报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 纯碱期货处于震荡阶段，预计走势震荡运行，价格维持震荡偏弱，建议空仓观望 [7][11] - 玻璃处于震荡趋势，预计本周震荡运行，建议空仓观望 [30][34] 根据相关目录总结 纯碱期货 中线行情分析 - 中线趋势判断：纯碱期货处于震荡阶段，上周行业装置负荷下降，部分企业检修，部分前期检修装置恢复，开工率维持80%左右；需求端疲软，下游采购以刚性需求为主，供需格局未明显改善；库存虽有小幅下降但仍处高位；价格将维持震荡偏弱走势，需等待新一轮驱动 [7] - 中线策略建议：建议观望 [7] 品种交易策略 - 上周策略回顾：企业检修致供应下降，现货价格稳定，需求淡稳，下游补库按需进行，浮法拟新增一条500吨产线点火、光伏保持稳定，预期纯碱2509运行区间1250 - 1400，可空仓观望 [10] - 本周策略建议：部分企业检修，部分前期检修装置恢复，需求端疲软，供需格局未改善，库存仍处高位，预计价格维持震荡偏弱，预期纯碱2509运行区间1250 - 1400，可空仓观望 [11] 相关数据情况 - 涉及中国周度的纯碱开工率、产量、轻质和重质库存、基差、氨碱法生产成本等数据 [12][16][18] - 品种诊断显示主力较为偏空，主力资金快速涌入，多空分歧大，变盘风险高 [22] 玻璃期货 中线行情分析 - 中线趋势判断：玻璃处于震荡趋势，上周浮法玻璃偏弱震荡，华南和西北市场价格持稳，其余区域普遍下调；供应端产量小幅回升，生产端稳定，但终端需求乏力；需求端建筑玻璃需求疲软，深加工订单环比略改善、同比仍弱；供需双弱基本面短期难改，预计本周震荡运行 [30] - 中线策略建议：建议空仓观望 [30] 品种交易策略 - 上周策略回顾：国内浮法玻璃现货价下降，区域分化，本周有产线点火，新增产能释放，产量或增，下游订单分化，采购以刚需为主，原片库存处同期高位，企业主去库，预计本周玻璃震荡运行，玻璃2509预期运行区间1000 - 1200，可空仓观望 [33] - 本周策略建议：浮法玻璃呈偏弱震荡走势，供应端产量稳定，终端需求乏力，需求端建筑玻璃疲软，深加工订单环比略改善、同比仍弱，供需双弱基本面短期难改，预计本周玻璃震荡运行，玻璃2509预期运行区间1000 - 1200，可空仓观望 [34] 相关数据情况 - 涉及中国周度的浮法玻璃产量、开工率、以天然气为燃料的浮法工艺生产成本和毛利、基差、期末库存等数据 [35][41][43] - 品种诊断显示主力倾向不明显，资金流入幅度较大，多空分歧大，变盘风险高 [48]

豆粕、豆油 期货品种周报 01 P A R T 豆粕期货 2025.05.26-05.30 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 中线趋势来看，豆粕主力处于宽幅震荡的阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 品种交易策略 n 上周策略回顾 豆粕期价整体趋势处于下行通道中,资金方面略微偏空。供 应宽松格局下预计M2509短期内弱势震荡，运行区间：2850- 3000，可考虑区间操作。 n 本周策略建议 豆粕期价整体趋势横盘阶段,资金方面较为偏多。短期内M2509 预计宽幅震荡整理，运行区间：2850-3000，可考虑区间操作。 品种诊断情况 据Mysteel数据：第20周油厂大豆实际压榨量190.55万吨，开机率为 53.56%。大豆库存586.83万吨，较上周增加51.92万吨，增幅9.71%；豆 粕库存12.17万吨，较上周增加2.05万吨，增幅20.26%。巴西大豆收割接 近尾声，出口高峰叠加国内大豆到港量攀升，油厂压榨率持续回升，供 应宽松预期明确。然而，豆粕累库节奏速度较慢且阿根廷洪涝灾害引发 的减产担忧提振市场情绪，为价格注入阶段性支撑。综合 ...

锰硅期货市场表现 - 锰硅期货主力合约开盘报5792元/吨，盘中最高触及5872元，最低探至5770元，涨幅达1.56% [1] - 行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强 [1] 机构观点汇总 国投安信期货 - 北方某大型钢厂招标定价环比下调100元至5850元/吨 [1] - South32澳矿预计本月底到港5万吨左右 [1] - 铁水产量维持高位，硅锰供应继续下行，整体库存水平未见下行，对价格构成压制 [1] - 锰矿库存开启趋势性累增，建议反弹做空为主，价格受关税影响，需持续关注关税动向 [1] 五矿期货 - 锰硅价格摆脱2月份以来的下降趋势后维持震荡，横移偏弱 [1] - 直接起V型反转并继续大幅向上的概率不大，关注5900元/吨压力及5550元/吨支撑 [1] - 若向上突破，则观察6000元/吨一线压力，操作上建议观望为主 [1] 瑞达期货 - 3年、5年定期存款利率均下调25个基点，分别下调至1.30%、1.35% [2] - 供应端生产亏损，现货生产积极性不高，内蒙古现货利润-180元/吨，宁夏现货利润-290元/吨 [2] - 原料端进口锰矿石港口库存回升23.1万吨，5月锰矿到港数量预计环比增加 [2] - 下游铁水产量有见顶回落迹象，钢厂采购谨慎，招标价格延续下跌 [2] - 技术面显示4小时周期K线位于20和60均线下方，建议震荡运行对待 [2]

行业 MEG 日报 日期 2025 年 5 月 22 日 料油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 业硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尿素期货主力2509合约高开高走，盘面受基本面波动影响大，正值需求旺季，市场中短期震荡偏多，需注意出口问题带来的价格波动风险 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 尿素今日高开高走日内震荡上行，上游工厂报价稳定，新单成交不顺，前期待发充足暂无价格下行风险 [1] - 供应端本周产量维持20万吨日产波动，出口分两个阶段，2025年10月15日前须完成报关手续并实行产地法检制度 [1] - 需求端下游观望情绪浓，农业经销商备肥谨慎，未到集中备肥阶段；复合肥工厂处于夏季肥生产阶段，开工率回升，成品终端走货顺畅，预计夏季肥需求阶段后开工率下滑 [1] - 库存本期大幅去化，产量下降需求增加，市场对出口消息有反应，港口库存小幅增加，为避免提前集港将进行厂检 [1] 期现行情 期货方面 - 尿素主力2509合约1848元/吨高开高走，收于1849元/吨，涨跌幅0.11%，持仓量219169手（-2566手） [2] - 前二十名主力持仓席位中，多头-282手，空头-981手；银河期货净多单增加2177手、中财期货净多单增加1466手；方正中期货净空单增加1661手；民生期货净空单增加414手 [2] - 2025年5月20日，尿素仓单数量7572张，环比上个交易日-127张，其中河北东光-125张，衡水棉麻-2张 [2] 现货方面 - 上游工厂报价稳定，新单成交不顺，前期待发充足暂无价格下行风险 [1][5] - 山东、河南及河北尿素工厂出厂报价范围在1830 - 1850元/吨 [5] 基本面跟踪 - 基差方面，今日现货市场主流报价稳定，期货收盘价上调，以山东地区为基准，基差环比上个交易日持平，9月合约基差51吨（-12元/吨） [8] - 供应数据，2025年5月20日全国尿素日产量20.10万吨，较昨日持平 [10]

Morning session notice 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 5 月 20 日星期二 研究员：李方磊 从业资格：F03104461 交易咨询资格：Z0021311 联系方式：19339940612 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 早盘提示 | | | | 【行情复盘】 昨日 CJ509 合约收盘价 9025 元/吨，日跌幅 0.72%。CJ601 合约收盘价 9950 元/吨， 日跌幅 0.75%。 【重要资讯】 1.上周 36 家样本点物理库存在 10588 吨，较上周减少 92 吨，环比减少 0.86%，同 比增加 60.42%。 2.周末河北崔尔庄市场停车区到货 30 车，成品到货占比增多，昨日到货 8 车，客商 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 按需采购成交在 4-5 成附近。参考特级 9.2 元/公斤，一级 8.3 元/公斤，二级 7.2 元/公斤，三级 6.1 元/公斤。 3.昨日广东如意坊市场到 6 车，早市成交 1 车左右。参考一级 8.90-9.10 元/公斤； | | | | | 二级 8.0 ...

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 - 通过宏观基本面和技术面分析，预期2025年5月13日期货主力合约行情走势，股指期货震荡偏强，黄金、白银、铜、焦煤、玻璃、纯碱期货偏弱震荡，螺纹钢、铁矿石、铝、锡、豆粕、棉花、集运指数（欧线）期货偏强震荡，氧化铝期货震荡整理，十年期和三十年期国债期货震荡偏弱 [2][3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货震荡偏强，IF2506阻力位3905和3942点，支撑位3859和3849点；IH2506阻力位2734和2762点，支撑位2689和2680点；IC2506阻力位5817和5928点，支撑位5700和5688点；IM2506阻力位6168和6265点，支撑位6050和6037点 [2] - 十年期国债期货主力合约T2506震荡偏弱，下探支撑位108.18和107.99元，阻力位108.63和108.89元 [2] - 三十年期国债期货主力合约TL2506震荡偏弱，下探支撑位117.6和117.4元，阻力位119.0和119.8元 [2] - 黄金期货主力合约AU2508偏弱震荡，下探支撑位758.5和752.5元/克，阻力位766.7和772.5元/克 [2] - 白银期货新主力合约AG2508偏弱震荡，下探支撑位8097和8061元/千克，阻力位8200和8255元/千克 [3] - 铜期货主力合约CU2506偏弱震荡，下探支撑位77500和77200元/吨，阻力位78300和78600元/吨 [3] - 铝期货主力合约AL2506偏强震荡，阻力位20190和20300元/吨，支撑位19910和19850元/吨 [3] - 氧化铝期货主力合约AO2509震荡整理，支撑位2821和2791元/吨，阻力位2869和2918元/吨 [3] - 锌期货主力合约ZN2506偏弱震荡，下探支撑位22180和22070元/吨，阻力位22630和22850元/吨 [3] - 镍期货主力合约NI2506偏弱震荡，下探支撑位123300和122500元/吨，阻力位125700和126100元/吨 [3] - 锡期货主力合约SN2506偏强震荡，上攻阻力位267100和270400元/吨，支撑位253200和252100元/吨 [3] - 螺纹钢期货主力合约RB2510偏强震荡，阻力位3111和3141元/吨，支撑位3082和3074元/吨 [4] - 热卷期货主力合约HC2510偏强震荡，阻力位3256和3282元/吨，支撑位3213和3196元/吨 [4] - 铁矿石期货主力合约I2509偏强震荡，阻力位731和737元/吨，支撑位718和710元/吨 [4] - 焦煤期货主力合约JM2509偏弱震荡，下探支撑位864和850元/吨，阻力位907和920元/吨 [4] - 玻璃期货主力合约FG509偏弱震荡，下探支撑位1020和1000元/吨，阻力位1057和1073元/吨 [4] - 纯碱期货主力合约SA509偏弱震荡，下探支撑位1305和1285元/吨，阻力位1339和1351元/吨 [6] - 豆粕期货主力合约M2509偏强震荡，上攻阻力位2932和2943元/吨，支撑位2899和2890元/吨 [6] - 棉花期货主力合约CF509偏强震荡，蓄势上攻阻力位13480和13620元/吨，支撑位13290和13240元/吨 [6] - 集运指数（欧线）期货主力合约EC2506偏强宽幅震荡，上攻阻力位1555和1632点，支撑位1466和1422点 [6] 宏观资讯和交易提示 - 中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消91%加征关税，中方取消91%反制关税，双方暂停实施24%关税及中方非关税反制措施，将建立机制继续协商 [7] - 新华社评论称应理性预期中美经贸关系走向，消弭分歧具长期性、复杂性和艰巨性 [7] - 中国开展打击战略矿产走私出口专项行动，加强战略矿产出口全链条管控 [7] - 商务部部长王文涛主持外贸企业圆桌会，将统筹工作为外贸企业纾困解难，促进外贸稳定发展 [8] - 国务院新闻办发布《新时代的中国国家安全》白皮书，展现维护国家利益决心 [8] - 央行等部门发布广州“南沙金融30条”，加大金融支持南沙建设力度 [8] - 美国总统特朗普签署行政命令要求制药商降低药品价格，分析师和法律专家认为难实施 [8] - 美联储理事库格勒称特朗普关税政策或推高通胀、拖累经济增长，就业基本稳定，通胀回落放缓 [9] - 欧洲央行对下一步利率行动谨慎，交易员调低降息预期 [9] - 日本首相石破茂重申不接受不含汽车关税贸易协议，准备采取刺激措施缓解关税影响 [9] - 高盛调整美联储降息时间至12月，上调美国2025年四季度经济增长年率预测，降低衰退可能性，下调核心PCE通胀路径预期 [9] 商品期货相关信息 - 国内商品期货夜盘多数上涨，能源化工品、黑色系部分品种、农产品多数上涨，基本金属涨跌不一，沪金、沪银下跌 [11] - 周一国际油价走强，美油主力合约收涨1.54%，布伦特原油主力合约涨1.63%，OPEC+增产和地缘政治缓和推动上行，需关注美国库存数据 [11] - 周一国际贵金属期货普遍收跌，中美经贸会谈和地缘政治影响使避险需求降温 [12] - 周一伦敦基本金属涨跌不一 [12] - 周一芝加哥期货交易所农产品期货主力合约多数下跌 [12] - 国家粮食和物资储备局发布2024年度秋粮旺季收购完成，累计收购3.45亿吨 [13] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 5月12日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均小幅高开，震荡上行，短线止跌反弹走高 [13][14][15] - A股高开高走，成交1.34万亿，多家公募管理人认为中美经贸会谈进展超预期，外贸产业链受益，中长期科技自主可控与新质生产力为政策主线 [15] - 摩根士丹利研究显示对冲基金增加对中国股票看多押注，多数投资者可能近期增加敞口 [16] - 周一美国三大股指大幅收涨，中概股普遍上涨，摩根士丹利警告美股解除警报尚早 [17] - 周一欧洲三大股指收盘全线上涨 [17] - 周一亚太主要股指收盘全线上涨，巴基斯坦和印度停火协议缓解市场紧张情绪 [18] - 预期2025年5月股指期货主力合约偏强宽幅震荡，5月13日震荡偏强 [18][19] 国债期货 - 5月12日十年期国债期货主力合约T2506跳空低开，偏弱震荡下行，短线下行压力增大 [38] - 5月12日三十年期国债期货主力合约TL2506跳空低开，大幅震荡下行，短线继续下行压力大增 [42] - 5月12日国债期货大幅收跌，央行开展430亿元7天期逆回购操作，单日净投放430亿元，Shibor短端品种多数下行 [38][39] - 预期5月13日十年期和三十年期国债期货主力合约震荡偏弱 [40][43] 黄金期货 - 5月12日黄金期货主力合约AU2508小幅高开，偏弱震荡下行，短线走弱但中长线趋势未改 [43][44] - 中美经贸会谈等使地缘政治对黄金支撑减弱，避险需求降温，期货价格短线承压 [46] - 预期2025年5月黄金期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，5月13日主力合约偏弱震荡 [46] 白银期货 - 5月12日白银期货主力合约AG2506小幅高开，震荡上行，短线反弹走高 [51] - 预期2025年5月白银期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日新主力合约偏弱震荡 [51] 铜期货 - 5月12日铜期货主力合约CU2506小幅高开，震荡上行，短线反弹走高 [55] - 预期2025年5月铜期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日主力合约偏弱震荡 [56] 铝期货 - 5月12日铝期货主力合约AL2506小幅高开，震荡上行，短线发力反弹走高 [59] - 预期2025年5月铝期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日主力合约偏强震荡 [59] 氧化铝期货 - 5月12日氧化铝期货主力合约AO2509小幅低开，震荡上行，短线反弹走高 [63] - 预期2025年5月氧化铝期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日主力合约震荡整理 [63] 锌期货 - 5月12日锌期货主力合约ZN2506小幅高开，震荡上行，短线反弹走高 [67] - 预期2025年5月锌期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日主力合约偏弱震荡 [67] 镍期货 - 5月12日镍期货主力合约NI2506小幅高开，偏强震荡上行，短线止跌企稳反弹 [75] - 预期2025年5月镍期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日主力合约偏弱震荡 [76] 锡期货 - 5月12日锡期货主力合约SN2506小幅高开，震荡上行，短线止跌反弹走高 [80] - 预期2025年5月锡期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，5月13日主力合约偏强震荡 [80] 螺纹钢期货 - 5月12日螺纹钢期货主力合约RB2510小幅高开，偏强震荡上行，短线初步止跌企稳反弹 [85] - 预期2025年5月螺纹钢期货主力连续合约宽幅震荡，5月13日主力合约偏强震荡 [85] 热卷期货 - 5月12日热卷期货主力合约HC2510小幅高开，偏强震荡上行，短线初步止跌企稳反弹 [89] - 预期5月13日热卷期货主力合约偏强震荡 [89] 铁矿石期货 - 5月12日铁矿石期货主力合约I2509小幅高开，偏强震荡上行，短线继续发力反弹走强 [92] - 预期2025年5月铁矿石期货主力连续合约偏强宽幅震荡，5月13日主力合约偏强震荡 [92] 焦煤期货 - 5月12日焦煤期货主力合约JM2509微幅低开，震荡上行，短线初步止跌企稳反弹 [96] - 预期5月13日焦煤期货主力合约偏弱震荡 [97] 玻璃期货 - 5月12日玻璃期货主力合约FG509平开，震荡上行，短线初步止跌企稳反弹 [98] - 预期5月13日玻璃期货主力合约偏弱震荡 [98] 纯碱期货 - 5月12日纯碱期货主力合约SA509小幅低开，震荡上行，短线初步止跌企稳反弹 [101] - 预期5月13日纯碱期货主力合约偏弱震荡 [101] 豆粕期货 - 5月12日豆粕期货主力合约M2509小幅高开，小幅震荡上行，短线初步止跌企稳反弹 [103] - 预期5月13日豆粕期货主力合约偏强震荡 [103] 棉花期货 - 5月12日棉花期货主力合约CF509小幅低开，偏强震荡上行，短线继续发力反弹走强 [104] - 预期5月13日棉花期货主力合约偏强震荡 [104] 集运欧线期货 - 5月12日集运指数（欧线）期货主力合约EC2506跳空高开，大幅震荡上行，短线止跌企稳反弹 [107] - 预期5月13日集运指数（欧线）期货主力合约偏强宽幅震荡 [107]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱供应下降需求有支撑，短期止跌维稳价格坚挺，预期纯碱2509运行区间1250 - 1400，建议空仓观望 [7][11] - 浮法玻璃下周产量或降，需求端受季节性和关税影响不佳，行业库存处同期高位，预计下周现货市场震荡运行，玻璃2509预期运行区间1000 - 1200，建议空仓观望 [28][32] 各目录总结 纯碱期货 中线行情分析 - 纯碱期货处于震荡阶段，近期及后续企业检修使供应下降，预计本周产量68 + 万吨，开工80 + %，需求一般，出口稳健有好转，短期止跌维稳价格坚挺，建议观望 [7] 品种交易策略 - 上周策略回顾：主力合约SA2509先抑后扬，产量75.51万吨，开工率微降，库存处近五年同期最高，预计走势震荡运行，运行区间1250 - 1400，可空仓观望 [10] - 本周策略建议：供应降需求有支撑，短期止跌维稳价格坚挺，预期纯碱2509运行区间1250 - 1400，可空仓观望 [11] 相关数据情况 - 涉及开工率、产量、轻质和重质库存、基差、氨碱法生产成本等数据，资金方面主力偏空，变盘风险较高 [21] 玻璃期货 中线行情分析 - 玻璃处于震荡趋势，上周现货价下滑，下周产量或降，需求受季节性和关税影响不佳，库存处3年内同期高位，预计下周现货市场震荡运行，建议空仓观望 [28] 品种交易策略 - 上周策略回顾：期货价连跌，产能利用率高，需求端疲软，预计期价延续弱势震荡，主力合约玻璃2509预期运行区间1100 - 1300，可空仓观望 [31] - 本周策略建议：上周现货价下滑，下周产量或降，需求不佳，库存高，预计下周现货市场震荡运行，玻璃2509预期运行区间1000 - 1200，可空仓观望 [32] 相关数据情况 - 涉及产量、开工率、生产成本、毛利、基差、期末库存等数据，主力强烈偏空，资金流入幅度较大，变盘风险高 [44]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，预期 2025 年 5 月 9 日期货主力合约行情走势，股指期货偏强震荡，黄金、螺纹钢等期货偏弱震荡，白银、铜等期货偏强震荡，氧化铝、原油行情震荡偏强[1][2] 各部分总结 宏观资讯和交易提示 - 中俄两国元首举行会谈并签署联合声明，见证交换 20 多份双边合作文本[8] - 商务部回应中美经贸高层会谈，中方不会牺牲原则立场[8] - 多部门解读民营经济促进法，一批配套制度机制加快推进，发改委完善民企参与重大项目长效机制，今年将推出约 3 万亿元优质项目[8] - 建设两岸融合发展示范区部省际工作会议在福州举行[8] - 香港金管局维持基准利率 4.75%不变[9] - 英美达成关税贸易协议，美国降低对英汽车、钢材和铝材关税，双方启动数字贸易协议谈判[9] - 欧盟公布对 950 亿欧元美国商品报复清单并起诉美国[9] - 英国央行降息 25 个基点至 4.25%，内部有分歧[9] - 美国上周初请和续请失业金人数下降，一季度劳动生产率年化季环比降 0.8%，单位劳动力成本升 5.7%[10] 商品期货相关信息 - 国内商品期货夜盘多数上涨，能源化工品普涨，黑色系全跌，农产品多数涨，基本金属多数涨，沪金、沪银跌[11] - 5 月 8 日国际油价大幅走高，美油、布油主力合约分别涨 3.81%、3.40%[11] - 5 月 8 日国际贵金属期货普跌，COMEX 黄金、白银期货分别跌 2.40%、0.57%[12] - 5 月 8 日芝加哥农产品期货主力合约多数下跌[12] - 5 月 8 日伦敦基本金属多数上涨[12] - 哈萨克斯坦 5 月不削减石油产量，产量将达 200 万桶/日[13] - 美俄官员就恢复俄向欧出口天然气会谈[13] - 5 月 8 日在岸人民币对美元收盘和夜盘均下跌，中间价调贬[13] - 5 月 8 日纽约尾盘美元指数跌，非美货币多数下跌[14] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 5 月 8 日，沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 股指期货主力合约均小幅低开后震荡上行，短线继续上行走高[14][15][16] - 5 月 8 日 A 股震荡攀升，沪指三连升，高盛看多中国资产[17] - 5 月 8 日美国三大股指集体收涨，欧洲三大股指涨跌不一，巴基斯坦股市暴跌触发熔断[18][19] - 预期 5 月 9 日股指期货偏强震荡，给出各合约阻力位和支撑位[20] 国债期货 - 5 月 8 日，十年期和三十年期国债期货主力合约高开后震荡上行，国债期货收盘全线上涨[35][37] - 5 月 8 日央行开展 1586 亿元 7 天期逆回购操作，资金面 Shibor 短端品种集体下行，一级市场金融债中标收益率低于中债估值[35][36] - 预期 5 月 9 日十年期和三十年期国债期货主力合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[37][40] 黄金期货 - 5 月 8 日黄金期货主力合约低开后震荡下行，短线反弹动能减弱[40] - 预期 2025 年 5 月黄金期货主力连续合约偏强宽幅震荡，5 月 9 日主力合约偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[40][41] 白银期货 - 5 月 8 日白银期货主力合约低开后偏弱震荡下行，短线下行压力增大[47] - 预期 2025 年 5 月白银期货主力连续合约偏强宽幅震荡，5 月 9 日主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[48] 铜期货 - 5 月 8 日铜期货主力合约低开后震荡下行，短线下行压力增大[53] - 预期 2025 年 5 月铜期货主力连续合约宽幅震荡，5 月 9 日主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[53] 铝期货 - 5 月 8 日铝期货主力合约平开后小幅震荡上行，短线初步止跌企稳反弹[58] - 预期 2025 年 5 月铝期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，5 月 9 日主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[58] 氧化铝期货 - 5 月 8 日氧化铝期货主力合约高开后偏强震荡上行，短线继续发力反弹走强[62] - 预期 2025 年 5 月氧化铝期货主力连续合约宽幅震荡，5 月 9 日主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位[62] 锌期货 - 5 月 8 日锌期货主力合约高开后小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大[67] - 预期 2025 年 5 月锌期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，5 月 9 日主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[67] 镍期货 - 5 月 8 日镍期货主力合约低开后震荡下行，短线继续下行压力增大[71] - 预期 2025 年 5 月镍期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，5 月 9 日主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[71] 螺纹钢期货 - 5 月 8 日螺纹钢期货主力合约高开后震荡下行，短线下行压力增大[75] - 预期 2025 年 5 月螺纹钢期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，5 月 9 日主力合约偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[76] 热卷期货 - 5 月 8 日热卷期货主力合约高开后震荡下行，短线下行压力增大[79] - 预期 5 月 9 日热卷期货主力合约偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[79] 铁矿石期货 - 5 月 8 日铁矿石期货主力合约高开后偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大[81] - 预期 2025 年 5 月铁矿石期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，5 月 9 日主力合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[81] 焦煤期货 - 5 月 8 日焦煤期货主力合约低开后震荡下行，中长线、中线、中短线、短线下行压力增大[84] - 预期 5 月 9 日焦煤期货主力合约偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[84] 玻璃期货 - 5 月 8 日玻璃期货主力合约低开后震荡下行，中线、中短线、短线下行压力增大[86] - 预期 5 月 9 日玻璃期货主力合约偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[86] 纯碱期货 - 5 月 8 日纯碱期货主力合约低开后震荡整理，中长线、中线、中短线、短线下行空间打开，短线初步止跌企稳[88] - 预期 5 月 9 日纯碱期货主力合约偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[88] 原油期货 - 5 月 8 日原油期货主力合约低开后震荡下行，短线下行压力增大[90] - 预期 2025 年 5 月原油期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，5 月 9 日主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位[90] 燃料油期货 - 5 月 8 日燃料油期货主力合约低开后偏弱震荡，短线下行压力轻度增大[94] - 预期 5 月 9 日燃料油期货主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[95] PTA 期货 - 5 月 8 日 PTA 期货主力合约低开后偏强震荡上行，短线继续发力上行走强[95] - 预期 5 月 9 日 PTA 期货主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[95] PVC 期货 - 5 月 8 日 PVC 期货主力合约低开后震荡下行，中长线、中线、中短线、短线下行压力增大[98] - 预期 5 月 9 日 PVC 期货主力合约偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[98] 甲醇期货 - 5 月 8 日甲醇期货主力合约低开后震荡下行，短线下行压力增大[100] - 预期 5 月 9 日甲醇期货主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位[100]

01 P A R T 纯碱期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 2025.05.06-05.09 纯碱、玻璃 期货品种周报 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 主 力 合 约 S A 2 5 0 9 上 周 呈 现 " 先 抑 后 扬 " 态 势 。 上 周 纯 碱 周 产 量 75.51万吨，开工率89.44%，环比微降0.06%。东北阜丰、天津碱 厂等装置检修导致局部供应减量，但远兴阿碱及金山新产能持续释 放，抵消检修影响。截至4月30日，全国库存总量679.67万吨，较 上周减少1.88万吨，但仍处近五年同期最高水平。浮法玻璃日熔量 1 5 . 7 8 万 吨 （ 环 比 - 0 . 4 4 % ） ， 光 伏 玻 璃 日 熔 量 9 . 7 3 万 吨 （ 环 比 +1.23%），重碱需求边际企稳但增量有限。轻碱下游开工率维持低 位，终端企业按需采购，贸易商囤货意愿不足。预计纯碱走势震荡 运行。 2 中线策略建议 3 建议观望 品种交易策略 n 上周策略回顾 近期纯碱装置检修少，供应高，五月上旬预计检修增产量降， 月 ...