2025年港股市场强势回暖，估值修复与结构重塑共振催生大量投资机会，10倍股集中涌现、"红底股"阵 营持续扩容，市场赚钱效应显著。 2025年十倍股扎堆涌现 除10倍股外，港股"红底股"阵营的持续扩容与股价翻倍，也成为市场强势的重要体现。"红底股"特指港 股市场中股价突破100港元的高价股，其数量增长与股价表现，反映了市场热度。 统计显示，截至2025年12月19日收盘，港股"红底股"数量已增至46只，较2024年底增加20只，"红底 股"数量接近翻倍。老铺黄金、腾讯控股最新收盘价均在600港元以上，携程集团、宁德时代、云知声、 科伦博泰生物、香港交易所等股价均在400港元以上。 从上市日期来看，股价超100港元的有20只为今年上市的新股，包括宁德时代、蜜雪集团、西普尼等。 12月19日，港股"红底股"阵营迎来最新成员——希迪智驾正式登陆港交所主板，成为港股首家专注商用 车智能驾驶的上市公司。作为"大疆教父"李泽湘控股的硬科技企业，其发行价高达263港元。12月8日登 陆港交所的卓越睿新，上市首日即大涨87.26%，报126.40港元，印证了市场对高成长性科技赛道新股的 认可。 2025年港股估值洼地效应凸显 ...

积极拓展国际临床合作，探索ADC 联合二代IO 治疗潜力。此次合作预计增厚公司现金流，同时积极探 索PD-1xVEGF 双抗与ADC的联合疗法。根据公司公告，此次协议合作推进的两款候选药物正在开发用 于治疗实体瘤，预计于2026 年第一季度开展I/II期单药治疗临床试验。随着PD-1(L1)/VEGF 疗法确定性 不断加强，有望进一步拓展公司肿瘤领域蓝图。 投资建议 事件2： 根据公司公告，2025 年12 月公司与Crescent Biopharma 达成合作，共同开发及商业化新型肿瘤治疗手 段。合作将推进靶向ITGB6 的ADC 药物SKB105 与PD-1xVEGF 双特异性抗体CR-001 在中国及全球的 开发。根据合作条款，公司将授予Crescent 在美国、欧洲及所有其他大中华地区（包括中国大陆、中国 香港、中国澳门及中国台湾）以外市场研究、开发、生产和商业化SKB105 独家权利，Crescent 则授予 公司在大中华地区研究、开发、生产和商业化CR-001 的独家权利。此次合作包括开发两款候选药物的 单药疗法，以及评估CR-001 与SKB105 的联用疗法。双方均有权独立开发CR-001 的 ...

市场整体表现 - 恒生指数止跌企稳 高开高走后震荡上行 截至午盘上涨0.65% [1] - 恒生医疗板块涨幅居前 恒生科技 互联网 大消费等板块紧随其后 银行板块表现相对偏弱 [1] 行业与板块表现 - 恒生医疗保健指数高开高走 截至午盘大涨2.67% [3] - 恒生科技指数小幅高开后高位盘整 截至午盘上涨1.67% [3] - 银行股表现相对偏弱 早盘维持在中轴上方窄幅盘整 截至午盘小幅上涨0.26% [3] 重点公司股价变动 - 药明生物股价大涨6.48% 三生制药上涨3.7% [3] - 京东健康 信达生物 药明康德 石药集团 中国生物制药等多只股票涨幅超过2% [3] - 美团股价上涨2.27% 中芯国际 网易 腾讯控股 百度集团等多只股票涨幅超过1% [3] - 中国银行 农业银行 招商银行 汇丰控股等银行股小幅上涨 [3] - 渣打银行 中银香港等银行股小幅下跌 [3]

（编辑 楚丽君） 证券日报网讯 12月19日晚间，圣湘生物发布公告称，公司于2025 年 12 月 19 日收到中国证券登记结算 有限责任公司上海分公司出具的《过户登记确认书》，已完成公司2023年第二期限制性股票激励计划首 次授予部分第一个归属期的股份登记工作。 ...

证券日报网讯12月19日，百克生物在互动平台回答投资者提问时表示，公司高度重视经营与发展，坚定 看好公司长期发展，有序推进研发、生产、批签及销售工作。面对不断变化的外部环境，人口老龄化以 及不断涌现的新技术、新产品带来的机遇与挑战，公司始终坚持高质量发展，不断完善在成人疫苗、多 联多价疫苗以及mRNA疫苗等产品的管线布局，巩固和发展公司核心竞争力，以提高公司质量为基础， 努力提升公司投资价值和股东回报能力。 ...

12月19日，百济神州迎来新的人事调整。 百济神州发布公告称，公司董事会同意聘任全球研发负责人汪来博士担任百济神州总裁，全球研发负责 人。聘任生效后，汪来将担任百济神州总裁，全球研发负责人职务，负责管理百济神州研发、业务拓展 以及业务联盟关系管理等职能。此外，百济神州方面还透露，吴晓滨仍然担任百济神州总裁、首席运营 官COO，与汪来并列为双总裁。 迎来双总裁时代 汪来自2021年4月起担任公司全球研发负责人，而吴晓滨也是百济神州的功勋人物，他曾在德国拜耳集 团和辉瑞公司工作多年，此后加入百济神州中国至今。他进入百济神州之后，主导建立了百济神州在中 国的商业化闭环，推动了公司核心产品替雷利珠单抗（百泽安）和泽布替尼（百悦泽）的成功上市。 资料显示，"创新药研发一哥"百济神州是一家专注于肿瘤药物研发的全球性生物科技公司，核心业务包 括创新药研发、生产及商业化，主要产品覆盖血液肿瘤、实体瘤和免疫治疗领域。其明星产品包括BTK 抑制剂百悦泽、PD-1单抗百泽安及PARP抑制剂百汇泽等。公司通过自主研发与战略合作（如与安进、 诺华等）推进全球化布局，海外业务占比较高。 这一年也是百济神州业绩由亏转盈的关键年。 8月份的 ...

12月19日，首届进博优品交易会在国家会展中心（上海）开幕。全球领先的生物制药公司赛诺菲携多 款"从展台走向市场"的进博明星展品亮相本次展会。作为连续八年的"全勤"参展商，赛诺菲已确认参展 第九届中国国际进口博览会（以下简称"进博会"），将持续依托这一国家级开放窗口，链接全球创新资 源与多元健康需求，支持中国医疗健康事业高质量发展。 赛诺菲大中华区总裁施旺表示："八年来，进博会见证了赛诺菲的许多关键创新从'第一次在中国亮 相'，到真正走进临床、走到患者身边。这些被大家亲切称为'进博宝宝'的产品，之所以备受关注，是因 为它们代表了赛诺菲全球最前沿的研发成果，也承载了患者对先进治疗的迫切期待。进博会以其独特的 平台价值，让创新能够更快地从科学愿景变为健康解决方案。明年，我们将继续参与进博会，把更具突 破性的全球创新带到中国，为中国医疗体系和每一位患者创造更实在的价值。" 赛诺菲亮相首届进博优品交易会 从进博首秀到临床实践，创新成果加速惠及患者 作为进博会的长期伙伴，赛诺菲始终以进博会为纽带，加速引进全球创新疗法、持续深化本土布局、链 接创新生态，以实际行动履行与中国同心同行的坚定承诺。在第八届进博会上，赛诺菲以" ...

智通财经APP讯，申联生物(688098.SH)公告，公司联营公司扬州世之源生物科技有限责任公司(简称"世 之源")于近日获得国家知识产权局颁发的"藉由针对CD4之单克隆抗体介导竞争型HIV进入抑制之HIV感 染的治疗和功能性治愈"的发明专利，此发明专利是关于针对CD4单克隆抗体、其组合物以及使用此组 合物以预防、治疗和功能性治愈HIV感染的方法。 公告显示，世之源在研管线艾滋病治疗单克隆抗体药物UB-421具有全新的作用机制，该药物通过与靶 向T细胞表面的CD4受体结构域1结合，以竞争性抑制的方式有效阻断HIV病毒进入宿主细胞。因UB-421 并非直接针对病毒基因，所以相较于当前市场上现有的治疗艾滋病药物，UB-421引起病毒耐药突变的 概率较低，且具有免疫调节作用。UB-421在国内将主要针对多重耐药和功能性治愈等领域开展研究。 ...

据港交所文件，苏州泽璟生物制药股份有限公司向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中金公司。 ...

核心观点 - 公司联营公司世之源获得一项关于HIV治疗和功能性治愈方法的核心发明专利 该专利保护了其核心在研药物UB-421的作用机制 为其临床推进提供了核心技术保护 [1] - 在研药物UB-421具有全新的非直接针对病毒基因的作用机制 有望在多重耐药和艾滋病功能性治愈领域形成差异化优势 [1] - 此次专利授权短期内不会对公司经营业绩产生重大影响 但有利于增强公司在创新药领域的长期技术优势和核心竞争力 [2] 公司研发与产品管线 - 公司联营公司扬州世之源生物科技有限责任公司获得国家知识产权局颁发的发明专利 专利名称为“藉由针对CD4之单克隆抗体介导竞争型HIV进入抑制之HIV感染的治疗和功能性治愈” [1] - 该发明专利是关于针对CD4单克隆抗体、其组合物以及使用此组合物以预防、治疗和功能性治愈HIV感染的方法 [1] - 世之源在研管线艾滋病治疗单克隆抗体药物为UB-421 [1] - UB-421通过与靶向T细胞表面的CD4受体结构域1结合 以竞争性抑制方式阻断HIV病毒进入宿主细胞 [1] - 该药物作用机制全新 并非直接针对病毒基因 因此引起病毒耐药突变的概率较低 且具有免疫调节作用 [1] - UB-421在国内将主要针对多重耐药和功能性治愈等领域开展研究 [1] 知识产权与战略意义 - 本次获得发明专利是公司及世之源重视创新药研发及知识产权布局的成果 [2] - 该专利为UB-421在多重耐药适应症的临床推进及开展艾滋病功能性治愈等研究提供了核心技术保护 [2] - 有利于公司及世之源发挥自主知识产权的技术优势 促进技术创新 [2] - 进一步增强公司在创新药领域的布局和核心竞争力 [2] 经营业绩影响 - 本次获得发明专利短期内不会对公司经营业绩产生重大影响 [2]