公司战略与领导层调整 - 刘强东亲自担任京东探索院院长 [1] - 公司目标未来三年持续投入人工智能发展 带动万亿人工智能生态规模 [1] - 开放京东场景和供应数据链 服务具身智能企业模型训练及应用测试 [1] 人工智能产品发布 - 基于JoyAI大模型开发三大面向个人消费者的产品：京犀、他她它、JoyInside [4] - 京犀APP作为下一代购物和生活服务入口 通过AI技术打通全流程 [4] - 京犀能够理解消费者购物意图并推荐商品 支持语音完成外卖机票酒店预订 [4][5] - 他她它应用已上线应用商店 内置数字人"万能博士"解答生活问题并支持聊天沟通 [5] - 他她它支持用户自由创建数字人形象 演示中通过语音指令完成外卖点餐流程 [6][7] - JoyInside 2.0面向机器人/AI玩具/智能设备场景 支持拟人化对话和硬件适配兼容 [8][12] - JoyInside使接入硬件用户主动发起对话次数提升120% [12] 产品功能特性 - 京犀APP实现购物流程优化和商品智能推荐 [4] - 他她它应用具备AI圈子分区和语音交互功能 [6][7] - JoyInside产品具备言行协同能力 提升硬件交互体验 [12]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.43%或115点至26633点 恒生科技指数上涨1.91% 早盘成交额达1758亿港元 [1] 新能源电池行业 - 宁德时代股价上涨超5%创上市新高 里昂证券上调目标价至670港元 [1] 人工智能与科技生态 - 京东集团上涨超6% 计划未来三年投入万亿规模人工智能生态建设 [1] - 阿里巴巴宣布扩大人工智能领域资本开支 [2] 金属与矿业板块 - 洛阳钼业股价上涨13%创新高 钴铜供应端出现扰动 公司推出50亿港元股权激励方案 [2] - 紫金矿业上涨超6% 旗下紫金黄金国际可能成为年内全球第二大IPO项目 公司受益于金价和铜价上涨 [2] 半导体芯片行业 - 芯片股延续涨势 高盛看好中国人工智能芯片长期需求增长前景 [2] - 华虹半导体股价上涨超6% 中芯国际上涨近2% [2] 投资控股与行业布局 - 中国光大控股股价再涨超21% 年内累计涨幅达1.1倍 重点布局人工智能和芯片行业 [3] 机器人技术领域 - 金力永磁上涨超6% 具身机器人行业迎来多重催化 公司提前布局机器人领域 [4] 新能源与核能技术 - 上海电气上涨超6% 核聚变领域再获催化 公司在核聚变等新兴产业持续取得突破 [5] 汽车制造业 - 奇瑞汽车上市首日股价上涨超8% [6] 光纤通信行业 - 长飞光纤光缆再跌超2% 原并列第一大股东清仓持股 半年内抛售公司23.73%股份 [7]

9月24日，淘宝官宣双11定档——10月15日开启预售，持续至11月14日结束，今年双11现货现卖，无需凑单，淘宝电商全年最大的战役打响，标志着淘宝 正式在电商和外卖双领域同时启动了年度大战。在此之前，抖音电商已于9月8日开启双11招商，比2024年提早了整整一个月，快手电商10月7日开启预 售，当史上最长双11遭遇外卖大战，淘宝闪购最大的对手出现了。 淘宝闪购最大的对手是双11 当外卖撞上史上最长双11，外卖遇到了最大的竞争对手——双11。 电商是阿里的基本盘，2025财年，淘天贡献了集团近5成的营收和113%的净利润，不仅覆盖了自身利润，还对集团其他发展期业务进行了反哺。而且电商 这一仗更难打，蒋凡必须要保证在电商份额的稳步上升，双11是蒋凡要拿下的必胜之战，但它的对手同样也这么想。 电商竞争可太剧烈了，2024年淘天集团、拼多多、京东，抖音的GMV分别为8万亿、5.2万亿、4.5万亿、3.34万亿，淘天电商份额占比四成，竞对来势汹 汹，阿里必须要稳住行业份额。可喜的是，在蒋凡重掌淘天后，服饰、美妆、运动等核心行业的商家看到了店铺业绩的快速增长。 双11的对淘天的意义不是一个简单的大促，而且一座丰碑，是证 ...

投资评级 - 报告对阿里巴巴(BABA US)给予"买入"评级 目标价从165美元上调至200美元 对应潜在涨幅13.4%[1][2][7] 核心观点 - 阿里云栖大会展示全栈式AI布局 发布万亿参数旗舰模型Qwen3-Max(36T tokens预训练数据) 视觉语言模型Qwen3-VL(支持256K上下文) 全模态模型Qwen3-Omni(支持多模态输入 低延迟至234ms)[7] - AI基础设施投入显著 推出高密度AI服务器(单柜144节点)及新一代网络架构HPN8.0 算力网络覆盖全球29个地域91个可用区 计划追加投资 预计2032年全球数据中心能耗提升10倍[7] - AI生态建设成效显著 开源300+模型 全球下载量超6亿次 魔搭社区聚集1600万开发者 智能体平台"无影AgentBay"覆盖多场景应用[7] - 管理层判断AI发展方向：token消耗量每2-3个月翻倍 最近一年全球AI投资额超4000亿美元 未来五年累计超4万亿美元 大模型将成为下一代操作系统 超级AI云是下一代计算机[7] 财务数据 - 收入持续增长：2025年收入996,347百万人民币(同比增长5.9%) 预计2028年达1,244,300百万人民币(2027-2028年增速9.8%-9.0%)[6][12] - Non-GAAP净利润改善：2025年158,122百万人民币 预计2027年回升至156,671百万人民币(同比增长21.9%) 2028年达176,778百万人民币[6][13] - 盈利能力指标：2025年毛利率40.0%(Non-GAAP标准40.2%) 预计2028年提升至42.0%(Non-GAAP标准42.2%) EBIT利润率从2025年15.3%预计升至2028年17.0%[13] - 估值水平：当前股价对应2026日历年18倍市盈率 基于SOTP估值给予淘天电商10倍市盈率 淘宝闪购1.2倍市销率(参考美团) 海外电商P/GMV 0.2倍 阿里云6倍市销率[7] 市场表现 - 股价表现突出：年初至今涨幅108.09% 本月至今涨幅51% 当前股价176.44美元接近52周高位[1][4][7] - 市值规模：395,481.44百万美元 日均成交量52.45百万股 200天平均价125.11美元[4] - 行业对比：在交银国际覆盖的互联网公司中 阿里巴巴目标涨幅13.4%处于中等水平 同期拼多多(PDD US)目标涨幅14.5% 京东(JD US)14.8%[11]

"去一趟大西北，感觉整个人都开阔了"、"景色太美了，感觉眼睛和心灵都受到了洗礼"、"感受到了不 一样的民族文化，体验感+1"、"我在大西北拍到了人生照片"······这里有"大西洋最后一滴眼泪"的赛里木 湖、有"天空之镜"茶卡盐湖、有色彩斑斓如油画般的七彩丹霞，有沙泉共生如奇迹的鸣沙山月牙泉，更 有巍峨连绵的昆仑雪山、辽阔无边的祁连草原、神秘壮美的塔克拉玛干沙漠。这片土地汇聚了雪山、湖 泊、沙漠、草原、峡谷等多种极致地貌，如同 "大地调色板"，每一处景致都令人震撼。同时，这里也 是多民族文化的交汇地，敦煌莫高窟的千年艺术、喀什古城的异域风情、西安大唐不夜城的盛世再现、 世界第八大奇迹秦始皇陵兵马俑、酒泉卫星发射中心，跨越古今的文化在此汇聚，共同构成了一部沉浸 式的"人文万花筒"，让游客在行走中感受历史与当下的对话，在美食与风情中体验不一样的人生。 2025年7月-8月的暑期时段，大西北地区迎来属于自己的"流量高光时刻"。囊括了陕西省（以下简称"陕 西"）、甘肃省（以下简称"甘肃"）、宁夏回族自治区（以下简称"宁夏"）、青海省（以下简称"青 海"）、新疆维吾尔自治区（以下简称"新疆"）五省区的广袤土地，凭借其壮 ...

公司战略规划 - 未来三年将持续投入人工智能发展 [1] - 开放京东场景服务具身智能企业模型训练及应用测试 [1] - 刘强东出任京东探索研究院院长 [1] 行业发展目标 - 计划带动万亿人工智能生态规模 [1]

市场指数表现 - 上证指数上涨0.16% 深成指上涨1.14% 创业板指上涨2.22% 北证50下跌0.04% [1] - 沪深京三市半日成交额15558亿元 较上日放量1355亿元 [1] - 全市场2000只个股上涨 [1] 领涨板块及个股 - 游戏 电商 视频等AI应用板块爆发 昆仑万维大涨10% 壹网壹创 天下秀涨停 [1] - 有色金属板块集体走高 铜方向领涨 北方铜业 精艺股份 洛阳钼业涨停 [1] - 铜缆高速连接等算力硬件股拉升 新亚电子 浪潮信息涨停 [1] - 可控核聚变 电池板块异动 宁德时代盘中总市值超越贵州茅台 [1] 下跌板块及个股 - 港口航运板块多数调整 南京港 宁波远洋 宁波海运跌幅居前 [1] - 房地产板块震荡下挫 大龙地产盘中跌停 [1] - 贵金属 燃气 旅游及酒店 物流 银行板块跌幅居前 [1]

每日晨报│2025 年 9 月 25 日 主要市场指数表现 收市价 上个交易日升 YTD 升跌 恒生指数 26,518 +1.37% +32.20% 恒生科技指数 6,323 +2.53% +41.52% 国企指数 9,442 +1.64% +29.54% 沪深 300 4,566 +1.02% +16.04% 上证综合指数 3,853 +0.83% +14.97% 深证成份指数 13,356 +1.80% +28.24% 中小板指 8,297 +2.21% +30.00% 道琼斯指数 46,121 -0.37% +8.41% 标普 500 指数 6,637 -0.28% +12.86% 纳斯达克指数 22,497 -0.33% +16.50% 伦敦富时指数 9,250 +0.29% +13.18% CAC40 指数 7,827 -0.57% +6.05% DAX 指数 23,666 +0.23% +18.87% 主要货币表 | | 汇率 | 1M 升跌 | 6M 升跌 | | --- | --- | --- | --- | | 人民币指数 | 96.360 | +0.20% | -2.48% | | 美汇指 ...

公司战略与股价表现 - 港股京东集团股价上涨超过5% [1] - 公司目标未来三年持续投入人工智能发展 [1] - 计划带动万亿人工智能生态规模 [1] 业务发展与合作 - 公司将开放京东场景和供应链数据 [1] - 开放数据服务具身智能企业模型训练 [1] - 开放数据支持应用测试需求 [1]

最新的财报显示，阿里国际数字商业集团（AIDC）2026财年第一季度收入同比增长19%至347亿元，调 整后EBITA亏损仅5900万元，相比去年同期37亿元亏损大幅收窄98%。 据速卖通方面向新消费日报记者提供数据显示，今年上半年，其入驻品牌数量增长了 70%，超过 500 个品牌实现翻倍增长。 据悉，速卖通已划定明确战场：在西班牙、拉美、韩国、波兰等重点市场，第一阶段目标是实现头部品 牌成交额超越亚马逊，双 11、黑五期间将集中发力。 阿里海外电商的核心业务速卖通（AliExpress）转移战略重心，计划要和亚马逊在全球抢夺头部品牌。 "我们正邀请亚马逊上的中国头部品牌加入，或引导其将生意重心转移过来。"速卖通品牌出海负责人衍 之（花名）向新消费日报记者透露。 据新消费日报获悉，9月底，速卖通会在首页显著位置上线Brand+专区，为既有品质、又有价格竞争力 的2000多个品牌的商品打上专属标识，平台将为品牌提供更多流量曝光和多个运营工具，为消费者提供 部分商品的价格保护服务，在包括美国、德国、法国、意大利、西班牙等在内的核心国家实现包邮，由 商家出资。 这场战略转型并非偶然。速卖通品牌出海负责人坦言，阿里 ...