合作背景与目标 - 途牛公司为提升在线旅游平台的信息传递效率与用户粘性 选择与极光公司合作 集成其专业消息推送解决方案极光推送[1] - 合作旨在解决传统消息推送方式在覆盖广度 精准度及送达率方面面临的挑战 以构建稳定高效智能的信息触达通道[1] - 合作的核心目标是利用科技力量驱动用户体验升级 满足用户对行程更新 特价优惠等信息及时性的高要求[1] 技术能力与保障 - 极光推送解决方案全面兼容Android iOS HarmonyOS等主流及多种系统级消息下发通道 确保用户在不同设备上获得一致的通知体验[2] - 该解决方案具备智能选择最优最活跃通道的能力 并拥有智能保活与冗余重试机制 以应对亿级用户高并发场景 保障消息在设备休眠或网络不佳时也能最终送达[2] 数据应用与精准触达 - 极光推送为途牛平台提供了精细化用户标签与分群能力 能够激活平台沉淀的海量用户行为数据 如旅行偏好和消费习惯[3] - 基于用户数据 平台可实现像素级的精准触达 例如向搜索过特定目的地的用户推送量身定制的机票 装备租赁及酒店推荐信息[3] - 这种个性化推送将互动模式从被动搜索转变为主动服务 旨在提高营销活动转化率与用户点击率 并增强用户归属感与品牌忠诚度[3] 合作成效与价值 - 极光推送与途牛的深度结合 成功打造了一个高效稳定智能的信息触达中枢[4] - 合作优化了用户核心互动体验 提升了用户活跃度与留存率[4] - 合作极大地增强了途牛在运营活动推广中的信息宣发效率 为平台商业价值的增长提供了技术支撑[4]

旅游消费市场表现 - 飞猪平台“双11”开售24小时内 多个酒店、航空及度假区品牌活动商品成交额破亿 包括万豪国际酒店集团、长隆旅游度假区、全日空航空、万达酒店及度假村、中国南方航空、开元旅业、上海迪士尼度假区等 [1] - 近300个商家活动商品成交额较去年翻倍 [1] - 出境游目的地活动商品成交额表现亮眼 新加坡、意大利、瑞士、芬兰、阿联酋、埃及、挪威、摩洛哥、奥地利、丹麦等目的地成交额均已超过去年“双11”全程 [1] - 新兴目的地商品成交额增速显著 国内新疆南疆、山西运城及临汾、贵州遵义及黔东南等地录得5倍以上增速 海外丹麦、芬兰、挪威、冰岛、瑞士等北欧目的地普遍录得10倍以上增速 [3] - 新商家趣欧旅游旗舰店“双11”开售首日成交额突破千万 [4] - BUER旅游旗舰店一款新西兰精品小团游大促开售首日成交额即破千万 [4] 热销产品与服务特征 - 亲子友好型旅游服务受消费者青睐 例如开元999全国18店通兑三晚可拆分含两大一小早餐产品已售出超10万件 [1] - 万豪集团370+店3晚通兑产品已售出超6万件 [1] - 上海迪士尼乐园酒店可提前一小时入园产品已售出超4万件 [1] - 全日空经济舱双人含税机票卡已售出超5万件 [1] - 消费者偏好呈现“走得更远、玩得更深”特点 越南沙巴、马来西亚关丹、老挝琅勃拉邦等东南亚小众城市商品成交额较去年大幅增长 [3] - 日本全境包车自由行通兑产品已售出超4万件 [3] - 摩尔曼斯克极光团等性价比高且小众新奇的主题旅游产品热销 [4] 商家策略与平台动态 - 飞猪“双11”成为旅游商家新品秀场 首次亮相的上海乐高乐园度假区、迪士尼游轮“探险号”等商品销量连创新高 [3] - 商家通过设计通兑类商品降低体验门槛 旨在带动长远增量 例如日本多地多线路接送机通兑产品 [3] - 商家注重产品力提升 通过多次实地踩线优化行程设计以满足消费者对品质的需求 [4] - 飞猪平台第二批尖货正在筹备上线 包括北京环球度假区、皇家加勒比邮轮、中国南方航空、国泰航空等品牌的爆款商品 [4]

公司业绩表现 - 2025年国庆中秋假期公司旅游服务履约GMV较去年增长48% [1] - 同期服务人次较去年增长30% [1] - 10月1日至10月8日期间入住的酒店间夜量较去年大增78% [1] 行业运营数据 - 国内机票和全球酒店的履约票张数和入住间夜量接连突破历史峰值 [1] - 相关业务指标创下单日新高 [1]

国内旅游市场趋势 - 国庆假期国内旅游市场呈现下沉态势，二、三线小城市旅游表现火爆 [1] - 中小机场日均机票预订量同比增幅达18% [1] - 在线旅游平台“赏秋”、“红叶”、“海边”、“草原”、“晒秋”等关键词搜索量环比8月上涨两倍 [1] 热门旅游目的地 - 国庆假期赏秋热门目的地包括四川阿坝九寨沟、新疆阿勒泰布尔津县、吉林安图县、广西阳朔等地 [1]

国内旅游市场趋势 - 国庆假期国内旅游市场呈现下沉态势，二、三线小城市旅游火爆 [1] - 中小机场日均机票预订量同比增幅达18% [1] - 在线旅游平台“赏秋”、“红叶”、“海边”、“草原”、“晒秋”等关键词搜索量环比8月上涨两倍 [1] 热门旅游目的地 - 国庆假期赏秋热门目的地包括四川阿坝九寨沟、新疆阿勒泰布尔津县、吉林安图县、广西阳朔等地 [1]

港股市场表现 - 恒生指数周跌1.57%至26,128.2点 恒生科技指数周跌1.58%至6,195.11点 国企指数周跌1.79%至9,303.10点 [1] - 港股通(沪)近5日净流入232.53亿港元 近20日净流入726.18亿港元 近60日净流入1,820.05亿港元 [4] - 港股通(深)近5日净流入207.06亿港元 近20日净流入1,020.73亿港元 近60日净流入2,318.19亿港元 [4] 阿里巴巴AI战略突破 - 阿里巴巴周涨4.65%至166.5港元 9月24日单日涨幅达9.16% [5] - 云智能集团收入同比增长26%创三年新高 AI相关收入持续高速增长 [5] - 宣布追加AI基础设施投入 计划2032年将全球数据中心能耗规模提升10倍 [5] - 发布新一代大模型Qwen3-Max 在多项全球评测中位列前茅 [5] - 与英伟达达成Physical AI领域多项合作 未来三年计划投入3,800亿元用于"AI+云"建设 [5] 医药板块政策扰动 - 复星医药周跌11.19% 康龙化成 三生制药 百济神州等个股跟随下行 [6] - 特朗普拟对医药产品征收100%关税 美商务部启动对医疗设备的"232调查" [6] - 国内企业采用IP授权模式出海 有效规避关税壁垒直接冲击 [6] - 中国医药企业凭借产业链优势和研发投入保持国际竞争力 [6] 新能源行业政策利好 - 中创新航周涨15.36%至30.94港元 年内涨幅超140% 储能业务强劲增长 [7] - 相关部门将加强车用大算力芯片 操作系统 大模型等技术攻关 [7] - 优化新能源汽车购置税 车船税优惠政策 推进新能源汽车下乡活动 [7] - 公共领域车辆全面电动化试点和县域充换电设施补短板工作持续推进 [7] 在线旅游AI转型 - 超级黄金周跨省游订单同比增长45% 行业从流量价格战转向AI赋能价值战 [8] - 美团AI助手"小美"实现餐厅直订功能 飞猪"问问我"提供沉浸式伴游体验 [8] - 携程采用多语言AI客服提升入境游服务效率 美团"极巴"帮助酒店优化运营 [8] - 京东推出"AI+机器人+食宿"模式整合供应链优势 平台竞争壁垒转向技术服务能力 [8] 全球市场风险信号 - 美国投资级企业债券风险溢价跌至27年低点 大规模杠杆收购交易活跃 [9] - 私人信贷市场快速扩张 汽车贷款违约率上升且部分机构破产 [9] - 特朗普对重型卡车 家具等多类产品实施关税 可能引发全球供应链重构 [9] - 美国推行半导体"1:1"产能匹配计划 要求提高本土生产比例 [9]

假期出行趋势 - 2025年“十一”假期因与中秋相连，通过请假可拼出16天长假，掀起出境游热潮，出游热度从9月27日持续至10月12日，并于10月3日达到峰值 [1] - 截至9月26日，90后和00后游客在境外酒店整体预订中占比近六成，客源地前五名为广东、北京、上海、浙江、江苏 [1] - 出境游呈现“海岛度假游”和“小众深度游”新趋势，越南岘港、马来西亚亚庇等新兴目的地走红 [1] 热门目的地与新兴趋势 - 国庆假期TOP10热门出境游目的地为日本、中国香港、泰国、马来西亚、韩国、越南、印度尼西亚、新加坡、美国和澳大利亚，其中越南、马来西亚、印度尼西亚成为增速最快的目的地 [2] - 一、二线城市用户在出境游中占比超过43%，其“长线品质游”需求带动阿联酋、美国、澳大利亚等地酒店预订量显著增长 [4] - 日本小众城市如神户、福冈、泉佐野、熊本、那霸、和歌山成为新宠，酒店预订单量增幅均超过200% [4] - 马来西亚亚庇、越南岘港等东南亚海岛城市成为黑马，酒店预订量同比均涨超400% [4] - 韩国济州岛、泰国清迈、日本那霸和横滨等海滨度假型目的地酒店入住时长均有10%左右增幅，体现“慢充式旅游”属性 [4] 平台服务与产品创新 - “味蕾游”风潮延伸至境外，大众点评境外“必吃榜”浏览量环比“五一”节前涨超40% [1][8] - 平台推出境外美食订座、优惠打车、精品小团游等高质价比创新旅游产品，并配合大额吃喝玩乐消费券，满足消费者差异化需求 [1][10] - 截至9月26日，日本、中国香港、新加坡、泰国、澳大利亚为美食订座订单量TOP5国家和地区，东京、大阪、神户、京都、名古屋五座日本城市霸榜餐厅订座TOP5 [8] - 2025年大众点评“必吃榜”境外发榜城市数已拓展到28城，相较去年新增槟城、胡志明市、悉尼、伦敦等10城 [8] - 平台在国庆期间联动境外餐厅及商家上线团购套餐及预订服务，并向用户发放专属境外“味蕾游”消费券 [9] - 境外门票代订服务增长显著，截至9月26日，清迈丛林飞跃、迪拜未来博物馆、悉尼歌剧院、马德里皇宫等景点门票代订量同比增幅均超过200% [10] - 随着亲子家庭成为出境游主要群体之一，东京华纳兄弟哈利波特影城、三鹰之森吉卜力美术馆、大阪环球影城等亲子游目的地门票代订量增幅显著 [10] - 公司未来计划推出更多创新文旅产品，在用户出境游的全环节提供服务，以满足本地生活需求 [11]

国庆中秋长假旅游市场趋势 - 国内周边游和包车游预订热度同比增长翻倍 国内长线跟团游花费同比增长超20% [2] - 假期呈现"短途出游频次提升 长线旅行品质提升"特点 红色、秋色和月色成为重要消费元素 [2] - 拼假策略使旅游预订节奏较去年提前约3.5天 各类出游商品预订量大幅超越去年和前年 [4] 交通出行数据表现 - 国内航线机票预订量超593万张 日均预订量同比增长28% [5] - 出入境航线机票预订量超140万张 日均预订量同比增长16% [5] - 交通服务人均预订量较去年增长4.2% 高铁和"飞机+高铁"串游人均预订量增长7% [5] - 国内机场预计起降25.09万架次 同比2024年增长2.4% 较2019年增长16.6% [7] - 预计完成旅客吞吐量3796.6万人次 同比2024年增长3.0% 较2019年增长23.1% [7] 出境游市场复苏情况 - 出境游出游人数同比增长130% GMV增幅超120% [3] - 欧洲出游人数同比增长80% 北美旅游人数同比增长207% [6] - 亚洲目的地出游人数增长380% 中东非地区增长216% [6] - 目的地产品丰富度大幅提升 较去年增加75% [6] - 国际及地区航线旅客吞吐量同比2024年增长20.9% 恢复至2019年同期的92.7% [7] 行业经营现状与挑战 - 2024年国内旅游人次同比增长23.7% 但旅游总收入仅增长8.2% [8] - 民航经济舱平均票价767元 同比2023年下降12.1% 较2019年下降3.8% [8] - 上半年国内经济舱平均票价740元 同比下降6.9% 较2019年低7.8% [8] - 航空公司面临客流增长与收入不匹配困境 三大航未能扭亏为盈 [8] 产品创新与消费趋势 - 小团化趋势明显 团队规模从30人缩减至主流的12-16人 东南亚出现10人以内小团 [11] - 文旅体融合趋势显著 热门演出周边酒店搜索量同比大增1.5倍 [10] - 亲子类景点门票预订量同比增长超40% 古镇类景点预订量增长超120% [10] - 个性化需求推动产品多元化 小众目的地成为黑马 [11] 入境游市场表现 - 北京入境游客达291.6万人次 同比增长46.2% 旅游消费37.8亿美元增长49.6% [12] - 3月以来每月入境游客超30万人次 4-6月平均超50万人次 [12] - 国航国际航线运力同比增长15% 承运外籍旅客380万人次 其中过境联程旅客124万人次 [13] - 航空公司推出"登机前-行程中-落地后"全流程解决方案 构建航空入境文旅新生态 [13]

行业竞争格局 - OTA市场正面临京东、阿里巴巴、抖音等互联网巨头的集体进入 竞争加剧[2][3] - 携程以57%的GMV市占率保持OTA行业第一 若叠加同程13%的份额 携程系占据70%市场份额[7] - 但携程市占率从2019年67%下降至2024年57% 五年下降10个百分点 美团市占率从9%升至15% 抖音快速跃升至4%[8] 携程动态 - 携程因"调价助手"问题被郑州市市场监管局约谈 要求限期整改未经商家同意擅自修改酒店价格的行为[2] - 携程联合创始人梁建章计划出售100万ADS 套现7375万美元（约5.27亿元人民币） 总裁范敏2025年以来累计套现6200万元[3] - 公司宣布员工居家办公无需审批 被市场解读为稳定军心的重要措施[4] 京东战略布局 - 京东6月18日宣布进军酒旅行业 推出"京东酒店PLUS会员计划" 提供最高三年0佣金政策[3][5] - 与锦江酒店达成战略合作 覆盖酒旅服务、供应链协同、餐饮消费场景创新三大领域[3][12] - 京东意图通过供应链能力将酒店行业60%的平均毛利率压缩至20% 为行业节省2/3支出[14] 抖音与美团进攻策略 - 抖音在2024年7月15日至8月底投入亿级平台补贴 将特惠订房价格砍至6折起 并加大连锁酒店直播扶持[10] - 美团通过与万豪合作切入高端酒店市场 00后游客入住万豪间夜量同比上涨85%[10] - 抖音采用低佣金策略吸引商家 但分析师认为其基于冲动消费的订单核销率较低[11] 中高端酒店市场特性 - 中高端酒店客房单价集中在800-3000元 主要客源来自携程和飞猪 抖音低价策略对该客群效果有限[5] - 高净值客户更注重酒店舒适度、公共区域体感和度假稀缺性 而非硬件设施 降价反而可能阻碍销售[6] - 悦途50%客源来自携程 因市占率优势仍获得商家更多优惠和支持[6] 供应链整合机遇 - 京东拥有1600多个物流中心 管理1000万种自营商品 库存周转仅30.5天 具备显著供应链成本优势[15] - 与锦江合作将七鲜小厨入驻酒店 利用后厨闲时提升坪效 创造非房增量营收[12] - 供应链模式可为酒店行业挤出5个点以上利润空间 尤其吸引占比60%的独立酒店品牌[15] 行业分析师观点 - 华创证券认为跨界进入者对携程存量基本盘影响有限 携程地位难以撼动[11] - 酒旅行业履约环节复杂 需要长期建立商业模型壁垒 短期优惠难以提升用户粘性[12] - 抖音是情绪性消费细分赛道竞争者 但不足以影响出行大盘份额[11]

雀巢中国研发人事变动 - 雀巢研发中国总经理孙忠伟将调任新职 由新加坡区域研发中心及冰淇淋研发团队负责人Guglielmo Bonora于2025年10月1日接任 [1] - 人事调整旨在优化大中华区研发模式 以支持该区域的转型和加速发展 [1] - 新任大中华区董事长兼首席执行官马凯思强调以消费者和客户为核心 提升品类与品牌 [1] 中国铁路客运表现 - 1月至8月全国铁路发送旅客32亿人次 同比增长6.7% 创历史同期新高 [2] - 同期全国铁路日均开行旅客列车11127列 同比增长7.7% [2] - 广深港高铁发送跨境旅客2115万人次 中老铁路发送跨境旅客17.4万人次 [2] - 1月至8月开行旅游列车1551列 同比增长26.1% 助力旅游经济和银发经济发展 [2] 赛百味产品本土化战略 - 赛百味首次推出四款融合中国传统名菜风味的"中国味儿"三明治 包含京焰炙烤鸡腿排三明治等产品 [3] - 此次为品牌首次与米其林餐厅星厨合作 产品灵感源自有300年历史的北京名菜"炙子烤肉" [3] - 新品上市被定位为赛百味本土化战略的一次突破 旨在契合中国消费者对新鲜健康食品的需求 [3] 潮宏基港股上市计划 - 广东潮宏基实业股份有限公司向港交所递交上市申请 拟冲刺"A+H"上市 中信证券为独家保荐人 [4] - 港股上市可拓宽公司融资渠道 为海外扩张、品牌升级及产能建设募集资金 [4] - 公司2025年上半年营收与利润增长亮眼 在IP联名和产品创新上表现突出 [4] 携程客户服务举措 - 携程宣布针对迪士尼探险号游轮延期问题 为受影响订单提供免费改期或取消服务 承担相关机票酒店损失 [5] - 保障方案适用于2025年12月15日至2026年3月12日期间出发的邮轮客户 覆盖原定出行日期前后7天内通过携程平台预订的新加坡往返机票及当地酒店 [5] - 该举措旨在提升品牌形象与客户忠诚度 增强用户黏性并巩固在线旅游市场地位 [5]