财务表现 - 二季度总营收达123.59亿元人民币 创历史第二次单季破百亿纪录 同比增长47.1% [2][3][4] - GAAP营业利润17亿元 同比增长61.8% 营业利润率提升至13.8% [5] - 净利润12.51亿元 同比增长43.6% 净利润率10.1% [5] - 自营门店收入91.36亿元 同比增长45.6% 门店层面营业利润19.22亿元 同比增长42.3% [5] - 全球门店总数达26,206家 季度净新增2,109家 其中中国市场净增2,085家至26,117家（自营16,903家+联营9,214家） [6][17] 运营指标 - 自营门店同店销售额增长13.4% 较一季度8.1%提升5.3个百分点 [6] - 月均交易客户数达9,170万 同比增长31.6% 累计交易客户突破3.8亿 [11] - 外卖订单占比首次超30% 较此前17%实现大幅提升 [9] - 配送费用同比增长175%至17亿元 费用占比从7%升至14% [11] 增长驱动因素 - 外卖平台补贴活动显著刺激消费需求 平台推出"9.9元免配送费"等促销政策 [8][12] - 公司供应链弹性与运营稳定性成为平台优先合作基础 [13] - 借势加速门店扩张 上半年新增超3,800家门店 远超年初规划 [17] 行业竞争环境 - 二季度外卖平台（京东/美团/饿了么）激烈竞争催生现制饮品补贴热潮 [8][19] - 监管部门7月起约谈平台规范促销 8月平台承诺抵制恶性竞争 行业补贴力度减弱 [1][19] - 国内面临库迪咖啡、幸运咖等模式相似竞争者冲击 [21] - 海外市场新增24家门店 总数达89家 正式进入美国市场开设2家门店 [7][22] 增长可持续性挑战 - 公司CEO承认平台补贴周期与力度存在不确定性 市场竞争格局趋于复杂 [19] - 营收增长率从2023年87.3%降至2024年38.4% 即便借助外卖红利仍未恢复历史高位 [21] - 现制咖啡行业可复制性强 同质化竞争加剧 [21][22] - 海外市场被定义为"抢钱"市场 需直面星巴克等国际巨头竞争 [24]

财务表现 - 2025年上半年营收212.24亿元（约29.59亿美元），同比增长44.6% [1] - 2025年上半年运营利润24.37亿元（约3.4亿美元），同比增长147.2% [2] - 2025年上半年净利润17.76亿元（约2.47亿美元），同比增长125.3% [2] - 2025年Q2营收123.59亿元（约17.23亿美元），同比增长47.1% [6][8] - 2025年Q2营业利润17亿元（2.37亿美元），同比增长61.8% [21] - 2025年Q2净利润12.51亿元（约1.744亿美元），同比增长43.6% [25] - 非美国通用会计准则净利润13.987亿元（约1.95亿美元），同比增长44.0% [27] 收入构成 - 2025年Q2产品销售收入94.915亿元（约13.234亿美元），同比增长44.9% [8] - 2025年Q2其他产品净收入6.147亿元（约8570万美元），占总净收入5% [10] - 2025年Q2自营门店收入91.362亿元（约12.738亿美元），同比增长45.6% [11] - 2025年Q2合作店收入28.673亿元（约3.998亿美元），同比增长55% [13] 门店发展 - 截至2025年6月30日门店总数达26206家，其中自营16968家，加盟9238家 [15] - 2025年Q2净新增门店2109家 [15] - 海外门店总数达89家，包括新加坡63家、美国2家、马来西亚24家 [15] - 自营店同店销售额增长13.4%，较上一季度8.1%提升 [11] 成本费用 - 2025年Q2总运营费用106.587亿元（约14.861亿美元），同比增长45.0% [17][18] - 材料成本46亿元（约6.414亿美元），同比增长36.6% [18] - 配送费用16.697亿元（约2.328亿美元），同比增长175.1% [18] - 销售及市场推广费用5.925亿元（约8260万美元），同比增长37.0% [19] 管理层变动 - 2025年4月底大钲资本董事长兼首席执行官取代郭谨一成为董事长 [3] - 这是黎辉时隔近5年后重返瑞幸董事会 [5] 其他数据 - 2025年Q2月均成交客户数9170万，GMV142亿元 [15] - 现金及等价物等达81.747亿元（约11.398亿美元） [27] - 当前股价38.6美元，市值109亿美元 [27]

核心财务表现 - 二季度总净收入123.59亿元 同比增长47.1% [1] - 营业利润达17亿元 同比飙升61.8% [1] - 自营门店同店销售额实现13.4%的双位数增长 [5] 供应链成本控制 - 与巴西等全球核心产区签订长期巨量采购协议 锁定未来数年成本与供应 [3] - 在中国自建烘焙工厂网络 覆盖福建江苏青岛厦门等地 形成最大咖啡烘焙产能 [3] - 通过垂直整合将咖啡豆成本转化为可控内生变量 [4] 数字化运营体系 - 依赖数据模型进行门店选址 取代传统经验判断 [5] - 快取店模式压缩坪效和人力成本 [5] - 全App化流程实现总部对超26,000家门店的实时管控 [5] 产品战略与创新 - 每年推出上百款新品 保持高爆款命中率 [6] - 从咖啡品牌延伸至全时段饮品平台 覆盖全天候消费场景 [6] - 通过生椰拿铁等明星产品拓展饮品边界 [6] 品牌营销策略 - IP联名营销从不失手 包括《猫和老鼠》《玫瑰的故事》等跨界合作 [7] - 精准触达年轻人情绪点 将产品转化为社交货币 [7] - 在功能满足外提供情感附加值 构筑品牌忠诚度防线 [7] 商业模式核心竞争力 - 价格战仅是表层招式 实质是供应链效率数字化运营产品创新用户心智的系统化组合 [9] - 系统环环相扣形成增长飞轮效应 [9] - 在供应链运营系统等底层能力投入使公司在价格营销层面游刃有余 [9]

财务表现 - 2025年第二季度总净收入为123.59亿元人民币，同比增长47.1% [1] - 二季度GAAP营业利润同比增长61.8%，达17亿元，营业利润率提升至13.8% [1] - GMV达141.79亿元 [1] - 自营门店收入达91.36亿元，同比增长45.6% [1] - 自营门店同店销售增长率实现13.4%的双位数增长 [1] - 自营门店营业利润达19.22亿元，同比增长42.3% [1] - 联营门店收入同比增长55.0%，达到28.67亿元 [1] 门店运营 - 二季度净新开门店数为2109家，全球总门店数达26206家 [1] - 中国市场净增2085家门店，门店总数达26117家（自营16903家，联营9214家） [1] - 国际市场净增24家门店，海外门店总数达89家（新加坡自营63家、美国自营2家、马来西亚加盟24家） [1] 用户增长 - 二季度月均交易客户数同比增长31.6%，达9170万 [2] - 累计交易客户数突破3.8亿 [2] 供应链建设 - 第四座烘焙工厂（厦门创新产业园）于6月动工，投产后年咖啡烘焙总产能将达15.5万吨 [2] ESG实践 - 北京中关村旗舰店获LEED v4 ID+C铂金级认证 [2] - 江苏烘焙基地获LEED BD+C铂金级认证 [2] - 云南保山鲜果处理加工厂获世界自然基金会"生态友好型工厂（示范）"认证 [2] 管理层观点 - 公司聚焦规模增长，加速收入与营业利润率提升，依托规模、效率、交付和供应链优势实现同店销售双位数增长 [2] - 未来将继续关注市场份额增长，发挥规模优势、产品创新能力和用户洞察力应对市场变化 [2]

财务表现 - 2025年第二季度总净收入123.59亿元，同比增长47.1% [2] - 二季度GAAP营业利润17.00亿元，同比增长61.8%，营业利润率提升至13.8% [2] - 二季度GMV达141.79亿元 [2] 门店运营 - 二季度自营门店收入91.36亿元，同比增长45.6%，同店销售增长13.4% [4] - 联营门店收入28.67亿元，同比增长55.0% [4] - 二季度净新开门店2109家，全球总门店数达26206家 [6] - 中国市场净增2085家门店，总数26117家（自营16903家，联营9214家） [6] - 国际市场净增24家门店，海外总数89家（新加坡63家、美国2家、马来西亚24家） [6] 市场战略 - 美国市场开设2家试营业门店，重点验证品牌定位和本土化运营 [7] - 公司强调数字化选址能力和执行力，保持行业领先扩张速度 [6] - 上半年总计净增超3800家门店，快于年初规划 [6] 产品与用户 - "百卡冰咖季"主打低热量产品，橙C美式累计售出超3.5亿杯 [8] - 新品羽衣轻体果蔬茶上市两周销量突破1120万杯 [8] - 二季度月均交易客户数9170万，同比增长31.6% [8] - 累计交易客户数突破3.8亿 [8] 供应链建设 - 厦门创新产业园动工，投产后年咖啡烘焙总产能将达15.5万吨 [8] - 该项目将创造中国咖啡行业最大烘焙产能规模 [8] 行业展望 - 中国咖啡消费习惯持续培养，市场空间巨大 [6] - 公司聚焦规模增长，依托产品创新和用户洞察应对市场变化 [9] - 外卖平台补贴活动带来用户拉新和活跃度提升的积极效果 [10]

据悉，瑞幸咖啡继续加强供应链建设，第四座烘焙工厂——瑞幸咖啡（厦门）创新产业（300832）园于 今年6月在厦门正式动工。该项目投产后，瑞幸咖啡年咖啡烘焙总产能将跃升至15.5万吨，创造中国咖 啡行业最大烘焙产能规模，也将进一步提升瑞幸咖啡的供应链效率与品质把控水平，夯实长期发展的核 心竞争力。 瑞幸咖啡联合创始人、首席执行官郭谨一表示："未来，公司将继续关注市场份额的增长。依托规模优 势、产品创新能力以及结合用户洞察，能够灵活从容应对不断变化的市场环境。" 第二季度，瑞幸咖啡在中国市场净增2085家门店，门店总数达到26117家，其中自营16903家，联营9214 家；国际市场方面，净增24家门店，海外门店总数达到89家，其中新加坡自营门店63家、美国自营门店 2家、马来西亚加盟门店24家。 中证报中证网讯（记者 乔翔）7月30日，瑞幸咖啡公布2025年第二季度财报。数据显示，2025年第二季 度瑞幸咖啡总净收入为123.59亿元，同比增长47.1%。在门店运营方面，瑞幸咖啡第二季度净新开门店 数为2109家，全球总门店数达26206家。 ...

财务表现 - 公司2025年第二季度总净收入达123 59亿元人民币 同比增长47 1% [1] - GAAP营业利润同比增长61 8%至17 00亿元人民币 营业利润率提升至13 8% [1] 门店运营 - 自营门店收入91 36亿元 同比增长45 6% 同店销售增长率13 4% [1] - 联营门店收入28 67亿元 同比增长55 0% [1] - 二季度净新开门店2109家 全球总门店数达26206家 中国市场门店总数26117家 [1] 产品与客户 - 公司推出的"百卡冰咖季"和羽衣轻体果蔬茶累计销量可观 [1] - 月均交易客户数同比增长31 6%至9170万 创历史新高 [1] - 累计交易客户数突破3 8亿 [1]

财务业绩 - 2025年第二季度总净收入123.59亿元人民币 同比增长47.1% [2] - GAAP营业利润17.00亿元人民币 同比增长61.8% 营业利润率提升至13.8% [2] - 自营门店收入91.36亿元人民币 同比增长45.6% 联营门店收入28.67亿元人民币 同比增长55.0% [2] - 自营门店同店销售增长率达13.4% 自营门店层面营业利润19.22亿元人民币 同比增长42.3% [2] - 季度GMV达141.79亿元人民币 [2] 门店运营 - 二季度净新开门店2109家 全球总门店数达26206家 [3] - 中国市场净增2085家门店 总数达26117家 其中自营16903家 联营9214家 [3] - 国际市场净增24家门店 海外总数89家 包括新加坡63家自营 美国2家自营 马来西亚24家加盟 [3] 产品表现 - 橙C美式累计售出超3.5亿杯 全新羽衣轻体果蔬茶上市两周销量突破1120万杯 [3] - 通过"百卡冰咖季"主打清爽低热量产品 满足全时段多场景健康化饮品需求 [3] 用户增长 - 二季度月均交易客户数9170万 同比增长31.6% 再创历史新高 [3] - 累计交易客户数突破3.8亿 [3] - 与海绵宝宝 多邻国等IP联名合作 周边产品引发抢购热潮 [3] 供应链建设 - 第四座烘焙工厂厦门创新产业园6月正式动工 投产后年咖啡烘焙总产能将跃升至15.5万吨 [4] - 新产能将创造中国咖啡行业最大烘焙规模 提升供应链效率与品质把控水平 [4] ESG实践 - 北京中关村旗舰店获LEED v4 ID+C铂金级认证 江苏烘焙基地获LEED BD+C铂金级认证 [4] - 云南保山鲜果处理加工厂获世界自然基金会"生态友好型工厂（示范）"认证 [4] - 持续助力咖啡全价值链绿色转型 [4] 管理层战略 - 深度聚焦规模增长 加速收入增长与营业利润率提升 [4] - 依托规模优势 产品创新能力和用户洞察应对市场变化 [4] - 关注市场份额增长 巩固市场领先地位 实现可持续长期高质量增长 [4]

7月30日，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY）公布2025年第二季度财报，数据显示，2025年第二季度瑞幸咖啡 总净收入为123.59亿元人民币，同比增长47.1%。二季度GAAP营业利润同比增长61.8%，达17亿元人民 币；GMV（成交总额）达141.79亿元人民币。 在产品方面，瑞幸咖啡表示，二季度持续深入洞察消费趋势，不断丰富产品矩阵，满足消费者全时段、 多场景和健康化的饮品需求。5月初，瑞幸启动"百卡冰咖季"活动，推出清爽低热量产品，其中常青爆 款橙C美式，截至二季度已累计售出超3.5亿杯。此外，新品羽衣轻体果蔬茶也在上市两周后，销量突破 1120万杯。 在用户方面，瑞幸咖啡通过便捷的门店交付体系，高品质的产品和服务，同时不断与消费者建立情感链 接，二季度月均交易客户数同比增长31.6%，达9170万，再创历史新高。二季度以来，海绵宝宝、多邻 国等知名IP跨界联名合作，深受消费者欢迎，周边产品屡屡引发抢购热潮，上线即售罄。截至二季度 末，瑞幸咖啡累计交易客户数突破3.8亿。 此外，瑞幸咖啡继续加强供应链建设，第四座烘焙工厂瑞幸咖啡（厦门）创新产业园于6月在厦门正式 动工。该项目投产后，瑞幸咖啡年咖啡烘焙 ...

在门店运营表现方面，自营门店收入达91.36亿元人民币，同比增长45.6%。自营门店同店销售增长率实 现13.4%的双位数增长，自营门店门店层面营业利润达19.22亿元人民币，同比增长42.3%。联营门店收 入同比增长55.0%，达到28.67亿元人民币。 产品创新驱动销量增长，橙C美式累计售出超3.5亿杯 瑞幸咖啡持续深入洞察消费趋势，不断丰富产品矩阵，满足消费者全时段、多场景和健康化的饮品需 求。5月初，瑞幸开启"百卡冰咖季"，主打清爽低热量，其中常青爆款橙C美式，截至二季度已累计售出 超3.5亿杯。 全新推出的羽衣轻体果蔬茶也为客户带来更多样的清爽体验，产品上市两周销量突破1120万杯。这一数 据反映出瑞幸咖啡在产品创新方面的成效显著，新品推出后能够迅速获得市场认可。 瑞幸咖啡7月30日公布2024年第二季度财报，凭借门店覆盖、运营效率、产品交付和供应链能力的多维 提升实现业绩强劲增长。数据显示，2024年第二季度瑞幸咖啡总净收入为123.59亿元人民币，同比增长 47.1%。二季度GAAP营业利润同比增长61.8%，达17.00亿元人民币，营业利润率提升至13.8%，GMV 达141.79亿元人民币。 ...