核心观点 - 美团面临来自高德地图、京东外卖和淘宝闪购在到店和到家业务的双重竞争 导致其2025年上半年净利润大幅下滑96.8% 公司通过增加骑手补贴和营销开支应对竞争但利润率承压 [1][2][5][7] - 外卖行业竞争从价格补贴延伸至骑手福利保障体系 美团、京东外卖和饿了么均推出骑手养老保险、职业伤害保险和季节性补贴等措施 [3][4] - 高德地图凭借导航数据和AI技术推出"扫街榜"覆盖全国160万商家 直接挑战美团到店业务 阿里同时通过"烟火好店支持计划"发放超10亿补贴争夺线下客流 [1][6] 美团财务表现 - 2025年上半年收入918.4亿元同比增长11.7% 但期内溢利仅3.65亿元同比减少96.8% 经调整EBITDA27.82亿元同比减少81.5% [1] - 2025年第二季度销售成本614亿元同比增长27% 收入占比从58.8%提升至66.9% 主要因骑手补贴提高和业务扩张 [2] - 第二季度销售及营销开支225亿元同比增长51.8% 收入占比从18%提高至24.5% 主要因应对竞争增加推广和用户激励开支 [2] - 核心本地商业业务经营利润率同比下降19.4个百分点至5.7% 公司预计第三季度该业务将出现大幅亏损 [7] 行业竞争态势 - 京东外卖为全职骑手缴纳五险一金且企业承担全部成本 6-8月及12-2月期间提供季节性专项补贴 [3] - 饿了么通过算法协议确保骑手收入不低于当地最低工资标准 并计划2025年底实现养老保险与医疗保险补贴全国覆盖 [4] - 高德地图每天产生1.2亿次生活服务搜索 导航前往1300万个生活服务目的地 其扫街榜已覆盖300个城市的87万家餐厅 [6] 业务数据指标 - 美团服务7.7亿用户和1450万年活跃商户 月均连接336万骑手 即时零售日订单峰值突破1.5亿单 [3] - 2025年第一季度美团高频骑手平均收入7230至10100元 较2024年末增长12% [3] - 美团核心本地商业第二季度佣金收入249.51亿元同比增长12.9% 在线营销服务收入135.47亿元同比增长10.5% [7]

2025年度饿了么平台算法和劳动规则协商恳谈会现场 9月11日，全国总工会平台算法和劳动规则协商工作现场交流会在上海召开。记者在会上获悉，今年以 来，全国工会以开展2025年集体协商"集中要约行动"为抓手，重点推动平台企业开展算法协商，取得积 极进展，目前已有15家头部平台企业纳入工作范围，协商成果预计将覆盖新就业形态劳动者逾2000万 人。 当天，全总调研组走访调研饿了么总部，深入了解新就业形态劳动者权益保障、平台算法应用和劳动规 则向善透明举措、平台骑士就业及发展等情况。 饿了么党委书记、工会主席肖水贤介绍，在各级工会指导下，饿了么平台以算法和劳动规则协商为牵 引，推动算法向上向善，"让算法有温度"切实落地为保障骑士权益的实际行动。 其中，围绕"衣食住行用"做好骑士服务，饿了么已经在全国范围建设了十余万座骑士驿站、为骑士提供 实惠可口的骑士餐、在多个城市推出"一站式服务"骑士公寓等，通过一系列举措优化骑士休息、工作体 验和安全保障。 为了致敬和激励城市骑士，阿里和蚂蚁旗下的20多个品牌还共同推出"城市骑士·橙意计划"，通过专项 资金加码重奖骑士群体的爱心善举，也更有力地支持遭遇危困的骑士家庭，包括专项奖励 ...

外卖行业竞争态势 - 外卖补贴激增导致增收不增利成为阿里、美团、京东财报共同特征 [1] - 外卖市场为存量市场 低价补贴仅能短期提升下单频次 长期存在天然消费频次上限 [2] - 美团、阿里表态对外卖补贴保持克制 京东未进行进攻性表态 市场监管总局推动行业规范发展 [1] 行业盈利水平 - 全球外卖行业净利润率算数平均值仅2.2% 美团2024年净利润率为2.8% [2] - 京东提出外卖业务净利润率不超过5%的目标 但行业实际盈利水平较低 [2] 竞争战略差异 - 美团以需求端为核心 通过配送能力串联家庭 战略方向为全球化+全品类 [6] - 京东从供应端出发 聚焦供应链建设 推出自营品牌"七鲜小厨"并启动菜品合伙人计划 [7] - 阿里以电商为核心 通过高频带低频 打造"商品+服务"大消费生态 [8] 即时零售市场布局 - 即时零售市场处于快速增长卡位赛阶段 主打"全"和"快" 满足即得性需求 [4] - 淘宝闪购每1元消费券可带动6.76元额外消费 [4] - 美团将战略从"食物+平台"升级为"零售+科技" 认为零售终局是万物到家 [6] 三大战役分析 - 骑手之战：各家持续招募骑手 将配送时间拉近30分钟决赛圈 基于奶茶等低价标品打全国战 [10] - 补贴之战：借助补贴培养用户习惯 美团京东战况最激烈 阿里后起发力为大消费生态引流 [11] - 品类之战：从即食零售到即时零售 用可复用配送能力链接用户与产品 搭建"货找人"销售网络 [13] 技术应用与未来趋势 - 基于大数据分析预判用户需求 双十一大件商品能实现当日达因物流提前启动 [17] - 智能体未来将帮助用户完成产品购买 如冰箱检测缺货自动下单 [18] - 无人配送是长期方向 需解决智能驾驶技术渗透和终端配送问题 [18] - 高德扫街榜可能基于"高德数据+AR设备"打造线下零售搜索引擎 成为线下流量入口 [19][20] 市场格局展望 - 即时零售主战场将向多品类扩展 包括消费电子、零食、家居家电等 [4][14] - 美团可能相对克制 京东转向供应链建设 阿里将持续打出新牌 [12] - 线下零售生态有望反向影响线上 迎来重大重构 [14]

行业背景与趋势 - 广告主面临流量竞争加剧、触达成本高、用户注意力碎片化的困境 [3] - 短剧赛道成为优质且具有性价比的新流量阵地 潜力不断释放 [3] - ROI成为品牌持续加码的关键 驱动行业探索短剧与营销更深度高效的融合方式 [3] 案例《小美满》内容分析 - 国民级IP小系列首部衍生短剧 由快手星芒短剧与好有本领共同出品 倪虹洁主演 [4] - 延续柠萌影视小系列IP叙事风格 融合都市家庭、两性情感、女性成长元素 [4] - 全剧20集篇幅 讲述三婚单亲妈妈重组家庭故事 开播后迅速引发网络热议 [4][10] - 以现实主义笔触描摹生活温度 通过"招聘家人"新奇设定和家庭协议等剧情锁住观众目光 [8][10] - 主演倪虹洁呈现从单身母亲到自我觉醒的深刻演绎 徐凯鑫展现角色双面张力 [11] 品牌营销整合策略 - 京东外卖独家冠名该剧 与即时消费赛道高度契合 [4] - 品牌巧妙融入剧情关键节点：女儿下单鲜花道歉、主角购买早餐解决冲突、回忆外出就餐时光等情景 [12][14] - 通过人物使用APP操作、外卖小哥服务细节和台词强化品牌认知 避免生硬广告反感 [14] - 快手平台提供站内转化组件 用户可跳转至京东APP领取优惠券即时下单 实现无缝消费闭环 [14] 平台数据与行业表现 - 2024年快手商业化短剧合作数量超180部 客户数量激增至33家 增长175% [17] - 合作剧目数从29部跃升至135部 增长率达365% 品牌短剧复购率达到38% [17] - 电商行业合作品牌数增长200% 食品饮料行业增长300% 大健康领域实现400%跨越式增长 [17] - 京东作为持续稳定合作伙伴 合作范围覆盖新百货、汽车、买药、3C等业务板块 [17] 平台生态与竞争优势 - 快手建立效果评估方法 提供数据支持和效果反馈 构建内容生态激励创作者深耕精品 [19] - 探索明星创意短剧、场景包植入、品牌定制短剧、超前点映模式等灵活招商方式 [20] - 从零到一搭建内容生产到营销变现闭环 打造全新内容营销版图 [19]

电商平台有"先行赔付"，外卖、打车软件有订单申诉入口。支付纠纷还可以直接向支付宝、微信支付或 银联投诉。大部分小额问题，其实在这一步就能解决。 买到的电器到货就坏了，商家却拒绝退款；培训课没开齐，退费申请迟迟没有结果；网购食品变质，客 服只愿意补偿优惠券……这些场景都很常见。很多人不是不想维权，而是卡在一个问题上：到底该怎么 走流程？ 维权其实并不复杂，只要按顺序操作，就能让问题逐步推进。 第一步：留好证据 无论是线上还是线下消费，订单号、支付凭证、聊天记录、发票照片，都是后续投诉的关键。缺少证 据，投诉就容易停在第一步。 第二步：先走平台内部 第六步：最后的法律保障 如果商家依旧拒不履行责任，可以考虑小额诉讼。流程简化，成本不高，部分地区支持网上立案，适合 金额不大但商家态度恶劣的情况。 结语 消费维权并不是无从下手。只要掌握好顺序和渠道，就能避免走弯路，把问题一步步推进下去。 责任编辑：孙晓明 第三步：升级到监管部门 如果平台处理无果，可以走制度化渠道。12315 全国消费维权 【下载黑猫投诉客户端】平台（官网 www.12315.cn、热线、微信小程序）是最常用的入口，投诉会被转到属地市场监管部门。金额 ...

反内卷与供给侧改革的相似点 - 供需结构性失衡引发产能利用率下降 供给侧改革前期产能利用率从2013年四季度的76.8%降至2016年的72.9% 反内卷前期从2021年四季度的77.4%降至2025年二季度的74.0% [2] - 工业品价格大幅下跌 供给侧改革时期PPI负增长持续54个月 反内卷时期PPI自2022年10月起负增长持续34个月至2025年7月 [2] - 企业利润显著下滑 供给侧改革时期2015年工业企业利润同比下降2.3% 利润率降至5.76% 反内卷时期2025年前7个月利润同比下降1.8% 利润率降至5.15%创2001年新低 [3] - 经济下行压力加剧 供给侧改革前期GDP增速从2012年四季度的8.1%回落至2015年四季度的6.9% 反内卷时期GDP增速中枢降至5%左右 [4] 宏观经济环境差异 - 供给侧改革时期需求保持韧性 房地产经历去库存后进入上行周期 2016年初房地产投资触底反弹 基建投资维持15%-20%高增速 2017年出口同比增长7.9%增速提高15.6个百分点 [6] - 反内卷时期需求不足问题突出 2025年1-7月房地产投资同比下降12.0% 商品房销售面积下降4.0% 土地出让收入下降4.6% 均连续40个月以上负增长 出口面临关税战压力 美对华实际关税税率达40% [7] 行业特征差异 - 供给侧改革集中在中上游传统行业 钢铁、煤炭、水泥行业国企占比分别达53.2%和74.0% 国有企业承担80%去钢铁产能和70%去煤炭产能任务 [8][12] - 反内卷覆盖上中下游全产业链 向新能源汽车、光伏、锂电池等新领域扩散 民企占比超80% 纺织和农副产品加工行业超90% 新三样行业民企占比63%-88% [8][12] - 新能源汽车领域2025年1-7月销量同比增长38.5% 但均价从2023年18.4万元降至16.1万元 光伏行业价格指数较2022年高点下跌77.2% 2024年行业从盈利1049.6亿元转为亏损297.6亿元 碳酸锂价格较2022年高点下跌86.9% [10] 平台经济内卷表现 - 电商平台通过低价策略、补贴大战争夺市场 外卖平台2025年2月开启价格战 4月起京东、美团、饿了么上线百亿补贴活动 5月淘宝加入外卖战 饿了么累计亏损超1500亿元 [11] - 平台算法机制裹挟商家参与活动 餐饮外卖规模仅占餐饮收入的22.6% 但低价竞争冲击线下市场价格体系 [15] 形成原因差异 - 供给侧改革主要源于四万亿计划退坡后传统行业产能过剩 2009年基建投资同比增长42.2% 2010年房地产投资增长33.2% [13] - 反内卷成因包括房地产深度调整拖累上下游行业 经济增长模式转变带来摩擦性失业 技术创新跳跃式发展导致非主导技术产能过剩 新兴产业集中度提升过程引发恶性竞争 平台算法机制加剧行业低价竞争 [13][14][15] - 企业投资行为差异显著 供给侧改革时期制造业投资增速从2014年初8.2%下滑至2015年末-14.4% 反内卷时期制造业利润多数为负但投资保持10%左右增速 [17] 实施路径差异 - 供给侧改革以三去一降一补为抓手 通过行政手段实现去产能目标 2016年要求5年压减粗钢产能1-1.5亿吨 3-5年退出煤炭产能5亿吨 [18][20] - 反内卷侧重统一大市场建设和制度优化 2025年政府工作报告提出纵深推进全国统一大市场建设 更注重法治化和市场化手段 通过修订《反不正当竞争法》、提高行业准入门槛、行业协会自律等方式治理 [19][21] - 反内卷更注重长效治理机制构建 包括推动国资-财政-社保联动改革 优化政绩考核体系 分类施策进行供给侧引导 [22]

此外，多家平台建立与工会、劳动者的常态化协商制度，承诺定期召开算法协商会议、提前公示算法变 动、建立劳动者诉求快速响应渠道，使劳动者逐步有序参与到平台算法规则的调整、优化过程。 全国总工会11日在上海市召开平台算法和劳动规则协商工作现场交流会。记者从全国总工会获悉，截至 目前，工会已将15家头部平台企业纳入工作范围。其中，"T3出行"、极兔、"UU跑腿"、满帮、滴滴、 圆通、"饿了么"等7家企业已成功签订算法与劳动规则专项协议，其余企业将于9月底前全部完成协商并 签订算法协议，预计将覆盖新就业形态劳动者逾2000万人。 据介绍，平台算法协商聚焦劳动报酬、休息权、劳动安全、算法知情与参与等劳动者核心权利，围绕订 单价格、抽成比例、派单方式、时间预估、路线规划等核心算法规则开展并取得积极成效，推动算法公 开透明、不断优化，劳动者核心权益从被算法"模糊"逐步走向"算得明白"。多家平台算法协议明确劳动 报酬不低于当地小时最低工资、设立恶劣天气补贴、逐步取消"超时扣款"，将实时道路数据等纳入路径 规划。在网约车行业，约定公开计价规则并降低抽成比例，全面升级防疲劳规则，推出异常订单拦截、 强制休息提醒等功能。 （文章来源 ...

9月11日，全国总工会在上海市召开平台算法和劳动规则协商工作现场交流会，系统总结阶段性成效并 部署下一阶段重点任务。 据介绍，今年以来，全国工会系统重点推动平台企业开展算法协商。截至目前，已将15家头部平台企业 纳入工作范围。其中，"T3出行"、极兔、"UU跑腿"、满帮、滴滴、圆通、"饿了么"等7家企业已成功签 订算法与劳动规则专项协议，其余企业将于9月底前全部完成协商并签订算法协议，预计将覆盖新就业 形态劳动者逾2000万人。北京、河北、吉林、上海等15个省（市）积极指导平台企业本地分支机构开展 省域协商，共召开33场省域协商会或意见征询会。 此外，多家平台建立与工会、劳动者的常态化协商制度，承诺定期召开算法协商会议、提前公示算法变 动、建立劳动者诉求快速响应渠道，使劳动者逐步有序参与到平台算法规则的调整、优化过程。 （文章来源：央视新闻） 平台算法协商聚焦劳动报酬、休息权、劳动安全、算法知情与参与等劳动者核心权利，围绕订单价格、 抽成比例、派单方式、时间预估、路线规划等核心算法规则开展并取得积极成效，推动算法公开透明、 不断优化，劳动者核心权益从被算法"模糊"逐步走向"算得明白"。多家平台算法协议明确劳动 ...

市场监管总局约谈外卖平台 - 市场监管总局约谈主要外卖平台 平台承诺杜绝不正当竞争和恶性补贴 [1] - 外卖行业竞争从白刃战转向持久摩擦 [1] 京东外卖战略与业务动态 - 京东以百亿资金率先发起外卖竞争 后转向错位竞争策略 [3][4] - 京东推出1.68元炸鸡活动及七鲜小厨无堂食外卖业态 [4] - 京东二季度自由现金流220亿元 同比下滑55% [6] - 京东计划投资超百亿建设1万家七鲜小厨门店 [7] - 京东以185亿元收购CECONOMY股份 创中国电商出海欧洲金额纪录 [7] - 京东科技投资30亿元建设低空经济智慧社区项目 [7] - 京东外卖战略目标为缓解美团闪购对3C业务的压力 [9] 阿里巴巴外卖战略与业务表现 - 阿里将饿了么整合进淘宝闪购 以外卖流量提升电商日活和转化 [11][12] - 全球外卖平台平均利润率仅为商品交易总额的2.2% [13] - 阿里通过外卖流量减少市场费用投入并提升广告收入 [14] - 阿里云季度收入同比增长26%至333.98亿元 [15] - 阿里AI产品收入连续八个季度保持三位数增长 [15] 美团外卖业务与竞争策略 - 美团优先捍卫市场地位而非短期利润 [19] - 本季度约2000万新用户尝试美团30分钟配送服务 [23] - 美团即时零售单量突破1.5亿单 [24] - 美团计划2025年底前取消众包骑手超时罚款 [24] - 美团在3C、化妆品、母婴等非餐饮品类实现增长 [23] 行业竞争格局与影响 - 外卖竞争扩展至抖音超市小时达和拼多多送货上门业态 [25] - 即时零售从概念级进入用户习惯级 行业天花板提升 [29] - 无边界竞争推动企业生态化发展 注重长期用户价值 [25][28] - 行业竞争促进新业态发展和用户消费习惯培养 [28][29]

市场监管动态 - 市场监管总局约谈主要外卖平台 要求杜绝不正当竞争和恶性补贴 推动行业规范有序发展 [1] - 市场监管总局将密切关注外卖行业竞争 要求提升服务质量 严守食品安全底线 保障消费体验 [1] - 市场监管总局督促平台合理控制补贴 避免冲击正常价格体系 推动加大对商家扶持和骑手权益保障 [1] 平台财务表现 - 受外卖补贴影响 美团二季度净利润暴跌近90% 京东下滑近50% 阿里降幅达18% [1] - 外卖三巨头二季度在外卖大战中营销开支至少300亿元 [2] 被补贴品牌业绩 - 蜜雪冰城上半年营收同比增长39.3%至148.7亿元 [2] - 瑞幸咖啡二季度营收同比增长47.1%至123.6亿元 [2] 补贴趋势变化 - 外卖补贴峰值出现在7月初 目前补贴金额明显下滑 [3] - 虽然外卖补贴绝对值下滑 但单量变化不大 [4] - 新兴咖啡品牌配套补贴导致销售额增速超过30% 但毛利率明显下滑 [3] 平台战略调整 - 高德地图推出"高德扫街榜"和"烟火小店榜" 配套发放2亿元打车券和9.5亿元消费券 [4] - 美团宣布大众点评正式重启品质外卖服务 [5]