中央汇金概况 - 中央汇金是中国投资有限责任公司全资子公司，代表国家行使对重点金融机构股东权利 [1] - 自2003年成立以来通过注资和股权管理推动26家A股大金融类上市公司改革，提升治理水平和经营效率 [1] - 在银行、保险、证券公司改革和维护金融稳定方面发挥核心作用 [1] A股银行上市公司 实际控股银行 - 工商银行：全球资产规模最大商业银行，中央汇金持股1240亿股(34.79%)，汇金资管持股10.14亿股(0.28%) [3] - 农业银行：三农金融领域优势显著，中央汇金持股1405亿股(40.14%)，汇金资管持股12.55亿股(0.36%) [6] - 中国银行：全球化历史最悠久，中央汇金持股1887.92亿股(64.13%)，汇金资管持股18.10亿股(0.61%) [8][9][10] - 建设银行：基建融资和数字人民币领先，中央汇金持股1429亿股(57.14%)，汇金资管持股4.966亿股(0.20%) [12] - 光大银行：传统与创新业务并重，光大集团持股261.3亿股(44.23%) [14] 重仓银行 - 中信银行：投行业务行业前三，中央汇金持股2.671亿股(0.48%) [16][17] - 浦发银行：科技金融领先，中央汇金持股3.872亿股(1.32%) [20] - 宁波银行：16个城市设分行，中央汇金持股7550万股(1.16%) [23] - 华夏银行：货币金融服务为主，中央汇金持股1.634亿股(1.06%) [25] A股保险上市公司 - 中国平安：综合金融与科技驱动，汇金资管持股4.703亿股(2.58%) [27] - 中国人寿：国资寿险龙头，汇金资管持股1.172亿股(0.41%) [29] - 新华保险：健康险+寿险双轮驱动，中央汇金持股9.775亿股(31.34%)，汇金资管持股2825万股(0.91%) [31] A股证券上市公司 实际控股券商 - 中金公司：投行贵族，中央汇金持股19.36亿股(40.11%) [33] - 申万宏源：研究+投资+投行综合服务，中央汇金持股50.21亿股(20.05%) [35][36] - 中国银河：经纪业务强，中央汇金间接控制48.20% [41] - 信达证券：AMC系首家券商，中央汇金间接控制 [43][44] - 东兴证券：综合性券商，中央汇金间接控制 [46][47][48][49] 重仓券商 - 中信建投：全面指定交易商，中央汇金持股23.86亿股(30.76%) [50][51] - 方正证券：华中地区领先，汇金资管持股1.358亿股(1.65%) [54] - 中信证券：投行业务第一，汇金资管持股2.05亿股(1.39%) [55] - 国元证券：全牌照经营，汇金资管持股6798万股(1.56%) [57] - 山西证券：区域优势明显，汇金资管持股5170万股(1.44%) [59] - 东北证券：技术驱动，汇金资管持股4010万股(1.71%) [60] 其他金融上市公司 - 东方财富：互联网金融服务领先，汇金资管持股1.517亿股(1.14%) [61] - 浙江东方：多元金融牌照，汇金资管持股3012.56万股(0.88%) [63] - 陕国投A：西北信托龙头，汇金资管持股5097万股(1.00%) [65] 行业影响 - 中央汇金控股或重仓26家大金融上市公司将推动行业优化资源配置和集中度提升 [67] - 整合预期和政策红利有望提升相关公司股价和估值 [67]

活动概述 - 京东金融联合中国互联网金融协会、大兴公安分局反诈中心、大兴区新时代文明实践中心组织了主题为“消保慧传万里行 社区反诈守护您”的社区活动 [1] - 活动旨在通过下沉式宣教模式普及金融知识、强化风险意识，致力于构建全民金融安全防护体系 [1] - 活动设置了户外金融咨询台的互动体验，通过游戏和调研深化金融安全知识普及 [5] 活动内容与参与者 - 京东金融消保部负责人分享了个人信息保护等金融安全知识，强调保护个人金融信息的重要性 [3] - 中国互联网金融协会相关负责人分享了征信知识并教授查询个人征信报告的方法 [3] - 大兴公安分局反诈中心警官通过真实案例讲解如何识别和防范电信网络诈骗 [3] 活动成效与公司行动 - 活动提升了社区居民金融风险预警与应对能力，展现了京东金融在金融消费者权益保护方面的积极作为 [5][6] - 未来公司将深度融入中国互联网金融协会的金融知识普及体系，协同推进“消保慧传万里行”项目的纵深发展 [6] - 公司计划通过构建多方联动的金融教育生态，完善公众金融权益保障机制，并以科技赋能金融教育创新 [6]

市场表现 - 沪指上涨0.27% 深成指下跌0.11% 创业板指下跌0.45% [1] - 沪深两市成交额1.46万亿元 较上个交易日缩量2534亿元 [1] 行业板块表现 - 人形机器人及减速器概念涨幅居前 中大力德 大丰实业 金田股份涨停封板 [1] - 贵金属 造纸 电力板块走强 森林包装 宜宾纸业涨停封板 [1] - 多元金融 互联网金融 游戏板块跌幅居前 三七互娱跌超9% [1]

理财收益率跟踪 - 腾讯理财通活期+7日年化收益率最高为1 3590%，最低为0 9900% [1] - 微信零钱通7日年化收益率最高为1 1750%，最低为1 0480% [1] - 支付宝余额宝7日年化收益率最高为1 3330%，最低为1 0460% [1]

互联网金融概念股表现分析 - 2025年互联网金融指数全年涨幅达22.63%，大幅跑赢沪深300指数的2.03%，但落后于北证50指数的36.9% [1] - 北交所7家互联网金融概念股中，国源科技、同辉信息、志晟信息、联迪信息表现优于北证50指数，而华信永道、艾融软件、汉鑫科技涨幅低于指数，市值较大的公司表现相对较差 [1] - 互金概念股并非在所有上涨阶段都能跑赢指数，在第二、第三阶段平均涨幅低于北证50指数，需精选个股才能获得超额收益 [4] 北证50指数与互金股阶段性表现对比 - 北证50指数在2025年经历四段上涨期，互金概念股在不同阶段表现分化 [2][4] - 第一阶段（1月13日-3月18日）互金股算术平均涨幅53.88%，跑赢北证50的40.77% [5] - 第二阶段（4月8日-4月23日）互金股平均涨幅14.08%，显著低于北证50的30.41% [5] - 第三阶段（4月29日-5月21日）互金股平均涨幅15.44%，略低于北证50的15.88% [5] - 第四阶段（6月20日-7月1日）互金股平均涨幅15.18%，跑赢北证50的6.68% [5] 北交所互金概念股筛选策略 - 国源科技案例显示，新增互联网金融标签、小市值（最低21.93亿元）、未被原有概念捆绑的公司更易获得资金认可 [5] - 有效筛选三要素：1）新增互金概念标签 2）总市值较小 3）资金对金融标签认可度高且无其他强绑定概念 [5][6] - 志晟信息在四个阶段中表现突出，第一阶段涨幅达99.65%，第四阶段涨幅10.30% [5] - 联迪信息在四个阶段涨幅分别为48.20%、15.65%、13.70%、25.67%，表现稳定 [5]

报告行业投资评级 - 推荐 [4] 报告的核心观点 - 本周非银金融申万指数表现良好，跑赢沪深 300 指数，细分板块有不同涨幅和跌幅；“证券业高质量发展 28 条”出台推动券商行业高质量发展；加强国有险企长周期考核引导保险资金长期稳健投资 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 非银金融周观点 市场及板块行情 - 本周（2025.7.6 - 2025.7.12）非银金融申万指数上涨 3.96%，跑赢沪深 300 指数 3.14 个百分点，位列所有一级行业第 3 名；细分板块中证券、保险、多元金融、互联网金融、金融科技分别上涨 4.46%、1.60%、9.30%、5.97%、6.44%；南华期货等涨幅靠前，中国人保等跌幅靠前 [2][15] 券商 - 7 月 11 日中证协发布《意见》，含指导思想、总体目标及 7 方面 28 条措施；目标是建立适应证券行业高质量发展的自律管理体系，推动形成良好行业发展生态；《意见》为证券业高质量发展指明方向，有望使行业在规范、稳健轨道发展 [3][16] 保险 - 7 月 11 日财政部发布《通知》，完善保险公司绩效考核体系，加强长周期考核；将“净资产收益率”和“（国有）资本保值增值率”考核方式调整为“当年度指标 + 3 年周期指标 + 5 年周期指标”，权重分别为 30%、50%、20%；对险企资产负债管理、稳健经营、投资能力提出新要求；长周期考核有助于降低险资对短期波动敏感性，提升入市意愿，稳定市场并获长期回报 [7][17][19] 市场指标 A 股成交 - 本周 A 股日均交易额 14,961 亿元，环比增加 3.8%，同比增加 138.2%；2025 年二季度日均成交额 12,886 亿元，较 2024 年二季度增加 55.7%；2025 年至今日均成交额 13,944 亿元，较 2024 年增加 60.4% [1][20] 投行 - 本周发行新股 1 家，募集资金 181.7 亿元；上市新股 2 家，募集资金 33.4 亿元；2025 年至今 A 股 IPO 上市 54 家，募集金额 413.3 亿元；2024 年 A 股 IPO 上市 100 家，募集金额 673.5 亿元 [1][20] 两融 - 截至 2025 年 7 月 10 日，两市两融余额 18,737.06 亿元，环比增加 0.78%，较 2024 年日均水平增加 19.57%；两市融券余额 132.12 亿元，占两融比例为 0.71% [1][20] 自营业务 - 本周沪深 300 指数上涨 0.82%，中证全债（净价）指数下跌 0.16%；上证指数上涨 1.09%、创业板指上涨 2.36%、科创 50 上涨 0.98%、万得全 A 上涨 1.71% [20][25] 股票质押 - 截至 2025 年 7 月 11 日，市场质押股数 3,086.03 亿股，占总股本 3.77%，质押市值为 27,237.14 亿元 [21] 行业资讯 - 7 月 13 日上交所发布科创板改革配套业务规则，涉及科创成长层、预先审阅、资深专业机构投资者等制度 [42] - 7 月 11 日深交所修订创业板综指数编制方案，7 月 25 日实施，引入风险警示股票月度剔除和 ESG 负面剔除机制 [43] - 7 月 11 日沪深交易所明确沪深股通投资者程序化交易报告要求，2026 年 1 月 12 日实施 [43] - 中证协发布《意见》，对证券业自律管理进行系统性部署 [43] - 财政部印发《通知》，优化国有险企绩效考核，“长钱长投”有制度性突破 [45] - 7 月 10 日上海市国资委党委围绕加密货币与稳定币开展学习会 [45] - 7 月 8 日上海期货交易所业务规则国际化改造落地，8 月 8 日实施 [45] - 7 月 8 日债券通迎对外开放优化举措 [45]

微粒贷发展历程 - 微粒贷自2015年5月15日上线以来，依托腾讯生态流量红利与联合贷款模式，迅速成长为微众银行核心业务引擎，累计放贷规模达数万亿，用户覆盖超7000万[3] - 2015年底微粒贷授信客户352万人，累计放贷128.17亿元；2016年5月累计放贷超400亿，授信客户超3000万；2016年10月累计放贷达1200亿元[7] - 2017年末累计向1200万人发放贷款8700亿元；2019年底累计放贷达3.7万亿元；2024年末累计服务超7000万客户，日均放贷超93万笔[7][16] 业务模式演变 - 初期采取白名单邀请制，基于社交行为、支付记录及央行征信等多维度数据授信[6] - 2016年启动联合贷款模式，微众银行资金占比20%，合作银行占比80%，利息收入按3:7分成[7][10] - 近年逐步向助贷模式转型，专注获客、风险评估等环节，参考同类平台分润比例可达30%[11] 财务表现 - 2015年微众银行营收2.26亿元，亏损5.84亿元；2016年扭亏为盈，净利润4.01亿元，营收近25亿元[12] - 2018年营收突破百亿；2024年营收达381.28亿元，9年复合增长率76.8%[12] - 微粒贷贡献微众银行约80%利润，不良率维持在1.5%左右[11][12] 腾讯生态支持 - 依托微信和QQ两大国民级社交平台快速触达海量用户[14] - 腾讯为微众银行主要股东，提供强大生态赋能，将社交用户流量转化为金融商业价值[14] 风险与挑战 - 不良贷款率从2015年0.12%上升至2024年1.44%，2019年从前一年0.51%跃升至1.24%[16] - 客群下沉明显：2024年82%客户为非白领从业者，85%为大专或以下学历，18%为"首贷户"[18] - 2024年客户投诉达58498条，黑猫投诉平台相关投诉近5万条，主要涉及暴力催收问题[19][20] 市场竞争应对 - 2024年发放免息券超1300万笔，减免利息支出9.8亿元，但个人消费贷款仍降至2027.75亿元，同比减少5.53%[9] - 面临国有大行和股份制银行加大消费贷布局，市场利率"内卷"态势加剧[8]

市场表现 - 市场全天冲高回落 三大指数小幅上涨 [1] - 沪深两市成交额达1 71万亿 较上个交易日放量2180亿 创3月15日以来新高 [1] - 全市场超2900只个股上涨 个股涨多跌少 [2] 板块热点 - 稀土永磁概念股集体爆发 北方稀土等10余股涨停 [3] - 券商及互联网金融概念股冲高 指南针创历史新高 [3] - CRO概念股表现活跃 药明康德涨停 [3] - 银行股午后持续回落 逾20股跌超2% [4] - 涨幅居前板块：稀土永磁 证券 互联网金融 有色金属 [4] - 跌幅居前板块：银行 PCB 游戏 造纸 [4] 机构动向 - 机构净买卖额超1000万元个股共24只 净买入15只 净卖出9只 [5] - 净买入前三：国瑞科技6521万 中科金财5226万 中大力德5046万 [5] - 净卖出前三：华光环能8097万 中国稀土4524万 欢瑞世纪3465万 [5] 焦点公司 - 未披露具体公司信息 [6]

市场表现 - 沪深两市全天成交额1 71万亿 较上个交易日放量2180亿 成交额创3月15日以来新高 [1] - 沪指涨0 01% 深成指涨0 61% 创业板指涨0 8% [1] - 全市场超2900只个股上涨 个股涨多跌少 [1] 行业板块表现 涨幅居前板块 - 稀土永磁概念股集体爆发 北方稀土等10余股涨停 [1] - 证券板块一度冲高 指南针创历史新高 [1] - 互联网金融概念股表现活跃 [1] - 有色金属板块涨幅居前 [1] - CRO概念股表现活跃 药明康德涨停 [1] 跌幅居前板块 - 银行股午后持续回落 逾20股跌超2% [1] - PCB板块表现不佳 [1] - 游戏板块走弱 [1] - 造纸板块跌幅居前 [1]

互联网金融及大金融板块表现 - 互联网金融和大金融板块持续走强，国源科技涨幅超过20%，创历史新高 [1] - 南华期货（603093）、瑞达期货（002961）、中银证券（601696）、中原证券（601375）等多只股票涨停 [1] - 暗盘资金正涌入这些股票 [1]