今天分享的是：2025年Q1抖音电商季度增长报告-蝉妈妈蝉魔方 报告共计：24页 《2025年Q1抖音电商季度增长报告》由蝉妈妈发布，聚焦该季度抖音电商发展态势，从行业概况、高增长类目、黑马品牌与商品等方面剖析市场，为从业 者提供参考。 2025年1 - 3月，抖音电商大盘同比增速18%。食品饮料、美妆护肤等6个一级品类增速超大盘，是增长关键驱动力；服饰内衣虽为TOP1行业，但增速不及大 盘。3C数码新品发布、户外运动旺季、日用百货季节需求及品牌跨界创新等推动了相关行业增长。 此外，报告还推荐了往期行业分析、大促复盘等报告，介绍了蝉妈妈数智营销服务矩阵，涵盖数据决策、内容创作、达人营销等多领域工具与平台，助力电 商经营各环节。 以下为报告节选内容 报告定义了"高增长&黑马"相关概念，如高增长类目需同比增速大于抖音大盘等。在高增长类目榜中，白酒、眼部护理等表现突出。白酒受春节和年货节影 响，1月销售额破90亿元；眼部护理得益于"素说美丽"等品牌带动，同比增速显著。 黑马品牌榜展示了各行业销售额同比增速TOP10品牌。食品饮料行业的慢严舒柠以品牌自播为主，靠"VC清润剥皮果"及多场景营销增长；美妆护肤行业的 艺星 ...

核心观点 - 华熙生物2024年财报显示短期业绩承压，但战略转型和科技投入展现出长期发展潜力 [2] - 公司正从"玻尿酸龙头"向"生命科学解决方案商"转型，在糖生物学与再生医学领域布局前沿技术 [2][11] - 短期业绩下滑主要受行业周期调整和自身战略转型双重影响 [4][5] - 研发投入持续加码，2024年达4.46亿元（+4.46%），占营收8.68%，构建八大技术平台 [7][8] 短期波动 - 2024年营业收入53.71亿元（-11.61%），归母净利润1.74亿元（-70.59%） [4] - 行业进入调整期：功能性护肤品市场增速放缓，新兴品牌分流市场份额 [4] - 主动战略调整：优化品牌推广路径、重塑渠道体系、推进组织变革 [5] - 额外成本支出：供应链改造、智能化升级、多地产能布局及资产减值计提 [5] 科技投入 - 研发投入4.46亿元创历史新高，同比增长4.46%，占营收比重8.68% [7] - 构建八大研发平台：合成生物学、功能糖、细胞生物学等全链条研发生态 [7] - 核心技术突破：微生物酶切法获中国专利金奖，实现低分子量透明质酸量产 [7] - 人才战略：吸引全球顶尖科研人才，与高校/机构开展产学研合作 [8] 产业转型 - 业务矩阵：原料、医疗终端、护肤品、营养科学四大板块协同发展 [12] - 技术延伸：以透明质酸为核心向医疗、食品等多领域拓展应用 [12] - 定位升级：从产品供应商转向"生命科学解决方案商" [12] - 构建一站式服务体系：整合技术/产品/服务优势形成竞争壁垒 [12] 前沿布局 - 重点发展糖生物学：基于功能糖技术积累探索疾病治疗/健康维护应用 [14] - 开拓再生医学：研究组织工程材料、细胞治疗等组织修复解决方案 [14] - 打造"中国方案"：通过原创性研究攻克核心技术难题 [15] - 全球影响力：提升中国在生命科学领域的话语权 [15]

正力新能 - 4月3日开启招股至4月9日结束，计划2025年4月14日以“3677”为代码在港交所主板挂牌上市 [3] - 本次IPO发行121,523,700股H股，香港公开发售12,152,400股，国际发售109,371,300股 [3] - 引入三名基石投资者，累计认购7990万美元（约6.21亿港元） [3] - 以每股8.27港元发行价计算，IPO市值207.45亿港元 [4] - 专注动力电池和储能电池，提供一体化方案，布局多种电池技术 [4] - 2024年在中国动力电池等市场排名第九，2023年装机量增速在相关前十企业中排名靠前 [4] - 客户涵盖多家车企，对零跑和上汽通用部分车型销售渗透率超50% [4] - 2021 - 2024年营收分别为14.99亿、32.90亿、41.62亿和51.30亿元，复合年增长率50.7% [5] - 2024年实现扭亏为盈，净利润9101万元 [5] 谷雨 - 2025年3月27日同中信建投证券签署辅导协议，启动A股IPO进程 [5] - 定位适合中国人肤质的科学美白品牌，专研光甘草定18年 [6] - 形成“全产业链”研发壁垒，拥有种植基地，光甘草定提纯度达99% [6] - 2021 - 2023年销售额分别突破10亿、22亿和35亿，2024年GMV突破50亿 [7] - 2024年在全国美白品牌和国货美白护肤品销售额排名第一 [7] - 引入多家美妆护肤领域机构投资 [7] 东鹏饮料 - 2025年4月3日向港交所递交招股书，计划“A + H”两地上市 [8] - 中国第一、全球领先的功能饮料企业，收入增速在全球前20大上市软饮企业中位列第一 [8] - 2021 - 2024年在中国功能饮料市场销量连续四年排名第一，市场份额从15.0%增长到26.3% [8] - 产品涵盖多个品类，“东鹏特饮”成百亿级大单品 [9] - 2024年能量饮料收入133.04亿元，2022 - 2024年收入复合年增长率27.3% [9] - “东鹏补水啦”推出第二年收入近15亿元，同比增长280.4% [9] - 拥有超3000家经销伙伴和约400万家终端销售网点，近100%地级市覆盖 [9] - 截至2024年12月31日累计投放冰柜约30万台 [9] - 2022 - 2024年营收分别为85.00亿、112.57亿和158.30亿元，复合年增长率36.5% [9] - 2022 - 2024年净利润分别为14.41亿、20.40亿和33.26亿元，复合年增长率52.0%，净利润率分别为16.9%、18.1%和21.0% [9] - 2022 - 2024年经营活动净现金流分别为20.26亿、32.81亿和57.89亿元 [10] - 2021年上交所上市后每年分派股息，2022年起累计派息41亿元，累计派息率约60% [10] - 2022 - 2024年权益回报率分别为31.0%、35.8%和47.5% [11] 云知声 - 2025年3月30日更新招股书，推进港交所主板上市进程 [12] - 中国AGI技术先行者，推出首个基于BERT的大语言模型UniCore [12] - 2016年建立Atlas AI基础设施，智算集群有超184 PFLOPS计算能力和超10PB存储容量 [13] - 2023年推出600亿参数的自有大语言模型山海大模型 [13] - 较早推进商业化，率先应用多种先进AI算法，为客户提供解决方案 [14] - 2024年是中国第四大AI解决方案提供商，在部分领域排名靠前 [14] - 2022 - 2024年营收分别为6.01亿、7.27亿和9.39亿元，复合年增长率25.0% [15] - 2022 - 2024年毛利分别为2.40亿、2.95亿和3.64亿元，复合年增长率23.3%，毛利率分别为39.9%、40.5%和38.8% [15] - 经调整净亏损率从2022年的30.5%大幅收窄至2024年的17.9% [15] - 获多家知名机构投资 [15] 京东工业 - 2025年3月30日更新招股书，推进港交所主板上市进程 [16] - 2017年布局MRO采购服务业务，是中国MRO采购服务市场最大参与者 [16] - 2022 - 2024年交易额由约223亿元以13.5%复合年增长率增至288亿元 [16] - 2024年是中国工业供应链技术与服务市场最大服务提供商 [16] - 截至2024年12月31日提供约5,710万个SKU，涵盖77个产品类别 [16] - 2024年商品供应源自约121,700家供应商组成的网络 [16] - 2024年在中国工业供应链技术与服务市场客户覆盖最广泛 [17] - 2024年服务约10,600个重点企业客户，上半年重点企业客户含约50%中国《财富》500强企业和超40%在华全球《财富》500强企业 [17] - 2022 - 2024年持续经营业务总收入分别为141亿、173亿和204亿元，复合年增长率20.1% [17] - 2022 - 2024年商品销售收入分别为129亿、161亿和192亿元，复合年增长率21.7%，服务收入稳定在约12亿元 [17] - 2022年净亏损13亿元，2023年扭亏为盈净利润480万元，2024年净利润7.6亿元 [18] - 完成约2.3亿美元A轮融资和3亿美元B轮融资 [18] - B轮融资后估值约67亿美元 [19]

来源 | 凯辉基金 2 0 25年3月31日，中国上海——凯辉基金携手欧莱雅集团（L'Or é a l）和上海静安区政府 共同宣布设立"凯辉创美未来基金"。 着眼于全球产业视角，该基金专注于投资本土市场与"美"相关的创新趋势与价值品类， 致力于寻求并支持新一代兼具功效、科学与拥有中国特色美学定义能力的领军企业，共 同推动中国美妆护肤产业迈入高质量发展新时代。 怀 抱 着 " 在 中 国 ， 为 中 国 " 的 相 同 初 心 ， 十 年 来 ， 凯 辉 与 欧 莱 雅 携 手 在 投 资 、 品 牌 孵 化、科技创新等多个维度不断深化协作。此次与静安区的携手，更是将产业、资本与区 域优势深度融合，依托静安在时尚消费、美妆产业集聚方面的独特优势，进一步助力中 国美妆行业的创新与全球化发展。 凯辉基金创始人及董事长蔡明泼 表示："我们与欧莱雅的合作已有多年信任积淀，携手 在多个项目取得成果，共同见证并推动了中国美妆行业的创新与升级。此次凯辉创美未 来基金的设立，不仅是我们与欧莱雅战略合作的进一步深化，也得到了静安区政府的大 力 支 持 ， 彰 显 了 我 们 对 中 国 市 场 长 期 发 展 的 坚 定 信 心 ...

市场总体表现 - 2024年中国线上美妆护肤市场GMV达4201.5亿元，同比增长8.4%，销量48.9亿件，同比增长7.4% [2] - 消费行为呈现"理性与感性博弈"特征：中低价产品主导增长，同时高功效、情感价值品类显著增长 [1][5] 价格段与品牌格局 - 中低价段产品占比提升：彩妆低价格段市场规模增长0.7%，护肤300-500元价格段增长1.8%，500元以上价格段普遍下滑 [7] - 市场向头部集中：TOP10品牌销售额同比增长17.1%，CR10提升1.2%，腰部品牌份额扩大3.0% [9] - 国货品牌表现突出：韩束销售额同比增长791.6%，明星产品红蛮腰六肽礼盒销售额达11.8亿元 [9] 品类创新趋势 - 粉饼赛道高速增长：销售额50.5亿元，同比增长43.5%，情绪疗愈类产品销售额同比增长211.6% [10][15] - 防晒市场销售额127亿元，同比增长3.1%，防晒粉底液销售额同比增长517.7% [22][24] - 融合型品类兴起："妆养合一"理念推动护肤与彩妆边界模糊，情绪护肤销售额增长466.7%，科技护肤声量增长209.5% [11][13] 细分赛道与人群 - 男性市场快速崛起：男士护肤声量增长247.4%，男士腮红销售额增长345.3% [13] - 纯净美妆与个性化需求增长：成分安全、自然美趋势显著，MBTI人格妆容成为新兴潮流 [13] - 防晒场景多元化：骑行、滑雪等新潮户外运动及医美修护场景需求上升，21-35岁人群为核心消费群体 [31][33] 品牌策略与案例 - 研发与营销协同驱动增长：韩束通过自主研发"环六肽-9"备案及抖音短剧营销实现精准转化 [9] - 性价比定位策略成功案例：方里粉饼（50-100元价格带）以细腻粉质对标高端产品，芭贝拉品牌同比增长537% [17][19] - 泛防晒策略对比：蜜丝婷专注纯防晒赛道销售额下降16%，欧莱雅通过全链路产品布局实现116%增长 [27] 渠道与营销创新 - 社媒营销成为关键抓手：通过KOL测评、短剧植入（如韩束甜宠剧情）、明星代言（如芭贝拉携手赵一博）提升转化 [9][19][35] - 季节性布局策略：防晒产品销售高峰集中于3-6月，需提前进行市场预热 [22]

名创优品海外扩张与业绩表现 - 2024年全年总营收170亿元人民币，同比增长23%，毛利率44.9%同比上升3.7个百分点，经调整净利润27.2亿元同比增长15.4% [2] - 海外营收同比增长42%至67亿元，占总收入近40%，美国市场收入三年复合增速达三位数 [2] - 海外门店突破3000家，全球门店总数增至7504家，2024年为海外开店最快年度 [2] - 潮玩业务TOP TOY营收9.8亿元同比增长45%，门店数量从148家增至276家并实现全年盈利 [2] - TOP TOY启动全球化战略升级，目标五年内覆盖100个国家核心商圈并开设超1000家门店 [3] 安踏体育千亿营收里程碑 - 2024年收入首次突破700亿元达708亿元同比增长13.6%，净利润156亿元同比增长52% [4] - 叠加亚玛芬体育373亿元收入后总营收达1081亿元，成为全球第三家千亿级体育用品集团 [4] - 安踏品牌收入335亿元同比增长11%，FILA收入266亿元同比增长6%，其他品牌收入首破百亿达107亿元同比增长54% [5] - DTC转型加速，超10000家门店采用DTC模式占比超80%，其中直营店超6000家 [5] - 海外布局以东南亚为首站，已进入新加坡、马来西亚等市场 [5] 耐克大中华区业绩持续承压 - 2025财年Q3营收113亿美元同比下降9%，净利润8亿美元同比下降32%，前三季度总营收352亿美元同比下滑9% [6] - 大中华区营收同比下滑17%至17亿美元，连续三个季度下滑幅度扩大至4%-17% [7] - 库存同比下降2%至75亿美元显示改善成效，战略转向重新聚焦运动领域并优化零售关系 [6] - 新任CEO提出中国市场策略：加速库存优化并强化消费者互动 [7] 泡泡玛特IP驱动增长与海外拓展 - Labubu在哈罗德百货开设快闪店，首次发售限量版产品并展出独家收藏品 [9] - 2024年上半年艺术家IP收入占比升至81%，达36.9亿元同比增长70.4%，MOLLY、THE MONSTERS、SKULLPANDA为前三大IP [9][10] 品牌营销与新品动态 - Beats签约郑钦文为全球代言人，推出Powerbeats Pro 2运动耳机 [11] - 星巴克中国首次联名史努比，推出限定饮品及周边商品 [12] - Vuori推出2025春季Kore Short纪念十周年，延续多功能设计理念 [14] - JOOCYEE酵色发布首款持妆粉底液，基于200万肤色数据定制 [15] - 霸王茶姬推出咖啡因含量降50%的轻因系列茶饮 [16] - 茉莉奶白新品咸酪乳系列延续爆款策略，此前单品创单周超25万杯销售 [17] 行业其他重要动向 - 三只松鼠进军饮料赛道，首发三款低价单品并计划打造60款硬折扣产品 [19][20] - 上海家化2024年净亏损8亿元，主因婴童业务商誉减值及海外承压 [21] - 特步创始人长女丁利智接任CFO，曾主导多品牌战略实施 [22] - 蕉内开设「内核商店」概念空间，强调「体感科学」品牌定位 [23] - Zara南京旗舰店为中国最大门店，面积超2500平方米并采用可持续零售模式 [23] - GAP中国Q4新开16家门店，宝尊电商品牌管理业务收入同比增长17% [24][25]

男性消费市场崛起 - 男性消费能力显著提升，传统观念"男性消费能力不如狗"已过时[1] - 高端男性消费品类扩展至燕窝、护肤、医美等领域，如"总裁碗燕"单碗售价528元，6碗盒装3168元，是普通即食燕窝价格的数倍[3][4] - 40岁以上男性贡献超60%的高端滋补品销售额，市场规模同比增长47%[28] 男性消费行为变化 - 中年男性消费动机从"面子"转向"里子"，更注重养生和皮肤管理[11][14] - 男性医美市场年增长率超20%，客单价达女性的2.75倍，轻医美项目需求旺盛[26] - 男性护肤相关内容在社交媒体讨论声量达227万次，同比增长246.47%[32] 品牌与市场表现 - 小罐茶年营收高峰达20亿元，成为中年男性送礼热门选择[20] - 华熙生物旗下男士护肤品牌珂岸2022年营收破亿元，天猫618获男士护理国货新锐第一[22] - 红杉资本注资的男性抗衰品牌估值破10亿美元，传统药企同仁堂推出"九仙尊"男士系列[29] 行业趋势与资本布局 - 男性健康消费规模突破2000亿元，支出增速首次超越女性[31] - 男性消费更倾向"功能可见性"，品牌强调"硬核科技感"成分与包装[29] - 国际市场上男性美妆产品热销，如TikTok美区某无性别保湿霜28天销售额超32万美元[35] 消费心理与社会因素 - 精英男性消费决策受财富自由、健康意识及社交场景多元化驱动[37] - 男性消费从被动防御转向主动掌控，构建包含科学、家庭与商业的养生生态系统[39][41] - 厂商逐渐转向直接挖掘男性消费潜力，而非通过女性媒介拉动消费[37]