10月份，10年读书会的新书，讲得非常清楚。炒股就是证道，找到自己内心的坚守，并持续做即可。 板块上： 第一：证券持续大涨 今天的反攻，跟半导体没多大关系了，主要在金融上，尤其是证券板块。 今早的直播，我说A股现在是很难，向下，有很大的托盘力量，无法自由向下；向上吧，每次总遇到阻 力。 这种走势，让多头、空头，都很崩溃。 A股临近节前，出现探底回升。早盘大盘走势一度跌幅近0.5%，截止到中午收盘快速拉升。 不过，我觉得不用太着急，很快就会分出胜负了。 到时候，你再找低位的下手即可。 第三：白酒反攻回来了 早上还写了个文章，说白酒的销售一般，出现旺季不旺的走势。 今天白酒直接来个反攻了，也该如此操作。不过，我依旧不动，没到最好的时刻。小营小利，不是我的 追求。 别的不多说了，这两天不少朋友陆陆续续外出度假，大家假期注意安全、路上慢点开车，健康、安全第 一！ 我是聪哥，一个立志花10年让1亿粉丝轻松看懂财经的男人，关注我，一起向上成长。 以上仅为个人看法，不作为任何建议！ 虽然我持续关注证券的走势，不过，我丝毫没兴趣，等待左侧再玩。 第二：CRO继续下滑 过去多次探底回升的CRO，这次可能会失灵。 今天走势就是一 ...

四季度主要金融数据有望回暖 利率水平或将继续稳中有降 9月25日，中银研究发布的《2025年四季度经济金融展望报告》显示，展望四季度，随着政策持续发 力，主要金融数据有望回暖，人民币汇率波动中走升，将有望保持稳中有升态势。 对于全球经济形势，中银研究认为，全球经济增长预期喜忧参半。而美联储再度降息的概率攀升，预计 四季度美联储或将降息2次。 新京报贝壳财经记者姜樊 中银研究指出，四季度，我国融资总量稳步扩张，重点领域和薄弱环节资金投放维持中高速增长，同时 政府债券融资将继续保持高位。 中银研究认为，展望四季度，全球经济增长预期喜忧参半，需求端面临的不确定性增加，供给端相对稳 健。全球通胀整体稳中有降，美国面临通胀反弹风险。美国关税政策存在诸多不确定性，部分经济体财 政收支压力加剧，美联储可能进一步降息，地缘政治因素将继续对全球资金流向产生重要影响。此外， 美元指数延续疲软表现，美债收益率保持宽幅震荡，新兴市场股市更具吸引力，国际油价中枢下移。 "美联储再度降息的概率攀升，预计四季度美联储或将降息2次。"中银研究认为，尽管当前进口关税带 来的价格压力较为温和，但是未来预计关税因素将进一步推高通胀水平，关税战引发 ...

人民财讯9月21日电，9月20日，数据宝发布每周调查报告《3900点遇阻，下周A股怎么走？》。截至最 新，参与调查的人数已经接近4000人。对于下周A股走势，受访者观点出现较大分歧。最为主流的 是"3800点~4000点间横盘震荡"，占比达到44%；看涨与看跌的受访者占比基本持平，认为"完成调整， 下周冲击4000点"与"继续调整，下周失守3800点"的声量相当，占比均为26%。对于下周A股市场的潜力 板块和方向选择，科技、大消费板块均环比提升3个百分点，最新分别为38%、10%，是受访者较为看 好的板块。有色金属板块则大幅下滑5个百分点，最新为10%。 ...

资本市场行情核心支柱 - 经济全球化破局构成百年变局下的核心支柱 [1] - 二十大后资本市场定位获得历史性提升 [1] - 对美战略调整推动风险偏好显著提振 [1] 行情演进阶段特征 - 当前处于估值驱动第一阶段 硬实力军工 科技反卡脖子 制造业龙头走出去成为三大核心主线 [1] - 未来将切换至基本面驱动阶段 各板块围绕全球话语权提升后的基本面改善呈现百花齐放特征 [1] 市场现状评估 - 市场估值整体处于合理水平 [1] - 市值占比与经济地位存在不匹配状况 [1] - 投资者情绪保持稳定 机构持仓分散无踩踏风险 [1] - 债市转股市与外资流入提供显著增量资金潜力 [1] - 估值驱动阶段进程未半 系统性变盘风险可控 [1]

北京时间9月18日凌晨2点，美联储宣布联邦基金利率的目标区间从4.25%—4.50%降至4.0%—4.25%，降 幅25个基点。这是美联储2025年来首次降息。 2000 互联网泡沫破灭 "9·11"恐怖袭击事件 2001 降息 | 次 2001/01-2001/12 -- 累计幅度 475 个基点 2002 降息期间 沪指 -20.35% 2003 2002/11-2003/06 降息 2 次 累计幅度 5个基点 2004 降息期间 沪指-3.60% 2005 2006 2007 2008 2007/09-2008/12 次贷危机 2009 全球金融危机 降息 10 次 累计幅度 500 个基点 2010 降息期间 沪指-63.57% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 （文章来源：证券时报网） 在历次美联储降息周期中，A股走势如何？一起来看图。 ...

北京时间9月18日凌晨2点，美联储宣布联邦基金利率的目标区间从4.25%—4.50%降至4.0%—4.25%，降幅25个基点。这是 美联储2025年来首次降息。 在历次美联储降息周期中，A股走势如何？一起来看图。 1998 1998/09-1998/11 降息与次 1999 累计幅度 /5个基点 降息期间 沪指 +4.91% 2000 互联网泡沫破灭 "9·11"恐怖袭击事件 2001 降息 次 2001/01-2001/12- 累计幅度 475 个基点 2002 降息期间 沪指 -20.35% 2003 2002/11-2003/06 降息 次 次 累计幅度 /5个基点 2004 降息期间 沪指 -3.60% 2005 2006 2007 2008 2007/09-2008/12 次贷危机 2009 全球金融危机 降息 10 次 累计幅度 500 个基点 2010 降息期间 沪指 -63.57% 2011 2012 2013 2014 2015 （文章来源：证券时报网） 2016 2017 2018 降息 次 2019 累计幅度 15个基点 2019/08-2019/10 降息期间 沪指 -0.12% 20 ...

9月15日，和讯投顾李钊称，明天A股会跌吗？盘面有三个关键信号可推测明天走势。其一，今日半导 体和科创50高开低走，显然主力借周末利好在科技板块获利离场。其二，今年30年期国债已企稳，站上 5日均线，呈现探底回升态势，而上证指数近期连续高位收出两根阴线，确认了短期顶部形态，资金短 期或会流入债市、流出股市。其三，今日大盘分时图多次出现急速拉升与急速打压走势，这表明主力资 金控盘力度较强，今日追涨入场的散户，明天大概率会遭主力向下清洗。17日是变盘日，综合来看，明 天盘面看跌，若明天尾盘收绿，周三则有望上涨。 ...

美元贬值与股市表现关系 - 美元贬值期间股市通常表现更好 [1] - 人民币兑美元汇率变化可能影响A股市场走势 [1] 宏观指标在量化策略中的应用 - 汇率等宏观指标可用于构建量化择时策略 [1] - 此类宏观指标构建的量化策略存在跑赢大盘的可能性 [1]

货币市场与央行操作 - 央行本周通过公开市场操作（OMO）净投放资金13652亿元，并开展1200亿元1个月期国库现金定存操作，中标利率1.78%[3][7] - 税期走款等因素导致资金面收敛，DR001一度升至1.47%，但周四后边际转松[3][7] - 新口径资金缺口周二升至-640亿元，周五回落至-4625亿元，但仍高于上周五的-5511亿元[3][16] - 8月银行间机构跨月进度仅8.8%，低于20-24年同期均值2.8个百分点，全市场跨月进度处于近年同期最低水平[3][18] 股市打新影响分析 - 北交所新股巴兰仕发行冻结资金7356亿元，但对银行间资金影响有限，主要冲击交易所市场（GC001上升）[3][26][27] - 打新资金冻结与解冻仅造成在途资金摩擦，未影响银行体系超储，央行可通过对冲操作控制影响[3][26] - 本周银行间资金收敛主因可能是央行容忍资金波动抬升，而非股市打新[3][27][31] 利率与政策预期 - Q2货政报告重提“防空转”，央行合意的DR001中枢可能在略低于1.4%的水平[3][31] - 8月上半月DR001均值1.32%，下半月央行可能适当容忍波动，但无意引导中枢抬升[3][31] - 下周DR001中枢可能维持在1.4%或略高水平，央行将维持资金面相对宽松[3][47] 政府债发行与融资 - 本周政府债实际净缴款2948亿元，下周预计降至2114亿元[3][32] - 8月政府债发行规模2.33万亿元，净融资1.33万亿元，较7月上升约700亿元[3][39] - 9月预计政府债发行规模降至2.1万亿元，净融资9800亿元[3][41][46] 同业存单市场 - 本周1年期Shibor利率上行1.3BP至1.65%，1年期AAA级同业存单二级利率上行2.5BP至1.665%[4][48] - 同业存单净融资规模降至-2484亿元，其中国有行、股份行、城商行净融资分别为-1739亿、-378亿、-705亿元[4][50] - 存单供需相对强弱指数周五升至35.7%，仍处偏高水平[4][59] 票据与债券市场 - 票据利率整体走低，3M和6M期国股票据利率分别下行12BP和4BP至0.83%和0.59%[4][67] - 利率债延续调整，信用利差全面走高，大行对存单转为增持，但对短端国债增持意愿下降[4][69] 下周资金展望 - 下周逆回购到期规模20770亿元，MLF到期3000亿元，央行将开展6000亿元MLF操作[3][47] - 政府债净缴款2114亿元，下半周规模较大但相对平均[3][38][47] - 北交所新股三协电机募集资金不足2亿元，对资金面冲击预计减弱[3][47]

A股市场走势 - A股高位收出两颗十字星 预示接下来可能下跌 [1] - 上午A股出现大幅上涨 与看空预期相反 [2] 锂矿板块 - 锂矿板块出现久违反攻 主要受宁德江西宜春矿区停产消息刺激 [3] - 该矿区停产涉及国内锂矿产量约1/8 市场缺口短期内难以填补 [3] - 同一矿区其他企业矿产也可能因同样问题停产 [3] 银行板块 - 银行板块上周反攻两天后 周三开始走势转弱 [4] - 开盘即大跌 预计将继续向下调整 [5] 白酒板块 - 白酒板块集体上攻 茅台1400元可能形成短期底部 [6] - 基本面和高估值使投资者保持谨慎态度 [7] 投资策略 - 投资者需保持耐心 避免因短期波动产生急躁情绪 [8]