港股市场整体表现 - 港股三大指数高开高走，恒生指数午间收涨1.36%，国企指数上涨1.17%，恒生科技指数上涨1.45% [1] - 市场情绪持续回暖 [1] 行业板块表现 - 大型科技股集体上涨，助力大市上行 [1] - 受中央重磅定调促消费影响，餐饮股、乳制品股、家电股等消费概念股集体活跃 [1] - 白银伦铜创下新高，带动黄金、铜等有色金属股再度强势 [1] - 消费电子概念股走低，半导体股多数下跌 [1]

港股上午盘三大指数临近午盘集体转跌，恒生指数、国企指数分别下跌1.1%及1.15%，恒指跌近300点 再失26000点，恒生科技指数下跌0.24%，盘中曾冲高至0.8%。大型科技股普遍表现低迷，百度则逆势 大涨3.5%，受行业利好消息影响的中资券商股、保险股保持涨势。另外，铜、铝、黄金等有色金属股 集体弱势，石油股、银行股部分权重走低大市承压。(格隆汇) ...

美股市场整体表现 - 美股三大指数开盘集体下跌，道指跌0.18%，纳指跌1.08%，标普500指数跌0.58% [1] - 费城半导体指数跌近2% [5] 大型科技股表现 - 大型科技股跌多涨少，特斯拉跌超3%，英伟达跌超2% [3] - 脸书涨1.31%至617.000美元，苹果涨0.50%至274.845美元，微软涨0.18%至512.038美元 [4] - 亚马逊跌0.54%至242.870美元，谷歌跌2.40%至280.535美元，英伟达跌2.41%至189.120美元 [4] 半导体与中概股表现 - 存储芯片股表现不佳，英特尔跌超3%，AMD、台积电跌超1% [5] - 中概股逆势上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.37% [5] - 热门中概股中，阿特斯太阳能涨超7%，霸王茶姬涨超4%，阿里巴巴涨近3%，京东集团涨超1% [5] - 禾赛科技、哔哩哔哩、万国数据跌超4% [5] 商品与加密货币市场 - 黄金、白银短线走低，现货黄金报4193美元/盎司跌0.04%，现货白银报53美元/盎司跌0.47% [5] - 加密货币多个币种下跌，比特币跌近2%报102270美元/枚 [6] - 过去24小时内，全网共有超15万人被爆仓 [6] 行业与公司动态 - 阿里巴巴已秘密启动基于Qwen最强模型的个人AI助手“千问APP”，全面对标ChatGPT [5] - 美国白宫新闻秘书警告，受联邦政府“停摆”影响，10月美国CPI和就业数据统计报告可能无法发布 [6]

市场整体表现 - A股三大指数集体高开高走，上证指数大涨近1%再次收复4000点 [1] - 全市场成交额20759亿元，较上日放量1816亿元 [1] - 中证A500指数上涨1.5%，沪深300指数上涨1.4%，创业板指数上涨1.8%，上证科创板50成份指数上涨3.3% [1] - 恒生中国企业指数上涨2.1%，港股板块全线反弹 [1] 行业板块表现 - 磷化工、金属铝、存储芯片、农药、CPO、电源设备板块涨幅居前 [1] - 海南自贸区、冰雪产业、短剧游戏、零售、港口航运板块跌幅居前 [1] - 港股大型科技股领涨，医药股尾盘回暖 [1] 主要指数特征 - 沪深300指数由规模大、流动性好的300只股票组成，覆盖11个中证一级行业，滚动市盈率为14.2倍 [3] - 中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成，覆盖93个三级行业中的91个，滚动市盈率为16.6倍 [3] 科创板行业构成 - 科创板科技龙头特征显著，半导体行业占比超65% [5] - 半导体与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [5]

市场整体表现 - 香港恒生指数收于25906.65点，下跌1.43% [1] - 恒生科技指数收于5908.08点，下跌2.37% [1] 行业板块表现 - 芯片股领跌市场，华虹半导体下跌超过7%，中芯国际下跌超过5% [1] - 大型科技股普遍下跌，阿里巴巴下跌超过4%，腾讯控股下跌超过3%，京东集团和百度集团下跌超过2% [1] - 医药生物板块逆市上涨，信达生物上涨超过7%，复星医药和荣昌生物上涨超过6% [1]

美股市场整体表现 - 美股三大指数连续五天上涨并刷新收盘纪录，道琼斯指数涨0.17%至46519.72点，标普500指数涨0.06%至6715.35点，纳斯达克综合指数涨0.39%至22844.05点 [1] - 尽管美国联邦政府停摆导致约75万名联邦雇员停薪休假，市场担忧经济直接损失，但投资者预期资金中断时间不会很长，对经济影响有限 [2] - 有分析认为政府停摆若促使联邦政府精简部门，可能被视为长期利好，且增强了市场对美联储10月降息的预期 [2] 人工智能与芯片行业 - OpenAI以5000亿美元估值完成股份出售交易，成为全球最具价值初创公司，此消息增强人工智能乐观情绪 [2] - 人工智能乐观情绪推动芯片股走强，费城半导体指数上涨1.94%并创下新高 [3][4] - 英伟达股价上涨0.88%至188.89美元，再度刷新历史纪录，市值达4.598万亿美元，英特尔涨3.78%，AMD涨3.49% [4] 大型科技公司表现 - 大型科技股多数上涨，苹果涨0.66%，谷歌C涨0.36%，亚马逊涨0.81%，Meta涨1.35%，博通涨1.44% [6] - 微软股价下跌0.76%，特斯拉股价下跌5.11% [6] - 按市值排列，英伟达（4.598万亿美元）、微软（3.833万亿美元）、苹果（3.815万亿美元）为市值前三公司 [7] 特定概念板块与中概股 - 加密货币及稳定币概念股涨幅居前，Circle涨16.04%，Bullish涨11.68%，Coinbase涨7.48%，Robinhood涨4.71% [7] - 量子计算概念股整体走强，Regetti Computing涨18.59%，Arqit Quantum涨17.94%，D-Wave Quantum涨13.97% [8] - 纳斯达克中国金龙指数上涨1.06%，热门中概股多数上涨，霸王茶姬涨5.66%，小马智行涨4.52%，阿里巴巴涨3.59% [8] 重点公司动态 - 特斯拉第三季度交付497,099辆汽车，同比增长7.4%，创季度新高并超市场预期，但预计下季度美国需求因税收抵免到期可能降低 [9] - 亚马逊推出新食品自有品牌"亚马逊生鲜"，提供超1000种定价低于5美元的杂货，直接对标开市客和沃尔玛的自有品牌 [10] - 波音777X客机交付可能推迟至2027年，分析师估计可能导致25亿至40亿美元的非现金会计费用 [11] - 美国证券交易委员会等金融监管机构因政府停摆暂停受理IPO申请，SEC超过90%员工停薪休假 [13]

标普500指数表现与展望 - 标普500指数较2025年4月低点上涨近30% 近期突破6500点后出现小幅回调 [1] - 过去10年间9月是标普500表现最差月份 平均回报率-2%且10年中有6年下跌 [1] - 预计到2026年6月底标普500指数将达到6800点 意味着约5%上涨空间 [1] 企业盈利表现 - 标普500成分股中98%公司已公布Q2业绩 其中81%盈利超预期 [2] - 预测2025年标普500每股收益达270美元(同比增长8%) 2026年达290美元(同比增长7.5%) [2] - 当前远期市盈率约22倍处于历史区间上限 但强劲盈利增长支撑估值水平 [2] 货币政策影响 - 预计美联储将在未来四次会议上累计降息100个基点 [3] - 历史数据显示经济保持增长背景下 美联储降息周期往往伴随股市正回报 [3] - 能源价格回落和商品通胀企稳帮助缓解整体价格压力 [3] 人工智能与科技行业 - 大型科技公司Q2业绩强劲 多数公司营收和每股收益超预期 [4] - 头部科技平台云服务收入同比增长超25% [4] - 上调全球AI资本支出预测 今年3750亿美元 明年5000亿美元 [4] - 预计2025年全球科技行业每股收益增长率达15% 2026年达12.5% [4] 历史表现规律 - 过去10年中10月和11月标普500平均回报率分别为1.2%和4% [5] - 自1960年以来标普500创历史新高后一年内平均回报率约12% 三年内约38% [5] 投资建议与板块偏好 - 建议股票配置不足投资者逐步加仓并利用回调机会增加敞口 [1][5] - 看好美国科技 医疗保健 公用事业和金融板块 [5] - 欧洲市场看好瑞士高股息优质股 欧洲优质股 欧洲工业股及"欧洲六大投资主题" [6] - 亚洲市场偏好中国科技板块 新加坡和印度市场 巴西市场也存在机遇 [7] 黄金市场表现与展望 - 黄金9月2日触及每盎司3508美元历史新高 今年以来涨幅超30% [8] - 市场对美联储9月降息定价概率接近90% [8] - 预计2025年全球黄金需求增长3%至4760吨 为2011年以来最高水平 [9] - 2026年6月黄金目标价每盎司3700美元 风险情景下可能升至4000美元 [9] - 建议将黄金配置比例维持在中等个位数水平 [1][9]

美股整体估值 - 标普500整体估值达到22-22.5倍市盈率，但未过度泡沫化 [1] - 估值水平不一定构成业绩阻力 [5] 科技股估值与表现 - 大型科技股以约29倍前瞻市盈率交易，低于2024年年末水平且低于其长期平均溢价 [2][5] - 科技股本季度每股收益增长27.6%，科技板块其他股票增长19.7%，远超长期历史平均8.7% [4] - 科技股估值相对合理，仍有上涨空间 [1][2] 财报季表现 - 标普500二季度每股收益同比增长10.6%，销售增长6.1% [1][3] - 盈利惊喜广度和深度高于长期趋势，超预期率和惊喜幅度接近四年来最高水平 [3] - 增长高度集中于大型科技股和金融板块，其他板块表现疲软 [1][4] 板块分化情况 - 通信服务板块每股收益增长24.8%，金融板块利润率改善显著 [4] - 能源、公用事业和材料板块出现利润率下滑和负运营杠杆 [4] - 工业股以25倍市盈率交易，估值偏高，主要由航空航天防务和电气设备推动 [5] 盈利预期调整 - 华尔街将标普500指数2025年全年每股收益预期从264美元上调至268美元 [1][8] - 上调主要受大型科技股、工业和金融板块推动，非必需消费品（除亚马逊）、必需消费品、医疗保健和公用事业板块拖累预期 [8] 关税与定价策略 - 讨论关税或贸易的高管比例从第一季度90%降至76%，平均讨论次数几乎减半 [10] - 讨论"定价"或价格"推进"的高管比例回落至75%，表明企业未更广泛计划涨价 [10] - 高管对库存看法积极，提及"高库存"次数减少，"竞争性库存"次数增加 [10] 人工智能讨论 - 约55%高管在财报电话会议中讨论人工智能等一般性AI话题，延续上升趋势 [10] - 仅约2%高管提及深度学习等具体AI技术发展 [10] - AI讨论更多聚焦效率改善，超过3%电话会议将AI与"效率"联系讨论 [10]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌0.81%失守25000点关口 国企指数下跌1.15% 恒生科技指数下跌0.94% [1] - 南下资金净卖出港股超200亿港元 [1] - 市场录得连续3个交易日下跌 [1] 科技板块表现 - 大型科技股普遍低迷 美团因业绩影响大跌12.55% 京东下跌5% 阿里巴巴下跌4.69% [1] - 百度下跌超1% 腾讯与小米股价同步走低 [1] 基建相关行业走势 - 重型机械股 高铁基建股 钢铁股 建材水泥股等基建类板块明显下跌 [1] - 稳定币概念股 汽车股 创新药概念股 新消费概念股等热门板块集体走弱 [1] 半导体与科技概念股表现 - 半导体芯片股逆势大涨且午后涨幅扩大 英诺赛科大涨超15%领涨板块 [1] - 权重股中芯国际大涨近11%并刷新上市高价 [1] - 机器人概念股 脑机接口概念股表现活跃 [1] 其他活跃板块 - 保险股 石油股 军工股盘中表现积极 [1]

市场整体表现 - 三大指数午后持续走高 恒生指数大幅上涨2.71% 国企指数上涨0.93% 国指上涨1.17%并重回9000点关口 [2] - 市场情绪高涨 本周呈现先抑后扬行情 [2] 科技股表现 - 大型科技股午后集体拉升转涨 快手涨超4% 小米涨2.34% 阿里巴巴涨2% 腾讯和美团涨超1% 百度和京东均有涨幅 [4] 半导体芯片股表现 - 半导体芯片股受两则消息刺激大涨 华虹半导体大涨近18%表现最佳 中芯国际劲升10% 晶门半导体涨超10% 贝克微涨超9% [4] - 中芯国际最新价56.900港元 涨幅10.06% [3] - 晶门半导体最新价0.520港元 涨幅10.64% [3] - 贝克微最新价66.800港元 涨幅9.15% [3] 其他领涨个股 - 艺品市IGG涨幅17.85% 最新价56.000港元 [3] - 英语基科涨幅7.09% 最新价80.800港元 [3] - 上海复日涨幅6.36% 最新价31.760港元 [3] - 硬蛋创新涨幅5.26% 最新价2.400港元 [3] - FORTIOR涨幅4.80% 最新价185,500港元 [3] - 芯智控股涨幅4.65% 最新价1.800港元 [3] - 先思行涨幅3.75% 最新价0.415港元 [3] 行业板块表现 - 军工股、机器人概念股、汽车股、稳定币概念股、餐饮股、纸业股纷纷上涨 [4] - 航空股逆势下跌 放量跌超5% 因行业旺季客座率环比略降 [4] - 铜业股、脑机接口概念股、煤炭股、光伏股、濠赌股多数表现低迷 [4]