公司基本信息 - 廊坊市塑源俏生物科技有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为马新 [1] - 注册资本为60万元人民币 [1] 经营范围 - 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 生物饲料研发和畜牧渔业饲料销售 [1] - 农业科学研究和试验发展 [1] - 初级农产品收购、食用农产品批发、农副产品销售 [1] - 肥料销售和生物有机肥料研发 [1] - 食品互联网销售（仅销售预包装食品）和互联网信息服务 [1] - 机械设备销售、机械零件、零部件销售和机械设备租赁 [1] - 水环境污染防治服务、水污染治理、土壤污染治理与修复服务和土地整治服务 [1] - 电子产品销售、仪器仪表销售、日用百货销售、日用品销售 [1] - 五金产品零售、个人卫生用品销售、针纺织品销售、汽车装饰用品销售 [1] - 市场调查（不含涉外调查）、市场营销策划、信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）、咨询策划服务 [1] - 企业形象策划、信息技术咨询服务、健康咨询服务（不含诊疗服务） [1] - 化妆品批发和卫生用品和一次性使用医疗用品销售 [1] - 互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 生活美容服务（依法须经批准的项目） [1]

本期债券基本情况 - 债券名称为福建海峡环保集团股份有限公司2024年度第一期超短期融资券（科创票据）[1] - 债券简称为24海峡环保SCP001(科创票据)[1] - 债券代码为012483897.IB[1] - 发行金额为4亿元人民币[1] - 债券期限为270天[1] - 本计息期债券利率为2.48%[1] - 兑付日定为2025年3月17日[1] 兑付安排 - 托管在银行间市场清算所股份有限公司的债券兑付资金由发行人按规定时间划付至指定账户[1] - 银行间市场清算所股份有限公司在兑付日将资金划付至债券持有人指定银行账户[1] - 兑付日遇法定节假日时资金划付时间相应顺延[1] - 债券持有人需在兑付前及时通知资金汇划路径变更[1] - 因未及时通知路径变更导致的资金延迟到账损失由持有人自行承担[1] 兑付相关机构 - 主承销商联系人姚英燚 联系方式18558745808[2] - 主承销商联系人刘媛 联系方式010-89926522[2] - 发行人联系部门运营部 联系人谢晨燕/陈龚荣[2] - 发行人联系方式021-23198708/021-23198682[2]

人事变动 - 官念女士因内部工作调整自2025年8月28日起不再担任证券事务代表职务 [1] - 王国花女士被聘任为新任证券事务代表 协助董事会秘书工作 [1] 业务结构 - 污水处理业务占比32.95% 为公司最大收入来源 [1] - 垃圾处理业务占比20.16% 为公司第二大收入来源 [1] - 供水处理业务占比16.65% 水务建设业务占比11.38% [1] - 水环境综合治理业务占比6.8% 供水服务业务占比5.55% [1]

公司治理决策 - 公司拟续聘容诚会计师事务所为2025年度审计机构 该决议已通过董事会和监事会审议 尚待股东大会批准 [1][5][6] - 审计收费定价原则基于业务规模 行业特性和会计处理复杂度 结合审计人员配置和工作量 按市场公允标准协商确定 [5] 审计机构资质 - 容诚会计师事务所为国内最早从事证券服务业务的机构之一 拥有196名合伙人及1549名注册会计师 其中781人签署过证券服务审计报告 [1] - 该所2024年度收入总额25.10亿元 其中审计业务收入23.49亿元 证券期货业务收入12.38亿元 [2] - 承担518家上市公司年报审计 收费总额6.20亿元 客户行业集中度最高为制造业（383家与公司同行业） [2] 执业风险记录 - 近三年受刑事处罚0次 行政处罚0次 但受监督管理措施15次 自律监管措施8次 纪律处分3次 [3] - 涉及乐视网证券虚假陈述责任纠纷案 被判承担连带赔偿责任 目前处于二审诉讼程序 [2] 审计团队配置 - 项目合伙人吴舜执业超10年 近三年签署常青股份等4家上市公司审计报告 [3] - 签字注册会计师张亚琼近三年签署科大讯飞及公司审计报告 李超近三年签署公司审计报告 [3][4] - 质量复核人宁云近三年复核洽洽食品等4家上市公司审计报告 团队近三年无处罚记录 [5]

公司股份减持计划 - 公司计划在公告日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价交易方式减持不超过50万股回购股份 [1] - 减持股份数量占公司总股本比例不超过0.35% [1] - 若期间发生送股或资本公积金转增股本等导致股本数量变动情形 公司将相应调整减持数量 [1] 营业收入构成 - 基础化工行业占比最高达69.86% [1] - 石油化工行业占比20.98% [1] - 其他业务占比5.9% [1] - 其他行业占比2.41% [1] - 环保行业占比0.85% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为38亿元 [1]

投资评级 - 维持"优于大市"评级 基于房地产板块企稳向好趋势和盈利预测稳定性 [4][23] 核心财务表现 - 2025H1收入94.76亿港元同比下滑8.6% 归母净利润10.42亿港元同比下滑13.2% [1][7] - 毛利率26.51%同比下滑5.39个百分点 净利率8.32%同比下滑5.04个百分点 [1][7] - 期间费用率销售/管理/财务分别为4.41%/9.96%/9.23% 同比变化+0.45/+0.40/-0.70个百分点 [1][7] 分业务板块表现 - 基建环保板块收入44.33亿港元同比-3% 净利润9.33亿港元同比-11.6% 主要受资产出售影响 [2][12] - 高速公路收入10.19亿港元同比+5.1% 车流量7732万架次同比+2.1% [2][12] - 上实环境收入31.77亿元人民币同比-4.8% 净利润3.44亿元人民币同比+7.1% [2][12] - 房地产板块收入31.43亿港元同比-23.2% 净利润亏损4.65亿港元 亏损扩大3.31亿港元 [2][12] - 上实发展亏损7.54亿元人民币 上实城开亏损4.92亿港元 [2][12] - 消费板块收入19亿港元同比+11% 净利润4.33亿港元同比+26% [3][13] - 南洋烟草收入12.73亿元同比+16.4% 净利润3.37亿元同比+20% 销量74.6万箱同比+31% [3][13] - 大健康板块净利润1.41亿港元同比+118.4% 主要受益于一次性收益确认 [3][13] 资本结构与分红 - 有息负债由年初594.92亿港元下降至585.13亿港元 资产负债率由53.5%下降至51.5% [3][20] - 财务费用8.75亿港元同比-15% [3][20] - 每股派息0.42港元合计4.57亿港元 股利支付率由38%提升至43.8% [3][20] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润29.34/30.84/31.97亿港元 同比增速4.8%/4.8%/3.7% [4][23] - 当前股价对应PE为5.4/5.2/5.0倍 [4][23] - 预计2025-2027年营业收入297.11/303.86/307.86亿港元 增速2.7%/2.3%/1.3% [5] 估值比较 - 当前市盈率5.6倍低于可比公司北京控股6.9倍和深圳国际5.4倍 [24] - 净资产收益率预计维持在6.0%水平 [5] - 市净率0.30倍处于行业较低水平 [5][24]

财务表现 - 公司截至2025年6月30日止6个月收入为人民币24.08亿元 较去年同期减少7.5% [1] - 公司毛利率为21.1% 较去年同期减少3.6个百分点 [1] - 母公司拥有人应占综合收益总额为人民币2.84亿元 较去年同期减少28.8% [1] 股息政策 - 董事会建议不就截至2025年6月30日止6个月派发中期股息 [1]

财务表现 - 收入24.08亿元人民币 同比减少7.5% [1] - 股东应占溢利2.84亿元人民币 同比减少29.05% [1] - 每股基本盈利0.1元人民币 [1]

股东情况 - 截至2025年8月20日公司股东人数为77686户 [1]

公司治理调整 - 公司将于2025年9月16日召开2025年第一次临时股东大会 [2] - 股东大会将审议《关于取消监事会并修订的议案》 [2] - 股东大会将审议《关于修订部分公司治理制度的议案》等多项议案 [2]