光伏 - 产业链价格延续温和上行 本周硅片和电池片价格继续上行 组件价格保持稳定 [1][2] - 海外市场需求延续强劲 对电池片形成有力支撑 带动上游价格走势 [1][2] - 海外订单与政策环境仍是支撑产业链的主要动力 短期价格有望维持坚挺 [1][2] 风电 - 海上风电海外合作与国内投资并进 福建省宁德市700MW海上风电配储项目正式签约 韩国Taenan 500MW海上风电项目签署购电协议 [3] - 蓬莱大金签署首个超大型单桩制造订单 海上风电国际购电协议签署 国内重点项目与央企大单同步落地 [3] - 推动投资落地与产业链完善 [3] 储能 - 国内政策频出助力独立储能市场增长 [1][4] - 欧洲大储招标数据持续火热 欧洲补气周期电价上涨 欧洲户储需求持续复苏 [1][4] - 新兴市场户储需求超预期 建议关注大储以及海外户储预期修复 [1][4] 电网设备 - 英伟达推出专为长上下文工作负载设计的专用GPU Rubin CPX [5] - 新架构下关注液冷和AIDC电力设备板块投资机会 [5] 电动车 - 宁德时代枧下窝锂矿采矿权证及采矿许可证审批进展顺利 预计很快将复工复产 [6] - 建议配置盈利稳定的电池和结构件环节 [6] - 长期关注受益于固态电池发展的三元正极 电解质和添加剂环节标的 [6] 人形机器人 - 中国加快推进人形机器人国家标准 宇树 乐聚 优必选等企业加速技术突破与产业落地 [7] - 作为AI板块最低位的应用板块 4季度以及明年催化不断 有较强资金承接能力 [7] - 当下时间点重点推荐T链标的和国内本体代工潜力大的标的 [7] 氢能 - 成都市绿色氢能纳入试点 2025年1-8月氢能电解槽订单超4GW [7] - 氢能产业发展态势良好 要素保障体系加速构建 氢能融资难度降低 [7] - 国家支持新技术持续研发 整体氢能行业发展按下加速键 建议重点关注制氢 储运以及氢能应用等环节 [7] 汽车零部件 - 8月零售199.5万辆 同比增长4.6% 环比增长8.2% [8] - 反内卷浪潮推动车市降价减少 促销平缓 车市运行日益平稳 [8] - 建议关注在业绩 新产品及客户确定性更高的零部件 [8]

近日，第十九届榆林国际煤炭暨高端能源化工产业博览会、第三届西部氢能博览会在陕西省榆林市开 幕。本届展会以"高端能化、低碳发展、氢启未来"为主题，设置高端能化企业、区域协同发展、智能数 字、氢能全产业链、绿色低碳国际区、先进能化装备6个展区，展示面积约9万平方米，首次实现"双展 联动"，吸引了来自国内外900余家知名企业参展。 （001286）经济发展的"排头兵"和"主力军"，创新平台加速布局，产业配套不断完善，发展潜力持续释 放。榆林坚持"转化先行、链式布局、集群发展"，积极布局现代煤化工产业，加快构建煤制烯烃、煤制 乙二醇、煤制乙醇等多条产业链，聚力推动煤炭由燃料向原料、材料转变，大宗基础化工产能超过1700 万吨，全球全国首台套技术装备达到28个，产业附加值与竞争力不断提升。榆林市委书记张胜利表示， 榆林将坚定不移深化教育科技人才一体化改革，依托大院大所和高校企业，加强关键核心技术攻关，推 动创新链产业链深度融合，加快建设国家能源革命创新示范区和科教融合基地、研发中试基地、大型工 业化示范基地，以科技之光点亮能源革命新征程。 作为西北地区规模最大、规格最高的能源行业盛会，本届展会参展企业数量与展览面积均创 ...

9月15日，第十九届榆林国际煤博会、第三届西部氢能博览会召开成果发布会。 本次博览会引资规模进一步提升。据统计，各类大型矿山机械和智能制造设备的现场采购交易额达11.5亿 元，煤炭购销预计销售金额276.5亿元，引资额达301.55亿元。 本次博览会规模持续扩大，展览面积达9万平方米，设立高端能化企业、区域协同发展、智能数字、氢能 全产业链、绿色低碳国际、先进能化装备六大展区，通过AI智能展示、智能制造、金融服务、产学研融合 等创新形式，深度挖掘高校、科研机构与企业的合作潜力。 首次设立金融服务板块，长安银行、榆林农商银行等9家金融机构参展。西安交通大学、中国矿业大学等6 家高校院所也集中展示了能源化工及新能源领域的应用与技术。韩国馆、印尼馆等国际展馆继续设立，吸 引力持续攀升，共吸引907家企业参展。展商数量与质量实现双重突破，国际化水平进一步提升。 博览会聚焦顶尖智力资源，邀请6名院士出席，围绕"高碳能源、低碳利用"、氢能源绿色低碳可持续发 展、高质量新型储能等关键主题作专题报告，为榆林能源经济发展提供前沿、权威的智力支持，为行业未 来发展带来前瞻视角。 与此同时，博览会上成功发布《碳中和目标下的煤化工新 ...

行业发展趋势 - 氢能作为大规模储能和高能量密度输出的二次能源 正加速迈向交通、化工、电子等工业核心领域 [2] - 氢燃料电池汽车作为氢能产业重要环节 保持良好发展态势 [2] 技术发展需求 - 氢燃料电池用氢气及产品性能的质量检测与精准评定 是保障氢能产业健康稳定发展的关键环节 [2] - 行业将于2025年10月21日举办氢燃料电池分析技术新进展网络研讨会 聚焦最新技术突破 [2][3] 会议具体安排 - 会议设置两个核心议题：车用氢气质量管理需求解析、检测技术及标准体系进展 以及在线/快检分析技术在氢燃料电池的应用 [3] - 中石化石油化工科学研究院两位高级工程师将分别就检测技术标准体系和快检分析技术应用进行专题分享 [3]

公司概况 - 宁波中科氢易膜科技有限公司成立于2022年 是一家专注于新型膜材料研发、生产及销售的高科技企业 产品覆盖碱性电解水、燃料电池、液流电池及碳捕获利用与封存(CCUS)等双碳产业链装备领域[6] - 公司已建立660mm宽幅复合隔膜小产线、400mm宽幅离子膜产线以及大幅宽复合隔膜产线、三条电极产线、一条离子膜准量产线 厂房总面积达11000余平方米[6] - 团队规模60余人 生产环节仅需3人轮班值守 实现高度自动化运营[6] - 具备年产30万平方米复合隔膜及20万平方米催化电极的生产能力[6] 产品与技术布局 - 产品包括EHYDRO® PCM系列复合隔膜（低电阻、高气密阻隔性、机械稳定性）、EHYDRO® Coral系列析氢电极（非贵金属合金技术）、EHYDRO® ANO陶瓷系列析氧电极（无需活化）及EHYDRO® AEM系列阴离子交换膜（全碳骨架结构）[9] - 技术发展路径从复合隔膜演进至离子膜及阴离子交换膜 遵循隔膜从有孔到无孔、液态电解质到固态电解质的发展规律[7] - 碱性电解槽被定位为未来大规模低成本绿氢制备的主流装备 行业需求聚焦降本、提效、低能耗及高安全性[7] 市场合作与营收预期 - 已与远景能源、国富氢能、三一氢能、中车株洲所、天合元氢等国内企业及Verdagy、Sunfire、Stargate、Nel等海外电解槽企业建立合作[6] - 产品应用于数十台千标方级别电解槽项目[8] - 2025年预计实现营收约3000万元 其中电极占比70%、复合隔膜占比30% 阴离子膜处于市场孵化期但已有少量出货[6] 战略定位 - 公司明确不向下游电解槽整机延伸 坚持横向发展战略 基于锂电隔膜和水处理技术积累开拓新业务增长点[8] - 专注于推动绿氢产业规模化、高效化发展 强调务实态度与创新能力在产业链从实验室到量产阶段的关键作用[8]

作为北京机器人与智能装备产业的核心载体，中关村(亦庄)国际机器人产业园已集聚包括优必选、跨维 智能、灵足时代等一批高成长性企业，覆盖人形机器人、医疗机器人、智能感知等关键技术领域，形成 从研发、测试到产业化的全链条生态。 嘉宾们参观了北京人形机器人创新中心展厅和"机器人大世界"应用场景体验区，深入了解具身智能技术 的最新进展。该中心作为国内首个全栈技术布局的人形机器人研发机构，于2024年获授"国家地方共建 具身智能机器人创新中心"，正推动感知、交互、运动控制等核心技术的突破与应用转化。 机器人检验检测中心则展示了其在机器人电磁兼容、智能性能等方面的检测能力。中心依托先进实验设 施与标准体系，为机器人产品进入全球市场提供权威认证服务，是中国智能装备领域对接国际市场的关 键支撑节点。 此次科技参访不仅展示出中关村在世界领先科技园区建设中的阶段性成果，也为全球科技同仁提供了近 距离观察中国氢能与机器人创新实践的窗口。IASP2025世界大会科技参访活动还将持续进行。9月16 日，嘉宾将走进金隅智造工场、中关村软件园、清华科技园、高级别自动驾驶示范区及首钢园科幻产业 集聚区，进一步感受中关村多元化的科技创新氛围与产 ...

行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 核心观点 - 风电行业海外市场拓展取得重大突破 明阳智能与英国章鱼能源签署战略合作协议 计划共同开发至多6GW英国陆上风电项目 标志着中国风电整机企业成功进入欧洲高端市场[5][10] - 光伏行业面临机制电价竞争压力 山东省2025年度新能源机制电价竞价结果显示光伏机制电价为0.225元/千瓦时 明显低于当地燃煤基准电价0.3949元/千瓦时 风电机制电价0.319元/千瓦时 显示光伏面临的电价压力大于风电[5][37] - 新型储能行业获得政策强力支持 国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案》 设定到2027年全国新型储能装机规模达到180GW以上的目标 带动项目直接投资约2500亿元 为行业发展提供明确增量空间[6][51] 风电板块总结 - 明阳智能与英国章鱼能源达成战略合作 通过"Winder"平台开发至多6GW英国陆上风电项目 是中国风电整机企业在英国市场的重大突破[5][10] - 国内陆上风电招标价格呈现企稳回升态势 东方电气若羌100万千瓦风电项目投标报价折合单价1947元/kW 显示价格逐步回暖[21] - 海上风电技术持续突破 三峡集团16MW漂浮式风机基础成功交付 明阳智能注重漂浮式风电技术应用的海外市场拓展策略[10][34] - 行业估值处于合理区间 Wind风电指数整体市盈率为24.1倍 重点公司明阳智能2025年预测PE为18.1倍 金风科技为17.4倍[4][19] 光伏板块总结 - 山东省机制电价竞价结果具有风向标意义 光伏入选项目1175个合计规模1.265GW 风电入选项目25个合计规模3.5911GW 显示风电项目规模大于光伏[5][37] - 产业链价格小幅反弹 多晶硅致密块料价格环比上涨4.2% N型182-183.75mm单晶硅片价格环比上涨4.0% TOPCon电池片价格环比上涨3.3%[44] - 行业竞争依然激烈 组件价格维持低位 182*182-210mm TOPCon双玻组件价格环比持平[44] - 板块估值较高 申万光伏设备指数市盈率约42.05倍 部分企业仍处亏损状态 通威股份2025年预测EPS为-1.55元[4][43] 储能与氢能板块总结 - 新型储能发展目标明确 2024年底我国新型储能累计装机78.3GW 2024年新增装机43.7GW 未来三年需新增102GW 年均34GW[6][51] - 储能招标规模创新高 2025年8月国内完成25.8GW/69.4GWh储能系统和EPC招标 2小时储能系统平均报价0.491元/Wh 环比下降6.7%[59] - 海外市场增长强劲 美国2025年1-7月大储新增装机7.36GW 同比增长41% 中国逆变器1-7月出口金额371亿元 同比增长9%[59] - 氢能项目快速发展 全国风光氢基能源项目达861个 制氢规模约3103万Nm3/h 对应氢气产能约970万吨 2025年8月有64个绿氢项目有新进展[70] - 板块估值差异较大 Wind储能指数市盈率29.95倍 氢能指数市盈率38.52倍 阳光电源2025年预测PE为18.8倍[4][58]

绿色科技产品创新 - 北京一轻控股展示红橘产业链资源循环利用技术 柑橘加工废料可提取天然甜味剂新橙皮苷二氢查尔酮（甜度相当于蔗糖1500-1800倍）并转化为可生物降解环保材料[1] - 京东方推出新派充系列充电设施 太阳能座椅配备光伏板与无线充电模块 分体式充电桩最大输出功率达250千瓦并支持动态功率分配[1] - 钙钛矿组件搭建零碳小屋 装机容量7千瓦 年均发电量3800千瓦时 年减少1.15吨标准煤消耗和2.98吨二氧化碳排放 通过国际防火防雷认证[2] - 北京纯锂新能源展示全固态电池技术 具备针刺/剪切/高空跌落不起火爆炸特性 配套电动自行车智能换电系统覆盖充换管用全需求[2] 氢能产业链布局 - 中国石化建成我国首个万吨级光伏制绿氢项目（新疆库车项目） 年产绿氢2万吨 当前氢气年产能445万吨 拥有11个供氢中心和144座加氢站[3] - 中国石化同步展示地热/风光发电/生物燃料等多类新能源应用[3] 零碳园区解决方案 - 中国船舶重工集团新能源公司为园区供应清洁蒸汽与生物燃气 西藏扎布耶盐湖项目采用槽式光热电站 通过熔盐储热实现24小时供热发电[3] - 河北华通科技提供零碳园区一站式服务 能碳管理平台实现工业综合能源管理 实际应用案例显示能源利用率达86.8% 年碳排放减少31.5%[3] - 北京京能科技展示零碳园区沙盘 包含追光式光伏太阳花/移动充电车/双向充放电充电桩等设施[4]

核心观点 - 厚普股份子公司成功向巴西出口移动式金属氢化物储氢瓶及配套设备 标志着公司固态储氢产品首次进入南美市场 彰显技术实力和国际化布局 [2][16] 产品技术特点 - 储氢瓶采用AB2型储氢合金材料 可在常温低压条件下高效吸附和释放氢气 [7] - 产品具备储氢密度大 放氢纯度高 无泄漏 安全性好等优势 [7] - 配套简易充氢设备操作灵活 即插即用 极大降低氢能使用门槛 [7] - 产品涵盖0.39L至1.55L多种型号规格 性能卓越且稳定可靠 [11] 应用场景 - 适用于以小功率氢燃料电池为动力的多种设备 包括电动车 助力车 三轮车 叉车及小型户外移动电源 [9] - 轻型交通领域：氢动力两轮车 园区观光车等 实现零排放长续航绿色出行 [9] - 物流搬运领域：为电动叉车提供持续稳定动力 替代传统电池 大幅缩短充电时间 [9] - 小型户外移动电源：为电子设备提供稳定电力 适用于户外活动 旅行 应急备用等场景 [9] 市场验证与项目经验 - 产品已在山西孝义 成都新都区等地成功运用于上千辆氢能共享两轮车 经受长时间多环境市场验证 [11][13] - 公司参与我国首个固态氢能发电并网项目 其中光伏直连制氢和安全储氢关键技术获得"国际领先"科技成果评定 [12][15] - 参与成都市科技局220kW固态储氢燃料电池应急发电系统项目 为西南最大功率固态储氢燃料电池应用示范 [12] 国际化与产业协同 - 依托厚普国际全球市场渠道和成都集氢产品研发配套实力 实现固态储氢产品成功出海 [16] - 为巴西提供多场景氢能低碳转型解决方案 助力全球碳中和目标 [16]

全球绿电制氢领域的领先企业海德氢能（HydoTech）今日宣布完成新一轮战略融资，由蔚来资本等机构投资，老股东襄禾资本、愉悦资本持续加码，其 中，蔚来资本的部分投资安排通过与中电集团（CLP Group）的战略合作完成。本轮融资将重点用于全球化市场拓展与新产品开发，进一步夯实海德氢能 在绿氢产业的技术创新优势与商业化领先地位。2021 年，真格基金曾于天使轮投资海德氢能。 海德氢能致力于为全球能源变革者提供持续领先的绿氢解决方案。从旗舰产品先进电解制氢系统氢舟®（Hydolyser®）拓展到覆盖多场景应用的生态解决 方案，海德氢能业务已进入中国、欧洲与中东地区市场，在全球范围内收获沙特阿美、中石化、壳牌、道达尔能源等能源巨头的认可。 在多元化的绿氢应用中，制氢系统是技术体系的核心——海德氢能的新一代制氢系统氢舟®（Hydolyser®）正如一颗绿色能源的「芯片」，为客户提供更 高效率、更强绿电适应性、更易运维的技术价值，推动绿氢平准化成本下降。 海德氢能推出了完整的产品型谱，包含高压（HydoLyser® MK）、低压（HydoLyser® X），及AEM（HydoLyser® Anion）等产品系列。双旗舰 ...