【导读】 FOF基金经理热议四季度大类资产配置： 看好股票资产 关注科技成长及商品 中国基金报记者 曹雯璟 对于A股，沪上一位中型基金公司FOF业务负责人表示，从中长期角度，依然坚定看好A股和港股。他 认为，本轮上涨的动力来自国产算力产业。无论是海内外的科技巨头，还是国内企业，纷纷加大算力资 本开支，这构成了产业逻辑和盈利支撑的双重推动。 超配A股、港股 "目前，我们对A股和港股是超配的，对海外权益资产和商品有限超配。"上述中型基金公司FOF业务负 责人表示，美股短期可能面临震荡，黄金在他眼中则是"长期看好，短期承压"。 对于四季度大类资产配置的方向，张文君表示，首先，今年以来科技、创新药、机器人、能源安全等相 关资产均显著上涨。从估值角度来说，前述品种当前估值并不低，但如果站在整个AI技术创新带来的 全球第四次工业革命的角度来看，应该给予其一定的溢价空间。短期来看可能有一定波动，但四季度仍 然较看好相关的产业链。 近两年来与宏观基本面相关的资产中，供给逻辑相对占优的品种表现更突出，如有色等。在"反内卷"政 策推进下，过去几年一些受制于供过于求、营收持续承压的品种，很可能迎来一定的估值修复机会，关 注电新、化 ...

阿里巴巴AI基础设施投资 - 公司积极推进三年3800亿元人民币的AI基础设施建设计划并持续追加更大投入 [1] - 2032年阿里云全球数据中心能耗规模将较2022年提升10倍 [1] 英伟达与OpenAI合作 - 英伟达与OpenAI达成战略合作伙伴关系 [1] - OpenAI将部署至少10GW的英伟达系统 [1] - 英伟达向OpenAI投资总额最高达1000亿美元 [1] 算力行业发展趋势 - 海外和国内市场均在加码算力相关投资 [1] - 算力资本开支具有持续性特征 [1] - 行业调整期被视为投资机会 [1] 新技术商业化进展 - 建议关注OCS、CPO、CPC、空芯光纤等新技术商业化进程 [1] - 算力板块近期呈现震荡走势但产业趋势明确向上 [1]

打造算力产业发展高地，推动智算产业加快发展，打造县域算力经济新模式……近年来，随着算力产业 的快速发展，算力经济悄然兴起。 在供给端，我国算力资源的供给能力不断增强，供给结构不断优化，供给模式不断创新。我国持续大力 推进算力基础设施建设，截至2025年3月，我国算力中心标准机架数达1043.1万架。算力基础设施的智 能化建设取得了诸多突破和进展。 在优化算力供给结构上，我国算力多元化发展持续推进，智算规模增长强劲。截至2025年3月底，我国 智算规模达748EFlops（FP16），近五年平均增速达49％。算力服务所具备的普惠化、泛在化、标准化 特征助推算力成为社会基础公共资源，有效促进了算力供给效率提升。 算力增长对GDP有正向促进作用 《报告》指出，算力经济在发展过程中不仅影响算力产业链上、中、下游的参与者，还对社会整体GDP 水平产生显著影响。 我国算力规模的增长对GDP增长具有正向促进作用。算力规模的增长一方面能够促进数据要素价值化和 充分利用，进而提升生产力水平；另一方面能够为科研活动提供必要支撑，促进科技创新与科学成果转 化，提升全要素生产率，进而提高产出水平。算力规模每提升1％，会对应带动GDP ...

从业务架构来看，广脉科技已形成"母公司统筹 + 子公司发力 + 孙公司落地"。甘肃广脉智算作为公司 控股子公司浙江广脉智算的全资子公司，专门承担庆阳国产万卡算力集群项目的建设与运营，这赋予了 基层业务单元充分的灵活性，能够快速适配地方项目需求。并且在2025 年 4 月，公司已与燧原科技签 署《经销商合作合同》，为此次与燧原全资子公司庆阳燧原的深度合作奠定了基础。 在算力产业竞争中，单一企业的资源与能力边界始终有限，而广脉科技通过构建"政府 + 核心技术伙伴 + 自身"的三方协同生态，实现了优势互补与资源聚合。此次战略合作框架协议的三方主体各具核心优 势，且形成了清晰的价值共创闭环。 庆阳市人民政府作为甲方，为项目提供了全方位的资源保障与政策赋能。庆阳不仅拥有优越的区位条 件、稳定的地质结构、丰富的能源资源，更能为项目提供全流程政务服务，推动落地实施；在资金支持 方面，政府将协助申报超长期特别国债、金融机构贷款及国家、省级专项项目，同时按照"一事一议"方 式提供算力券补贴。作为乙方的庆阳燧原，背靠上海燧原科技这一人工智能硬件与技术龙头，其在信息 系统集成、人工智能基础资源平台、集成电路设计等领域的技术积累，能 ...

战略合作与产品创新 - 23年公司与沐曦签署战略合作协议 共同打造算力新业态 [1] - 联合推出高密度液冷算力POD 专为高性能GPU服务器集群自主研发新一代基础设施微环境 [1] - 高效支撑AI训练 推理及通用计算等多样化场景 [1] 技术优势与产业协同 - 立足自身技术优势与产业资源 协同国内外高端GPU厂商 [1] - 从风冷实践 液冷技术沉淀进阶至超节点POD的探索创新与生态协同 [1] - 构建从算力底座到一体化场景闭环 [1] 市场定位与发展方向 - 为高性能算力需求提供稳定 高效 灵活扩展的实时保障 [1] - 为算力从用得了向用得好转变提供全链路支撑 [1]

为推进算力、运力、存力和应用协同发展，湖北省人民政府办公厅日前发布《湖北省加快算网存用协同 发展的若干措施》（下称《措施》），目标到2027年，湖北省算力总规模达到25EFLOPS，其中新建算 力设施智算和超算占比不低于90%，建成省内算力互联互通平台体系，实现算力互联互通跨域调度，各 市州算力互联网间5毫秒超短时延，深度融入国家"东数西算"工程及全国一体化算力网，全省算力质效 进一步提升，算力供需高效匹配，基本形成布局合理、连算成网、建用互促、绿色低碳的算网存用协同 发展格局。 算力是数字经济时代新生产力，湖北省8月底发布数据显示，2025年上半年，湖北省5G基站总数达17.6 万个，每万人拥有5G基站数达30.1个，行政村5G和千兆光网实现全通达，建成"1—5—7—10"毫秒级低 时延骨干网络。建成武汉智算中心、超算中心、十堰武当云谷等一批重大项目，算力总规模突破1.5万 P，其中智能算力占比超七成。"星火·链网"超级节点在全国率先建成，工业互联网武汉顶级节点标识累 计注册量突破280亿个。 《措施》从提升算力供给水平、推动算力高效调度、促进存算均衡协同、深化算力赋能行业应用、优化 算力发展生态等5方面出 ...

每经记者｜刘艳美 每经编辑｜杨欢 深圳发布、南方都市报消息，近日，深圳公共资源交易中心发布公告，就深珠通道前期研究项目招标文件公开征求意见，标志着这一跨越珠江口的重大交通 工程取得实质性进展。 该项目聚焦工程技术方案与支撑性专题研究，预算金额2080万元，旨在为通道纳入国家规划提供关键技术支撑。 根据相关工程建设拟议，深珠通道是公铁复合型跨海通道，东起深圳前海，西至珠海高新区，位于深中通道与港珠澳大桥之间，距离分别为12公里和20公 里。通道包括高速公路、高铁和城际铁路三种功能：公路部分为双向八车道，高铁设计时速350公里，城际铁路设计时速200公里。项目建成后，深圳至珠海 通行时间有望缩短至30分钟。 解读：深珠通道，又称"伶仃洋通道"，自规划构想提出以来一直备受关注。 2020年国务院批复《粤港澳大湾区城际铁路建设规划》，"深珠城际（伶仃洋跨海通道）"就被纳入其中。2022年《广东省综合立体交通网规划纲要》亦明确 提到，研究推进深珠等复合型通道规划建设。 一个关键问题是，在粤港澳大湾区100公里黄金内湾，目前已有以港珠澳大桥、虎门大桥、南沙大桥、深中通道等为代表的11座跨江跨海通道，为何还要谋 划深珠通道 ...

人民财讯9月24日电，湖北省人民政府办公厅日前印发《湖北省加快算网存用协同发展的若干措施》， 其中提出，优化全省算力布局。按照国家算力布局要求，结合湖北省算力供需情况，科学布局"武宜襄. 十"三大算力圈，建设中部先进算力集群，打造国家"东数西算"中继站、国家算力网络枢纽节点。鼓励 武汉建设有全国影响力的先进算力中心，宜昌打造"算力之都"，襄阳、十堰打造区域算力高地。鼓励黄 石、荆门、鄂州、孝感等市州拓展算力应用场景，引导算力赋能新兴产业发展。依托武汉国家航天产业 基地，探索空天信息技术与算力基础设施融合，前瞻布局天基算力网及太空算力中心，提供太空边缘计 算服务。到2027年，全省形成布局科学、功能完善、互联互通、辐射全国的多层次算力基础设施体系。 ...

人民财讯9月24日电，湖北省人民政府办公厅日前印发《湖北省加快算网存用协同发展的若干措施》， 其中提出，到2027年，全省算力总规模达到25EFLOPS，其中新建算力设施智算和超算占比不低于 90%，建成省内算力互联互通平台体系，实现算力互联互通跨域调度，各市州算力互联网间5毫秒超短 时延，深度融入国家"东数西算"工程及全国一体化算力网，全省算力质效进一步提升，算力供需高效匹 配，基本形成布局合理、连算成网、建用互促、绿色低碳的算网存用协同发展格局。 ...

核心观点 - 青海省依托绿色算力优势和清洁能源禀赋 积极构建数据要素生态 推动数字经济与实体经济深度融合 开辟高质量发展新赛道 [1][2][5] 绿色算力产业发展 - 全省已建在建标准机架达18.9万架 其中已建成2万多架且使用率超95% 算力规模超1.7万PFLOPS [3] - 形成"通算+智算+超算"综合算力供给体系 与百度/阿里/金山/京东/360/寒武纪/科大讯飞7家头部企业达成战略合作 [3] - 建成全国首个清洁能源和绿色算力调度中心 综合PUE值达1.18 三大运营商绿电占比均达95%左右 [3] 数据要素生态建设 - 建成3个数据标注基地 培养800余名从业人员 标注数据规模达20TB 云藏搜索引擎标注入选全国优秀案例 [4] - 海东市与蚂蚁集团合作呼叫中心解决200余人就业 在高质量数据集和企业可信数据空间建设取得突破 [4] - 出台《青海省"数据要素×"三年行动计划实施方案》 推动算力在生态文明/产业四地/天文气象等领域深度应用 [4][5] 产业应用场景 - 聚焦盐湖化工/清洁能源/文化旅游/高原农牧业 催生"智能盐湖"/"智游青海"/高原"智慧农牧"等典型应用场景 [5] - 通过数据要素赋能有效提升产业竞争力 为盐湖化工/清洁能源/文化旅游/高原农牧等特色产业注入新动力 [5] 政策与战略布局 - 创造性结合清洁能源与人工智能发展 形成"1+2+N"绿色算力基地布局 变绿电为绿算/电缆为光缆/瓦特为比特 [2] - 成为全国首个获得国家算力政策支持的非枢纽节点省份 深入推进绿色算电融合发展模式 [3] - 未来将完善算力一体化供给体系 培育数据标注/算力调度数商集群 释放数据要素乘数效应 [5]