今日（9.24），受阿里资本开支加码消息利好，算力板块再度飘红！云计算ETF汇添富（159273）一度涨近2%，现仍涨超1.2%，盘中成交额5000万元，已超 昨日全天。资金持续青睐，近20日狂揽净流入5.8亿元。 消息面上，据报道，在2025云栖大会上，阿里集团董事兼首席执行官吴泳铭表示，目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投 入。 受消息催化，阿里巴巴盘中暴涨超7%。云计算ETF汇添富（159273）其他热门权重股中，金山办公、紫光股份、金蝶国际涨超4%，腾讯控股涨超1%，新易 盛微涨。 | 序号 | 代码 | 名称 | 涨跌幅 | 成交额 | 估算权重▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 300308 | 中际旭创 | -2.20% | 132.69亿 | 16.46% | | 2 | 300502 | 新易感 | 0.57% | 131.38 Z | 16.06% | | 3 | 9988 | 阿里巴巴-W | 7.47% | 269.35亿 | 8.69% | | 4 | 0700 | 腾讯控股 | 1.89% | ...

北美云服务提供商资本开支预测 - 北美四大云服务提供商2025年合计资本开支预测为3836亿美元 同比增长52% 2026年预测为4613亿美元 同比增长20% [1] - 北美互联网厂商资本开支持续上修 NVIDIA产业链景气度有望持续 核心供应链厂商如工业富联将持续获得业绩高速增长 [1] 国内AI算力投资预测 - 国内互联网公司2026年资本开支预计超过5000亿元 AI服务器等算力资源占比有望超过一半 [2] - 2026年国内AI服务器市场预计达4200亿元 AI算力芯片市场预计达3500亿元 [2] - 下一代国产芯片在软件生态和卡间互联方面快速提升 国产芯片渗透率有望大幅增长 [2] Oracle云业务增长预期 - Oracle预计2026财年云基础设施业务收入达180亿美元 同比增长77% 2027-2030财年分别达320/730/1140/1440亿美元 [3] - 公司未来数月将签约数个年收入贡献达数十亿美元的客户 剩余履约订单规模将增长至超5000亿美元 [3] 光通信技术发展机遇 - OCS技术在高带宽、低延迟和低成本方面优于IB和RoCE 延迟低带宽高且设备兼容多代产品 [3] - 光通信将在AI集群渗透 依次取代脊交换机和叶交换机 承担卡间互联和片上网络功能 [3] - OCS普及将带来整机环节、MEMS反射镜、LCoS反射镜、透镜阵列和光环行器等领域的投资机会 [3] 国产AI算力技术进展 - 华为公开昇腾AI芯片发展路线图 在硬件微架构、低精度性能增益和卡间互联带宽方面快速提升 [4] - 采用UB网络可构建SuperPoD和SuperCluster超级计算集群 国产算力在多维度实现技术创新 [4] - 英伟达CEO表示中国2025年将带来500亿美元商机 未来年增长约50% 国产算力芯片市场份额有望提升 [4]

下半年基本面下滑，或对风偏产生一定影响。但是有利因素已经压倒这些顾虑，在偏宽松的货币政策支 持和低利率环境下，市场流动性充足，存款搬家趋势也已出现，流动性和情绪环境依旧支持主题性机会 不断产生，结构性行情深化结合A股内在稳定性，震荡中枢可能继续上移。 中长期维度，中美长期斗争的基调已经确定，随着美国政策的底线逐渐清晰与持续增加赤字，国际资本 市场已经开始质疑美国政府的治理能力与制度信誉。但美元信用目前仍未被实质撼动，美债暂时也不存 在大风险。观察美国资本市场变化与我国是否会迎来战略机遇。当前在美国经济前景不确定+美联储降 息区间中，人民币对美元汇率出现提升，如有外资持续流入对我国权益市场也会形成支撑。其二，在监 管多重政策推动下，公募产品被动化、险资和券商自营等资金长期化趋势可能进一步强化（截止6月30 日，五家A股上市大型险企持有股票1.8万亿，同增28.7%，股票和基金配置比例均在10%以上），且从 居民角度来看，权益市场赚钱效应增加有利于居民超额存款流入股市（超额存款55万亿左右，目前仅有 22%的家庭金融资产配置在基金和股票上）中长期维度看较为低估的指数权重股仍可能迎来配置资金流 入。 市场回顾 上周 ...

市场表现 - 沪指微涨0 04% 创业板指涨0 23% 恒生指数跌1 12% 恒生科技指数跌1 46% 市场成交额1 22万亿 超3400家下跌 13家跌停 [8][11] - 电子 通信 国防军工 银行 电力设备领涨 美容护理 房地产 建筑材料 非银金融领跌 [10][11] - PCB概念涨4 93% 光通信模块涨2 37% CPO概念涨2 22% AI手机涨2 17% 存储芯片涨1 73% [11] 英伟达产业链 - 沪电股份涨停差一脚新高 新易盛涨近5%创收盘价新高 胜宏科技 仕佳光子已创新高 [4] - 新易盛 中际旭创 天孚通信 胜宏科技2015年以来涨幅超20倍 构成"易中天"组合 [5] - Marvell上修2028年IDC市场规模预期至940亿美元 其中定制化加速芯片市场554亿美元 CAGR53% 互联市场190亿美元 CAGR35% [6] - Meta计划2025-2027年推出MTIA芯片系列 带动PCB 光模块 铜连接预期上修 [6] 市场风格 - 高股息与微盘股抱团达极致 月底微盘股或退潮 市场风格或再均衡 [1] - 题材股受月底结账 季度调仓 量化新规 中报窗口期压制 资金转向业绩线 [2] 宏观数据 - 美国5月零售销售环比降0 9% 超预期 经济数据持续走弱 [8] - 美联储传声筒称若非关税影响通胀 本周可能降息 [8] 行业动态 - 算力增长依赖AI性能突破 若GPT5推动预训练升级 算力集群或向百万卡规模扩张 [8] - 光通信增量预期主要来自ASIC芯片需求 [6]

特朗普与马斯克冲突事件 - 特朗普威胁撤销马斯克旗下公司政府合同导致特斯拉股价单日暴跌14% 市值蒸发1520亿美元[1] - 双方关系出现转机 白宫安排通话后特斯拉盘前反弹4.8%[1] 中美领导人通话影响 - 通话落地引发A股科技成长股回调 创业板与科创50结束三连涨[3] - 市场预期二次会谈可能推动美国放松高科技管制 取消20%芬太尼关税[3] 美国就业市场数据 - ADP就业数据与初请失业金人数(24.7万)均差于预期 显示就业恶化[4] - 市场预计5月非农新增12.5万人 失业率维持4.2% 薪资增速放缓[4] - 非农低于10万可能触发"衰退警戒" 终结美股牛市[4] 数字货币与贵金属 - Circle上市首日暴涨168% 但相关概念股四方精创跌7% 翠微股份跌8%[5] - 现货白银大涨4.5%至36.06美元/盎司 创2012年以来新高[6] - 现货铂金飙升4.8% 贵金属开启补涨行情[6] A股减持潮与板块表现 - 单日123份减持公告涉及87家公司 潮宏基股东拟减持3%[6] - 有色金属(1.16%)、通信(1%)、石油石化(0.88%)领涨[12] - 美容护理(-1.7%)、纺织服饰(-1.18%)、食品饮料(-0.92%)领跌[12] 个股表现 - 汇金股份涨6.95% 年初至今累计上涨155.3%[7] - 新易盛底部翻倍 胜宏科技Q2业绩预增30%[7] - 剑桥科技涨7.84% 仕佳光子涨7.11%且年内涨幅达115.07%[8] 市场整体情况 - 上证微涨0.04% 创业板跌0.45% 恒指跌0.48%[10] - 成交额缩量至1.17万亿元 涨跌个股数量基本持平[10] - 离岸人民币走强突破7.18关口[8]