OpenAI和甲骨文推进5000亿美元星际之门项目，德州首个站点正式投运。 当日OpenAI CEO Altman更新博文表示： 很兴奋能在美国建设大量这样的项目。目前，其他国家正在以比我们更快的速度建设芯片工 厂和新能源生产设施，我们希望能够扭转这一趋势。 这5个新选址连同德克萨斯州阿比林旗舰站点以及与CoreWeave的合作项目，使星际之门项目有望在未 来三年投资4000亿，最终达到7GW。 据报道，位于德克萨斯州阿比林的旗舰站点已经投入运营。该站点配备了甲骨文的云基础设施和英伟达 的芯片机架，是OpenAI庞大算力版图中的第一块实体拼图。OpenAI首席财务官Sarah Friar表示： 德州阿比林园区最终有望扩展至超过1吉瓦的容量，足以为约75万个美国家庭供电。 9月23日，OpenAI、甲骨文以及为该项目提供资金支持的软银宣布，将在美国德克萨斯州、新墨西哥 州、俄亥俄州以及中西部一个未披露地点新增五个"星际之门"项目站点。 甲骨文主导三个大型数据中心建设 在此次扩张计划中，甲骨文扮演了核心角色。 今年7月，OpenAI与甲骨文达成协议，将在未来五年内合作开发高达4.5吉瓦的星际之门新增容量，合作 价 ...

昨日收涨3%的计算机ETF（159998）早盘震荡走高，截至发稿涨3.01%，成交额超9900万元居同标的 第一。 成分股中，浪潮信息涨停，用友网络、新大陆、润泽科技、华勤技术等跟涨。 Wind金融终端数据显示，计算机ETF（159998）已连续两日获资金净流入，累计"吸金"近4000万元。 据人民财讯，阿里云在9月24日举行的2025云栖大会上宣布新一轮全球基础设施扩建计划：将在巴西、 法国和荷兰首次设立云计算地域节点，并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心。目 前，阿里云在全球29个地区运营91个可用区，是中国最大、亚太第一的云服务商。 湖北省人民政府办公厅日前印发《湖北省加快算网存用协同发展的若干措施》，其中提出，依托武汉国 家航天产业基地，探索空天信息技术与算力基础设施融合，前瞻布局天基算力网及太空算力中心，提供 太空边缘计算服务。到2027年，全省形成布局科学、功能完善、互联互通、辐射全国的多层次算力基础 设施体系。 财通证券表示，2025年三季度，计算机行业在"软硬兼施"的框架下持续深化发展。AI硬件领域，算力基 础设施投资保持强劲，国产AI芯片及服务器厂商受益于智算中心交付和供应链 ...

相关ETF方面，港股科技50ETF（159750）9月24日收涨2.38%，近一个月复合单位净值上涨10.51%， 资金净流入超3.1亿元，最新规模突破12.8亿元，再创上市新高。 资料显示，港股科技50ETF（159750）追踪港股科技指数（931574.CSI），据中证指数官网显示，截至 9月24日，其标的指数的前十大成份股为：阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、网易、京东集团、美团、 比亚迪股份、中芯国际、百度集团、快手，覆盖了新能源汽车、智能驾驶、人工智能、半导体等多个科 技赛道。 据Wind显示，其标的指数当前市盈率（PE-TTM）为24.96倍，处于近五年来32.18%的分位数，这意味 着当前估值水平仍低于5年来近七成的时间。横向对比来看，全球范围内港股科技指数估值仍偏低。纳 斯达克100指数的市盈率为36.58倍，创业板指为44.61倍，科创50为188.40倍。 资金面上，Wind数据显示，截至9月24日，近一年来，南向资金"南下"涌入（净买入）超14425亿港 元。从其买入行业来看，银行、商贸零售、医药生物、非银金融、汽车受南向资金的青睐。个股层面来 看，截至9月24日，南向资金近一个月内大举买入 ...

港股市场表现 - 恒生指数涨0.07%至26536.13点 恒生科技指数跌0.13% 国企指数跌0.06% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）小幅上涨 持仓股中华虹半导体、百度集团、京东集团、哔哩哔哩、小鹏汽车、小米集团涨幅居前 [1] - 奇瑞汽车上市首日涨超11% 有色金属板块普涨 半导体板块延续涨势 [1] 阿里巴巴AI战略部署 - 公司宣布3年3800亿AI基础设施建设计划 将持续追加更大投入 [1] - 发布7款新通义大模型 在模型智能水平、Agent工具调用、Coding能力、深度推理及多模态实现突破 [1] - 推出高密度磐久128超节点AI服务器、高性能网络HPN8.0及升级版分布式存储系统 [2] - 与英伟达达成PhysicalAI合作 覆盖数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习及仿真测试全链路平台 [2] 行业前景与资金动向 - 恒生科技指数估值重构可期 受美联储降息重启及南向资金持续流入催化 [2] - 阿里巴巴为恒生科技指数第一大权重股 权重占比达9.36% 年内股价已翻倍 [2] - 恒生科技指数ETF（513180）被列为布局中国AI核心资产工具 [2]

核心观点 - 中国软件国际是华为深度合作伙伴 华为贡献公司40%以上收入 云智能业务增长显著 鸿蒙生态闭环初步完成 公司有望持续受益[1] - 开源证券维持"买入"评级 但下调2025年盈利预测至5.64亿元 原值为13.42亿元 新增2026-2027年预测分别为6.28亿元和7.08亿元[1] 业务表现 - ICT服务是公司基石业务 贡献主要收入和利润 2024年下半年基石业务营收修复 员工总人数回暖[2] - 大客户数达到2020年来第二高 大客户拓展效果显著[2] - 云智能业务2024年全栈AI产品收入达9.57亿元 增长曲线初步显现[2] 华为合作 - 公司是华为最高级别合作伙伴 2009年开始合作 是华为在国内最核心的IT服务外包商之一[3] - 作为华为云"同舟共济"合作伙伴 深度参与华为各领域布局[3] - 深度绑定鸿蒙物联生态建设 是开源鸿蒙生态核心服务商[3] 行业发展 - 疫情引发的市场波动已回归常态 云计算与原生人工智能 大模型及算力资源深度整合推动下游需求快速增长[2] - 华为终端业务业绩修复 原生鸿蒙发布及鸿蒙PC发布后"1+8+N"物联生态实现闭环[3] - 原生鸿蒙软件重构和智能物联网设备发展推动鸿蒙生态需求激增[3] 公司战略 - 公司在行业场景化领域占据优势 深度合作华为云能力 拓展全栈AI产品落地可能性[2] - 推出适合开源鸿蒙开发者的工具 联合深圳市天使母基金等机构助力创业鸿蒙开发者[3] - 占据鸿蒙生态先发优势 未来将加速云智能业务增长[2][3]

行业投资评级 - 报告持续看好中国互联网及软件板块的中长期投资价值 建议关注相关投资机会 [1][4] 核心观点 - 2025云栖大会进一步印证中国AI及云行业相关需求持续起量的趋势 行业发展呈现模型能力持续提升、基础设施能力持续优化、应用生态逐步繁荣的态势 [1] - 阿里云定位为全栈人工智能服务商 提供世界领先的智能能力和全球AI云计算网络 宣布新一轮全球基础设施扩建计划 在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点 并扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心 [1] - 通义千问模型选择开源路线发展 目标是打造AI时代的安卓系统 认为在大模型时代开源模型创造的价值和渗透场景将远大于闭源模型 [1] - 阿里云积极推进三年3800亿人民币的AI基础设施建设计划 并预期将增加更多投入以满足行业快速增长的需求 预期2032年全球数据中心能耗规模相较2022年提升10倍 [1] 大模型布局更新 - 阿里巴巴发布及更新7款大模型 包括通义旗舰模型Qwen3-Max、下一代基础模型架构Qwen3-Next、升级版千问编程模型Qwen3-Coder、开源视觉理解模型Qwen3-VL、全模态模型Qwen3-Omni、Wan2.5-preview系列模型、语音大模型通义百聆 [4][5] - Qwen3-Max预训练数据量达36T tokens 总参数超过万亿 在SWE-Bench Verified测试中获得69.6分（全球第一梯队） 在Tau2-Bench测试中取得74.8分（超过Claude Opus4） [6] - Qwen3-Next模型训练成本较密集模型Qwen3-32B下降超90% 长文本推理吞吐量提升10倍以上 [13] - Qwen3-VL在32项核心能力测评中超过Gemini-2.5-Pro和GPT-5 [13] - Wan2.5-preview系列模型首次实现音画同步的视频生成能力 可生成中英文文字和图表 支持图像编辑功能 [12] - 通义百聆包括语音识别大模型Fun-ASR（基于数千万小时真实语音数据训练）和语音合成大模型Fun-CosyVoice（提供上百种预制音色） [15] AI应用生态发展 - 阿里云发布全新Agent开发框架ModelStudio-ADK 帮助企业开发具备自主决策、多轮反思和循环执行能力的Agent [4] - 升级低代码Agent开发平台ModelStudio-ADP 已广泛应用于金融、教育和电商等领域 [4] - 阿里云百炼平台已有超20万开发者开发80多万个Agent 过去一年模型日均调用量增长15倍 [4] 云基础设施优化 - 阿里云AI算力过去一年增长超5倍 AI存力增长逾4倍 [4][16] - 发布磐久128超节点AI服务器 支持多种AI芯片 同等AI算力下推理性能提升50% [21] - 新一代高性能网络HPN 8.0支持单集群10万卡GPU高效互联 存储网络带宽800Gbps GPU互联网络带宽6.4Tbps [21] - 灵骏集群基于HPN网络支持10万卡稳定互联 具备分钟级故障恢复能力 [21] - 通过人工智能平台PAI与通义大模型联合优化 训练端到端加速比提升3倍以上 推理吞吐TPS增加71% 时延TPOT降低70.6% 扩容时长降低97.6% [22] 行业估值参考 - 报告列出全球科技板块可比估值数据 包括阿里巴巴（BABA US）2025E市盈率21.6倍、腾讯（700 HK）2025E市盈率21.3倍、NVIDIA（NVDA US）2025E市盈率39.3倍等 [23]

报告行业投资评级 - 全球经济板块投资评级偏多 [1] 报告的核心观点 - 全球经济保持上行方向，中国实施人工智能 + 行动，国际资本积极加仓中国科技板块，美国零售环比增长超预期、资本品进口创新高，制造业加速，华为算力领先，OpenAI 和阿里加大 AI 投入 [1] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - OpenAI 计划投入约 4000 亿美元与甲骨文和软银合作，在美国开发五个新的数据中心站点，履行 5000 亿美元人工智能基础设施建设承诺 [1] - 阿里云智能集团董事长称大模型是下一代操作系统，AI Cloud 是下一代计算机，未来或只有 5 - 6 个超级云计算平台，阿里正推进 3800 亿 AI 基础设施建设并计划追加投入 [1] - 大摩预计到 2028 年，AI 数据中心和芯片投资将达 2.9 万亿美元，科技巨头承担 1.4 万亿美元，缺口 1.2 万亿美元通过债务融资填补，私募信贷基金提供 8000 亿美元 [1] - 阿里云展出单柜支持 144 个计算节点的高密度 AI 服务器和新一代高性能网络架构 HPN8.0，其生态相关公司推进客户导入与产品交付，200 多个 Agent 应用和 300 款 AI 终端产品参展 [1] - 以瑞士法郎计算的黄金价格今年创新高，央行的结构性需求是贵金属上涨关键驱动因素 [1] - 微软、谷歌等科技巨头进行 AI 资本支出竞赛，德意志银行警示技术革命驱动的资本开支热潮可能导致“繁荣 - 萧条”周期和股票泡沫破裂 [1] 全球经济逻辑 - 中国实施人工智能 + 行动，国际资本加仓中国科技板块，认为中国在 AI、机器人、生物科技等前沿领域具备全球竞争力 [1] - 美国 8 月零售环比增 0.6% 超预期，7 月资本品进口 958 亿美元创历史记录，制造业加速 [1] - 华为公布昇腾芯片演进和目标，算力“超节点 + 集群”领先英伟达两年以上 [1] - OpenAI 计划投入约 4000 亿美元开发数据中心站点，阿里推进 3800 亿 AI 基础设施建设并计划追加投入 [1]

股价表现与交易数据 - 9月24日公司股价上涨3.83% 成交额达5.23亿元[1] - 当日融资买入8265.71万元 融资偿还5746.99万元 融资净买入2518.73万元[1] - 融资融券余额合计9.53亿元 其中融资余额9.50亿元占流通市值7.51% 超过近一年80%分位水平[1] 融资融券状况 - 融券方面当日融券偿还1700股 融券卖出5.03万股 卖出金额55.88万元[1] - 融券余量24.34万股 融券余额270.42万元 超过近一年70%分位水平[1] - 融资余额处于高位 融券余额处于较高位[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8.57万户 较上期减少4.37%[2] - 人均流通股10573股 较上期增加4.57%[2] - 香港中央结算有限公司增持394.87万股至1362.56万股 位列第三大流通股东[3] 机构持仓变动 - 南方中证1000ETF增持160.12万股至841.75万股 位列第四大流通股东[3] - 华夏中证1000ETF增持118.06万股至496.02万股 位列第八大流通股东[3] - 华夏中证5G通信主题ETF退出十大流通股东行列[3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月实现营业收入9.41亿元 同比减少8.37%[2] - 归母净利润-7917.44万元 同比减少625.60%[2] - 主营业务收入构成:定制软件开发及服务76.59% 系统集成业务16.14% 云计算业务5.60% 软件产品1.68%[1] 公司基本信息 - 公司全称北京东方国信科技股份有限公司 成立于1997年7月28日[1] - 2011年1月25日上市 总部位于北京市朝阳区创达三路1号院[1] - 主营业务为企业级大数据和云计算产品、工业互联网平台及行业整体解决方案[1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现1.56亿元[3] - 近三年累计派现0.00元[3]

全社会用电量增长 - 8月全社会用电量10154亿千瓦时 同比增长5% 实现月度用电量连续两次突破万亿千瓦时创全球纪录 [2] - 广东8月全社会用电量95652亿千瓦时 约占全国8月全社会用电量十分之一 [2] 用电需求驱动因素 - 用电量攀升源于产业发展和高温天气双重驱动 [2] - 第二产业用电量51825亿千瓦时 同比增长284% 其中工业用电量51147亿千瓦时同比增长313% [3] - 制造业用电量42586亿千瓦时占工业用电量8326% 同比增长404% [3] - 高技术及装备制造业用电量18116亿千瓦时 同比增长576% 增速高于全省制造业水平172个百分点 [3] - 高温天气推高用电需求 气温超30摄氏度后每增加1摄氏度负荷上升300万到500万千瓦 [4] - 数据中心用电量爆发式增长 全省209家数据中心用电量705亿千瓦时 同比增长473% [4] 电力供应保障措施 - 电力基建形成第一道防线 投产11项主网重点工程及57项主网项目 [6] - 完成配网项目超11万项 为"十四五"以来历年之最 [6] - 新能源装机容量突破7400万千瓦 成为省内第一大电源 [7] - 采用AI调度员"明月"实现负荷精准预测 秒级生成电源方案及分钟级电网调整 [7] 区域发展特点 - 数据中心用电增速较快地区为韶关市 惠州市 佛山市 [4] - 韶关市数据中心用电量2025年以来连续8个月增速超50% 呈现逐月加速态势 [4]

天富龙集团上市与仪征经济表现 - 天富龙集团于8月8日成功登陆上海证券交易所主板，成为仪征首家A股上市民营企业，标志着公司进入全新发展阶段[1] - 公司是差别化涤纶短纤维领域的领军企业，构建了完整的研发、生产与销售体系[1] - 仪征1-8月工业开票销售达1321.5亿元，同比增长29.9%，总量、增幅及序时进度位列扬州市前列[1] 汽车产业发展 - 仪征汽车产业1-8月实现开票销售378.4亿元，同比大幅增长90%[3] - 上汽大众仪征工厂启动新能源汽车及产线升级改造省级重大项目，建成后将填补当地新能源汽车制造空白[3] - 全市汽车及零部件规上企业达118家，2024年全年开票销售突破539.59亿元[3] - 延锋、汇众等零部件企业推进智能化产线建设，仪征汇众汽车新产线提升生产效率10%[2][3] 船舶制造业转型 - 仪征船舶产业1-8月实现开票销售87.96亿元，同比增长86%，出口表现强劲[4] - 产业向滚装船、LNG动力船及海工装备转型，招商工业金陵船厂交付全球最大汽车运输船（9500标准车位）[4] - 苏豪创科建造64.8米自升式海工平台（单船价值超4000万美元），扬子船舶实现900客位客滚船全产业链国产化[4] 科技创新平台建设 - 南京邮电大学大数据智能产业技术研究院、南京大学概念验证中心（投资10亿元）、南京工业大学仪征新材料产业技术研究院等高端平台加速技术转化[5] - 南大扬州化学化工研究院研发新型环保钛系聚酯催化剂，替代含锑催化剂，已申请国家专利并应用于工业装置[6] - 研究院成果获得扬州市科学技术奖励[6] 大数据产业升级 - 腾讯、中国移动、中国电信三大算力中心落户仪征，打造长三角算力基地[7] - 产业聚焦算力存储、关联智造、应用服务三大高地，中国电信江北数据中心研发算网一体化平台用于智慧校园和数字孪生城市[7] - 本地企业聪明掌柜科技依托300万实体门店数据资源成长为数字化服务提供商[7] 文旅融合与消费 - 刘集镇"刘集之夏"活动吸引游客9万多人次，带动旅游综合消费超260万元[8] - 陈集镇通过"千辆房车下扬州"嘉年华串联制造、文旅与乡村振兴产业[8] - 马集镇黑莓小镇形成农文旅一体化产业链，年吸引数十万游客[8] 重大项目投资与营商环境 - 仪征80个重大项目全部开工，累计完成投资116亿元[9] - 扬州新材料科技园7个新材料产业项目开工，总投资达39.2亿元（包括中石化创晨高端TPV新材料、德龙汇能天然气制氢管道等）[9] - 西门子机电科技项目从审批到验收仅用10个月，中联数据绿色算力基地实现"拿地即开工"（7个工作日内完成五证联发）[10]