好好读书，用书本的厚度，去丰富自己的生活、垫高自己的人生。中国商报特别栏目"阅"见商道来了，每期挑选一部书籍伴您航行商海。 据中国人民银行官网消息，中国人民银行党委书记、行长潘功胜近日主持召开党委会议，传达学习中央经济工作会议精神，落实全国金融系统工作会议要 求，研究部署贯彻落实举措。 会议强调，稳步推进金融高水平开放，维护国家金融安全。践行全球治理倡议，积极参与和推进全球金融治理改革完善。务实开展金融外交和多双边货币 金融合作。 推进人民币国际化。持续建设和发展多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系。稳步发展数字人民币。 "看懂货币的历史，才真正懂得经济和金融的历史。" 自古以来，货币在贸易、社会和国家命运中发挥着核心作用。从贝壳到硬币，从以物易物到现代数字货币交易，货币史是一个复杂的传奇，随着人类发展 而演变。研究货币史，是深入了解金融、经济发展一个非常好的方式。 这本书以时间为序，用漫画的形式虚拟了比特币创始人的形象，让这个金融领域的神秘人带领我们回到3万年前，从我们的智人祖先开始讲述这段不可思 议的历史。书中生动讲述了货币的起源及其演变，展示了各种货币是如何出现的，又是如何推动贸易、经济、政治发展的。 书 ...

te Be the 8 记者 陈植 刚从江苏分行回到上海，胡国强又马不停蹄地赶赴浙江分行。 作为一家股份制银行跨境金融部的负责人，10月份他接到一项新工作——从多个分行里尽快挑选一批具有潜力的员工担任环球客户经理，围绕出海企业的跨 境贸易融资、海外建厂信贷等需求，提供一站式专人负责的本外币一体化、境内外一体化和商投行一体化综合金融服务。 精通跨境人民币业务的员工，成为他的首选。 在一家城商行上海分行担任跨境业务部主管的沈涛向记者透露，其所在的银行也在扩充贸易融资团队，以响应境外人民币信贷需求。 他们忙碌的背后，是一个正在发生的变化：央行发布的一项金融数据显示，截至2025年10月底，金融机构境外人民币贷款约为2.5万亿元，同比增长37.5%， 较境内人民币贷款增速高出约31个百分点。 在胡国强看来，境外人民币贷款迎来新的增长点，由三重力量推动：人民币跨境贸易融资业务火热与企业海外投资建厂使得人民币贷款需求旺盛，以及不少 东盟、非洲地区的当地企业开始引入中长期人民币贷款作为流动性管理工具。 沈涛发现，人民币跨境贸易融资对境外人民币贷款高增长的贡献度尤其巨大。今年以来，他所在分行的人民币跨境贸易融资规模同比增速超 ...

中国离岸金融指数报告（2024-2025）核心观点 - 中国离岸金融指数是衡量金融开放深度与全球竞争力的关键指标，其价值体现在作为金融强国的“压舱石”、国际金融中心的“硬核引擎”、人民币国际化的“主战场”以及海南封关的“金融适配器” [3][4] - 2024年指数攀升至106.50点，较2023年的106.16点增长0.34点（增幅约0.31%），标志着中国离岸金融市场进入“企稳回升”的新阶段，发展重点从规模扩张转向结构优化 [5][11] - 面向未来3至6年，提出了以当前指数为起点的“106.5+”行动方案，旨在深度衔接海南封关机遇，以人民币国际化为核心牵引，推动离岸金融实现质的提升和量的增长 [6][11] 指数表现与市场韧性 - 2024年中国离岸金融指数达到106.50点，实现0.31%的稳健增长，印证了市场的强韧性 [3] - 指数增长标志着行业正式迈入“企稳回升”的新阶段，发展主轴从量的积累转向质的飞跃 [5][11] 指数作为金融强国“压舱石”与“风向标” - 离岸金融是金融强国建设“五篇大文章”中极具活力的篇章，指数为其筑牢市场根基 [3] - 指数揭示了传统业务萎缩、离在岸融合不足等结构性短板，为靶向破解金融体系痛点、实现政策“精准滴灌”提供了量化依据 [3] 指数作为国际金融中心“硬核引擎” - 上海跨境人民币收付额占全国47%，与香港共同形成“境内离岸+境外离岸”的双引擎格局，为上海打造“全球人民币资产配置中心”注入动力 [4][10] - 离在岸融合度与国际货币基金组织（IMF）30%的标准存在差距，这明确了上海提升全球资源配置能力的核心突破口 [4][10] 指数作为人民币国际化“主战场” - 离岸人民币债券发行量突破6899亿元人民币大关 [4][10] - 人民币全球外汇交易量占比攀升至8.5%，勾勒出“在岸定价、离岸交易、全球配置”的良性循环，推动人民币功能从结算向交易、储备、定价稳步跨越 [4][10] 指数作为海南封关“金融适配器” - 海南全岛封关是我国扩大高水平对外开放的“标志性工程” [4][10] - 指数持续监测离在岸资金流动效率、外资参与热度、人民币跨境应用广度等核心指标，为政策优化提供科学依据，是封关后金融开放成效的“体检表”和创新发展的“导航仪” [4][10] 未来发展路径与战略 - 将聚焦三大路径协同发力，深度衔接海南封关机遇，并以人民币国际化为“核心牵引” [6][11] - 展望“十五五”期间，将以指数为“锚”，坚持“中央授权+地方创新”的“双轮驱动”、“三地联动+内外联动”的“协同发力”、“业务先行+立法护航”的“稳妥推进” [6][11] - 目标是全力破解结构性短板，推动海南成为离岸金融创新的“试验田”，促进上海与香港成为“协同伙伴”，最终构建与中国经济地位相称的现代化离岸金融生态体系 [6][11]

哈喽大家好，今天老张带大家聊聊最近全球铁矿圈接连爆出两个大瓜，剧情反转比短视频里的狗血剧还 刺激，主打一个"以前花钱受气，现在扬眉吐气"！ 先是非洲几内亚传来消息，中国企业深度参与的西芒杜铁矿，首船铁矿石已经启航，预计1月中旬就能 抵达中国港口。这可不是普通的运矿船，背后藏着颠覆全球铁矿格局的大动作。 这座矿最终年产能要冲到1.2亿吨，2026年就能达到6000万吨，相当于直接在巴西、澳大利亚垄断的市 场里，杀出了个"程咬金"。 变局 更绝的是，这边西芒杜刚启航，那边澳大利亚矿业巨头必和必拓就认怂了！宣布从2025年第四季度起， 对华铁矿石现货贸易30%的金额用人民币结算。 这波"前脚新矿启航，后脚货币换轨"的操作，简直比川剧变脸还快，谁能想到以前拿捏我们的澳洲矿 企，如今也得跟着我们的规则走？ 困局 说起来，咱以前买铁矿石那叫一个憋屈。自2003年起，中国就是全球最大的铁矿石进口国，2024年更是 买了12.37亿吨，花了1300亿美元，撑起了全球铁矿贸易的半壁江山。 可咱虽是"最大买家"，却半点话语权没有，约80%的进口都依赖澳大利亚。澳洲矿企开采成本才每吨20 多美元，卖给我们就飙升到100美元以上，翻 ...

2025年12月18日，美国财政部最新数据砸向市场：中国持有的美国国债规模在10月降至6887亿美元，正式跌破7000亿美元心理关口，创下2008年10月以来的 最低纪录。与2011年峰值期的1.3万亿美元相比，中国已累计减持近一半美债。 更关键的是，这一动作并非孤立事件——日本选择逆势增持至1.2万亿美元，英国、加拿大等国则同步减持。这场全球债主的"站队分化"，折射出美元霸权 体系下暗流涌动的信任危机。 2025年10月，中国减持美国国债118亿美元，持仓规模降至6887亿美元。这一数字不仅低于7000亿美元的心理防线，更是自2008年金融危机爆发那年以来的 最低水平。 从长期趋势看，中国的美债持仓下降已成确定性趋势：自2022年4月跌破1万亿美元后，连续三年持续削减，2022年至2024年累计减持超2800亿美元。2025年 前10个月，中国的美债持仓呈现"增减交替但整体下行"的节奏，其中7月单月减持幅度高达257亿美元，创下2009年以来新低。 与其他主要债权国对比，中国的减持策略显得尤为突出。日本在10月增持107亿美元，总规模升至1.2万亿美元，创2022年7月以来最高，且已是"连续十个月 增持"。 ...

国际局势波谲云诡之际，国内迎来了一件大事，12月18日，海南自贸岛正式启动全岛封关运作，值得注意的是，47年前的这天，是中国改革 开放的起步，47年后的今天，海南自贸港封关，这背后到底有什么意义？对于普通人来说，又有着什么实打实的红利呢？ 先来看海南自贸港封关，虽然叫"封关"，真实含义却是进一步开放，它不是"封岛"，而是要让海南臣成为"境内关外"特殊区域。 而所谓的"境内关外"，就是尽管海南属于中国领土不可分割的一部分，然而在海关监管体系框架下，待封关运作实施后，海南在特定监管意 义上将被视同为"境外区域"，在此情形下，后续内地货物运往海南将按出口流程办理相关手续，海南货物运往内地则按进口流程进行操作。 面对这种情况，国务院明确提出，要在2030年前达成国内贸易与国际贸易一体化融合的战略目标，且党的二十大报告亦对此提出了相应要 求。 而海南作为自由贸易港，在贸易领域具备独特优势与战略地位，其岛内贸易、与大陆地区的贸易往来以及面向全球的国际贸易，应当实现三 位一体的无缝对接与高效融合，这意味着海南岛有望成为中国内外贸一体化发展的首个实践样板与发源地，此举不仅将有力推动海南岛贸易 产业的蓬勃发展，吸引国内众多贸易 ...

（原标题：中环观察 | 海南封关：琼港如何实现"错位发展、互利共赢"？） 南方财经 21世纪经济报道记者 张伟泽 香港报道 2025年12月18日，海南自贸港正式启动全岛封关运作。这是我国坚定不移扩大高水平对外开放、推动建 设开放型世界经济的标志性举措。 按照党中央决策部署，海南自由贸易港将实施以"一线"放开、"二线"管住、岛内自由为基本特征的自由 化便利化政策制度。这是我国坚定不移扩大高水平开放、推动建设开放型世界经济的标志性举措。 这一新的制度框架，正在吸引越来越多的资本和企业参与其中。其中，香港作为中国最重要的国际金融 中心，凭借其全球金融网络和国际资本枢纽地位，可为海南对接国际市场和全球资本提供关键支撑。 数据上看，琼港之间的经济联系紧密。根据海南省政府的数据，香港是海南最大的外资来源地，贡献了 超过70%的实际使用外资总额。2025年1月至7月，香港在海南新设港资企业382家，同比增长7.3%，海 南实际使用港资118.72亿元，同比增长99.3%。 这种紧密的经济联系背后，隐含着一个深层的战略问题：在海南自贸港的新格局下，香港将扮演什么样 的角色？两地能否实现互补发展？要回答这些问题，首先需要理解 ...

12月19日金融一线消息，《中国离岸金融指数报告（2024—2025）》在上海发布，该报告由上海国际经 济研究院、上海金融业联合会与中国首席经济学家论坛联合发起，上海首席经济学家金融发展中心离岸 金融研究所课题组编制。 上海经济学会副秘书长邓志超在解读报告时表示，展望"十五五"时期，中国离岸金融发展将受到多重因 素影响。第一，地缘政治格局变化可能促使与中国经贸往来密切的经济体更多使用人民币，为离岸人民 币业务带来中长期机遇；第二，中美利率倒挂及经济金融周期错位，可能推动境内融资、境外投资模式 变化，部分资本寻求人民币体系支持；第三，人民币国际化与离岸金融将进一步融合，人民币正由贸易 结算货币向国际货币和储备货币演进，离岸市场及"一带一路"相关大宗商品贸易领域的重要性有望上 升；第四，相关政策体系持续完善，将为离岸金融发展提供制度保障。 责任编辑：李琳琳 12月19日金融一线消息，《中国离岸金融指数报告（2024—2025）》在上海发布，该报告由上海国际经 济研究院、上海金融业联合会与中国首席经济学家论坛联合发起，上海首席经济学家金融发展中心离岸 金融研究所课题组编制。 2024年中国离岸金融指数较2023年的 ...

以下文章来源于CFC商品策略研究 ，作者田亚雄 CFC商品策略研究 . 好的研报应该提供打破经验，观念，陈规或惯例的视角，提供自我逻辑审查的意识自觉。阅读体验应该是一次历险， 也许是一次漂流，它并不把你带到任何一个安全的港湾去，但更像是提供一种类似在悬崖边临渊回眸，另做选择的逻 辑启发，或自我反讽的邀请。 文 | 田亚雄 来源 | CFC商品策略研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 长期上，我们试图构建了一个宏大的历史对比框架，将当下的财政、技术与地缘政治特征与1970年代 的"滞胀"商品牛市进行类比。全球债券的整体熊市仍在继续，尤其是长期债券价格再创新低，奥地利 100年期债券价格创下新低(自2020年3月峰值以来下跌76%)，这暗示对于长期的生产率提升仍充满分 歧。那么美国政府怎么解决高利率难题呢？市场把希望寄托在两个地方： 1-科技进步大幅提高效率，这样经济能在不引发通胀的情况下增长，利率自然可以降低。 本报告将未来商品驱动主引擎明确置于海外，特别是美国的"大财政"周期与AI资本开支。报告指出，美 国通过一系列产业法案实施的财政刺激力度是二战以来罕见的，这种"高财政驱动、高利率、相对高增 长"的 ...

你或许知道海南将成"自由港"，但你是否真正理解"封关"之后，这片热土将扮演何种颠覆性的角色？它不仅是购物天堂，更将 成为贸易规则、金融服务和产业模式的"新大陆"。一段关于中国开放新棋局的故事，正从南海之滨翻开关键一页。 黄奇帆： 重庆市原市长、标杆学习俱乐部授课专家 海南自贸港即将正式启动全岛封关运作。对于封关后的发展重点，中国国家创新与发展战略研究会学术委员会常务副主席、重 庆市原市长黄奇帆认为，一些应着力推进的关键方向将对海南及全国产生重大战略意义。 02 作为自由港，基本政策有五项：一是企业所得税趋于15%，因为全球自由港的企业所得税均在15%以下；二是个人所得税趋于 15%；三是零关税；四是服务贸易零壁垒，即全面放开。 中国与东南亚15个国家签署的RCEP已实现服务贸易零壁垒，海南不仅与这15个国家，而且与全球的服务贸易均趋于零壁垒； 五是作为自由港，海外投资利润回流免税，与香港政策一致。我的意思有这五条对海南的经济，对中国自由港的建设将起到历 史性、长周期的推动力。 封关后，海南岛的产业发展应重点抓哪些方面？除过去10年、20年持续推进的产业外，至少有五件事对中国意义重大，将极大 推动海南产业发展： ...