市场表现 - 科创200、科创100、北证50等指数领涨A股 [1] - EDA、CRO、智能驾驶、光模块CPO等概念板块盘中活跃 [1] - 云计算50ETF(516630)高开高走，持仓股中新易盛、千方科技、中际旭创等涨幅居前 [1] - 信创ETF(562570)受EDA概念股华大九天、概伦电子带动一度涨超2% [1] 英伟达财报影响 - 英伟达2026财年第一财季营收44062亿美元，同比上涨69%，高于市场预期的4328亿美元 [1] - GAAP下净利润18775亿美元，同比上涨26% [1] - Non-GAAP下每股摊薄收益081美元，同比上涨33% [1] - 英伟达财报有望重燃A股AI产业链行情，光模块为代表的英伟达产业链或直接受益 [1] 云计算50ETF特点 - 云计算50ETF(516630)的AI算力含量较高，覆盖光模块&光器件、算力租赁(IDC)、数据储存、服务器、液冷等算力基建概念板块 [2] - 云计算指数(930851)的Deepseek概念股含量为429% [2] - 云计算50ETF(516630)管理费率015%，托管费率005%，合计费率02%，为全市场同类产品最低费率水平 [2]

市场表现 - 中证大数据产业指数上涨0 06% 成分股千方科技上涨1 74% 新点软件上涨0 76% 紫光股份上涨0 55% 拓维信息上涨0 51% 中国软件上涨0 45% [1] - 数据ETF（516000）上涨0 34% 最新价报0 88元 近1年累计上涨31 98% 领涨同类 [1] - 数据ETF盘中换手3 04% 成交1264 11万元 近1年日均成交1707 12万元 [1] 资金动态 - 数据ETF最新份额达4 72亿份 创近1月新高 [1] - 数据ETF最新资金净流入352 48万元 近10个交易日内有6日资金净流入 合计"吸金"1986 37万元 日均净流入达198 64万元 [1] 政策支持 - 工信部、国家发改委、国家数据局等部门印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》 目标是到2027年 电子信息制造业数字化转型、智能化升级的新型信息基础设施基本完善 规模以上电子信息制造业企业关键工序数控化率超过85% 先进计算、人工智能深度赋能行业发展 [1] 产品特点 - 数据ETF（516000）及其联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数 成分股主要聚焦DeepSeek、AI算力、鸿蒙产业链等热门概念板块 覆盖科大讯飞、中科曙光、浪潮信息、恒生电子等热门个股 [2]

黄酒行业表现 - 黄酒指数今年以来大涨51.67%，大幅跑赢人形机器人、DeepSeek、宠物经济、减速器等热门概念指数 [1][2] - 黄酒板块异军突起，个股股价迭创阶段甚至历史新高，白酒板块持续弱势调整 [1][2] - 会稽山涨停并录得6天4板，股价创历史新高，古越龙山、金枫酒业创近60日股价新高 [2] 黄酒与白酒对比 - 白酒股洋河股份、水井坊、五粮液等头部酒企年内下跌，贵州茅台仅涨不到1% [2] - 酒鬼酒、迎驾贡酒、金种子酒、顺鑫农业4只白酒股领跌板块，年内跌逾20% [3] - 啤酒龙头青岛啤酒、重庆啤酒均跌逾6% [3] 黄酒行业驱动因素 - 会稽山"618"气泡黄酒12小时爆卖1000万，去年72小时卖出1000万 [4] - 青岛啤酒拟以6.65亿元收购山东即墨黄酒厂100%股权，进军黄酒产业 [4] - 黄酒产业竞争格局变化，规模小、盈利弱的厂商逐渐退出市场，头部企业经营稳健 [2] 黄酒企业战略 - 古越龙山国酿系列快速增长，2025年发力咖啡黄酒等年轻化新品 [3] - 会稽山推出柠檬、荔枝等果味系列，气泡黄酒升级为8度原味、5度柠檬味等 [4] - 会稽山深化双品牌双事业部战略，古越龙山导入白酒行业直分销模式 [7][8] 黄酒行业现状 - 黄酒主流价格带为10~30元，明显低于一线二线白酒 [5] - 黄酒产业近8年呈现量减价滞，规模化厂商数量由121家降至81家 [6] - 会稽山2024年营收16.31亿元（+15.6%），归母净利润1.96亿元（+17.74%），毛利率52.08% [7] - 古越龙山2024年营收19.36亿元（+8.55%），归母净利润2.05亿元（-48.17%） [7] 黄酒行业未来展望 - 黄酒企业发力线上线下渠道创新、产品矩阵升级、品牌营销变革 [8] - 行业量价逻辑有望重构，整体趋势见底，有望迎来反转 [8] - 年轻一代消费趋势推动黄酒低度化、个性化创新 [5][6]

研讨会概况 - 活动由21世纪经济报道、21世纪资本研究院主办，主题为“全球秩序裂变与机构资产配置”，汇聚60余位私募、公募、券商等行业代表 [1] - 圆桌讨论聚焦市场调整逻辑、政策信号下的投资机遇、关税冲击应对及ETF工具战略价值 [1] 权益市场观点 - 鹿秀投资董事长么博认为DeepSeek技术突破提升A股与港股风险偏好，推动估值中枢上移，对下半年权益市场持乐观态度 [2][5] - 泰舜资产袁涛涛建议关注价值低估与科技领域龙头，ETF配置侧重科技、信息类产品，均衡A股与港股 [6] - 沃虎基金徐鹏看好军工（“十五五”规划驱动基本面反转）、生物制药国产化及内需提振三大方向 [9][12] - 鼎呈投资毛宇指出AI企业性价比高，DeepSeek技术突破叠加政策支撑，科技行业未来1-3年或稳步向上 [13] - 中金量化高健认为A股机会优于其他市场，宽松货币政策下看好股市及大宗商品有色板块 [15][19] ETF与量化策略 - 衍盛基金李达预测ETF市场规模或达8万亿元，未来将发展为多元化策略工具集合包 [23][27] - 磐松资产黄大洲通过多资产建模优化期货端配置，在极端环境中提升中性策略效果 [20] - 天算量化孟庆辰引入期权对冲工具，风险可控性及对冲效果表现突出 [28] 固收与多资产配置 - 吉丰资本黄艳琼建议债券配置聚焦利率债套利、信用债波段交易及“债券+”策略（CTA、REITs等） [32][35] - 钜融资产冯昊认为债市收益率低位震荡，需向含权资产倾斜以平衡收益风险 [37] 长期政策与价值投资 - 东方引擎吕晗预测2025年下半年若稳增长政策出台且外部冲击减弱，A股机会将显著增加，看好电解铝、港股高分红股及黄金 [40][44]

市场表现 - A股三大股指早盘小幅低开 但中证大数据产业指数全线飘红 截至5月26日11:13上涨1 35% [1] - 成分股中国长城上涨3 69% 石基信息上涨3 13% 润泽科技上涨3 08% 易华录 中国软件等跟涨 [1] - 数据ETF(516000)上涨1 36% 最新价报0 89元 近1年累计上涨30 71% 涨幅排名可比基金第一 [1] - 数据ETF盘中换手2 39% 成交997 44万元 近3天合计净流入805 74万元 日均净流入268 58万元 [1] 行业整合 - 海光信息(市值3164亿元)拟换股吸收合并中科曙光(市值905亿元) 5月26日起停牌不超过10个交易日 [2] - 中科曙光在高端计算 存储 云计算领域有深厚积累 海光信息专注国产架构CPU DCU芯片设计 [2] - 合并将优化从芯片到软件系统的产业布局 汇聚产业链上下游资源 实现"强链补链延链" [2] - 中科曙光系统集成能力可增强海光信息高端芯片与计算系统的协同 推动国产芯片在政务 金融等关键行业规模化应用 [2] - 专家认为合并将构建"芯片＋整机＋算力服务"全链条能力 [2] ETF产品 - 数据ETF(516000)及联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数 [3] - 成分股聚焦DeepSeek AI算力 鸿蒙产业链等概念板块 覆盖科大讯飞 中科曙光 浪潮信息 恒生电子等热门个股 [3]

潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 A50突然拉升！巨头再爆发！ 丨 标普500指数终结 六连涨！ 丨 黄金，突然直拉！ 丨 601028，主动退市！下周二摘牌 丨 突上热搜！孟羽童称时隔两年收到董明珠微信 丨 财政部最新数据！这两项，由负转 正！ 丨 现场直击：全球年内最大IPO！宁德时代H股首秀大涨17% 丨 重磅！央行官宣：下调10个基点！ 丨 美联储，重大变化！ 丨 今日，降息！大行宣 布下调！ 丨 多只A股，"摘星脱帽"，周二复牌 丨 英伟达重磅发布！黄仁勋发声，盛赞DeepSeek！ END 此前，据中央纪委国家监委网站4月30日消息，王建军涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。 综合自：人力资源社会保障部网站、中央纪委国家监委网站 责编：万健祎 校对：苏焕文 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes 点击关键字可查看 国务院免去王建军的中国证监会副 ...

理财规模增长 - 2025年5月理财总规模突破31万亿元大关，达到31.3万亿元，较年初增长1.6万亿元 [1][2] - 4月是理财市场关键分水岭，单月规模大增2.2万亿元，前4个月大行理财公司增长一般，部分股份行增幅较高 [3] - 规模增长主要来自短期限产品，1个月(含)以下产品增长最快，较年初上升8369亿元 [2][4] 产品结构变化 - 短期限产品占比明显提升，每日开放型产品规模达11.3万亿元，1个月(含)以下产品规模5.9万亿元 [2][4] - "存款替代"效应增强，现金管理类、纯债类产品早前畅销，近期"固收+"策略产品受欢迎 [1][5] - 理财产品业绩比较基准下调，部分产品调整幅度超过100个基点，下限低于2% [5] 市场利率趋势 - 5月央行实施"降息10BP+降准50BP+结构性降息25BP"一揽子计划，LPR下调10BP [1] - 机构预计下半年仍有降息可能，3个月以内短端债券利率可能下降10BP~20BP [6][7] - 10年期国债收益率当前报1.903%，机构预计未来3个月波动范围在1.5%~1.8% [7][8] 权益策略发展 - "固收+"产品出现频率提升，权益资产占比一般不超5%，控制波动仍是首要任务 [9] - 港股策略产品增多，部分产品一季度净值增长率达3.73%~4.84% [9][10] - 民生理财推出混合类产品，不超过40%资产投向权益类，侧重A股和香港市场 [10] 机构动态 - 理财规模前三机构为招银理财、兴银理财和信银理财 [3] - 2025年2月光大理财、华夏理财和兴银理财发行产品数量位居前三 [5] - 青银理财"璀璨人生成就系列"产品一季度净值增长率3.73%，通过港股ETF增厚收益 [10]

新冠病毒流行趋势分析 - 核心观点：钟南山认为当前新冠病毒流行整体可防可控，预计6月底前结束流行，持续6至8周 [1] - 流行特点：XDV毒株传染性强但致病力较弱 [2] - 症状表现：与之前相比差别不大，但刀片嗓症状更明显，咳嗽更多 [1] 重点人群防护建议 - 高风险人群：65岁以上且有基础病的老年人存在一定危险 [1] - 治疗建议：感染者应在48小时内尽快服用特效药如来瑞特韦、先诺特韦和民得维等，避免发展成重症 [1] 注：文档3和4内容为版权声明和无关链接，未包含关键信息

春节过后，中小盘题材股表现活跃，尤其是搭载DeepSeek、人形机器人概念的科技题材股实现暴力拉 升。与此同时，全球科技行业持续升温，人工智能、芯片等领域不断取得技术突破，为A股相关板块注 入想象空间。不过在此期间，持有银行股或相关基金的投资者并未盲目跟风。近期金融领域热点不断， 银行间市场利率波动、金融监管政策调整，都对银行股走势产生潜在影响。 针对后续市场行情，以下几点分析供指数基金ETF投资者参考： 一、回调接近尾声 本周上证指数虽有上涨，但冲高后回落，盘中最高触及3417点。证券、白酒、保险板块协同发力推动指 数突破3400点关口后，市场迅速缩量回调。不过，这并非主力资金出货，更像是一次试盘动作。当前中 小盘股票表现平淡，权重股中仅银行板块涨幅突出，市场整体获利盘有限。 投资者情绪普遍悲观，空仓、轻仓者居多，市场缺乏明显出货迹象。同时，也未出现重大利空消息，大 幅回调的可能性较低。在缩量行情下，市场大概率正在酝酿新方向。若主力资金砸盘，期指交割日顺势 而为效果更佳，但即便白酒、银行等权重板块回调，上证指数也仅微跌。此外，近期国际地缘政治局势 变化、大宗商品价格波动等热点事件，虽未直接引发A股大幅动荡， ...

市场表现 - 沪指下跌0.52%至3363.32点，深成指微涨0.08%至10194.21点，创业板指上涨0.16%至2046.44点 [1][3] - PEEK材料、可控核聚变、小米汽车、工业母机、人形机器人等板块领涨，保险、种业、物流、美容护理等板块表现疲软 [1] - 全市场近3300只个股上涨，个股涨多跌少 [2][3] 行业观点 人工智能 - 国内人工智能行业追赶趋势迅猛，头部互联网公司有望在AI层面实现价值重估 [5] - 互联网大厂带动下，更多企业和开发者可能围绕核心模型构建应用和服务，提升产业协同效应和创新能力 [5] - 建议关注AI赋能下具有价值重塑空间的头部互联网大厂 [5] 影视院线 - 高价值IP的电影续作推进将激励新IP涌现，赋能电影IP及周边授权、衍生开发产业链 [5] - 国产电影的IP品牌效应已初步显现 [5] 运动鞋服 - 2024年运动鞋服行业回归稳健增长轨道，国内运动公司聚焦高质量经营，业绩表现稳健 [5] - 国际品牌大中华区渠道库存有望于2025年上半年触底，带来折扣及行业竞争力度改善 [5][6] - 运动板块公司估值回落至历史较低位置，长期看仍是兼具高景气和清晰格局的优质消费赛道 [6]