核心观点 - 2025年9月第三周至第四周 A股绿色周报第215期显示12家上市公司暴露环境风险 其中9家为国资控制企业 涉及股东143.89万户[7][11][12] - 环境风险事件主要涉及固体废物违规处置 包括未编制建筑垃圾处理方案、未核实受托方技术能力等 处罚金额从12.7万元至100万元不等[7][12][14] - 涉及上市公司行业分布广泛 包括煤炭、汽车、公用事业、交通运输等 区域覆盖安徽、四川、浙江、福建等省份[6][9] 环境处罚事件 - 中国中铁控股公司中铁上海工程局集团第一工程有限公司因未编制建筑垃圾处理方案被罚100万元 处罚文号2509180239 依据《固体废物污染环境防治法》第一百一十一条[2][7][12] - 鲁银投资控股公司山东岱岳制盐有限公司因未核实受托方技术能力被罚37万元 处罚文号泰环罚〔2025〕DY-04号 涉及2020-2023年炉渣违规处置[3][5][14] - 中国长城控股公司武汉长光电源有限公司因危废库防护措施不达标被罚12.7万元 处罚文号武经开（汉南）环罚〔2025〕11号 存在渗滤液收集缺陷及防渗层破损等问题[13] - 皖能电力控股公司安徽钱营孜发电有限公司因未核实受托方技术能力被罚26.2万元 处罚文号皖宿环（埇）罚〔2025〕33号 涉及粉煤灰处置违规[15] 涉及企业概况 - 中国中铁市值1361亿元 2025年度已受罚次数超过1次[2] - 鲁银投资市值42亿元[4] - 本期共涉及19个区域、9个行业 处罚总额未明确披露[5] 数据来源与方法 - 数据基于31省份337地级市政府环境监管记录 覆盖数千家上市公司及其数万家关联公司[7] - 环境信息采集依据《环境信息公开办法》及《环境保护法》第五章信息公开条款[16] - 公众环境研究中心(IPE)与每日经济新闻联合发布 自2020年9月起持续更新[1][7]

河南能源国企战略重组 - 河南能源集团与中国平煤神马控股集团实施战略重组 涉及5家上市公司股价大幅上涨 其中大有能源 神马股份 易成新能强势涨停 [2] - 重组后新集团总资产超5000亿元 员工总数近30万人 控股多家上市公司 包括永煤 平煤 焦煤 鹤煤 义煤等核心企业 [2][4] - 河南省国资委为实际控制人 公司控制权不发生变化 [2] 企业资产与经营规模 - 平煤神马资产总计2884.82亿元 上半年营业收入788.19亿元 河南能源资产2636.53亿元 上半年营业收入637.58亿元 [4] - 河南能源注册资本210亿元 拥有职工13.7万人 煤炭资源储量284亿吨 化工产品产能近1000万吨 控股2家上市公司 [3] - 平煤神马资产规模超2800亿元 控股4家上市公司 6家新三板挂牌企业 主焦煤品质和轮胎骨架材料产能世界领先 [3] 重组战略意义 - 重组标志着河南省国有经济布局优化和结构调整迈出关键一步 旨在打造总资产超5500亿元 年营业收入突破2500亿元的能源化工巨头 [4][6] - 通过强强联合实现资源优化配置 破解转型乏力和债务压力 推动产业与资本深度融合 [5] - 业务互补性强 平煤神马拥有煤基尼龙化工 碳材料 硅材料 氢能产业链 河南能源在煤炭 基础化工 有色金属及新疆矿区资源方面具有优势 [5] 行业背景与政策导向 - 重组契合《国有企业改革深化提升行动方案（2023—2025年）》"增强核心功能 提高核心竞争力"的要求 是地方落实国有经济布局优化的标志性动作 [6] - 能源行业正从"分散竞争"转向"集中协同" 主焦煤等核心资源长期供应收紧 叠加新能源转型压力 重组可通过规模效应应对市场波动与技术变革 [6] - 煤炭行业呈现"需求稳中有变 供给优化升级 转型压力陡增"的复杂局面 行业集中度显著提高 [5] 全国能源国企重组趋势 - 湖南 四川 贵州 山东 山西等多省已实施能源企业战略重组 例如四川能源发展集团总资产超3900亿元 现有装机规模3560万千瓦 [7] - 重组意义超越"做大规模" 包括提升企业规模和发展质量 实现过剩产能退出 优化资源配置 加快区域能源结构调整 [7][8] - 有利于资本 人才和科技的集中 通过加强科技投入和发展转型升级实现区域产业构建能力的提升 [8]

记者从陕西省镇坪县有关部门了解到，9月26日23时20分左右，救援人员搜救出1名被困人员，经确认已无生命体征。另外两名被困人员正在搜救中。 （文章来源：央视新闻） 9月25日15时30分左右，镇坪县上竹镇发龙村余老二煤矿巷道发生垮塌，有3名工人被困。当地安排消防、医疗救护人员赶往现场救援。因救援作业面有限， 不适宜机械作业施救，加之现场持续降雨，冒顶处随时伴有垮塌风险，救援现场情况复杂。 ...

年轻干部作为推动国有企业发展的骨干力量,其政德水准直接影响着企业未来发展方向。国有企业要高 度重视政德建设,教育引导年轻干部明大德、守公德、严私德,永葆干部队伍的生机活力,推动企业高质量 发展行稳致远。 明大德,铸牢政治忠诚。明大德关键要解决好"信仰谁、为了谁"这个根本性原则性问题,筑牢干部精神世 界的"压舱石"。在企业层面,要旗帜鲜明地坚持和加强党的全面领导,扎实推动"党建入章"工作,将党组织 系统嵌入到企业治理结构各环节,将基层党建工作深度融入安全生产经营全过程,实现加强党的领导与完 善公司治理的有机统一,为国有企业培根铸魂。在干部层面,要持之以恒地加强理想信念教育,系统掌握辩 证唯物主义和历史唯物主义的世界观与方法论,深刻理解社会主义建设规律,保持清醒头脑,做到"不畏浮 云遮望眼",努力将个人崇高理想信念转化为推动企业高质量发展的实际行动。 (兖矿能源东滩煤矿 张卜迪) 守公德,树牢宗旨意识。年轻干部必须认识到是组织和人民赋予了自己所拥有的权力,不能异化为谋取私 利的工具。当前,新一轮国企改革深化提升行动落地实施,年轻干部应当清醒看到推动国企改革发展的使 命重大、任务艰巨,解决影响企业发展活力和内生动力 ...

战略重组公告 - 河南省委省政府决定对河南能源集团和中国平煤神马控股集团实施战略重组 涉及平煤股份 神马股份 易成新能 硅烷科技和大有能源5家上市公司 [1] - 两家集团实控人均为河南省国资委 截至2024年底营业收入分别为1688亿元和1210亿元 [1] 河南能源集团资产概况 - 注册资本210亿元 产业覆盖煤炭 化工新材料 电力及新能源 现代物贸 [1] - 煤炭资源储量284亿吨 化工产品产能近1000万吨 拥有52对生产矿井且产能8865万吨 [1] - 控股大有能源和九天化工2家上市公司 拥有34家规模以上化工企业及94套化工装置 [1] 中国平煤神马集团资产概况 - 资产规模超2800亿元 子公司遍布全球14个省及海外多国 [2] - 主焦煤和轮胎骨架材料产能世界领先 尼龙66盐和工程塑料产能居亚洲第一方阵 [2] - 拥有6家新三板挂牌企业 包括天工科技 神马华威 矿益股份等 [1] 子公司产能详情 - 易成新能建成600MW全钒液流电池生产线 30万㎡质子膜生产线 18万㎡双极板生产线 10万吨针状焦和负极材料产能 [2] - 硅烷科技拥有3500吨硅烷气产能 年3.76亿立方焦炉煤气制工业氢和1600万立方高纯氢生产线 500吨半导体硅材料生产线 [2] 资产证券化战略 - 集团计划在2028年前拥有6-7家上市公司 正推进海外融资平台建设以支持出海战略 [3] - 河南平煤神马超硬材料股份预计2026年9月完成香港上市 平煤股份与神马股份计划赴港实现"A+H"布局 [3] 神马股份股权调整 - 以2亿元收购金石基金持有的尼龙化工2.16%股权 持股比例从72.06%增至74.22% [3] - 8月1日以9.52亿元收购尼龙化工10.27%股权 持股比例从61.79%增至72.06% [4] 业务战略调整 - 在泰国设立子公司并建设2万吨尼龙66差异化纤维项目 与国际企业Nilit B.V.合作进军高端民用丝领域 [4] - 剥离聚碳材料 注销尼龙投资 收购催化科技 子公司尼龙化工收购神马工程塑料公司 [4] 在建项目清单 - 包括20万吨尼龙6切片项目 5万吨己二腈项目 7000吨尼龙66差别化功能纤维项目 10万吨锦纶6民用丝项目 1000吨绿色聚酰胺纤维中试项目 [4] 技术突破与荣誉 - 平顶山神马工程塑料公司1000吨/年高温尼龙6T树脂项目进入建设阶段 达产后将填补国内耐温200℃以上高性能尼龙材料空白 [5] - 成功研发11克旦超高强尼龙66工业丝 通过工信部验收 使我国成为全球少数掌握航空轮胎核心材料技术的国家 [5] - 高性能聚酰胺66工业丝项目入选2025年度国家科学技术奖初评二等奖 集团常务副总经理张建国入选中国工程院院士增选有效候选人 [5] 行业会议信息 - 2025年12月11-13日在宁波举办高分子循环再利用会议 涵盖政策法规 热裂解技术 PCR/PIR循环利用案例等专题 [6][7][8] - 同期举办动态高分子论坛 青年科学家论坛及科技成果展示活动 [9][10]

林园回应称，科技股虽被视为未来发展方向，但他此次在科技股上的投入"可以忽略不计"。谈及买入科 创板股票的原因，他表示核心原因是上交所科创板新股申购存在市值要求，旗下一个基金为满足该申购 条件，被动完成了相关配置，并非主动布局科技股领域。 但林园对此倍感焦虑，"搞了以后，对我来说也是很痛苦。我买了以后才后悔，把我折腾得多少个晚上 都睡不着觉。因为我买了是不卖的。" 在科技股领涨的行情中，却有资深私募人士为此感到犯难。 近日，深圳市林园投资董事长林园在某论坛上表示，旗下一只基金被动配置了科创板股票，并非主动布 局科技股领域。他称，"买了以后，把我折腾得多少个晚上都睡不着觉。因为我买了是不卖的。" Wind数据显示，今年以来，通信、电子等科技相关板块涨幅居前，而煤炭、食品饮料、石油石化等传 统板块则跌幅居前。高景气赛道的科技股与传统蓝筹股形成了明显分化，这种分化也使得市场观点主要 分为两派：一派选择加入科技股，另一派则坚守价值股。林园便是偏好传统价值股投资的一员。 受访者向《国际金融报》记者表示，科技股与传统股的极致分化是由多重因素造成。当前，科技股的估 值相对较高，投资者在配置时需要更加谨慎，应结合自身的风险偏好 ...

收购交易核心 - 公司拟以1.02亿元收购控股股东能化集团全资子公司持有的储运公司100%股权并承接相关权利义务 储运公司将成为公司全资子公司 [1] 标的资产概况 - 储运公司成立于2022年9月 核心资产为甘肃省酒泉市玉门市100万吨储配煤基地 项目总投资5.9亿元 占地420亩 设计静态储煤量100万吨 年煤炭吞吐量800万吨 [1] - 基地位于玉门经济开发区公铁联运智能物流园 具备公路路网和铁路专用线 公铁运输网络完善 [1] - 基地配备选煤能力100万吨/年的干法风选系统 采用哈密 黑山 马鬃山地区煤矿来煤 配煤后原煤发热量4500kcal/kg 经风选精煤发热量提升至4900kcal/kg [2] - 目前常规储备量40万吨 年吞吐量320万吨 选煤厂已部分建成并具备运行能力 [2] 标的财务状况与整合计划 - 储运公司目前处于亏损状态 因建成后尚未完全开展业务 装置产能利用率不高 且对应收款计提减值准备 [2] - 收购完成后将以公司现有内部煤炭需求为基础全面开展业务 实现正常运转 [2] 战略背景与行业格局 - 甘肃省煤炭资源分布不均衡 呈现"陇东富 中部有 河西贫"格局 消费呈"西中高 东南低"态势 [3] - 河西地区作为煤炭纯调入区域 每年缺口达3500万吨以上 [3] - 玉门地处河西走廊要冲 是"疆煤入甘"重要枢纽 基地相当于在消费缺口地带建立稳定"蓄水池" [3] 协同效应与业务整合 - 收购消除能化集团与上市公司潜在竞争 符合长期治理要求 提升运营透明度 [3] - 基地是贯通公司煤电化产业链的关键环节 可满足公司兰州新区2×350MW热电联产项目10月投产及后续2×1000MW发电项目的煤炭需求 [3] - 周边常乐电厂 酒钢公司 玉门油田 中核404厂 东风航天城 青海油田等企业存在稳定煤炭需求 [3] 运营优势与长期价值 - 收购现成基地节省时间成本 快速满足电厂投运需求 解决旗下红沙梁天宝露天矿煤炭热值低 持续亏损痛点 [4] - 通过集中掺配加工优化煤质 实现内部资源降本增效 [4] - 储运公司有潜力成为河西地区重要煤炭集散中心 配煤基地和交割仓库 增强公司区域市场话语权和盈利能力 [4] - 长期支撑公司业绩增长 通过产业链延伸增强抗风险能力和市场竞争力 奠定煤电化一体化发展基础 [4]

政策导向与行业趋势 - 国家能源局等四部门联合发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》 明确提出推动高安全高可靠储能装备体系 包括构建低成本长时钒基铁基有机等液流电池装备体系 [1] - 政策特别强调低成本长时液流电池装备体系和本征安全性能提升 恰是矿山储能的关键诉求 [2] - 山西省要求所有正常生产建设的井工煤矿必须实现双回路供电并配备可快速启动的应急电源 为储能应用创造政策窗口 [3] - 《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》的实施将推动新型储能装机量增长 [5] 矿山储能应用模式 - 传统矿山通过光储融合+技术创新模式探索安全运营与低碳发展协同 [1] - 储能技术解决光伏等新能源间歇性问题 通过平急两用特性保障生产安全 为通风提升等关键设备提供可靠电力支持 成为矿山绿色转型刚需配置 [2] - 南山煤矿光储一体化钒电池储能电站集成2.7MWp分布式光伏与1.5MW/6MWh钒电池储能系统 具备4小时长时储能能力 [3] - 截至今年9月 该项目光伏累计发电达294万千瓦时 储能系统完成186次充放电循环 放电量超76万千瓦时 [3] - 光伏+长时储能模式为矿山利用采空区沉陷区等闲置空间布局新能源项目提供可复制方案 [3] 钒电池技术特性与优势 - 钒电池具备水基电解液不易燃 循环寿命超万次 适应极端温差等特性 适合矿山等高安全要求场景 [3] - 钒电池储能项目通过削峰填谷每年为煤矿节省大量电费 并可提供应急供电 [3] - 固体增容材料可将正极电解液成本降至传统方案的40%至60% 结合短流程工艺后有望再下降40% [4] - 工作温度范围由10℃至40℃拓宽至5℃至70℃ 无需额外温控设备即可适应矿山复杂工况 [4] 技术挑战与突破 - 钒电池初始成本约为锂离子电池2倍至3倍 能量密度低占用较多空间 运行温度受限可能需要额外温控设备 [4] - 第一代正极固体增容材料完成多功率电堆测试 用于5千瓦系统产品进入生产阶段 [5] - 第二代正极固体增容材料研发成功 性能实现翻倍 负极材料研发同步推进 [5] - 计划2027年底实现负极钒用量降低50%目标 [5] - 材料创新是推动钒电池从示范项目走向规模化商业化应用的关键因素之一 [5] 市场前景与发展潜力 - 矿山作为高耗能场所对储能需求较大 光储融合模式符合矿山绿色转型趋势 [5] - 未来几年矿山+储能市场具有较大整体潜力 [5] - 永泰能源凭借钒电池储能全产业链优势着力探索矿山+储能模式 [1] - 头部企业通过核心技术突破破解传统钒电解液成本高温度适应受限容量提升难三大行业痛点 [4]

股东结构 - 截至9月19日公司股东总数为170214户 [1]

政策背景与演进 - 反内卷政策起点为2024年7月中共中央政治局会议首次提出防止"内卷式"恶性竞争[7] - 2024年12月中央经济工作会议升级为"综合整治"并规范地方政府和企业行为[7][9] - 2025年政策进一步细化至法律法规层面如新修订《反不正当竞争法》设定最高200万元罚款[9] 行业政策执行重点 - 煤炭行业通过产能核查严格控制总量，要求电煤中长期合同覆盖80%以上产量[12][13] - 钢铁行业通过超低排放改造倒逼低效产能退出，2025年底前需完成全流程改造[15][16] - 建材行业聚焦水泥产能治理，要求2025年底前超备案产能企业制定置换方案[18][20] - 光伏行业通过提高新建项目最低资本金比例从20%至30%遏制盲目扩产[19][21] 政策核心方向与影响 - 反内卷政策核心围绕控制新增产能、淘汰落后产能和鼓励兼并重组三大方向[1][21] - 十大重点行业规模约占规上工业企业七成左右，其稳定对工业经济至关重要[8] - 政策可能推动产能过剩下行拐点，当前工业总产能增速已略低于GDP增速[24] - 伴随产能过剩化解加快，PPI有望迎来上行拐点[24][29] - 需配套需求侧政策工具以抵消制造业动能阶段性衰减风险[24]