今日关注与市场动态 - 今日有三只新股上市：双欣环保（深）、誉帆科技（深）、强一股份（科）[2] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.51%报48461.93点，标普500指数跌0.35%报6905.74点，纳指跌0.5%报23474.35点[2] - 贵金属市场遭遇“黑色星期一”，COMEX黄金期货收跌4.45%报4350.2美元/盎司，COMEX白银期货收跌7.2%报71.64美元/盎司，盘中现货钯金一度暴跌17%，现货铂金跌15%[2] - 美油主力合约收涨1.92%报57.83美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.66%报61.24美元/桶[3] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期锡跌6.55%报40010.0美元/吨，LME期铅涨0.73%报2009.0美元/吨，LME期铜涨0.21%报12187.5美元/吨[3] 宏观与政策动向 - 中国人民银行出台数字人民币行动方案，新一代数字人民币体系将于2026年1月1日正式实施，届时数字人民币钱包余额将按活期存款计付利息[4] - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，自2026年1月1日起对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率[7] - 财政部数据显示，1-11月国有企业营业总收入756257.6亿元同比增长1.0%，利润总额37194.5亿元同比下降3.1%[8] - 10月份全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降7.3%，冲突点聚焦于电子、医药、机械设备和轻工行业，其中电子行业经贸摩擦指数居首[5] - 中国贸促会发布的报告显示，中国知识产权保护绩效位列全球第一[6] - 市场监管总局出台新规，将委托生产食品行为纳入监管范围[9] 行业监管与发展 - 财政部、税务总局公告，自2026年1月1日起，烟草企业的烟草广告费和业务宣传费支出一律不得在计算应纳税所得额时扣除[15] - 保险资管行业数据分类分级指南发布，自2026年1月1日起实施[16] - 第四届全球供应链促进博览会（链博会）将首次设置人工智能专区，并聚焦新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业[17] - 市场监管总局发布《食品添加剂生产许可审查细则（2025版）》，首次对允许分装的情形作出严格限定[18] - 自2026年1月1日起，东航所有宽体机执飞的国内航班将提供全免费空中Wi-Fi服务[19] - 自2026年1月5日起，国内航线旅客运输燃油附加费下调，800公里（含）以下航段收取10元，800公里以上航段收取20元，分别下降10元和20元[20] 科技与半导体 - Meta宣布收购AI智能体公司Manus，据称为其成立以来第三大收购，收购前Manus正以20亿美元估值进行新一轮融资[21] - 台积电表示其2纳米（N2）技术已如期于第四季度开始量产，该技术采用纳米片（GAA）晶体管技术[22] - 三星电子平泽P4工厂建设提速，设备安装和测试运行目标比原计划提前2-3个月，该工厂将成为其10nm第六代（1c）DRAM及HBM4芯片生产的核心[26] - 中芯国际公告，拟以406.01亿元交易价格购买中芯北方49%股权，交易完成后将持有中芯北方100%股权[27] - 紫光国微公告，正在筹划以发行股份及支付现金方式购买瑞能半导体控股权或全部股权，公司股票自12月30日起停牌[50] 新能源汽车与产业链 - 零跑汽车拟向一汽股权投资发行内资股募资37.44亿元，完成后一汽方面将持股5%，公司计划2026年销量达到100万辆[24] - 比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞辟谣，称公司没有推出飞行汽车的计划和安排[27] - 天齐锂业公告，其参股公司SQM已完成与智利国家铜业公司Codelco之间的战略合作[38] - 赣锋锂业公告，因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉[29] - 慧翰股份公告，出资6825万元参设私募基金，专项投资一家商业航天企业，以探索其智能网联汽车技术在商业航天领域的应用[36] 消费与航空 - 贵州茅台管理层表示，2026年茅台1935市场投放量不增加，茅台王子酒将深耕大众消费市场，力争早日实现百亿规模[25] - 贵州茅台公告，控股股东茅台集团累计增持207.13万股，占总股本0.17%，增持金额为30亿元，增持计划已实施完毕[35] - 春秋航空公告，拟购买30架空客A320neo系列飞机，交易金额不超过41.28亿美元，预计交付时间为2028年至2032年[30] - 追觅科技创始人宣布，在常规年终奖外，额外奖励全体员工1克黄金，按约1.85万员工、每克1400元计算，约需花费2600万元[23][24] 商业航天热点 - 多家公司发布公告澄清或说明其商业航天业务占比：神剑股份称其商业航天应用领域收入为371.24万元，占第三季度营收0.20%[31][32]；超捷股份称截至三季度末商业航天业务营收占比约5%[39]；中航重机表示已为多家商业火箭企业稳定供应关键锻件[45] - 航天智装在互动平台表示，其宇航芯片产品已与航天领域多家企业长期合作[43] - 上纬新材公告，其具身智能机器人业务仍处产品开发阶段，未实现量产及规模化销售[42] 其他公司重要公告 - 国际复材公告，拟投资16.93亿元建设年产3600万米高频高速电子纤维布项目[33] - 世嘉科技公告，拟2.75亿元增资光模块公司光彩芯辰并取得20%股权[34] - 天奇股份公告，拟定增募资不超过9.77亿元，用于汽车装备智能制造基地及机器人具身智能系统研发中心建设项目[40] - 天箭科技公告，因军品价格调整预计调减当期营业收入约2.56亿元，影响净利润约-2.09亿元，2025年度扣非净利润预计为负且营收低于3亿元，可能被实施退市风险警示[41] - 碧桂园公告，已完成“22碧桂园MTN002”10亿元中期票据的本息兑付[44] - 华立股份公告，终止收购中科汇联51%股份[46] - 中国软件公告，拟挂牌出售555台X86服务器及两套房产[47] - 胜通能源公告，公司股票自12月12日至29日期间价格涨幅为213.97%，已严重背离基本面，自12月30日起停牌核查[48][49] - *ST熊猫公告，因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案[37] - 天普股份发布异动公告，澄清公司无开展人工智能相关业务的计划，也未与股东中昊芯英签订相关协议[28]

宏观经济与政策 - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，自2026年1月1日起调整部分商品进口关税税率和税目，涉及关键零部件、先进材料、能源资源品、智能仿生机器人等 [2][52] - 2026年1月1日起，数字人民币将产生利息，利率暂时比照活期存款利率，其属性将从现金（M0）转变为存款货币（M1或M2） [8][58] - 截至2025年11月底，中国境内公募基金管理机构共165家，管理的公募基金资产净值合计37.02万亿元，首次突破37万亿元 [9][59] 贵金属市场动态 - 12月29日纽约尾盘，现货黄金价格下跌4.47%，报4330.31美元/盎司，创10月21日以来最差单日表现，盘中最低触及4307.67美元，逼近12月低位 [3][53] - COMEX黄金期货同日下跌4.47%，报4349.20美元/盎司，费城金银指数收跌5.21%，报344.29点 [3][53] 上市公司业绩与监管 - 截至12月29日，有29家A股公司发布2025年年度业绩预告，其中19家业绩预告类型为“预增”或“略增”，16家公司表示2025年净利润将超过1亿元 [4][54] - 胜通能源股票自2025年12月12日至29日期间价格涨幅为213.97%，因严重背离公司基本面，公司股票自12月30日起停牌核查 [5][19][55][68] - 中国卫星发布风险提示公告，公司股票自12月3日以来累计上涨106.19%，最新滚动市盈率为1810.79倍，显著高于行业平均水平 [20][21][69][70] - 赣锋锂业因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉，此前公司已被没收违法所得110.53万元并处罚款331.59万元 [14][24][64][73] - *ST熊猫因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [37][86][87] 科技与人工智能产业 - 下周消费电子展（CES）开幕，英伟达、三星、联想等科技巨头将面临向普通消费者证明AI硬件市场需求的关键考验 [6][7][56][57] - Meta宣布收购AI智能体公司Manus，谷歌和微软也在积极推动AI智能体发展，头豹研究院预测到2029年中国大模型市场将超1400亿元，智能体市场突破357亿元，后者增速达52.4% [11][61] - 多家公募基金认为AI投资逻辑将从基础设施建设向实际应用场景扩散，重点关注算力、光模块、铜缆连接及人形机器人、智能驾驶等应用领域 [16][66] - 天普股份发布公告澄清，公司无开展人工智能相关业务的计划，也未与股东中昊芯英签订任何框架性合作协议 [25][74] 半导体与高端制造 - 中芯国际公告拟向国家集成电路基金等5名股东发行股份，以406.01亿元的交易价格购买中芯北方49%股权 [13][27][63][76] - 紫光国微公告正在筹划以发行股份及支付现金方式购买瑞能半导体控股权或全部股权，公司股票自12月30日起停牌 [23][72] - 宏微科技与一家国内传动领域头部公司签署战略合作协议，重点围绕氮化镓（GaN）功率半导体器件开展联合共研 [38][88] 新能源与汽车产业 - 长安汽车公告拟定增募资不超过60亿元，用于新能源车型及数智平台开发等项目 [26][75] - 龙蟠科技公告其控股子公司常州锂源自2026年1月1日起对部分磷酸铁锂产线进行减产检修，预计为期一个月，减少产量约5000吨 [35][84] - 众泰汽车董事长李立忠上任仅两个月后辞职，公司去年仅卖出14辆车 [15][65] 商业航天产业 - 2025年末中国商业航天发展势头强劲，长征十二号甲遥一火箭成功入轨并为可回收技术积累数据，长征八号甲火箭实现年度第六次成功发射 [10][60] - 神剑股份发布公告，公司2025年第三季度商业航天应用领域收入为371.24万元，仅占营业收入的0.20% [28][29][77][78] - 超捷股份公告，截至2025年9月30日，公司商业航天业务营业收入占比约5%，尚处于小批量交付阶段 [34][83] - 鲁信创投公告，公司参股的三只股权投资基金合计仅持有蓝箭航天0.89%股权，对公司财务状况影响较小 [31][80] 公司资本运作与合同 - 吉祥航空公告拟以41亿美元购买25架空客A320系列飞机，将于2028年至2032年分批交付 [22][71] - 五矿发展公告拟通过资产置换、发行股份及支付现金方式购买五矿矿业及鲁中矿业股权，公司股票自12月30日起停牌 [32][81] - 世嘉科技公告拟以2.75亿元认购光彩芯辰新增注册资本并受让部分股权，交易完成后持股比例将达到20% [33][82] - 中铝国际签订约140亿元境外工程总承包合同，履行期限约5年 [46][95] - 农尚环境全资子公司签订1.32亿元算力集群硬软件一体化合同，占公司最近一期经审计主营业务收入50%以上 [47][96] - 罗曼股份子公司签订约1.56亿元算力服务项目合同 [48][97] - 中国能建子公司联合体中标68.64亿元生态综合治理项目，总工期36个月 [49][98] 股东行为与回购 - 贵州茅台控股股东茅台集团增持计划实施完毕，增持约207.14万股，增持金额约30亿元，完成后合计持股56.63% [42][92] - 梅花生物拟以3500万元至5000万元回购股份，回购价格不超过15元/股 [40][90] - 星辉环材拟以5000万元至1亿元回购公司股份，回购价格不超过34.00元/股 [41][91] - 百通能源副总经理刘木良拟减持不超过31.62万股，占总股本0.0686% [43][44][93] - 欧陆通控股股东王越科王拟以大宗交易方式减持不超过210万股，占总股本不超过1.91% [45][94] 其他公司重要公告 - 天箭科技公告预计2025年度扣非净利润为负且营业收入低于3亿元，股票交易可能被实施退市风险警示 [36][85] - 上纬新材公告公司股票自2025年7月9日至12月29日累计上涨1598.33%，公司具身智能机器人业务仍处产品开发阶段，未实现量产及规模化销售 [30][79] - 中国卫通公告公司股票自12月3日以来累计上涨44.79%，但基本面未发生重大变化，2025年1-9月归母净利润同比减少40.58% [39][89]

海外市场动态 - 美股主要指数普遍收跌，道指跌0.51%，纳指跌0.50%，标普500跌0.35% [1] - 大型科技股多数下跌，特斯拉跌3.27%，英伟达跌1.21%，Meta、亚马逊、微软至多跌0.69% [1] - 国际贵金属价格大幅下跌，COMEX黄金期货跌4.45%，COMEX白银期货跌7.2%，现货白银跌近9%，现货钯金跌超15%，现货铂金跌超14% [8] 海外公司及产业要闻 - 特朗普称正考虑起诉美联储主席鲍威尔，并可能在1月公布下任美联储主席人选 [2] - Meta以数十亿美元收购AI智能体公司Manus，肖弘将出任Meta副总裁 [3] - 软银斥资40亿美元收购数据中心投资公司DigitalBridge，以推进AI业务 [4] - 英特尔完成向英伟达出售价值50亿美元的普通股 [6] - 知名投资者Michael Burry做空英伟达和Palantir [7] - 美国最大电网容量拍卖显示，若无价格管制，AI热潮本将令电价再涨60% [5] 国内宏观与政策 - 国务院关税税则委员会宣布，自2026年1月1日起调整部分商品关税税率税目 [14] - 新一代数字人民币计量框架、管理体系等将于2026年1月1日正式实施，明确商业银行钱包中的数字人民币为银行负债，将计付利息并纳入准备金与存款保险范畴 [12][14] - 上海印发《关于进一步扩大上海服务消费的若干措施》，广东省启动2026年“消费帮扶新春行动” [14] - 六部门联合印发《现代物流标准化重点工作计划（2025—2027年）》 [14] 行业与主题投资 - **机器人**：华为全资持股的东莞极目机器有限公司注册资本由38.9亿元增至46.891亿元，增幅约20.54%，这是华为一年内第二次大额增资，此前增幅达347.13% [11] - **数字人民币**：数字人民币定位升级至M1、M2范畴，应用场景已覆盖17个省（市）26个地市，涵盖批发零售、教育医疗等多领域 [12] - **被动元件**：某被动元器件大厂自2026年1月1日起对部分产品价格进行适度调整，电阻类、电感类产品整体上调 [13] - **可控核聚变**：2026核聚变能科技与产业大会将于2026年1月16日至17日在安徽合肥举办，主题为“聚核之力，创见未来” [13] 国内公司动态 - **华为**：计划明年在韩国销售昇腾950，将聚焦全栈方案 [14] - **亿航智能**：其VT35飞行器在合肥完成首次公开飞行 [14] - **京东与宇树科技**：合作开设线下店，首店将于12月31日开业 [14] - **越疆机器人**：启动深交所上市计划 [14] - **天数智芯**：寻求通过香港IPO融资36.8亿港元 [14] - **智谱**：香港IPO定价116.2港元，拟发行逾3700万股 [14] - **精锋医疗**：寻求通过香港IPO融资12亿港元 [14] - **进口GLP-1减肥药**：司美格鲁肽、替尔泊肽价格腰斩 [14] 上市公司重要公告 - **紫光国微**：筹划购买瑞能半导控股权，股票停牌 [19] - **中芯国际**：拟向5名股东发行5.47亿股股份购买中芯北方49.00%股权，交易价格406亿元 [19] - **赣锋锂业**：公司涉嫌内幕交易罪单位犯罪，收到宜春市公安局移送起诉告知书 [19] - **春秋航空**：拟41.28亿美元购买30架空客A320neo飞机 [19] - **长安汽车**：拟定增募资不超60亿元，用于新能源车型及数智平台开发等项目 [19] - **国电电力**：控股子公司与宁德时代等共同投建大渡河丹巴水电站项目，项目动态总投资152.73亿元 [19] - **景业智能**：拟设立控股子公司，主营业务聚焦于先进核能系统 [19] - **宁波华翔**：子公司与潜行未来签订战略合作协议，拟在具身智能机器人等领域加强合作 [19] - **国际复材**：拟投资16.93亿元建设年产3600万米高频高速电子纤维布项目 [19] - **宏微科技**：与国内传动领域头部公司签署战略合作协议，重点围绕氮化镓（GaN）功率半导体器件开展联合共研 [19] - **胜通能源**：公司股票将就交易波动情况进行停牌核查，自12月30日起停牌 [19] - **海翔药业**：参投公司创新药NWRD06注射液完成Ⅱ期临床首例受试者入组，是全球首个针对肝癌特异性靶点GPC3并进入Ⅱ期临床阶段的治疗性核酸药物 [17] - **世嘉科技**：拟2.75亿元增资光彩芯辰并取得20%股权，标的公司专业从事光模块等光通信产品的研发生产，产品覆盖100G至800G及1.6T系列 [17] 市场数据 - 光大证券策略观点：沪指虽然9连阳，但连续两个交易日个股多数收跌，场内资金分歧明显，考虑到4000点近在眼前，多头或将推动沪指继续向4000点震荡上行，热点轮动风格大概率延续 [10] - 部分公司限售股解禁：佰维存储解禁市值129.18亿元，解禁比例24.49%；富乐德解禁市值71.22亿元，解禁比例26.91%；国货航解禁市值40.63亿元，解禁比例5.41% [18] - 其他解禁公司包括：芯原股份（解禁市值33.61亿元）、中利集团（解禁市值41.17亿元）等 [20]

宏观政策与数据 - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，自2026年1月1日起对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率 [2] - 1-11月国有企业营业总收入756,257.6亿元，同比增长1.0% [3] - 1-11月国有企业利润总额37,194.5亿元，同比下降3.1% [3] - 1-11月国有企业应交税费52,803.0亿元，同比增长0.2% [3] - 市场监管总局部署2026年重点任务，包括深化公平竞争治理、加强反垄断反不正当竞争执法等 [4] 行业动态与政策 - 财政部、税务总局公告，自2026年1月1日至2027年12月31日，烟草企业的烟草广告费和业务宣传费支出一律不得在计算应纳税所得额时扣除 [5] - 中国人民银行出台行动方案，自2026年1月1日起，数字人民币钱包余额将按活期存款计付利息 [5] - 中国连锁经营协会报告显示，我国超市现场制售食品市场规模已突破1000亿元 [5] - 截至2025年11月底，我国公募基金总规模为37.02万亿元，今年以来第八次创历史新高 [5] - 广西首座抽水蓄能电站——南宁抽水蓄能电站全面建成投产 [5] - 上海市16部门印发措施，提出应用细胞治疗、脑机接口等先进治疗手段，推进创新药械临床使用 [6] - 市场监管总局等六部门联合印发现代物流标准化重点工作计划，重点健全托盘、周转箱、集装箱等标准体系 [7] 公司重大事项 资本运作与并购 - 紫光国微筹划以发行股份及支付现金方式购买瑞能半导体控股权或全部股权，股票停牌 [8][27] - 中芯国际拟向国家集成电路基金等发行股份购买中芯北方49.00%股权，交易价格406.0091亿元 [31] - 五矿发展拟通过资产置换、发行股份及支付现金方式购买五矿矿业及鲁中矿业股权，股票停牌 [17][36] - 世嘉科技拟以2.75亿元认购光彩芯辰新增注册资本并受让部分股权，最终持股比例达到20% [37] - 华立股份终止收购中科汇联51%股份 [13] - 长安汽车拟定增募资不超过60亿元，用于新能源车型及数智平台开发等项目 [30] 经营与产能 - 龙蟠科技控股子公司常州锂源自2026年1月1日起对部分磷酸铁锂产线进行为期一个月的减产检修，预计减少产量5000吨左右 [7][39] - 国际复材拟投资16.93亿元建设年产3600万米高频高速电子纤维布项目 [16] - 吉祥航空拟以41亿美元购买25架空客A320系列飞机，计划于2028年至2032年交付 [11][26] - 春秋航空拟以不超过41.28亿美元购买30架空客A320neo系列飞机 [12] - 国电电力控股子公司与宁德时代等共同投建大渡河丹巴水电站项目，动态总投资152.73亿元 [9] - 中铝国际签订约140亿元境外工程总承包合同，履行期限约5年 [50] - 中国能建子公司联合体中标68.64亿元生态综合治理项目，总工期36个月 [53] 研发与合作 - 海翔药业参投公司创新药NWRD06注射液完成Ⅱ期临床首例受试者入组，该药是全球首个针对肝癌靶点GPC3并进入Ⅱ期临床的治疗性核酸药物 [9] - 宏微科技与国内传动领域头部公司签署战略合作协议，重点围绕氮化镓（GaN）功率半导体器件开展联合共研 [10][42] - 天奇股份拟定增募资不超过9.77亿元，用于面向汽车行业应用的机器人具身智能系统研发中心建设项目等 [18] 订单与合同 - 罗曼股份子公司签订约1.56亿元算力服务项目合同 [15][52] - 农尚环境全资子公司签订1.32亿元算力集群硬软件一体化合同 [51] 监管与公司治理事件 - 赣锋锂业因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉 [5][28] - *ST熊猫因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [9][41] - 胜通能源因股票自12月12日至29日期间价格涨幅达213.97%，停牌核查 [14][23] - 天箭科技预计2025年度扣非净利润为负且营业收入低于3亿元，可能被实施退市风险警示，主因军品价格调整预计调减当期营业收入约2.56亿元，影响净利润约-2.09亿元 [10][40] - 天普股份公告无开展人工智能相关业务的计划，未与股东中昊芯英签订任何合作协议 [10][29] 股东行为 增持与回购 - 贵州茅台控股股东茅台集团增持计划实施完毕，累计增持约207.14万股，占总股本0.17%，增持金额约30亿元 [6][46] - 梅花生物拟以3500万元-5000万元回购股份，价格不超过15元/股 [44] - 星辉环材拟以5000万元-1亿元回购公司股份，价格不超过34.00元/股 [45] 减持 - 百通能源副总经理刘木良拟减持不超过31.62万股，占总股本比例0.0686% [47] - 欧陆通控股股东王越科王拟以大宗交易方式减持不超过210万股，占总股本比例不超过1.91% [49] 市场热点与概念澄清 - 多家公司发布公告澄清市场对商业航天等热点概念的关注，相关业务收入占比较小或尚处早期阶段 [32][33][35][38][73][81][84][87] - 神剑股份公告其2025年第三季度商业航天应用领域收入为371.24万元，占当期营业收入比例为0.20% [32][33] - 超捷股份公告截至2025年9月30日商业航天业务营收占比约5%，尚处于小批量交付阶段 [38] - 鲁信创投公告参股基金合计仅持有蓝箭航天0.89%股权，对公司财务状况影响较小 [35] - 上纬新材公告具身智能机器人业务仍处产品开发阶段，未实现量产及规模化销售 [34] - 中国卫星发布风险提示，股价自12月3日以来累计上涨106.19%，最新滚动市盈率为1810.79倍 [24][25] - 中国卫通发布风险提示，股价自12月3日以来累计上涨44.79%，2025年1-9月归母净利润同比减少40.58% [43] 潜在投资主题 - 民营火箭公司IPO加速，目前至少10家商业航天企业开启IPO进程，其中5家主营业务为运载火箭，上交所已出台指引细化科创板第五套上市标准（市值不低于40亿元） [20][21] - 工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，旨在推动技术标准制定与应用落地 [22]

新股上市 - 12月30日有三只新股上市：双欣环保(001369)发行价6.85元，总市值78.57亿元，主营聚乙烯醇(PVA)产业链产品 [1] - 誉帆科技(001396)发行价22.29元，总市值23.83亿元，主营排水管网系统的智慧诊断与运维 [1] - 强一股份(代码有误，应为688889)发行价85.09元，总市值110.2亿元，主营晶圆测试探针卡的研发与销售 [1] 宏观政策 - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，自2026年1月1日起对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率 [2] - 市场监管总局部署2026年重点任务，包括深化公平竞争治理、加强反垄断反不正当竞争执法、强化知识产权保护等 [2] 行业动态 - 财政部、税务总局公告，自2026年1月1日至2027年12月31日，烟草企业的烟草广告费和业务宣传费支出一律不得税前扣除 [3] - 中国人民银行出台方案，自2026年1月1日起，数字人民币钱包余额将按活期存款计付利息 [3] - 中国超市现场制售食品市场规模已突破1000亿元 [3] - 截至2025年11月底，中国公募基金总规模为37.02万亿元，年内第八次创历史新高 [3] - 广西首座抽水蓄能电站——南宁抽水蓄能电站全面建成投产 [3] - 上海16部门印发措施，提出应用细胞治疗、脑机接口等先进治疗手段推进创新药械临床使用 [4] - 六部门联合印发现代物流标准化计划，重点健全托盘、周转箱等物流装备器具标准体系 [4] 公司公告 - 赣锋锂业公告，因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉 [5] - 贵州茅台公告，控股股东茅台集团累计增持30亿元公司股份计划实施完毕，2026年茅台1935市场投放量不增加 [5] - 龙蟠科技公告，控股子公司部分磷酸铁锂产线减产检修 [6] - 紫光国微公告，拟购买瑞能半导控股权或全部股权，股票停牌 [6] - *ST熊猫公告，因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [6] - 海翔药业公告，参投公司的创新药NWRD06注射液完成Ⅱ期临床首例受试者入组，为全球首个针对肝癌靶点GPC3并进入Ⅱ期临床的治疗性核酸药物 [6] - 天箭科技公告，预计2025年度扣非净利润为负且营收低于3亿元，可能被实施退市风险警示 [6] - 天普股份公告，无开展人工智能相关业务的计划，未与股东中昊芯英签订合作协议 [7] - 国电电力公告，控股子公司与宁德时代等共同投建大渡河丹巴水电站项目，动态总投资152.73亿元 [7] - 宏微科技公告，与国内传动领域头部公司签署战略合作协议，重点围绕氮化镓功率半导体器件开展联合共研 [7] - 吉祥航空公告，拟41亿美元购买25架空客A320系列飞机 [7] - 春秋航空公告，拟购买30架空客A320neo系列飞机，交易金额不超过41.28亿美元 [8] - 天奇股份公告，拟定增募资不超过9.77亿元，用于面向汽车行业的机器人具身智能系统研发中心建设项目 [9] - 华立股份公告，终止收购中科汇联51%股份 [15] - 胜通能源公告，股票短期内价格涨幅较大，今起停牌核查 [15] - 罗曼股份公告，子公司签订约1.56亿元算力服务项目合同 [15] - 国际复材公告，拟投资16.93亿元建设年产3600万米高频高速电子纤维布项目 [15] - 五矿发展公告，拟购买五矿矿业股权、鲁中矿业股权，股票停牌 [15] 环球市场 - 美股三大指数小幅收跌，道指跌0.51%，纳指跌0.5%，标普500指数跌0.35% [10] - 国际原油期货结算价涨超2%，WTI 2月合约涨2.36%，布伦特2月合约涨2.14% [10] - 国际贵金属大幅收跌，COMEX黄金期货跌4.45%，COMEX白银期货跌7.2% [11] 投资机会参考 - 民营火箭公司IPO迎来加速浪潮，目前至少10家商业航天企业开启IPO进程，其中5家主营业务为运载火箭 [13] - 上交所发布指引，首次明确商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的细化要求，该标准要求企业市值不低于40亿元 [13] - 工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将承担相关领域行业标准制修订工作 [14]

宏观政策与数据 - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，自2026年1月1日起对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率 [1][4] - 财政部数据显示，1-11月全国国有及国有控股企业营业总收入756,257.6亿元，同比增长1.0% [3][4] - 1-11月国有企业利润总额37,194.5亿元，同比下降3.1% [4] - 市场监管总局部署2026年重点任务，包括深化公平竞争治理、加强反垄断反不正当竞争执法、推动提高经营主体发展质量 [4] 行业发展动态 - 中国人民银行出台方案，明确自2026年1月1日起，数字人民币钱包余额将按活期存款计付利息，标志着数字人民币进入“数字存款货币”时代 [5] - 中国连锁经营协会报告显示，我国超市现场制售食品市场规模已突破1000亿元 [5] - 截至2025年11月底，我国公募基金总规模达37.02万亿元，为今年以来第八次创历史新高 [3][5] - 财政部、税务总局公告，自2026年1月1日起至2027年12月31日，烟草企业的烟草广告费和业务宣传费支出一律不得在计算应纳税所得额时扣除 [5] - 市场监管总局等六部门联合印发《现代物流标准化重点工作计划》，重点健全托盘、周转箱、集装箱等物流装备器具标准体系 [6] - 广西首座抽水蓄能电站——南宁抽水蓄能电站全面建成投产 [6] - 上海市发布措施，鼓励应用细胞治疗、脑机接口等先进治疗手段，推进创新技术、创新药械临床使用 [6] 公司公告与事件 - **赣锋锂业**：因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉 [3][7] - **贵州茅台**：控股股东茅台集团累计增持公司股份30亿元，计划实施完毕；公司管理层表示2026年茅台1935市场投放量不增加 [7] - **龙蟠科技**：控股子公司部分磷酸铁锂产线减产检修 [8] - **紫光国微**：拟购买瑞能半导控股权或全部股权，股票停牌 [9] - ***ST熊猫**：因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [9] - **海翔药业**：参投公司的创新药NWRD06注射液完成Ⅱ期临床首例受试者入组，该药是全球首个针对肝癌靶点GPC3并进入Ⅱ期临床的治疗性核酸药物 [9] - **天箭科技**：预计2025年度扣非净利润为负且营业收入低于3亿元，可能被实施退市风险警示 [10] - **天普股份**：公告无开展人工智能相关业务的计划，未与股东中昊芯英签订任何合作协议；同时提前开展董事会换届选举 [10] - **国电电力**：控股子公司与宁德时代等共同投建大渡河丹巴水电站项目，项目动态总投资152.73亿元 [10] - **宏微科技**：与国内传动领域头部公司签署战略合作协议，重点围绕氮化镓（GaN）功率半导体器件开展联合共研 [11] - **罗曼股份**：子公司签订约1.56亿元算力服务项目合同 [12] - **吉祥航空**：拟41亿美元购买25架空客A320系列飞机 [14] - **春秋航空**：拟购买30架空客A320neo系列飞机，交易金额不超过41.28亿美元 [14] - **华立股份**：终止收购中科汇联51%股份 [14] - **胜通能源**：股票短期内价格涨幅较大，今起停牌核查 [14] - **国际复材**：拟投资16.93亿元建设年产3600万米高频高速电子纤维布项目 [14] - **五矿发展**：拟购买五矿矿业股权、鲁中矿业股权，股票停牌 [14] - **天奇股份**：拟定增募资不超过9.77亿元，用于面向汽车行业应用的机器人具身智能系统研发中心建设项目等 [14] 资本市场与商品市场 - 国际贵金属大幅收跌，现货白银大跌近9%，现货钯金跌超15%，现货铂金跌超14% [2][15] - COMEX黄金期货跌4.45%，COMEX白银期货跌7.2% [15] - 美股三大指数小幅收跌，道指跌0.51%，纳指跌0.5%，标普500指数跌0.35%；纳斯达克中国金龙指数收跌0.67% [13] - 12月30日有三只新股上市：双欣环保（发行价6.85元）、誉帆科技（发行价22.29元）、強一股份（发行价85.09元） [16] 新兴产业与投资机会 - **商业航天**：据不完全统计，目前已有至少10家商业航天企业开启IPO进程，其中5家主营业务为运载火箭 [17] - 上交所发布指引，明确商业火箭企业适用科创板第五套上市标准（市值不低于40亿元+研发）的细化要求 [17] - 分析师指出，民营火箭公司IPO将迎来加速浪潮，2026年行业有望迎来戴维斯双击 [17] - **人形机器人**：工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将承担相关领域行业标准制修订工作 [18] - 分析师表示，随着产业进入快速发展期，市场将更加关注量产情况，预计2026年上半年有望出现更快速的量产 [19]

文章核心观点 - 美国正经历一场覆盖面罕见、横跨多个行业的破产潮，其特点是分散性而非集中于单一行业，这种现象被描述为“极不寻常，甚至令人震惊”[1][2] - 高通胀、高利率及现行贸易政策（关税）被企业视为破产主因，这些因素导致成本飙升、利润压缩，加速了弱势企业的淘汰[3][6] - 尽管宏观经济数据（如GDP增长）表现亮眼，但增长主要由高收入消费者和AI等领域投资驱动，未能均匀惠及各行业，与实体企业的困境形成结构性背离[7] 制造业与工业部门 - 工业部门（包括制造、建筑和运输）是受冲击最严重的领域，2025年前11个月共有110家大型公司申请破产，位居各行业之首[2] - 截至2025年11月，美国已有至少717家大型公司申请破产，比2024年同期增长约14%，为2010年以来最高水平[2] - 供应链受阻与进口成本飙升使依赖海外原材料的企业承受数十年来最严厉的关税冲击，截至11月的一年内，美国制造业岗位减少了超7万个[3] 消费品与零售行业 - 面向消费者的“非必需”服务或产品企业（如家居、时尚）构成第二大破产群体，因消费者在通胀压力下捂紧钱包，优先保障刚性支出[4] - 密歇根大学消费者信心指数2025年11月同比下滑约28%，直接冲击零售行业[4] - 具体案例包括饰品品牌Claire's于8月申请破产保护并关闭数百家门店，布料与手工连锁巨头Joann也因价格战等原因宣告关门[4] 企业面临的成本与定价压力 - 许多企业通过“消化新增成本”来维持售价，11月年化通胀率2.7%低于预期背后是利润空间的极度压缩[6] - 贸易战令依赖进口的企业承压，由于担心消费者反感，它们不愿大幅提价，导致财务状况脆弱的企业加速出局[6] - 拥有定价权的企业可将成本转嫁，而其他企业则可能倒闭[6] 小型企业与整体破产趋势 - 越来越多小型企业加入破产行列，截至12月中旬，今年小公司累计提交破产申请已超过2300起，同比增长近10%[6] - 本轮破产浪潮具有“分散性”特点，横跨制造、零售、交通、能源、医疗、食品与酒类消费等多个领域，与过去具有明显“行业黏性”的倒闭潮不同[1][2] 宏观经济背景与未来展望 - 2025年第三季度美国经济年化增长率达到4.3%，创两年来新高，贸易逆差据称减少60%[7] - 宏观经济增长主要由高收入消费者支出和企业对人工智能等领域的投入推动，并未均匀惠及各行业[7] - 专家警告，若关税政策频繁调整、利率高企及地缘政治不确定性持续，2026年企业和家庭仍将面临结构性压力，可能出现更多破产案例[7] - 据求职网站Indeed预计，2026年将几乎看不到任何就业增长，66%的受访CEO计划在2026年减少或维持现有员工人数，失业率预计保持在4.6%左右[7]

日本政府财政增收措施与影响 - 日本政府计划自2024年7月起将“国际旅客出发税”（离境税）从现行的1000日元大幅上调至3000日元，增幅达200% [1] - 该税项在购买国际航班机票时自动征收，政府预测2026财年此项税收收入将增至1300亿日元，是上一财年的2.7倍 [1] - 离境税收入将用于改善旅行基础设施和促进区域旅游资源开发 [1] 新增入境费用计划 - 日本政府计划于2026年推出新的“入境费”方案，将签证手续费提高至现行的5倍 [2] - 单次入境签证手续费拟提高至1.5万日元，多次入境签证费提高至3万日元 [2] 政策动机与短期优势 - 离境税被分析为一种“简易税种”和极佳的短期财政收入来源 [1] - 该税种在技术与管理层面极易落地，征收成本极低，只需整合进现有的航司票务系统，无需另设征收流程 [1] - 在政府急需开辟短期、可靠的增收渠道时，这种高效率的执行优势使离境税制度具有极强的政策吸引力 [1] 潜在的中长期负面影响 - 大幅上调离境税可能抑制日本国民的出境意愿，长期可能导致国民国际化视野萎缩 [2] - 此举可能从软实力层面削弱日本企业在全球市场的扩张能力与国际竞争力 [2] - 政策引发本国公众质疑，认为若税收主要用于治理访日游客激增问题，本国公民不应被迫分摊治理费用 [1] 财政背景与市场反应 - 离境税和签证手续费上调是日本财政承压的缩影，政府计划于明年推出史上规模最大的财政预算 [2] - 社保支出和国防开支激增，政府明年仍需举债近30万亿日元以填补预算 [2] - 日本国债已达日本GDP的两倍，持续的财政扩张正引发市场恐慌，加剧日元的汇率下行压力 [2] 宏观经济连锁反应 - 巨额国债产生的负面连锁反应已成为当下国民生活的沉重负担 [3] - 由日元贬值引发的物价上涨，正在以“通胀税”的形式向国民征收“隐形税收” [3] - 政府成为税收增长的直接受益者，而家庭却在不知不觉中陷入困境 [3]

隔夜市场表现 - 美股三大指数小幅收跌，道指跌0.51%，纳指跌0.5%，标普500指数跌0.35% [5] - 大型科技股多数下跌，特斯拉跌超3%，英伟达跌超1%，英特尔涨超1% [5] - 贵金属板块跌幅居前，哈莫尼黄金跌超8%，泛美白银、金罗斯黄金跌超5% [5] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.67%，蔚来涨超5%，阿里巴巴跌超2% [5] - 欧洲三大股指涨跌不一，德国DAX指数涨0.05%，法国CAC40指数涨0.1%，英国富时100指数跌0.04% [6] - 国际油价大幅走高，美油主力合约涨2.01%至57.87美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.96%至61.42美元/桶 [7] - 贵金属价格大幅下挫，现货黄金跌超200美元，跌幅4.36%至4334.13美元/盎司，现货白银跌9%至72.145美元/盎司 [7] - 沪银期货夜盘收跌8.74%，沪金夜盘收跌4.00% [8] 政策与监管动态 - 六部门联合印发《现代物流标准化重点工作计划（2025—2027年）》，部署5大板块、101项国家标准研制任务 [9] - 财政部、国家税务总局发布公告，对化妆品、医药和饮料制造企业广告宣传费支出，不超过当年销售收入30%的部分准予税前扣除，烟草企业相关支出一律不得扣除 [9] - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率 [10] - 中国人民银行出台行动方案，自2026年1月1日起，数字人民币钱包余额将按照活期存款计付利息 [11] - 市场监管总局部署2026年重点任务，包括持续深化公平竞争治理、强化平台经济常态化监管等 [11] 行业与公司要闻 - 减肥药价格竞争加剧，礼来旗下替尔泊肽注射液在电商平台价格较一个月前优惠幅度接近五成，诺和诺德司美格鲁肽注射液也有降价 [12] - 比亚迪集团辟谣将推出飞行汽车的计划，称此为不实信息 [15][16] - 上汽通用五菱与华为深化合作的首款旗舰车型华境S全系标配华为乾崑解决方案，将于明年上半年上市 [17] - 中芯国际拟以406.0091亿元购买中芯北方49%股权，交易完成后将持有其100%股权，同时中芯南方注册资本将由65亿美元增加至100.773亿美元 [21] - 中国东航宣布自2026年1月1日起，所有宽体机执飞的国内航班将提供免费空中Wi-Fi服务 [23] - 万科A全年预计按期保质交付11.7万套房屋，已完成近两年需交付量约70% [25] - 华谊兄弟及其法定代表人王忠磊、王忠军被限制高消费，涉及7473万元执行案件 [27] - 泡泡玛特Labubu盲盒二手市场价格大幅回落，部分产品价格从峰值4600多元跌至260元左右 [28] - 影视飓风宣布因核心原材料芯片供应链紧张导致成本上升，自2026年1月5日起上调部分存储卡价格 [30] 国际事件与地缘政治 - 俄罗斯国防部称乌军使用91架无人机袭击普京官邸并被挫败，乌克兰方面坚决否认相关说法 [13] - 美国总统特朗普与俄罗斯总统普京就乌克兰问题通电话，特朗普对袭击事件表示生气 [13][14] - 俄罗斯总统普京签署命令，要求在2026年全年征召26.1万名公民服兵役 [14] - 特朗普在会晤以色列总理内塔尼亚胡时威胁，若伊朗继续发展弹道导弹或核武器，将支持对伊朗发动打击 [14] 金融市场传闻与异动 - 社交平台传闻称一家持有大量白银期货空头头寸的“系统重要性银行”因未能支付追加保证金被强制平仓，传闻涉及瑞银集团但遭其否认 [8] - 上海期货交易所宣布自12月30日收盘起，将黄金、白银期货涨跌停板幅度调整为15% [3] 上市公司资本运作 - 紫光国微拟购买瑞能半导控股权 [39] - 春秋航空拟购买30架空客A320neo飞机，交易金额过41.28亿美元 [39] - 国际复材拟投资16.93亿元建设年产3万吨高性能碳纤维项目 [40] - 吉祥航空拟41亿美元购买25架空客A350飞机 [40] - 国电电力控股子公司与宁德时代等合作储能电站项目，动态总投资152.73亿元 [41] - 瑞玛精密子公司收到空气弹簧总成项目定点，金额约13.42亿元 [42] - 中铝国际签订约140亿元境外项目合同 [42] - 天奇股份拟定增募资不超过9.77亿元 [43] - 赣锋锂业公司涉嫌内幕交易罪被移送检察机关审查起诉 [44] - 天箭科技预计2025年度扣非净利润为负值，可能被实施退市风险警示 [44]

全球金融市场动态 - 美股三大指数小幅收跌，道指跌0.51%至48461.93点，纳指跌0.5%至23474.35点，标普500指数跌0.35%至6905.74点 [4] - 大型科技股多数下跌，特斯拉跌超3%，英伟达跌超1%，英特尔涨超1% [4] - 贵金属板块跌幅居前，哈莫尼黄金跌超8%，泛美白银、金罗斯黄金跌超5% [4] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.67%，蔚来涨超5%，阿里巴巴跌超2% [4] - 欧洲三大股指涨跌不一，德国DAX指数涨0.05%，法国CAC40指数涨0.1%，英国富时100指数跌0.04% [5] - 国际油价大幅走高，美油主力合约涨2.01%至57.87美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.96%至61.42美元/桶 [6] - 贵金属价格大幅下挫，现货黄金跌超200美元，跌幅4.36%至4334.13美元/盎司，现货白银跌9%至72.145美元/盎司 [6] - 沪银期货夜盘收跌8.74%，沪金夜盘收跌4.00% [7] - 上期所宣布自12月30日收盘起，将黄金、白银期货合约涨跌停板幅度调整为15% [3] 地缘政治与宏观经济事件 - 国防部与外交部就东部战区“正义使命-2025”演习回应，强调对“台独”分裂势力的坚决反制 [7][8] - 中国军号发布视频，展示解放军无人机视角下的台北101大厦 [8] - 俄罗斯称挫败91架乌克兰无人机对普京官邸的袭击，乌克兰方面予以否认 [13] - 美国总统特朗普与俄罗斯总统普京就乌克兰问题通电话，特朗普对袭击事件表示“很生气” [13][14] - 俄罗斯总统普京签署命令，计划在2026年征召26.1万名公民服兵役 [14] - 美国总统特朗普会晤以色列总理内塔尼亚胡，就伊朗核问题发出威胁 [15] 中国产业与监管政策 - 六部门联合印发《现代物流标准化重点工作计划（2025—2027年）》，部署5大板块、101项国家标准研制任务 [9] - 财政部、国家税务总局发布公告，规定化妆品、医药和饮料制造企业的广告费支出不超过当年销售收入30%的部分准予税前扣除，烟草企业相关支出一律不得扣除 [9] - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率 [10] - 中国人民银行出台方案，自2026年1月1日起，数字人民币钱包余额将按照活期存款计付利息 [11] - 市场监管总局部署2026年重点任务，包括深化公平竞争治理、强化平台经济常态化监管等 [11] 重点公司动态 - **比亚迪**：公司辟谣将推出飞行汽车的计划，称此为不实信息 [15] - **华为与上汽通用五菱**：双方深化战略合作的首款旗舰车型华境S正式登陆华为乾崑APP，全系标配华为乾崑解决方案，计划明年上半年上市 [16] - **中芯国际**：拟以406.0091亿元交易价格购买中芯北方49%股权，交易完成后将持有其100%股权，同时中芯南方注册资本将由65亿美元增加至100.773亿美元 [20] - **中国东航**：宣布自2026年1月1日起，所有宽体机执飞的国内航班将提供免费空中Wi-Fi服务 [21] - **万科A**：公司全年预计按期保质交付11.7万套房屋，已完成近两年需交付量约70%，后续交付压力将显著下降 [22] - **华谊兄弟**：公司及法定代表人王忠磊、王忠军被法院限制高消费，涉及7473万元执行案件 [25] - **泡泡玛特**：旗下Labubu盲盒系列二手价格大幅回落，怪味便利店系列价格从最高4600多元跌至260元左右 [26] 行业与市场趋势 - 减肥药价格竞争加剧，礼来旗下的替尔泊肽注射液在电商平台价格较一个月前优惠幅度接近五成，诺和诺德的司美格鲁肽注射液也有降价 [12] - 影视飓风宣布因核心原材料芯片全球性供应链紧张导致成本上升，自2026年1月5日起上调部分存储卡价格 [28] - 宇树科技宣布全国首店将于12月31日在北京开业 [23] - 微信官方回应安装包体积增长问题，称因功能增加导致，并表示持续优化，近期安卓版安装包体积已在下降 [18] 并购与投资公告 - **紫光国微**：拟购买瑞能半导控股权 [36] - **春秋航空**：拟购买30架空客A飞机，涉及金额41.28亿美元 [38] - **吉祥航空**：拟41亿美元购买飞机 [38] - **厦门钨业**：子公司拟收购德国相关资产 [39] - **桂冠电力**：拟20.25亿元收购相关资产 [39] - **国电电力**：控股子公司与宁德时代合作储能电站项目，动态总投资152亿元 [40] - **瑞玛精密**：子公司收到空气弹簧产品项目定点通知，生命周期总金额约13.42亿元 [40] - **中铝国际**：签订约140亿元境外工程项目合同 [42] - **南矿集团**：签订30亿元铁矿石采购合同 [43]