销量业绩表现 - 2025年10月单月销量27.8万辆，同比增长11.0% [1] - 2025年1-10月累计销量237.4万辆，同比增长10.1% [1] - 自主品牌1-10月累计销量201.7万辆，同比增长12.2% [1] - 新能源车1-10月累计销量86.9万辆，同比增长60.6% [1] - 海外市场1-10月累计销量52.3万辆，同比增长12.0% [1][4] - 长安启源10月销量36,378辆，连续3个月单月销量破3万 [1] - 深蓝汽车10月全球销量36,792辆，深蓝S05单月销量突破2万辆 [1] - 阿维塔10月销量13,506辆，同比增长34%，连续8个月销量破万 [1] 三大战略计划推进 - 新能源"香格里拉"计划：打造阿维塔、深蓝汽车、长安启源三大全球数智新能源品牌 [3] - 智能化"北斗天枢"计划：近五年累计研发投入610亿元，研发团队超2.4万人，全球专利超2万件 [3] - 全球化"海纳百川"计划：构建"152"全球化布局，主导或参与制定国际、国家标准229项 [4] - 发布"新长安·新安全——天枢智能"品牌，提出"泛安全"理念 [4] 新兴产业布局 - 机器人业务：实施"1+N+X"战略，联合研发人形机器人，突破"大脑、能源、驱动"核心技术 [2] - 飞行汽车：计划2030年推出航线飞行汽车产品，实现商业化运营 [2] - 无人商用领域：探索无人清扫车、无人农机、外骨骼等 [2] 战略合作与商业模式 - 与京东集团签署战略协议，涵盖阿维塔、深蓝汽车、长安启源、长安凯程等品牌 [2] - 合作领域包括智慧物流车辆开发、新能源无人智能化车型设计与生产 [2] - 长安凯程构建"整车销售+技术平台输出+生态服务"多元化商业模式 [2] 新品规划与技术亮点 - 长安启源A06：搭载天枢驾驶辅助、座舱和底盘，配备800V碳化硅平台+6C闪充，11月9日发布 [4] - 长安启源Q05：配备宁德时代电池，支持3C快充，纯电续航506km，首搭激光雷达和4nm天玑座舱芯片 [4] - 深蓝L06：全球首发3纳米车规级座舱芯片，首搭磁流变技术，全系标配激光雷达 [4] - 阿维塔12四激光版：10月28日上市，丰富产品线 [4]

港股通资金流向 - 11月6日北水成交净买入总额为54.79亿港元，其中港股通(沪)净买入13.51亿港元，港股通(深)净买入41.28亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是小鹏汽车-W、南方恒生科技、华虹半导体 [2] - 北水净卖出最多的个股是潍柴动力、阿里巴巴-W、中国移动 [2] 小鹏汽车-W (09868) - 获北水净买入12.13亿港元，其中港股通(沪)净买入3.53亿港元，港股通(深)净买入8.61亿港元 [6][5][3] - 公司在2025科技日宣布将切入Robotaxi、人形机器人及飞行汽车领域，预计于2026年推出L4 Robotaxi并与高德合作提供Robotaxi服务 [6] - 花旗预计其新业务将推动股价利好 [6] 南方恒生科技 (03033) - 获北水净买入10.52亿港元 [5][6] - 国投证券表示港股四季度可能发生重大风格切换，恒生科技等低位成长板块或成为相对占优方向 [6] - 大和重申对中国互联网行业的正面看法 [6] 华虹半导体 (01347) - 获北水净买入9.61亿港元，其中港股通(沪)净买入8.92亿港元 [7][5] - 公司第三季度销售收入创历史新高，达6.352亿美元，同比增长20.7%，环比增长12.2% [7] - 母公司拥有人应占利润2570万美元，同比下降42.6%，环比上升223.5% [7] 中芯国际 (00981) - 获北水净买入6.18亿港元 [7] - 消息面上，SK海力士表示已与英伟达就明年第六代高带宽存储器(HBM4)的供应完成谈判，供应价格将比上一代产品高出50%以上 [7] 腾讯控股 (00700) - 获北水净买入3.64亿港元，港股通(沪)买卖总额为20.04亿港元，净流入6.21亿港元 [7][5] - 里昂预期公司第三季业绩表现稳健，总营收和经调整EBIT将分别同比增长14%和21%，达1900亿元/741亿元 [7] - 在线游戏业务预计同比增长18%，多款游戏表现强劲，强劲势头预计将延续至2025年第四季 [7] 潍柴动力 (02338) - 遭北水净卖出5.48亿港元，港股通(沪)买卖总额为8.08亿港元 [8][5] - 11月6日公司股价暴涨20%，部分北水资金逢高抛售 [8] - 公司与英国Ceres Power达成生产许可协议，将在中国生产固态氧化物燃料电池(SOFC)，目标为AI数据中心等提供电力，预计相关收入于2026财年确认 [8] 其他个股资金流向 - 小米集团-W获净买入6.62亿港元 [9] - 阿里巴巴-W遭净卖出3.08亿港元 [9] - 中国移动遭净卖出4471万港元 [9]

产品发布与规划 - 公司举行2025科技日，主题为“涌现”，正式亮相全倾转混电飞行汽车A868，并宣布分体式飞行汽车“陆地航母”将实现规模化量产与交付[1] - 公司正基于A868与“陆地航母”两大核心产品，构建覆盖个人低空飞行体验与中长距离商务出行的两大飞行体系[1] - 倾转旋翼构型具有远巡航距离、高能源效率、起降灵活等优点，适合城市空中交通应用[2] - A868搭载自主研发鲲鹏动力系统，采用航空级混电能源供给，预计续航里程超过500公里，最高航速可达360公里/小时，采用6人座舱设计[2] - A868原型机已于今年11月完成首次试飞，进入飞行验证关键阶段[2] 生产能力与制造 - 针对分体式飞行汽车建造的量产工厂已于11月3日试产，并成功下线首台“陆地航母”飞行器[2] - 该工厂是全球首座采用现代化流水线的飞行汽车量产工厂，设计年产能达10000台，首期产能设计5000台[2] - 工厂深度融合航空级质量标准与汽车工业制造效率，达产后可实现每30分钟下线一台飞行器[2] - 随着工厂投产，“陆地航母”已完成从产品研发到规模化试产的过程，即将开启规模化交付新阶段[2] 技术研发实力 - 公司在动力系统、飞行控制、复合材料和空中智能四大核心技术领域取得系统性突破，坚持全栈自研发展路径[3] - 公司团队规模超过1600人，其中研发人员占比达80%，硕博人才比例超过40%[3] - 团队汇聚总体设计、工业设计、气动、结构、航电、智能驾驶等关键领域技术专家[3] - 公司在全球持有超1000项飞行汽车相关专利申请[3] 未来市场布局 - 公司计划在2026年前在全国范围内建设超过200家飞行营地，覆盖主要城市及内蒙古、海南、青甘、新疆等热门自驾路线[3] - 公司今年10月与敦煌合作推出西北地区首条自驾飞行线路，构建“空中走廊+地面体验”的立体旅游网络[3] - 首批飞行营地预计将于2026年7月完成建设并投入试运营，旨在将“自驾游”升级为“自驾飞”的三维立体出行体验[3]

港股通资金流向 - 11月6日港股市场北水资金成交净买入54.79亿港元，其中港股通(沪)净买入13.51亿港元，港股通(深)净买入41.28亿港元 [2] - 北水资金净买入最多的个股是小鹏汽车-W、南方恒生科技、华虹半导体 [2] - 北水资金净卖出最多的个股是潍柴动力、阿里巴巴-W、中国移动 [2] 小鹏汽车-W (09868) - 获北水资金净买入12.13亿港元，是当日净买入最多的个股 [2][5] - 公司在2025科技日宣布将切入Robotaxi、人形机器人及飞行汽车领域，预计于2026年推出L4 Robotaxi，并与阿里巴巴的高德合作提供Robotaxi服务 [5] - 花旗预计其新业务将推动股价利好 [5] 南方恒生科技 (03033) - 获北水资金净买入10.52亿港元 [6] - 国投证券表示港股四季度可能发生重大风格切换，恒生科技等低位成长板块或成为相对占优方向，恒生科技互联网有望成为补涨方向 [6] - 大和重申对中国互联网行业的正面看法 [6] 半导体行业 - 华虹半导体 (01347) 获北水净买入9.61亿港元，公司第三季度销售收入创历史新高，达6.352亿美元，同比增长20.7%，环比增长12.2% [6] - 中芯国际 (00981) 获北水净买入6.18亿港元 [6] - 消息面上，SK海力士与英伟达就明年第六代高带宽存储器HBM4的供应完成谈判，供应价格将比上一代产品高出50%以上 [6] 腾讯控股 (00700) - 获北水净买入3.64亿港元 [7] - 里昂预期腾讯第三季总营收和经调整EBIT将分别同比增长14%和21%，达1900亿元和741亿元，在线游戏业务预计同比增长18% [7] - 该行预期强劲势头将延续至2025年第四季，在线游戏、广告及云端业务增长均具韧性 [7] 潍柴动力 (02338) - 遭北水资金净卖出5.48亿港元，是当日净卖出最多的个股，当日公司股价暴涨20% [2][7] - 公司与英国Ceres Power达成生产许可协议，将在中国生产固态氧化物燃料电池，目标为AI数据中心、商业建筑及工业提供电力，预计相关收入于2026财年确认 [7] 其他个股资金流向 - 小米集团-W (01810) 获北水净买入6.62亿港元 [7] - 阿里巴巴-W (09988) 遭北水净卖出3.08亿港元 [7] - 中国移动 (00941) 遭北水净卖出4471万港元 [7]

港股通资金流向 - 11月6日北水成交净买入54.79亿港元，其中港股通(沪)净买入13.51亿港元，港股通(深)净买入41.28亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是小鹏汽车-W、南方恒生科技、华虹半导体 [1] - 北水净卖出最多的个股是潍柴动力、阿里巴巴-W、中国移动 [1] 个股资金流向详情 - 小鹏汽车-W净买入额最高，达8.61亿港元 [2]，其中港股通(沪)净买入3.53亿港元 [4]，港股通(深)净买入12.13亿港元 [4] - 南方恒生科技获净买入10.52亿港元 [4] - 华虹半导体净流入6979.11万港元 [2]，另获净买入9.61亿港元 [5] - 中芯国际净流出4.75亿港元 [2]，但另获净买入6.18亿港元 [5] - 小米集团-W净流入4.18亿港元 [2]，另获净买入6.62亿港元 [7] - 腾讯控股净流出2.56亿港元 [2]，但获净买入3.64亿港元 [6] - 阿里巴巴-W净流出2.51亿港元 [2]，遭净卖出3.08亿港元 [7] - 潍柴动力遭净卖出5.48亿港元 [4][6] - 中国移动遭净卖出4471万港元 [7] 小鹏汽车相关动态 - 公司在2025科技日宣布将切入Robotaxi、人形机器人及飞行汽车领域 [4] - 预计于2026年推出L4 Robotaxi，配备4个Turing芯片，并与阿里巴巴旗下高德合作提供Robotaxi服务营运 [4] - 花旗预计其新业务将推动股价利好 [4] 半导体行业与公司动态 - SK海力士与英伟达就明年第六代高带宽存储器HBM4的供应完成谈判，供应价格将比上一代产品高出50%以上 [5] - 华虹半导体第三季度销售收入创历史新高，达6.352亿美元，同比增长20.7%，环比增长12.2% [5] - 公司母公司拥有人应占利润2570万美元，同比下降42.6%，但环比上升223.5% [5] 科技与互联网行业观点 - 国投证券表示港股四季度可能发生重大风格切换，恒生科技等低位成长板块或成为相对占优方向 [5] - 当前创业板指相对恒生科技的超额收益已见顶回落，恒生科技互联网有望成为补涨方向 [5] - 大和重申对中国互联网行业的正面看法 [5] 腾讯控股业绩展望 - 里昂预期腾讯第三季总营收和经调整EBIT将分别同比增长14%和21%，达1900亿元和741亿元 [6] - 在线游戏业务预计同比增长18%，《王者荣耀》、《和平精英》、《三角洲行动》及《皇室战争》的强劲表现可能带来惊喜 [6] - 该行预期强劲势头将延续至2025年第四季，在线游戏、广告及云端业务增长均具韧性 [6] 潍柴动力业务进展 - 公司与英国清洁能源技术开发商Ceres Power达成生产许可协议，将在中国生产Ceres的固态氧化物燃料电池，用于固定式电力系统 [6] - 目标市场为AI数据中心、商业建筑及工业电力，预计相关收入将于2026财年确认 [6] - 11月6日公司股价暴涨20%，部分北水资金逢高抛售 [6]

港股通资金流向 - 11月6日港股市场北水成交净买入54.79亿港元，其中港股通(沪)净买入13.51亿港元，港股通(深)净买入41.28亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是小鹏汽车-W、南方恒生科技、华虹半导体 [1] - 北水净卖出最多的个股是潍柴动力、阿里巴巴-W、中国移动 [1] 个股资金流向详情 - 小鹏汽车-W获净买入12.13亿港元，其中港股通(沪)净买入3.53亿港元，港股通(深)净买入8.61亿港元 [4][2] - 南方恒生科技获净买入10.52亿港元 [4] - 华虹半导体获净买入6979.11万港元 [2] - 中芯国际遭净卖出4.75亿港元 [2] - 腾讯控股获净买入3.64亿港元，但整体买卖总额为18.22亿港元，净流出2.56亿港元 [6][2] - 小米集团-W获净买入6.62亿港元，买卖总额17.33亿港元，净流入4.18亿港元 [7][2] - 阿里巴巴-W遭净卖出3.08亿港元，买卖总额42.08亿港元，净流出2.51亿港元 [7][2] - 潍柴动力遭净卖出5.48亿港元 [4] - 中国移动遭净卖出4471万港元 [7] 小鹏汽车相关动态 - 公司在2025小鹏科技日宣布将切入Robotaxi、人形机器人及飞行汽车领域 [4] - 预计于2026年推出L4 Robotaxi，配备4个Turing芯片，并将与阿里巴巴的叫车平台高德合作提供Robotaxi服务营运 [4] - 花旗预计其新业务将推动股价利好 [4] 科技与互联网行业观点 - 国投证券表示港股四季度可能发生重大风格切换，恒生科技等低位成长板块或成为相对占优方向 [5] - 当前创业板指相对恒生科技的超额收益已见顶回落，恒生科技互联网有望成为补涨方向 [5] - 大和重申对中国互联网行业的正面看法 [5] 半导体行业动态 - SK海力士表示已与英伟达就明年第六代高带宽存储器HBM4的供应完成谈判，供应价格将比上一代产品高出50%以上 [5] - 华虹半导体第三季度销售收入创历史新高，达6.352亿美元，同比增长20.7%，环比增长12.2% [5] - 公司母公司拥有人应占利润2570万美元，同比下降42.6%，环比上升223.5% [5] 腾讯控股业绩预期 - 里昂预期腾讯第三季总营收和经调整EBIT将分别同比增长14%和21%，达1900亿元和741亿元 [6] - 在线游戏业务预计同比增长18%，《王者荣耀》、《和平精英》、《三角洲行动》及《皇室战争》的强劲表现可能带来惊喜 [6] - 预期强劲势头将延续至2025年第四季，在线游戏、广告及云端业务增长均具韧性 [6] 潍柴动力业务进展 - 公司与英国清洁能源技术开发商Ceres Power达成生产许可协议，将在中国生产Ceres的固态氧化物燃料电池，用于固定式电力系统 [6] - 目标市场为AI数据中心、商业建筑及工业电力，预计相关收入将于2026财年确认 [6] - 11月6日公司股价暴涨20% [6]

公司股价表现 - 小鹏汽车美股盘前上涨5.37%至22.96美元[1] - 前一交易日收盘价为21.79美元，下跌3.97%[1] - 盘前交易时段最高价达23.01美元，成交额为3.12亿美元[1] 新业务战略发布 - 公司在2025科技日宣布将切入Robotaxi、人形机器人及飞行汽车领域[1] - 预计于2026年推出L4级别Robotaxi产品，并配备4个Turing芯片[1] - 公司与阿里巴巴旗下高德地图合作，共同提供Robotaxi服务运营[1] 机构观点与估值 - 花旗银行发布研究报告，认为新业务消息令人振奋，将带来良好市场情绪[1] - 机构相信新战略有助于公司估值从新能源汽车水平提升至AI及Robotaxi相关更高溢价水平[1] - 花旗维持“买入”评级，目标价为29.4美元[1]

上市概况与市场地位 - 赛力斯于11月5日以代码"9927"在港交所主板挂牌，成为A+H两地上市的新能源车企 [1] - 此次IPO募资净额为140.16亿港元，是迄今为止规模最大的中国车企IPO，也是今年以来全球规模最大的车企IPO [1] - 公司香港招股公开发售超额认购133倍，融资认购超1700亿港元，市场反应热烈 [2] - 共有22家基石投资者参与，涵盖施罗德、韩国Mirae、中邮理财等知名投资机构 [2] 财务与运营表现 - 公司前三季度实现营业收入1105.34亿元，归属于上市公司股东的净利润为53.12亿元，同比增长31.56% [2] - 2024年公司净利润首次实现扭亏为盈 [2] - 今年10月份公司新能源汽车销量为51456辆，同比增长42.89%，创历史新高 [2] - 问界品牌系列车型累计交付超过80万辆 [2] 战略布局与资金用途 - 公司聚焦全球化、高端化发展路线，拟将募集资金的70%用于研发投入 [4] - 约20%的募集资金将用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务 [4] - 公司已在欧洲、中东、美洲和非洲的多个国家进行业务布局，欧洲市场已扩展至挪威、德国、英国、瑞士等 [4] - 公司将持续探索"人工智能+"赛道，关注具身智能、机器人、飞行汽车等领域，向技术科技型企业转型 [5] 行业背景与发展趋势 - 赛力斯是继蔚来汽车、比亚迪、奇瑞汽车等之后又一家登陆港股的车企 [1] - 今年以来，岚图汽车、重庆千里科技等多家新能源车企已披露赴港上市计划 [3] - 车企赴港上市热潮反映了中国新能源汽车产业内在逻辑的根本性转变，旨在为全球化布局与核心技术攻坚赢得主动权 [4] - 港股被视为提供更稳定、更熟悉融资环境的优选，有助于企业共享全球资源 [4]

Robotaxi产品规划与规格 - 计划于2026年推出3款Robotaxi车型，包含5座、6座、7座不同版本以满足不同需求，并预计在广州等地开启试运营 [1] - Robotaxi将搭载4颗图灵AI芯片，具备3000TOPS有效算力，专为L4级智驾设计，在算力、转向、感知等多方面采用两套硬件互为备份 [1] - 采用不依赖高精地图的前装量产方案，而非行业常见的后装改造路径，可实现规模量产 [1][2] Robotaxi商业模式与生态合作 - 公司不追求全运营Robotaxi，而是采用开放生态策略，将开放SDK给全球合作伙伴，由合作伙伴进行本地运营 [2] - 高德成为其首个全球生态合作伙伴，未来双方将共同面向全球提供Robotaxi服务 [2] - Robotaxi具备车外交互功能，在前挡风玻璃处可显示车辆行为如左右转、寻找车位等，让路人直观了解车辆状态 [2] 个人Robo车型与技术下放 - 计划推出面向个人用户的Robo车型，未来汽车将保持“共享+私享”两种模式 [4] - 未来车型将分为三个版本：具备L4级软件能力的Max版、符合法规的L2级硬件Ultra版、以及与Robotaxi同源具备3000TOPS算力和两套硬件系统安全冗余的Robo版 [4] - 将L4级自动驾驶软硬件搭载到家用车型上，通过同时打造常规产品与Robotaxi/Robo车型来分担BOM成本及研发费用 [4] 第二代VLA模型与技术开源 - 发布第二代VLA模型，去掉了“语言转译”环节，实现从视觉信号到动作指令的端到端直接生成 [5] - 新模型可直接利用海量真实驾驶视频进行训练，无需人工数据标注，并可推演未来决策场景以提升应对长尾问题的能力 [5] - 第二代VLA模型将面向全球商业伙伴开源，大众汽车成为首发战略合作伙伴，小鹏图灵AI芯片已获得大众汽车定点 [5] 飞行汽车与机器人业务进展 - 展示了“汇天A868”飞行汽车，设计目标续航里程超过500公里，设计巡航速度超过360公里/小时，并计划于明年真正量产 [5][7] - 全新一代IRON机器人将首发应用全固态电池，并搭载3颗图灵AI芯片，公司目标在2026年底实现规模量产高阶人形机器人 [7] - 公司将开放机器人IRON的SDK，与全球开发者共建人形机器人应用生态 [7] - 公司认为机器人和飞行汽车市场潜力巨大，机器人市场预计为20万亿美元，其成长速度和未来市场份额将高过汽车 [7]

上市概况与市场表现 - 赛力斯集团在香港交易所上市，成为全国首家"A+H"两地上市的豪华新能源车企 [1] - 截至上市当日收盘，公司总市值达2280亿港元，成交量为1859万股 [1] - 此次港股IPO募资净额为140.16亿港元，是年内规模最大的内地车企IPO [1] 募资用途与战略方向 - 港股募资净额将投向研发、多元化营销渠道、海外销售及充电网络服务，其中约70%将用于研发 [1] - 公司未来将依托"A+H"双资本平台的赋能，筑牢安全与体验双基石，推动品牌向上生长，加速中国高端新能源汽车品牌迈向全球市场 [2] - 公司董事长指出，人工智能与各行各业深度融合，具身智能机器人、飞行汽车等将成为技术革命和产业融合的重要载体 [1] 财务业绩与运营数据 - 2025年前三季度，公司实现营业收入1105.34亿元，归属于上市公司股东的净利润53.12亿元，同比增长31.56% [2] - 2025年1月至9月，公司新能源汽车累计销量达304629辆 [2] 公司发展历程与产品体系 - 公司于2016年全面转型新能源汽车领域，2021年与华为跨界合作推出问界品牌 [2] - 问界品牌已构建覆盖不同细分市场的高端产品体系，包括M5、M7、M8、M9四款车型 [2] - 问界被视为内地汽车新质生产力发展的生动实践，也是全球汽车工业智能安全、绿色低碳发展的实践先锋 [2]