中国科技与互联网行业格局变化 - 中国科技板块竞争格局发生巨大变化，核心驱动力已转向AI应用和算力基础设施的爆发式增长 [1] - 整体零售与电商市场增速放缓，对大型电商平台造成明显冲击，企业间竞争加剧影响头部企业盈利表现 [1] - 行业亏损预计在第三季度已触底，第四季度有望迎来改善 [1] - 部分企业对海外即时零售市场的积极扩张策略并未减慢，显示企业布局长期增长的决心 [1] 云计算与AI业务表现 - 大型电商平台的云计算业务表现出逆势增长的韧性 [1] - 某头部企业的AI相关云计算收入占其外部云计算收入的20%以上，且过去连续九个季度保持三位数百分比增长 [1] - 预计未来几个季度，该企业的云计算增长势头将会持续 [1] 人工智能行业优势与趋势 - 中国AI行业的核心优势在于拥有巨大的市场和充足的数据，为技术快速商业化落地奠定基础，能有效缓解先进芯片供应瓶颈 [2] - AI创新已进入应用驱动新阶段，软件和应用板块公司正成为AI变现的先行者，通过开发AI代理等工具将AI能力嵌入企业服务以推动增长 [2] - 未来AI应用趋势将向多模态大语言模型，以及医疗、金融等垂直工业AI模型全面拓展 [2] - 在AI算力基础设施方面，中国的光通信、PCB、液冷等产业链公司正受益于全球云服务商的资本开支增长，并在全球AI基础设施市场中占据重要份额 [2] 医疗保健领域的AI应用与生物科技行业 - AI在医疗保健领域的价值体现在加速药物开发、提升医学影像分析准确性，并能协助优化医院信息系统，在垂直领域的未来价值和潜力巨大 [2] - 生物科技行业近期的回调主要由于获利了结和资金向热门AI主题的重新配置，公司基本面因素并未改变，目前估值仍具有吸引力 [3] - 中国医疗保健板块相对于大盘的估值溢价仍处于五年低位 [3] - 今年港股新股申请中，生物医药板块是重要贡献来源，但该板块IPO供给过多，可能分散投资者注意力与市场流动性，进而对板块表现构成压力 [3]