市场整体表现 - 9月8日至9月12日，A股整体呈现震荡上行态势 [1] - 全市场1095只ETF实现正收益，占比超过80% [3] 行业与主题ETF表现 - 芯片、半导体相关ETF领涨全市场，两只芯片相关ETF一周涨幅超过10% [1][3] - 中韩半导体ETF一周涨幅最高，为10.41%，科创芯片设计ETF上周涨超10% [3] - 科创芯片ETF南方、科创芯片50ETF、集成电路ETF等多只芯片相关ETF上周涨幅超过8% [3] - 9月以来，电池相关ETF涨幅居前，锂电池ETF（561160）9月以来涨幅达17.74% [5] - 9月以来，6只黄金股相关ETF涨幅均在14%左右，黄金股票ETF基金涨幅达14.72% [5] - 上周，港股创新药相关ETF普跌，跌幅前十的ETF均为创新药相关ETF，且跌幅均超过3% [4] 资金流向 - 9月8日至9月12日，全市场ETF资金总体呈净流入状态，净流入额为69.46亿元 [1][6] - 股票型ETF成为“吸金”主力，一周净流入额前十的ETF均为股票型ETF [1][6] - 两只港股相关ETF资金净流入额最高，港股通互联网ETF（159792）和港股创新药ETF（513120）上周净流入额均超过35亿元 [6] - 电池相关ETF市场关注度高，储能电池ETF（159566）连续13个交易日获资金净流入 [7] - 机器人ETF易方达（159530）周净流入近20亿元，居机器人相关ETF第一 [8] - 香港证券ETF（513090）上周净流入也接近20亿元 [8] - 上周科创相关ETF净流出额居前，科创50ETF（588000）净流出41.61亿元，科创芯片ETF净流出25.22亿元 [9] - 净流出额前十的ETF中，还包括中证1000ETF（512100）、沪深300ETF（510300）等多只宽基ETF [9] 成交活跃度 - 从成交额看，上周跟踪中证A500、恒生科技、香港证券指数的ETF成交持续活跃，周度成交额居前 [2] - 跟踪中证A500指数的ETF，如A500ETF易方达（159361），周度成交额达到1267.6亿元 [2][8] - 跟踪恒生科技指数的ETF周度成交额达到915.4亿元 [8] - 跟踪香港证券指数的ETF周度成交额达到798.8亿元 [8] - 跟踪港股创新药指数的ETF，周度成交额突破600亿元 [8] - 从换手率看，中韩半导体ETF周换手率最高，达1695.23% [4] - 科创芯片设计ETF、集成电路ETF（562820）周换手率均超过100% [4] 机构动态与产品创新 - 易方达基金近期发布“指数直通车”微信小程序，打造一站式指数投资服务闭环 [11] - 该小程序汇集市场上全部已发行的ETF和场外指数基金、合计超3000只，覆盖超450条指数 [11] 机构后市观点 - 展望后市，易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示，流动性宽松将为A股提供估值支撑 [12] - 海外方面，美联储有望重启降息议程，“弱美元”趋势或将给全球风险资产带来价值重估 [12] - 国内方面，宽货币环境仍在延续，市场夏普比率明显改善，吸引场外资金踊跃入市 [12] - 中期来看，A股整体走势或将延续上行格局 [12] - 10月政策主线有望进一步明晰，或将驱动全A盈利回升，沪深300、中证A500等顺周期的核心资产有望受益 [12] - 易方达基金基金经理李树建表示，可以关注以科创板50指数为代表的A股科技核心资产及以科创人工智能指数、恒生港股通创新药指数为代表的新兴产业指数的投资价值 [12]

行业背景 - 指数投资快速发展 全市场ETF规模突破5万亿元[1] - 资本市场改革深化 投资者结构优化[1] - 公募机构加速布局 产品创新频出[1] 公司战略 - 采用差异化发展路径 在大行业中寻找细分机会[2] - 实施"切蛋糕"策略 聚焦细分领域而非整个行业[2] - 坚持左侧布局策略 提前布局前景好但未被充分挖掘的领域[3] - 资管服务实体经济与国家战略 紧跟政策把握产业升级方向[2] 产品布局 - ETF管理规模超190亿元 较年初47亿元增长近3倍[1][3] - 推出多只业内首创产品 包括黄金股ETF 通用航空ETF 卫星ETF 港股医疗ETF[1] - 黄金股ETF两年内规模破百亿元[3] - 医疗器械ETF规模近50亿元[3] - 通用航空ETF和卫星ETF规模均超10亿元[3] - 今年已成立11只ETF产品 涵盖宽基+指增+策略+细分行业领域[4] - 申报中证科创创业人工智能ETF等多只指数产品[4] - 产品货架覆盖消费 制造 科技 周期 金融 军工等核心板块[4] 业务拓展 - 量化业务以指数增强策略为主 覆盖多个指数[5] - 在主动量化方面加大投入 储备多种策略方案[5] - 量化业务获得硬件资源支持 应用大模型等新技术[6] - 在T+0港股产品 跨市场产品 指数增强策略产品等方面取得突破[4] 风险管理 - 建立严格的风险管理体系 风控地位非常高[6] - 借助明镜风险管理系统等工具主动管理风险[6]

美国投资者对中国市场关注度 - 美国投资者对中国市场关注度已升至2021年以来最高水平 无论指数投资或主题性机会均维持高位兴趣 [1] 上证180指数策略特征 - 指数采用90%红利资产与10%科技资产的杠铃型策略 兼具红利稳定性和科技成长弹性 [1] - 指数成分包含180只沪市市值规模大、流动性好的证券 反映上海证券市场核心上市公司整体表现 [2] - 前十大权重股合计占比26.25% 包含贵州茅台、紫金矿业、恒瑞医药等龙头企业 [2] 科技类成分股表现 - 指数成分股中科曙光上涨8.35% 寒武纪上涨4.97% 兆易创新上涨3.94% 海光信息上涨3.92% [1] - 寒武纪位列指数前十大权重股 体现科技资产在指数中的重要地位 [2] 指数及ETF产品表现 - 上证180指数上涨0.46% 上证180ETF指数基金上涨0.33% 最新报价1.2元 [1] - 上证180ETF设有多类场外联接基金 包括平安上证180ETF联接A/C/E等不同份额类别 [2] 资产配置趋势 - 居民资产配置持续加大权益市场占比 红利类资产有望率先受益于资金流入 [1] - 科技类资产代表经济发展长期趋势 确定性较强 与红利资产形成互补效应 [1]

指数投资产品创新 - 市场推出宝藏级ETF投资工具 旨在优化指数投资策略 [2]

产品定位与市场背景 - 易方达基金推出“指数直通车”微信小程序，旨在打造覆盖“查找–对比–投资”的一站式指数投资服务工具[5][9] - 全市场指数相关产品（ETF与场外指数基金）已超过3000只，覆盖450多个指数，涉及A股、港股、美股等多个市场[2][5] - 指数投资领域存在查找困难、选择困难、交易繁琐三大投资者痛点[3][4][5] 核心功能与服务闭环 - 产品功能围绕“找、比、投”三个核心投资节点构建完整闭环[1][9] - “找”的路径包括首页关键词搜索、实时榜单（涨跌幅、ETF成交额）、三大查找器（指数/ETF/场外基金）及通过个股匹配相关指数[10][11][12][13] - “比”的功能支持最多10只ETF同时对比，提供30多项差异化指标如规模、年化跟踪误差、超额收益、分红情况等[14][15][16] - “投”的功能实现一键跳转至券商、互联网平台或基金公司完成交易，是唯一同时覆盖场内ETF与场外指数基金交易的小程序[17][18] 专业化设计与指标体系 - 提供近100项列表指标和80多项筛选条件，支持多维度比较与自定义筛选[7] - 指数层面展示“ETF实时合计成交额”、“股息率”等核心指标[19] - 产品层面提供“近1年年化跟踪误差”、“超额收益”、“分红情况”等表现指标[20] - 特色功能可快速定位“规模最大ETF”、“超额收益最高ETF”、“跟踪误差最低ETF”等代表性产品[21] 发行方背景与行业地位 - 易方达基金于2004年开启指数业务，发展历程涵盖普通指数基金、ETF及行业/主题/风格因子指数[25] - 公司当前指数产品数量超过200只，其中ETF数量为102只，指数基金管理规模近9000亿元[25] - 业务覆盖A股、港股、美股、日股市场，产品数量与规模在行业中居于前列[25]

A股ETF市场发展 - 国内ETF总规模突破5万亿元大关，并成功超越日本成为亚洲最大的ETF市场[1] - 实现前五个万亿规模分别用时16年、3年、10个月、7个月和4个月，增长持续加速[1] - 全市场指数产品数量已超过3000只，ETF赛道正以惊人速度发展[3] 投资理念变革 - 投资理念正经历从“炒个股”向“配指数”的转变，标志着一个由ETF定义的新投资时代来临[2][3] - 市场有效性提高推动指数投资成为重要的资产配置方式[18] - ETF的爆发式增长是市场成熟和投资者理性化的结果[17] 投资者面临的新挑战 - 跟踪同一指数的产品数量众多，投资者面临信息过载和选择恐惧症的新痛点[4] - 选择关键指标如规模、费率和跟踪误差等变得复杂，投资者难以快速决策[4] - 缺乏高效工具对比不同产品特点，导致选择过程繁琐效率低下[9] 易方达指数直通车解决方案 - 推出“指数直通车”微信小程序，设置近100项列表指标及80余项筛选指标进行精准归类[6] - 提供特色指标如跟踪指数的ETF实时合计成交额、上一交易日净流入和指数股息率等[6] - 可快速查看各指数在关键指标上最具代表性的挂钩产品，如规模第一或跟踪误差最低的ETF[6] 产品对比功能 - 支持最多同时比较10只ETF，是市场上唯一融合指数和ETF对比功能的投资工具[10] - 对比页面直观清晰，关键数据一目了然，用极简设计对抗复杂信息过载[10] - 改变传统需在多个软件界面间来回切换核对数据的低效模式[9] 产品覆盖与交易支持 - 小程序汇集市场上已发行的ETF和场外指数基金超3000只，覆盖超450条指数[12] - 产品范围涉及A股、港股、美股等多个市场，并拓宽至全市场指数产品[12][14] - 对接券商、互联网平台、基金公司等多类销售渠道，选定产品后可跳转至意向平台购买[13][15] 工具价值与行业影响 - 小程序解决指数投资最大痛点，用数据穿透力打败选择困难，助力投资者高效选品[19] - 核心功能包括全网覆盖、智能筛选、多维对比和交易直达，构成完整投资闭环[19] - 易方达基金通过批量修改ETF简称、优化指数分类等变革持续降低投资门槛[21]

行业趋势：指数投资热潮与基金公司数字化布局 - 指数投资蓬勃发展，ETF和场外指数基金产品的数量、规模迅猛增长 [2] - 微信小程序成为基金公司推广ETF业务的新战场，头部公募如华夏、广发、博时、富国、嘉实等均已积极参与 [1][3][4] - 此类小程序是在指数化投资趋势下基金公司进行产品推介和信息触达的载体，反映出公募基金小程序精细化趋势 [1][4] 易方达基金“指数直通车”小程序功能 - 小程序汇集市场上全部已发行的ETF和场外指数基金，合计超3000只，覆盖超450条指数，涉及A股、港股、美股等多个市场 [1] - 提供“找—比—投”一站式投资服务，设置近100项列表指标及80余项筛选指标，支持多指标复合筛选以及自定义数值区间 [2] - 提供多种便捷查找路径，包括首页搜索栏、实时涨跌幅展示、“指数、ETF及场外指数产品”三大入口，以及“股票选基”功能 [2] - 是目前唯一一个同时支持场内ETF和场外指数基金交易且对接交易渠道最多的指数投资小程序，无缝对接券商、互联网平台、基金公司等多类销售渠道 [2] 其他头部公募指数小程序案例 - 华夏基金销售子公司华夏财富上线“红色火箭”小程序，聚焦指数查询工具和投资者教育内容 [3] - 广发基金推出“指数投资温度计”，包含热力图谱、净值播报、指数画像、投资策略四大板块 [3] - 博时基金旗下有“ETF指慧家”，国泰基金有“国泰ETF工具箱”，嘉实基金有“超级嘉贝”，富国基金有“E起富”，华宝基金有“ETF全知道”等指数小程序 [4] 小程序战略价值与未来方向 - 小程序是一种轻量级的触达和链接模式，既能做产品展示，还能与客户直接链接，维护成本不高 [4] - 选择指数及ETF产品作为卖点，是在拥抱未来公募产品工具化的大趋势，相当于设置了一个指数投资“百宝箱”，以替代App推广模块 [4] - 小程序的整体定位取决于基金公司的发力程度，未来预计会有进一步创新，更多公司会尝试，因其是轻成本、轻量级的获客窗口 [5]

易方达基金推出指数直通车小程序 - 易方达基金作为行业排名第一的基金公司推出指数直通车微信小程序 提供找比投一站式投资服务 覆盖超3000只ETF和场外指数基金 涉及450条指数 包括A股港股美股等多个市场 [1] - 小程序支持市场行情实时同步 产品灵活筛选和多渠道高效交易 是唯一同时支持场内ETF和场外指数基金交易且对接交易渠道最多的指数投资工具 [1][4][5] 行业头部公募积极布局指数小程序 - 华夏广发博时富国嘉实等多家头部公募已上线类似微信小程序 聚焦ETF及指数投资 提供产品信息指数数据和投资技巧等内容 [1][7] - 华夏财富推出红色火箭小程序 广发基金有指数投资温度计 博时基金运营ETF指慧家 国泰基金嘉实基金富国基金和华宝基金也分别推出指数小程序 [7] 小程序功能与设计特点 - 指数直通车提供多种便捷查找路径 包括首页搜索栏实时涨跌幅展示和三大入口 支持高级筛选和股票选基功能 可匹配包含特定个股的指数和ETF产品 [4] - 小程序设置近100项列表指标和80余项筛选指标 支持多指标复合筛选和自定义数值区间 全方位展示指数及产品细节 [5] 指数投资市场表现 - 通信设备5G50通信技术和5G通信等指数涨幅显著 分别达+4.49% +4.18% +4.10%和+4.01% 而光伏产业港股创新药等指数下跌 幅度为-1.88%和-1.80% [4] - 科创创业50创业大盘和创业板50等指数上涨+1.79% +1.76%和+1.49% 上证380深主板50等指数小幅下跌-0.41%和-0.31% [4] 小程序战略意义与行业趋势 - 微信小程序成为基金公司营销重要阵地 2017年开始布局 目前走向精准化工具化之路 作为轻成本获客窗口 触达率高且维护成本低 [8][10] - 小程序替代App推广模块 既做产品展示又与客户直接链接 符合公募产品工具化大趋势 预计未来会有进一步创新和更多公司尝试 [8][10]

行业趋势 - 指数基金投资火热 微信小程序成为基金公司布局重点 头部公司积极参与[2] - ETF正迎来狂飙突进大时代 基金公司运用多种形式推广扩大ETF业务[15] - 公募基金小程序逐渐走上精准化 工具化之路 2017年开始布局该领域[19][20] 易方达基金产品布局 - 推出"指数直通车"微信小程序 汇集全市场超3000只ETF和场外指数基金 覆盖超450条指数 涉及A股 港股 美股等多个市场[2][5] - 提供"找—比—投"一站式投资服务 支持市场行情实时同步 产品灵活筛选 多渠道高效交易[2][5] - 设置近100项列表指标及80余项筛选指标 支持多指标复合筛选及自定义数值区间[13] - 是目前唯一同时支持场内ETF和场外指数基金交易且对接交易渠道最多的指数投资小程序 无缝对接券商 互联网平台 基金公司等多类销售渠道[13] 同业竞争格局 - 华夏基金通过子公司华夏财富上线"红色火箭"小程序 提供指数查询工具和投资者教育内容[15] - 广发基金推出"指数投资温度计" 包含热力图谱 净值播报 指数画像 投资策略四大板块[16] - 博时基金 国泰基金 嘉实基金 富国基金 华宝基金等头部公募均已上线聚焦ETF及指数投资的微信小程序[2][18] 产品功能特性 - 提供多种便捷查找路径 包括首页搜索栏 实时涨跌幅展示 ETF成交额热点 以及指数 ETF 场外指数产品三大入口[13] - 具备高级筛选功能帮助投资者快速圈定符合需求的产品 提供"股票选基"功能直接匹配包含特定个股的指数和ETF[13] - 支持"去对比"功能进入ETF详情比较页面 实现全方位 多维度展示指数及产品情况[13] 市场表现数据 - 通信设备 5G50 通信技术 5G通信 创业板人工智能等指数涨幅居前 单日涨幅达+4.49%至+3.87%[10] - 光伏产业 港股创新药 港股通创新药 中证新能 新能源等指数表现不佳 单日跌幅为-1.88%至-1.60%[10] - 规模指数中科创创业50 创业大盘 创业板50等涨幅较好 单日上涨+1.79%至+1.49%[11]

行业趋势与市场格局 - 中国资产管理行业正经历历史性拐点，2024年底公募被动基金规模首次超越主动权益基金[1] - 截至2025年7月末，全市场ETF产品数量达1260只，总规模攀升至4.7万亿元，较2024年末的3.7万亿元增长27.4%，较2020年底的7200亿元扩张超5.5倍[6] - 股票型ETF规模约3.9万亿元，产品数量突破千只，广泛覆盖宽基、行业、主题、策略及跨境等多类维度[7] 指数投资崛起逻辑 - 市场有效性持续提升，获取超额收益难度加大，主动偏股基金对中证800全收益指数的超额收益显著收敛[8] - 主动管理能力与规模存在矛盾，单只主动权益基金规模超过百亿后，其收益曲线基本与中证800全收益指数趋同[9] - 指数投资具备显著费率成本优势，截至2024年末，权益类ETF的加权平均管理费率已降至0.28%，远低于主动权益基金1.18%左右的水平[11] 高质量慢牛市场特征 - 2025年4月以来的上涨行情被定义为"高质量慢牛"，核心特征是低波动、缓上行，例如2025年7月大盘上涨3.74%，最大回撤仅1.18%[11] - 增量资金结构发生较大变化，主要包括"国家队"中长期资金、两融资金、量化私募资金，而外资整体呈现流出状态[13][14][16] - 在低波慢牛行情下，通过指数投资比买卖个股有更好赚钱效应，2025年7月主要股指上涨概率超65%，而个股上涨家数过半的天数只有11天[17][19] 鹏华基金产品与策略 - 鹏华基金已打造覆盖宽基与策略、行业主题、境外等多维度的产品线，拥有46只场内ETF和28只场外LOF[20] - 在宽基指数领域实现科创板宽基ETF全覆盖，例如鹏华上证科创板综合ETF截至2025年7月末场内规模超过17亿元，排名同类第二[20] - 主动量化策略业绩突出，鹏华300增强和500增强产品自2020年以来的超额收益分别达40.56%和71.56%，在全市场中排名前列[24][25]