( 图片来源：《澳华财经在线》) 【财经要闻及评论】 NAB澳洲国民银行预计澳储行将在2月和5月加息 澳洲国民银行（NAB）目前预测，澳储行（RBA）将在2026年2月和5月分别加息。 这是澳洲四大行中第二家预测2026年将加息的银行。 随着控制权顺利移交给亿万富豪Mathieson家族和美国Bally's公司，Star已度过生死一线，但仍面临因历 史洗钱行为而可能被澳洲交易报告和分析中心处以高额罚款，以及难以获得长期贷款等方面的挑战和威 胁。 最近上任的董事局主席Bruce Mathieson Jnr将接管McCann行政职务，直至找到继任者。 NAB首席经济学家Sally Auld表示，目前本地经济已处于趋势增长水平，私营部门最终需求也比澳储行 预期的更为强劲。 NAB商业调查显示，国内各行业产能利用率普遍有所提高，并且接受调查的企业报告称近几个月利润 率方面的压力有所减轻。 "澳储行在政策立场上表现出不确定性，不再认为3.6%的政策利率'……略显偏紧'。" 通胀压力持续存在情况下，NAB认为澳储行将在2026年上半年对货币政策进行适度调整。 "救火CEO"携1600万澳元天价薪酬功成身退 赌场巨头Sta ...

战略目标 - 英国政府宣布新的关键矿产战略，旨在减少对进口矿产的依赖[1] - 计划到2035年，通过国内生产满足至少10%的矿产需求，并通过回收满足20%的需求[1] - 战略目标是将单一关键矿产从任一国家的进口依赖度限制在不超过60%[1] 资金与产业支持 - 战略获得高达5000万英镑资金支持，用于推动关键矿产项目[2] - 政府已向英国关键矿产公司投资超过1.65亿英镑[4] - 结合国家财富基金、英国出口融资等公共资金来源，新基金将加速全国行业增长[5] 市场现状与挑战 - 中国在关键矿产供应链中占据主导地位，约占稀土开采的70%和精炼的90%[2] - 这种主导地位使英国在电动汽车和风力涡轮机等技术所需材料上严重依赖少数外国来源[2] - 英国长期以来依赖少数海外供应商，使经济和国家安全面临全球冲击的风险[3] 重点矿产与需求预测 - 锂是重点，国内生产目标是在未来十年内至少达到5万吨[2] - 到2035年，英国锂需求预计将增长1100%，铜需求预计将几乎翻倍[3] - 关键矿产是现代生活和国家安全的基础，为从智能手机、战斗机到电动汽车和风力涡轮机等一切提供动力[3] 战略措施 - 政府将采取果断行动，通过提高国内产量、加强回收以及支持企业投资来改变现状[4] - 除了国内生产，英国还将探索储备方案，可能通过国防采购，并继续参与北约的关键矿产储备项目[6] - 该行动是“变革计划”的一部分，旨在加强供应链、增加国内生产并支持企业创造就业和推动增长[6]

关键矿产清单更新 - 特朗普政府将关键矿产清单从50种扩容至60种，新增包括铜、焦炭燃料（冶金煤）、铀、硼、铅、磷酸盐、钾盐、铼、硅和白银在内的10种矿产 [2] - 该清单为联邦投资、项目许可、国家储备和研究重点提供指导，并作为私人投资的战略风向标 [2] - 清单将直接决定4月中旬宣布的"232条款"调查范围，可能导致关税及贸易限制措施的出台 [3] 清单扩容的战略意图 - 旨在减少对外国对手的依赖、扩大国内生产并释放美国创新潜力，为构建有韧性的供应链发出明确信号 [3][6] - 加强国内生产以使美国免受潜在供应冲击或竞争对手出口限制的影响 [3] - 美国国家矿业协会表示将继续寻求进一步扩大清单，以确保获得丰富的国内资源 [8] 新增关键矿产的行业影响 - 铜被广泛用于发电、电子和建筑领域，美国近一半的铜消费依赖进口，主要来自智利、秘鲁和加拿大 [5] - 自由港麦克莫兰公司表示，若铜被列为关键矿产，其凭借《通胀削减法案》每年可获得超过5亿美元的税收抵免 [5] - 白银具有广泛工业用途，其入选引发行业担忧，因美国严重依赖进口，任何关税都可能对市场造成严重冲击 [3] - 钾盐和磷酸盐是重要肥料原料，其稳定供应对农业至关重要，美国使用的钾盐约80%从加拿大进口 [4] - 冶金煤的入选与政府对化石燃料的支持一致，但近期部分煤矿因供应充足及对华出口减少而关闭 [7] 相关公司的立场与状况 - 自由港麦克莫兰公司在美国拥有七座矿山和一家冶炼厂，但其美国矿山的平均品位低于海外矿山，导致成本更高、利润最低 [5] - 力拓公司运营另一家美国铜冶炼厂，对新清单表示支持，认为其有助于构建未来技术所需的供应链 [6] - 自由港麦克莫兰公司首席执行官指出，美国的矿石品位较低，若政府激励国内生产，需认识到这一事实 [5]

政策更新 - 特朗普政府于11月6日公布新版关键矿产清单，新增铜和冶金煤，旨在为联邦投资、许可决策及更广泛的矿产战略提供指导 [1] - 该清单是确保国防、制造和清洁能源技术材料供应蓝图，决定项目获得联邦奖励的资格，并向私人投资者传递长期战略价值信号 [1] - 政府扩大清单以促进国内采矿业发展，减少对进口依赖，内政部强调关键矿产对国家安全、经济稳定和供应链复原力至关重要 [1] 铜的战略地位与影响 - 铜被认定为关键矿产因其广泛应用于发电、电子、建筑及对电动汽车、电网和数据中心至关重要的领域 [1] - 美国最大铜生产商自由港麦克莫兰公司控制美国七座铜矿及两家冶炼厂之一，若铜被列为关键矿产，公司每年可从《通胀削减法案》获得超5亿美元税收抵免 [1] 自由港麦克莫兰公司运营状况 - 自由港公司在美国矿场的岩石矿藏平均品位（铜含量百分比）低于其他地区，导致成本增加，使美国成为其利润最差的运营区域 [2]

投资交易核心 - 摩根大通通过其新战略投资基金向矿业公司Perpetua Resources投资7500万美元，这是其总额100亿美元基金的首笔投资[1] - 投资以Perpetua Resources在纳斯达克的收盘价23.30美元购买普通股，公司还获得认股权证，有权在未来三年内以溢价购买近120万股额外股份[2] - 加拿大黄金生产商Agnico Eagle Mines作为合作伙伴同期投入1.8亿美元，摩根大通的投资银行部门在此次交易中担任了Perpetua的顾问[3] 投资标的分析 - 投资核心标的Perpetua Resources是一家总部位于爱达荷州的矿业公司，近期启动一个包含黄金和锑的矿产项目，公司市值约为25亿美元[1][2] - 锑是一种关键矿物，被广泛用于军事（如硬化子弹）、半导体和电池制造等领域，其供应链地位备受关注[1] - Perpetua Resources首席执行官表示，此次投资是对其斯蒂布尼特（Stibnite）金矿项目以及美国关键矿产战略的信任投票[2] 战略背景与商业逻辑 - 摩根大通计划通过一个总额高达100亿美元的基金，对美国关键安全领域的公司进行股权投资，这对于一家公开交易的银行而言是不同寻常的举动[2] - 该基金旨在通过直接持有股权的方式，为美国关键战略领域提供支持，重点行业是对国家安全和美国韧性至关重要的行业[1][2] - 尽管基金带有战略色彩，但摩根大通首席执行官强调所有投资决策将是"100%商业化的"，基于严格的商业回报考量[1][2]

中国稀土出口管制政策 - 中国已逐步收紧稀土及相关技术出口 最新政策加大了管制力度并要求进行最终用户管控以进一步规范出口 [1] - 作为对美国反应的回应 美国总统威胁对中国加征100%的额外关税 美国财政部长抱怨中国在发布管制前未通知美国 [1] 美国稀土供应链现状 - 美国十多年前推动关键矿产及稀土供应链立法 但十多年后不仅未建成产业链 反而削弱了本土稀土供应链规模 [3] - 目前美国稀土精炼几乎全部依赖中国 因中国出口管制而陷入非常被动的局面 [3] 美国寻求外部合作应对 - 美国与澳大利亚于10月20日签署关键矿产协议 内容包括在稀土供应链上的合作 [3] - 美国试图通过澳大利亚获得对应的矿产资源 包括稀土 以弥补自身产业链不足 [5][7] - 美国意识到关键矿产的战略价值 此前已在乌克兰布局矿产利益 意图在俄乌冲突后获得资源及运输体系控制权 [5] 澳大利亚的角色与立场 - 澳大利亚拥有丰富的锂矿和稀土资源 已在向中国提供锂电池材料等矿产资源 [7] - 澳大利亚在多个领域力挺美国 长期冲在“印太战略”第一线并在中国周边部署军事力量 凸显对中国的敌视立场 [9] - 澳大利亚从中国市场攫取巨大利益 但同时从美国购买武器包括攻击型核潜艇 关键时刻再次公开支持美国整体战略 [9]

美国移民与就业政策 - 美国政府提高H-1B签证申请费用至10万美元 对企业构成成本压力[1] - 科技行业高度依赖外籍技术人才 初创与中小企业研发和产品创新竞争力将受削弱[1] - 政策可能将技术人才推向其他国家 长期动摇美国在全球高技能人才市场的吸引力[1] 关键矿产战略 - 美国国防部中止一项金额高达5亿美元的钴采购招标 关键矿产战略短期难以推进[2] - 全球钴供应高度集中于刚果（金） 价格翻倍导致美国采购受制于成本和供应链依赖[2] - 新能源板块原料供给不稳定使成本预期上升 相关稀土与电池金属类股票出现回调[2] 美联储货币政策 - 美联储十月议息会议前 内部出现降息50个基点的可能性讨论[4] - 利率期货市场显示降息25个基点的预期概率接近百分之百[4] - 美联储提及提前停止缩表 属于流动性管理转向 意在稳住债市和股市预期[4] 综合市场影响 - 宽松货币政策信号短期成为主导变量 可能带动全球风险偏好回升[4] - 移民政策壁垒可能压制科技成长动能 资源储备瓶颈增加新能源成本波动[4] - 人才和资源端的隐患仍是市场中长期波动的重要推手[4]

关键矿产的战略重要性 - 关键矿产是新能源汽车、动力电池、储能设备、半导体芯片等新质生产力的核心原料，也是实现碳中和目标的刚需资源 [1] - 国际能源署预测，为实现2050年全球净零排放目标，锂、钴、镍的需求量将分别增长40倍、20倍、10倍 [1] 欧盟关键矿产供应困境 - 欧盟本土已探明关键矿产储量不足全球1%，80%以上的锂依赖智利和阿根廷，60%以上的钴依赖刚果（金），90%以上的稀土加工依赖中国 [2] - 欧盟电池级锂和镍的加工能力仅能满足自身约25%的需求 [3] - 欧盟动力电池回收率不足15%，远低于25%的目标 [4] 欧盟《关键原材料法案》核心框架 - 法案明确了17种战略性原材料清单，设定了2030年基线目标：本土满足至少10%开采、40%加工以及25%回收利用 [10] - 要求所有加工阶段对每种战略原材料的年消耗量，来自单一第三国的比例不得超过65% [10] - 法案简化许可审批流程，采矿项目审批最长不超过27个月，加工和回收项目不超过15个月 [20] 欧盟境内战略项目布局 - 2025年3月公布首批47个境内战略项目，总投资约225亿欧元，覆盖13个成员国，涵盖矿产开采、冶炼提炼及循环回收设施 [5] - 项目覆盖欧盟所列17种战略矿物中的14种，其中22个涉及锂，12个涉镍，11个涉石墨，10个涉钴 [16] - 德国Vulcan Energy公司的地热卤水提锂项目计划年产2.4万吨碳中和氢氧化锂 [17] 欧盟境外战略项目布局 - 2025年6月增补13个境外战略合作项目，涉及加拿大、格陵兰岛、哈萨克斯坦、挪威等国，以拓宽原材料来源渠道 [6] - 境外项目主要瞄准新能源汽车和可再生能源相关矿产，13个项目中有10个涉及锂、镍、钴、锰和石墨等原料 [21] - 英国亨默登钨矿项目预计到2030年可满足欧盟30%的钨需求，乌克兰巴拉希夫卡石墨矿预计可满足欧盟20%的电池级石墨需求 [22][24] 全球关键矿产治理变迁 - 欧盟、美国、日本等西方盟友正建立相对独立的关键矿产供应链，通过"友岸外包"策略推动全球供应链向多区域中心并存发展 [29] - 大国竞争下资源国议价权提升，印尼通过禁原矿出口实现价值链跃升，拉美国家加速组建"锂佩克"联盟 [32] - 关键矿产供应链正从商业考量转变为带有阵营色彩的地缘经济竞赛，欧盟表示将打击不公平贸易做法 [30] 对行业竞争格局的影响 - 中国在动力电池领域占据全球60%的产能，在电池级锂加工能力占全球的55% [13] - 欧盟建立相对独立的电池原料供应体系，旨在削弱中国电池厂商的成本优势，影响中国新能源汽车在欧洲的竞争力 [34] - 在风电领域，欧盟试图通过开发澳大利亚等地稀土矿、建立本土分离能力来满足高性能永磁体需求，中国也在开发稀土磁铁替代技术 [35]

欧盟关键矿产战略核心观点 - 欧盟正通过《关键原材料法案》加速推进关键矿产战略布局，旨在降低对外部资源供应，特别是对中国的依赖，并构建更具韧性的供应链体系 [1][2] - 战略目标为2030年实现关键原材料本土至少开采10%、加工40%、回收25%，且单一来源国年消耗占比不超过65% [1][12] - 2025年公布首批47个境内战略项目和13个境外战略项目，总投资约225亿欧元，覆盖锂、钴、镍、石墨等14种关键矿物的全链条环节 [1][5][19] 欧盟关键矿产战略的政策背景与目标 - 顶层设计为《关键原材料法案》，明确了17种战略性原材料清单和2030年基线目标 [11][12] - 法案简化审批流程，采矿项目审批最长不超过27个月，加工回收项目不超过15个月，并为战略项目提供融资优先支持 [13][22] - 战略动因包括破解资源对外依赖陷阱、抢占新能源产业链制高点、以及响应美西方“去风险”的地缘博弈逻辑 [15][16] 欧盟境内战略项目的具体布局 - 首批47个境内项目分布在13个成员国，涵盖开采、加工、回收环节，其中25个涉及矿山采掘，24个侧重原料加工，10个聚焦回收 [19] - 项目重点围绕电动汽车电池和可再生能源所需矿物：22个涉及锂，12个涉镍，11个涉石墨，10个涉钴 [19] - 典型项目包括德国Vulcan Energy地热卤水提锂项目（年产2.4万吨氢氧化锂）以及芬兰、波兰的镍钴冶炼与电池回收设施 [20] 欧盟境外战略项目的布局与特征 - 13个境外项目位于加拿大、格陵兰岛、哈萨克斯坦、巴西等资源潜力突出的国家和地区，7个位于已签署原材料伙伴关系的国家 [23] - 项目主要瞄准电动汽车电池所需矿产，10个涉及锂、镍、钴、锰和石墨等原料 [24] - 典型项目包括英国亨默登钨矿项目（预计满足欧盟30%钨需求）和乌克兰巴拉希夫卡石墨矿（预计满足20%电池级石墨需求） [25] 战略对全球关键矿产治理的影响 - 推动供应链区域化、多极化，欧美通过“友岸外包”策略构建相对独立于中国的供应链网络 [29][30] - 引发国际资源投资和贸易博弈加剧，大国竞相争夺第三国资源，资源国议价权提升 [30][31] - 全球关键矿产价值链可能呈现供应多元化与成本高企并存的特征，传统“原料-加工-制造”地理分离模式或发生改变 [31][32] 战略对行业与地缘竞争的影响 - 欧盟布局直指新能源汽车、可再生能源及国防工业供应链，旨在削弱中国在电池材料（如电池级锂加工占全球55%）、稀土加工（欧盟90%依赖中国）等领域的主导地位 [16][34][37] - 可能影响中国新能源汽车在欧洲的竞争力，并促使中欧在高端产业链上形成双向脱钩趋势，各自构建完整体系 [35][38] - 短期内双方仍存在相互依存，在应对气候变化、标准制定、第三方市场合作等领域存在共同利益与合作空间 [39]

政策资金调整 - 特朗普政府考虑从《芯片法案》中重新分配至少20亿美元资金用于资助关键矿产项目 [2] - 资金原计划用于半导体研究和芯片工厂建设 关键矿产被广泛用于电子和国防工业 [2] - 该计划符合《芯片法案》内容 因半导体行业需要大量锗、镓等关键矿产 [3] 行业影响与公司动态 - 矿业公司、加工和回收公司可能受益 美国大多数关键矿产未在国内加工 [4] - 雅宝公司在美国建立锂冶炼厂的计划陷入停滞 需政府支持或合作伙伴关系 [4] - 特朗普政府可能将资金用于赠款或入股矿业公司 目标尽快发放20亿美元资金 [4] 政府战略与管理 - 提升商务部长卢特尼克在关键矿产融资中的角色 以集中政府对该行业的管理方式 [2] - 五角大楼对MP Materials投资引发管理疑问 白宫寻求更协调的资金决策流程 [6] - 卢特尼克将协调政府资金决策 从五角大楼等机构手中接过主导权 [6] 政策背景与行动 - 《芯片法案》总规模527亿美元 于2022年签署成为法律 旨在促进美国半导体生产 [2] - 特朗普政府已通过行政命令促进深海采矿和国内项目 扩大关键矿产生产 [4] - 能源部近期提议为关键矿产项目支出10亿美元 资金来自2021年《两党基础设施法》 [5]