当前市场怎么看？资产配置如何实现攻守兼备？9月22日，在兴证全球基金、兴银理财及复旦大学管理 学院携手举办的"投资·向善"高校基金会慈善资产管理研讨会上，陈锦泉、董承非、谢治宇等一众知名 投资人就当前市场机会、大类资产配置与多资产策略、ESG投资等重要议题展开了讨论。 在他们看来，即便经过了近一年的反弹，当前结构性特征突出的市场中依然蕴藏着诸多投资机会，怎样 通过资产配置策略捕捉多元收益并适当平滑波动风险，则向专业投资人提出了新的挑战。 低利率时代投资逻辑 "低利率时代挑战着传统的投资逻辑，通过投资的方式管理好种种风险并实现长期稳健的收益并不容 易。"兴证全球基金党委书记、副总经理陈锦泉在致辞中如是说。 对权益资产的看好依然是投资人的共识。 "今年以来，在外部环境的影响下，中国经济的强大韧性得到进一步体现，一些有持续获利能力和竞争 力的公司逐渐显现出来。我们相信，低利率环境下，权益资产的持续吸引力已经成为共识。面对资产荒 和充裕流动性，聚焦具备核心竞争力的企业，仍是获取超额回报的最优解。"陈锦泉如是说。兴证全球 基金副总经理谢治宇也表示，以人民币为代表的资产仍有上升的空间。 在睿郡资产管理合伙人、研究总监董承 ...

董承非：目前市场的位置，我自己的一个感觉，就看从哪个维度上去看，跟去年这时候比，可能它的吸 引力在下降，但是如果拉长看，如果跟现在还是2%以下无风险的收益比，目前的中期维度看，权益市 场还是可为的，或者从股债的性价比，我还是觉得股票更有吸引力。唯一大家讨论的是不是有局部泡沫 的问题，特别是今年以来，算力为代表的科技方向，相关板块短期的涨幅有很大，有些股票两三个月可 能涨了好几倍，当然我们也能接受这种情况，就是一轮比较大的行情，你说没有泡沫，就像啤酒一样， 没有泡沫感觉好像喝起来没味道一样的。 王海涛：我们知道比如800或者300成分股里面，里面还有一类子类，就是800价值、800成长。比较分立 的话，价值不可能在成长里面，但会发现800价值里面大概有十几个，现在每半年会变，最新大概有十 几只个股，既属于800价值也属于800成长。怎么解释这个问题，后来我就举了一个例子，我们总是认为 一类学霸，我们一想到他就是除了学习好，可能听话，就算德育方面好一点，别的就不会了。那我们有 没有可能找到一类人，既是属于学霸的，又听话，又会画画，体育又好的，那这样人不更好吗？所以， 既属于800价值又属于800成长的个股，基本就 ...

2025年二季度以来，A股市场呈现探底回升走势，投资者情绪回暖，市场景气度提升，收益表现持续向 好。南财理财通数据显示，近6个月，36只权益类公募产品均实现了正收益，平均净值增长率达到 15.12%，平均最大回撤为10.32%。 本期共有5家理财公司产品上榜。其中，华夏理财上榜5只产品，信银理财上榜2只产品，光大理财、招 银理财、宁银理财各上榜1只产品。 华夏理财"天工日开理财产品8号（贵金属指数）"、光大理财"阳光红新能源主题A"和信银理财"百宝象 股票优选周开1号理财产品"近6个月净值增长率位列前三，依次为44.24%、38.90%、34.44%。 数据说明： 权益类产品范围为理财公司发行的公募权益类产品，统计截止日期为2025年9月18日，统计区间为近6个 月。榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。 | 4 | 华夏理财天工日开理财产 华夏理财 22.68% 16.36% 品4号(新型储能指数) 品4号(新型储能指数) | 20.36% | | --- | --- | --- | | ટ | 华夏理财天工日开理财产 华夏理财 21.22% 15.00% 品 ...

近日，中国投资协会金融业资产管理专业委员会主办的"2025年上半年银行业理财产品评价"结果揭晓， 恒丰理财旗下"恒信乐购182天周期型1号""恒盈系列丰进455天周期型1号""恒丰理财增享系列第28期"等 3款理财产品从2.6万只参评产品中脱颖而出，斩获"五星理财产品"奖项。 本评奖结果系评奖机构及支持机构基于产品和管理人过往表现综合判定，并不构成对产品管理人或单只 产品的未来投资建议或业绩保证。理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，理 财非存款，产品有风险，投资须谨慎。 作为全国唯一一个跨金融行业的综合性资产管理行业组织，中国投资协会金融业资产管理专业委员会在 资产管理领域具有极高的专业性与权威性，通过科学、量化的方法对今年上半年银行理财市场26482只 产品进行了公开、公平、公正的评价，评选结果在行业内具有较高的参考价值。 恒丰理财成立3年来，始终将投研能力视为核心竞争力，建立投研一体化机制，组建专业度高、经验丰 富的投研团队，构建起层次丰富、布局合理的"恒仁、恒盈、恒智、恒信、恒惠"产品体系，覆盖不同风 险偏好与投资需求，逐步形成多系列产品竞争优势。本次获奖的3款理财产品均以高评级债 ...

中经记者 秦玉芳 广州报道 近期，国际金价连续多日站稳3600美元/盎司上方。金价持续走强，带动含"金"理财市场迅速回暖，产 品平均收益表现突出，新发数量与规模也显著提升。据中国理财网数据显示，7月以来已有8只黄金主题 理财产品上线。 业内人士分析指出，理财机构及投资者对挂钩黄金资产的关注度持续提高，投资者通过跨市场配置提升 资产分散性，把握黄金价格上行红利，有助于提升组合收益。 黄金理财产品收益表现良好 年初至今，伦敦现货黄金累计涨幅已接近40%。 普益标准研究员屈颖认为，本轮金价上涨的逻辑主要体现在几个方面：一是宏观货币环境的有力支撑， 市场普遍预期美联储年内开启降息周期，实际利率水平有望回落，为黄金提供了坚实价格支撑；二是新 兴市场的黄金储备支撑，近年来新兴市场央行持续加大黄金储备配置，使黄金在国际货币体系中的战略 储备功能愈加凸显，形成长期、稳定的买盘力量；三是地缘政治风险效应，当前全球局部冲突频发，大 国博弈持续演化，避险情绪不断升温，进一步抬升了黄金的配置价值。 随着金价的持续攀升，挂钩黄金的理财产品整体收益表现良好，提前触发止盈的案例增多，产品的市场 关注度显著上升。 屈颖表示，截至2025年9 ...

储蓄与资金流向 - 居民储蓄8月新增1094亿元，但同比少增约6000亿元，连续两个月同比少增[30] - 居民存款7月净流出1.1万亿元，8月逆转但增量显著放缓[23][30] - 非银金融机构存款7月新增2.14万亿元（同比多增1.39万亿元），8月新增1.18万亿元（同比多增5500亿元）[23][30] 理财市场 - 银行理财规模7月达30.83万亿元（较6月增长5724亿元），8月增至30.86万亿元[26][34] - 固收类理财规模7月达23.57万亿元（增长4872亿元），8月增至23.63万亿元，占比76.55%[35] - 全市场理财近1月规模加权收益率7月末2.13%，8月末2.14%，较6月末下降约70个基点[38] 公募基金市场 - 基金市场总规模8月末达34.62万亿元（环比+1.68%），创历史新高[61] - 股票型基金规模单月激增4855亿元（环比+10.95%），月末规模4.92万亿元[24][61] - 债券型基金规模增长732亿元至11.13万亿元，货币市场型基金规模收缩345亿元至14.19万亿元[61] 权益市场表现 - 上证指数8月涨幅7.97%，万得全A指数涨幅10.93%，创业板50指数涨幅27.74%[8][13] - 偏股混合型基金指数8月单月收益率达11.91%，年收益率28.29%[13] - A股8月日均成交额超2万亿元，8月25日成交额突破3.18万亿元创历史第二高[13] 债券与利率 - 10年期国债收益率8月末1.860%，较7月末上行了14个基点[9] - 1年期国债收益率8月末1.365%，较7月末1.376%基本持平[9] - 30年期国债期货主力合约8月末较上月末下降2.16%，10年期下降0.45%[9] 政策环境 - 货币政策延续适度宽松，M2余额331.98万亿元（同比增长8.8%），M1余额111.23万亿元（同比增长6%）[14] - 公募基金销售降费新规预计使整体销售费用降低34%（约300亿元）[25] - 新发行国债利息收入恢复征收增值税，银行理财按3%税率缴纳[17] 跨境资金流动 - 南向通8月末累计净流出185.64亿元，单月扩容6.05亿元（环比+3.37%）[83] - 北向通8月末累计净流入2.48亿元，单月净流入减少151万元[83] - 南向通个人投资者累计达16.71万人，较年初增加3万余人[84]

在中国，一个引人注目的金融现象正在悄然上演：曾经被视为国民储蓄港湾的银行，如今正面临着一场前所未有的"资金迁徙"。根据最新统计数据，2025 年第二季度，全国居民存款余额增速跌至近十年来的谷底，同比增幅仅为3.2%，相较于2024年同期的5.9%，下滑了2.7个百分点。这组数据背后，揭示了 一场规模空前的资金流动，人们不禁要问：钱，究竟从银行流向了何方？这又折射出怎样的经济变迁和理财观念革新？ 资金外流的规模之巨，着实超出了市场的普遍预期。数据显示，2025年上半年，全国居民存款净流出高达7865亿元，这一数字是2024年同期的2.3倍。更 令人惊讶的是，如果将时间轴拉长，我们会发现，这是自2010年有完整统计数据以来，居民存款首次出现连续两个季度的净流出，无疑凸显了这一现象的 特殊性和重要性。 与此同时，理财产品的收益率却呈现出逆势上扬的态势。普益标准数据显示，2025年第二季度，银行理财产品的平均年化收益率达到了3.7%，较去年同 期攀升了0.8个百分点。资金，如同逐水草而居的生物，自然会涌向收益更高的洼地，这正是经济规律的必然体现。 那么，这些"逃离"银行的资金，最终都流向了哪些领域呢？根据最新的市场调 ...

中经记者 慈玉鹏 北京报道 理财子公司上半年经营情况近期集中发布。 《中国经营报》记者梳理发现，截至6月末，管理理财产品余额突破1万亿元的共有13家。同时，理财子 公司上半年净利润走势分化，部分同比2024年同期下降超30%。 3家理财子公司管理理财余额突破2万亿 青银理财方面告诉记者，在国家"双碳"战略深入推进的背景下，青银理财积极践行金融机构的社会责 任，将绿色金融作为业务发展的重要方向，以"主题产品+可持续投资理念"为核心抓手，推动理财资金 向绿色低碳领域集中配置，不仅为投资者提供了参与可持续发展的渠道，更引领了理财行业绿色投资的 新风向。根据中债金融估值中心对绿色金融资产的划分标准，截至6月末，青银理财绿色金融资产余额 近27亿元。 截至6月末，多家理财子公司管理理财产品余额同比上升。其中，宁银理财同比去年同期增长26.95%， 恒丰理财同比去年同期增长25.08%。另有部分理财子公司管理理财产品余额同比下降，降幅最大达到 11.90%。 从净利润看，共有22家理财子公司公示上半年净利润情况。其中，共有6家理财子公司净利润突破10亿 元。招银理财、中银理财净利润额度排名前两位，招银理财上半年净利润为1 ...

活动概况 - 兴证全球基金 兴银理财 复旦大学管理学院联合举办投资向善ESG大讲堂暨高校基金会慈善资产管理研讨会 活动时间为2025年9月22日 [1] 会议议程 - 活动包含致辞环节及两个主旨演讲 主题分别为高校基金会投资工作创新之路与破局之道 权益投资眼中的大类资产 [1] - 设置两场圆桌讨论 分别聚焦高校基金会可持续投资路径探讨和多资产投资机遇展望 [1] 会议主题 - 会议核心探讨低息周期与市场波动环境下的多资产投资机遇 [1] - 重点讨论高校基金会资产管理如何与ESG投资理念结合 [1]

公司委托理财概况 - 公司及子公司使用不超过人民币39,000万元闲置自有资金额度购买中等或中等以下风险委托理财产品 投资额度内资金可滚动使用 委托理财期限自董事会审议通过之日起一年内有效 [1] - 2025年7月7日至2025年9月18日期间 公司使用自有闲置资金28,000万元购买理财产品 [1] 国泰海通证券理财产品 - 产品名称国泰海通证券睿博系列尧睿25154号收益凭证 期限31天 挂钩标的为上海黄金交易所SGE黄金9999看涨方向 [1][2] - 到期年化收益率根据期末价格与执行价格关系浮动：若期末价格≤执行价格1则收益率1.5% 若执行价格1＜期末价格＜执行价格2则收益率1.5%+1%×（X-115%） 若期末价格≥执行价格2则收益率1.7% [2] - 认购金额28,000万元 资金来源为自有闲置资金 与国泰海通不存在关联关系 [1][2] 宁银理财产品 - 产品名称宁银理财宁欣天天鎏金现金管理类理财产品S款4号 成立日2023年11月29日 到期日2050年12月31日 [3] - 产品类型为浮动收益凭证 风险等级低风险 投资范围包括现金 1年内银行存款债券回购同业存单 397天内债券及资产支持证券等货币市场工具 [5][6] - 每万份产品净收益计算公式为[当日理财产品净收益/当日产品份额总额]×10,000 资金来源为自有闲置资金 与宁银理财不存在关联关系 [6][7] 华夏理财产品（30天最短持有期） - 产品名称华夏理财固定收益纯债最短持有30天理财产品O款A 无特定存续期限 产品类型非保本浮动收益 [10] - 风险评级PR2级（中低风险） 业绩比较基准1.80%-2.80%（年化） 七日年化收益率1.46% [9][10] - 100%投资于固定收益类金融工具包括货币市场工具标准化债权类资产 赎回金额按赎回份额乘以赎回日份额净值计算 [8][10][11] 华夏理财产品（188天封闭式） - 产品名称华夏理财固定收益债权型封闭式理财产品851号 期限188天 产品类型非保本浮动收益 [13] - 风险评级PR2级（中低风险） 业绩比较基准2.50%（年化） [13] - 100%投资于货币市场工具标准化债权类资产非标准化债权类资产等固定收益类资产 到期理财本金及收益按认购份额乘以终止日份额净值兑付 [12][13] 粤财信托产品 - 产品名称粤财信托·金闪闪2号集合资金信托计划 预计存续期限10年 产品类型固定收益类 风险评级中低风险（R2） [17] - 浮动信托报酬计提基准2.70% 投资范围包括特定信托计划份额及信托业保障基金 闲置资金可投资银行存款货币基金等 [15][17] - 截至2025年8月11日产品持仓不含可转债可交换债公募REITS及其他权益类资产 投资权益类资产前需提前通知公司决定是否赎回 [16] 委托理财余额及影响 - 截至2025年9月18日公司委托理财产品尚未到期金额39,000万元 占最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的19.99% [21] - 委托理财不影响公司日常运营和资金安全 不涉及使用募集资金 有助于提高闲置自有资金使用效率增加现金管理收益 [20]