制造产业 - 集聚10余家龙头企业及配套企业 形成矿山机械和专用车产业集群 推动产值增长30% [8] - 布局北部智能装备制造产业园 构建"南部纺织 北部智能装备"的"一园两区"格局 [8] - 支持拓展成品车整装出口新渠道和市场份额扩展 [8] 仓储物流产业 - 发展规上物流企业12家 仓储物流站点16家 依托铁路货运站台规划建设公铁物流园 [10] - 1-7月限上贸易业销售额34亿元 同比增长13.78% 社会消费品零售额6854.3万元 同比增长25% [10] - 高新产值4.6亿元 同比增长67.04% 新增"四上"企业12家 规上工业企业达56家 [10] 整体经济表现 - 1-7月限上贸易业销售额34亿元 同比增长13.78% 社会消费品零售额6854.3万元 同比增长25% [10] - 高新产值4.6亿元 同比增长67.04% 新增"四上"企业12家 净增11家 规上工业企业达56家 [10] - 9家企业获评2025年度"专精特新"中小企业 [10]

北京科技企业上榜情况 - 北京企业在2025年《财富》中国科技50强榜单中占据10席 名列第一 [1] - 上榜北京企业包括中国种子集团 联想集团 京东方 字节跳动 滴普科技 利亚德 秦淮数据 中关村科金 玻色量子 神州数码 [1] 榜单评估维度与企业影响力 - 《财富》中国科技50强从技术创新 市场表现 商业落地等多维度综合评估根植中国并具有全球影响力的科技企业 [1] - 上榜企业集中在人工智能 互联网 智能制造 生物医疗等前沿领域 彰显北京在全国科技产业版图中的核心地位 [1] - 字节跳动以算法和数据处理能力闻名 联想集团在个人电脑与智能设备领域创新 京东方提供物联网智慧端口产品 [1] 企业具体成就与行业地位 - 中关村科金垂类大模型服务2000多家行业头部企业 包括50%中国百强银行及70%省市级公安机构 [2] - 中关村科金在IDC《中国智能客服市场份额报告（2024）》中位列垂类大模型厂商第一 智能客服领域排名第四 [2] 城市科技创新发展排名 - 北京 上海 深圳领跑2024年度中国城市科技创新发展指数排名 北京连续多年稳居榜首 [2]