作者：陶川 张云杰 钟渝梅 随着关税冲击后市场的逐步企稳，当前我们正进入从稳市场到稳经济的接续阶段。 稳市场的 " 先手棋 " 效果立竿见影，接下来做好稳经 济的接续同样重要， 这就需要储备政策尽早与市场 " 见面 " ，否则经济下行压力的显现将造成二次风险 。而关于如何稳经济，从近期国 家层面一系列会议的频繁召开中已初见端倪。 围绕总理所说的 " 有充足的储备政策工具 " ，我们认为后续政策端有如下线索： " 打铁还需自身硬 " ：关税乱局下，稳经济更需要构建 " 内循环 " 的明确指引。 在外部不确定性加剧的背景下，两会提出的 " 投资于人 " 含金量还在攀升 —— 短期来看内需修复是稳定经济基本面的关键一环，长期来看 " 内循环 " 的构建更是一项经济战略调整。 我们认为接 下来政策将向两个方向发力、促进内需的企稳： 一方面，既有政策进一步加力扩容。 比如 加力实施城中村改造、推进货币化安置 ，不仅可以加快形成更多实物工作量，同时还能惠及更 多居民。再如 去年颇有成效的"两新"、已在部分地区落地的生育津贴 ，都将成为今年财政促消费的重要路径。 增量的储备政策，可能包括再贷款、财政贴息、减税降费等。 20 ...

新华社北京3月23日电 国务院总理李强3月23日上午在北京出席中国发展高层论 坛2025年年会开幕式并发表主旨演讲。 他在演讲中表示，实施更加积极有为的 宏观政策，进一步加大逆周期调节力度，必要时推出新的增量政策，为经济持 续向好、平稳运行提供有力支撑。 李强表示，正如习近平主席指出，发展是人类社会的永恒主题。大家都非常关心中国经济发展情况，也 很关心全球发展走向。一段时间以来，对中国经济和世界形势，基于不同层面、不同视角的观察和分析 可谓林林总总，其中不乏真知灼见。这里我也想从三个视角，跟大家分享一些观察和思考。 第一个视角：从"春节经济"来看中国的发展活力。 今年春节前后，中国经济涌现出一批现象级的亮 点。电影、冰雪、文旅等消费市场热点纷呈，展现了国内经济循环的巨大潜力。以"杭州六小龙"等初创 企业为代表的科技突破不断涌现，展现了创新创造的巨大能量。绿色家电、新能源产业等绿色经济蔚然 成风，展现了转型发展的巨大空间。不同领域的新动能不断积蓄壮大，必将为中国经济带来持久旺盛的 发展动力。 第二个视角：从全国两会来读中国的经济政策。 今年中国将经济增长目标设定为5%左右，既是源于对 中国经济基础条件的深刻把握 ...

市场行情分析 - 长假期间A50期货上涨13%，但A股复盘后开盘仅补涨10%，随后迅速跳水，盘中跌幅达8.5%，涨幅收窄至1.5% [1] - A50期货当日大跌10%，回吐国庆期间2/3涨幅，恒生指数暴跌8% [1] - 市场成交额爆升至3.5万亿，证券板块强势涨停，显示资金持续流入 [4] 政策影响 - 发改委发布会未公布市场期待的刺激计划总规模，仅提及2000亿项目本月落实，导致预期落空 [1] - 发布会内容未达市场预期，对当日行情产生负面影响 [1] 投资者行为 - 长假期间新增数百万新股民，最快次日可进场，部分资金或流向指数ETF [4][6] - 散户交易习惯问题突出：上涨时频繁买卖，下跌时死扛，导致收益不佳 [4] - 建议采用左右对称原则：左侧持仓策略应与右侧卖出策略保持一致 [6] 市场情绪与博弈 - 外资可能利用南向资金暂停交易时段操纵港股，复盘后砸盘出货 [3] - 部分投资者从乐观转为后悔未及时减仓，显示情绪波动剧烈 [4] - 创业板和科创板因权限限制对新股民不可交易，指数ETF成为替代选择 [6]