以下文章来源于徐工集团XCMG ，作者助您成功的 徐工集团XCMG . 徐工官方新闻发布平台 连日来，习近平总书记在中央经济工作会议上的重要讲话，在中央和国家机关广大党员干部中引 发热烈反响。大家表示，明年经济工作的大政方针已定，任务艰巨，意义重大。要更加紧密团结 在以习近平同志为核心的党中央周围，坚定信心、用好优势、应对挑战，不断巩固拓展经济稳中 向好势头，确保"十五五"开好局、起好步 。 规模以上企业数量显著增长，产业集群优势凸显 ——在300个国家级中小企业特色产业集群中，机械行 业企业占比达四分之一。 " 十四五 " 期间 我国机械工业增加值年均增速超过 7.1% 高于全国工业和制造业平均水平 规模以上企业增至 13.7 万家 进出口连续五年破万亿美元 央视《新闻联播》专题报道"十四五"期间我国机械工业增加值年均增速超7.1%， 多次将 镜头对准徐工。 非凡"十四五" "十四五"时期，我国机械工业实现全方位突破。行业累计发布国家标准及行业标准 4487项 ，国际标准 转化率 超 92% ，关键材料与制造工艺持续突破，推动高端装备能力整体提升。 英国KHL发布的 "2025年度全球工程机械制造商50强排 ...

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 从资金流向上来看，当日工程机械板块主力资金净流出2.29亿元，游资资金净流入1.09亿元，散户资金 净流入1.2亿元。工程机械板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，12月22日工程机械板块较上一交易日下跌0.6%，拓山重工领跌。当日上证指数报收于 3917.36，上涨0.69%。深证成指报收于13332.73，上涨1.47%。工程机械板块个股涨跌见下表： ...

公司战略与经营主线 - 公司坚定实施“全球化、多元化、数字化”战略，围绕“要效益、要规模、要质量、要可持续”经营主线，加速向“价值成长企业”与“前沿科技企业”转型 [1] - 前三季度境外收入达到213亿元，占营业收入比重接近60% [1] - 盈利能力持续提升，前三季度销售、管理、研发三项综合费用率为17.83%，同比下降0.26个百分点 [15] 全球化与海外业务 - 全球本地化战略深化，中东、非洲、拉美、东南亚、澳新等市场需求旺盛 [1] - 海外制造基地实现全品类覆盖，德国、匈牙利工厂稳步推进，欧洲本地化供应链体系初步成型 [1] - 公司所有海外产品线均对标国际最头部标杆企业，以“高端制造、高端产品、高端服务”及新能源、智能化为突破口 [5] - 建立了“端对端、数字化、本土化”的直销体系，深度融合国内直销经验、数字化技术（中科云谷）和海外深度本土化运营能力 [16] 各业务板块表现与规划 传统优势板块（混凝土、起重机） - 起重机方面，大吨位履带吊国内市占率行业第一，4000吨级全地面起重机供不应求 [1][2] - 混凝土机械受电动化带动，电动搅拌车收入同比高速增长 [2] - 2025年前三季度，混凝土和工程起重机械国内销售同比增长约30% [17] 新兴板块（土方、矿山、农机、高机、叉车） - 土方机械：前三季度海外收入呈行业领先增长态势，国内销售规模稳健增长 [6] - 矿山机械：2025年销售收入相较去年实现高速增长，百吨级矿挖国内市占率位居行业前三，百吨级混动宽体车国内领先 [8] - 农业机械：坚定锚定全球市场，2024年小麦机王牌产品带动其规模增长一倍以上 [9] - 高空机械：远销全球100多个国家和地区，在欧洲和“一带一路”沿线主要国家占有率较高，直臂72米高端电动产品在欧洲批量上市 [2] 产品与技术发展 - 电动化进程加速：混凝土电动搅拌车收入同比翻番，三年内市场规模预计8万台，渗透率超90% [18] - 矿山机械聚焦“大型化、电动化、无人化”，已构建燃油、混动、纯电并行的完整技术路线 [8] - 农业机械在机械换挡、动力换向、动力换挡、混动无极变速四大技术路线形成全面发展，电混产品进度较早较快 [11] 前瞻产业布局：具身智能机器人 - 公司自2024年起布局具身智能人形机器人，致力于打造“第三增长曲线” [3] - 已推出多款自主研发样机，具备软硬件一体化全栈自研能力 [3] - 自建拥有120余个工位的数据采集训练场，积累数据达18万条 [13] - 目前已有数十台人形机器人进入工厂进行预装配、分拣等场景验证 [13] - 被列为湖南省“人工智能+”十大重点企业（技术层，具身智能方向） [13] 国内市场驱动因素 - 下游需求结构性复苏：交通、水利、能源等重大项目集中开工 [17] - 存量设备进入集中替换周期：2018-2021年销售高峰的设备正陆续更新，预计未来5年持续释放增量 [17] - 政策端持续加力：特别国债、专项债加码基建投资，设备更新和绿色转型政策将工程机械纳入支持范围 [18]

格隆汇12月22日丨艾迪精密(603638.SH)在投资者互动平台表示，公司目前的液压破碎锤产品主要销售 给挖掘机主机厂，少量的产品由液压破碎锤的专门经销商进行销售。 ...

提升系统性改革成效。自贸试验区承担着推动高质量发展、构建新发展格局等重大使命。通过产业突 围，试验区能够强化产业链供应链韧性，支撑国内国际双循环相互促进。各地要围绕重点产业开展全产 业链集成探索，整合政策、资源与业务流程。通过系统性改革，加快构建政府、企业、行业协会、智库 参与的制度创新联合体，打破部门壁垒，形成系统性创新生态。各地要针对不同区域定位，推动产业链 上下游协同，促进数字贸易、新能源汽车等新兴领域规则标准制定，增强国际话语权，把关键技术牢牢 掌握在自己手中。我们组建多领域跨学科攻关团队，联合高校和上下游企业构建产业链协同创新体系， 5年来累计突破百余项关键技术，成功实现盾构机主轴承自主可控。开展工程机械再制造体系改革，赋 能装备制造产业在创新突破和数智化转型中不断向前。面向未来，各自贸试验区要通过持续深化改革， 推动产业突围，为高质量发展注入新动力。 提升开放型经济质量。各自贸试验区要根据产业发展需求调整自贸试验区区域范围，解决试验任务与布 局不匹配问题，增强对周边地区的辐射带动能力。要完善数据、资金、人员等要素的流动机制，提升国 际循环质量。各自贸试验区要结合实际，打通对外开放的通道。以新疆自贸 ...

专题：2025基金行业年终大盘点：公募规模近36万亿元，主动权益重夺主场，"冠军基"揭榜倒计时 上周A股市场呈现先抑后扬的震荡修复格局，指数表现分化，结构上"沪强深弱"。在"扩大内需"政策预 期及高股息避险属性驱动下，消费、非银金融成为领涨主线，而此前活跃的AI应用、AI硬件有所回 调。周内A股交投活跃度有所下降，日均成交额降至1.76万亿元。市场风格方面，消费行业领涨而科技 板块有所回调，整体表现为：消费>金融>周期>成长。 金鹰基金表示，在国内年末资金调仓与政策催化背景下，资金在市场调整期向防御性与政策支持方向迁 移。数据方面，11月消费受高基数和政策透支影响明显放缓，固定资产投资延续负增长，房地产市场持 续低迷，外需则是少数亮点。但往明年年初看，货币发力和财政前置有望带动国内经济环比改善，两会 窗口亦会明确"十五五"规划重点工程项目和远期经济动能抓手。 本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下 的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，相关指数、行业等的过往表现不代表未来表现， 也不代表本公司旗下基金的业绩表现，不构成对阅读者的投资建议。基金过往业 ...

纪要涉及的行业与公司 * **行业**：人工智能（AI）、具身智能（人形机器人、无人机）、工程机械、工业气体、可控核聚变、商业航天、电子元器件材料、汽车制造[1][3][5][6][7][8][14] * **公司**：特斯拉、徐工机械、三一重工、杭氧股份、巨星科技、涛涛车业、华通线缆、捷美科技、隆盛科技、长安东吴、金龙汽车[1][3][5][7][8][11][12][14] 核心观点与论据 人工智能与具身智能 * **AI是核心驱动力**：AI技术是2026年经济增长的核心驱动力，将推动上游光模块、存储器、PCB等领域发展，并影响电力和储能等新兴领域[3] * **具身智能产业化加速**：2026年将是具身智能产业化起飞之年，预计下半年开始，各环节成本和市场份额将显现实际效应[1][3] * **终端应用增长点**：人形机器人和无人机是具身智能体终端应用的主要增长点[1][3] * **市场竞争加剧**：特斯拉等公司在量产方面的订单已开始下达，市场份额竞争重要性增加[1][4] 周期性行业（工程机械、工业气体） * **行业迎来反转**：周期性行业未来几年有望迎来反转，驱动因素包括海外市场扩张、国内地产触底反弹、更新周期需求增长及供给侧改革[1][5] * **工程机械数据积极**：11月份挖掘机内销增长9%，外销增长19%；汽车起重机内销增长26%，外销增长8%[5] * **龙头企业趋势向上**：徐工机械、三一重工等工程机械龙头企业具有较高确定性的向上趋势[1][5] * **工业气体需求旺盛**：氩气需求因光伏硅片需求带动大幅增长，同比增幅达75%[1][5] 前沿科技领域（可控核聚变、商业航天） * **中美竞争加剧**：可控核聚变与商业航天领域中美竞争均加剧，是未来重要竞争舞台[1][6] * **可控核聚变进展**：美国特朗普媒体科技集团并购核聚变公司TAE，中国合肥BETA项目订单持续释放，杭氧股份等企业获得订单[1][6] * **商业航天潜力巨大**：中国长征系列火箭发射频繁，国家日益重视；美国提出重返月球计划，SpaceX设定了100万亿美元的市值目标，展现巨大潜力[1][6][7] 重点公司分析 * **捷美科技**： * **纸质载带优势显著**：在电子元器件材料领域，纸质载带市场占有率高达74%，通过垂直一体化生产实现极低成本，与三星、春田等客户紧密合作[1][8] * **拓展新赛道**：布局塑料载带（市场空间为纸质载带的1.5倍）、离型膜（市场达200亿美金）、复合集流体和可控核聚变赛道[2][3][8][10] * **复合集流体领先**：通过收购柔正科技进入，是行业内唯一能够拿到订单并出货的企业[3][10] * **未来增长可期**：预计2026年和2027年收入增速均为40%左右，对应PE分别为33倍和24倍[3][10] * **隆盛科技**： * **机器人布局**：成立江苏省级产权平台，研发斜坡和本体[3][11] * **商业航天布局**：旗下沃衍中嘉深耕多年，与多家大型院所合作，在太阳翼铰链等精密制造部件上享有声誉[3][11] * **拓展半导体业务**：新开展半导体业务将在重庆布局，为3A4提供配套服务[3][11] * **长安东吴**： * **投资机会显著**：当前估值约17倍PE，预计2026年业绩约5.5亿人民币，增速约30%[12] * **业务布局广泛**：在大功率发动机、数据中心、商用车等业务上均有布局，并积极开拓海外市场[12][13] * **机器人制造潜力**：精密制造能力使其在机器人（包括机器狼）制造上具备良好发展前景[13] * **金龙汽车**： * **三大发展方向**：国企治理改善与盈利能力回升、海外市场扩展、自动驾驶技术布局[14] * **业绩与市场表现**：二、三季度财报持续向好，海外市场表现亮眼[14] * **技术积累**：早期与百度合作阿波龙项目，目前已涉及线控制动、线控底盘及车联网技术，并荣获多项行业奖项[14] 其他重要内容 * **宏观与市场影响**：美国降息预期逐步提升，美国CPI数据相对合理可控，有利于出海链公司（如巨星科技、涛涛车业、华通线缆）和成长股风险偏好的修复[7][14] * **研究建议**：建议关注商业航天领域的相关深度报告和行业整体报告[7]

市场观点与投资时机 - 近期A股震荡调整，投资者在“跨年”阶段显现预期分歧 [1] - 短期来看，内外部因素对A股的阶段性影响可能已接近尾声 [1] - 当前至明年一季度流动性环境仍偏宽松，低利率资产荒背景下居民“存款搬家”趋势有望继续延续 [1] - 指数前期回调为投资者提供了较好的逢低布局“跨年”行情时机 [1] 配置主线一：景气成长 - 建议逢低布局成长风格 [1] - AI技术领域经历3年高速发展，明年有望逐步进入产业应用兑现阶段 [1] - 算力、光模块、云计算基础设施层面仍有机会，但可能更偏国产方向 [1] - 应用端关注机器人、消费电子、智能驾驶和软件应用等 [1] - 创新药、储能、固态电池等方向也在步入景气周期 [1] 配置主线二：外需突围 - 出海仍然是当前较为确定性的增长机会 [1] - 结合出海趋势和对美敞口，建议关注家电、工程机械、商用客车、电网设备和游戏 [1] - 建议关注有色金属等全球定价资源品 [1] 配置主线三：周期反转 - 结合产能周期位置，建议关注供需问题临近改善拐点或政策支持领域 [1] - 建议关注化工、养殖业、新能源等行业 [1] 红利风格配置 - 红利风格注重阶段性、结构性机会 [1] - 红利板块具有一定的防御属性，但可能仍偏阶段性和结构性机会 [1] - 建议从优质的自由现金流角度做自下而上选股 [1]

（原标题：十大券商策略：告别单一叙事！人民币升值指引三条配置线索） 中信证券：如果人民币开始持续升值 推动人民币升值的因素逐渐增多，市场关注度也开始升温，投资者要逐步适应在一个人民币持续升值的 环境下去做资产配置。从过去20年间7轮人民币升值周期来看，汇率并不是主导行业配置的决定性因 素。然而，部分行业在持续升值预期形成的初期确实会有更好表现，市场可能会复制这样的肌肉记忆， 同时从成本收入分析来看，约19%的行业会因为升值带来利润率提升，这些行业也会逐步被投资者重视 起来。此外，为抑制过快单边升值趋势而做出的政策应对，反而是影响行业配置的更重要因素。 中信建投：岁末年初，A股投资的三条线索 行业配置上，在人民币持续升值的背景下，可以关注短期肌肉记忆驱动（航空、燃气、造纸等行业）、 利润率变化驱动（上游资源品和原材料、内需消费品、服务业相关品种、制造设备等）以及政策变化驱 动（免税、地产开发商、券商、保险等）三条线索。 申万宏源：非主战场的春季躁动 2026年有春季行情，且启动在即。但机构重点关注的主线结构（AI产业链，顺周期）向上空间有限， 而非主战场上（产业和政策主题，博弈高股息，各种超跌反弹），市场可能非 ...

（原标题：【十大券商一周策略】告别单一叙事！A股跨年行情+春季躁动或将拉开帷幕） （原标题：【十大券商一周策略】告别单一叙事！人民币升值指引三条配置线索） 中信证券：如果人民币开始持续升值 推动人民币升值的因素逐渐增多，市场关注度也开始升温，投资者要逐步适应在一个人民币持续升值的 环境下去做资产配置。从过去20年间7轮人民币升值周期来看，汇率并不是主导行业配置的决定性因 素。然而，部分行业在持续升值预期形成的初期确实会有更好表现，市场可能会复制这样的肌肉记忆， 同时从成本收入分析来看，约19%的行业会因为升值带来利润率提升，这些行业也会逐步被投资者重视 起来。此外，为抑制过快单边升值趋势而做出的政策应对，反而是影响行业配置的更重要因素。 行业配置上，在人民币持续升值的背景下，可以关注短期肌肉记忆驱动（航空、燃气、造纸等行业）、 利润率变化驱动（上游资源品和原材料、内需消费品、服务业相关品种、制造设备等）以及政策变化驱 动（免税、地产开发商、券商、保险等）三条线索。 申万宏源：非主战场的春季躁动 2026年有春季行情，且启动在即。但机构重点关注的主线结构（AI产业链，顺周期）向上空间有限， 而非主战场上（产业和 ...