中央经济工作会议政策解读 - 将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为明年经济工作首要任务，体现了扩大内需在全局中的重要地位 [1] - 投资端提出“推动投资止跌回稳”，直指当前固定资产投资增速持续放缓的痛点 [1] 固定资产投资现状与压力 - 今年以来固定资产投资增速持续放缓 [1] - 房地产投资和民间投资面临较大压力 [1] 城市更新的新定位与特点 - “高质量推进城市更新”被单独提出，其深意在于不同于传统的大拆大建 [1] - 未来城市更新将更加注重功能完善和品质提升 [1] - 城市更新具有投资周期长、带动效应强的特点 [1] - 城市更新能够成为对冲房地产投资下行的重要抓手 [1]

宏观经济政策基调 - 明年经济工作坚持稳中求进、提质增效 加大逆周期和跨周期调节力度 以保持经济稳定增长、就业和物价总体稳定、国际收支基本平衡 并促进居民收入增长和经济增长同步 [1] - 将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 并增强宏观政策取向一致性和有效性 [2] - 将协同发挥存量政策和增量政策集成效应 明年根据形势变化出台实施增量政策 [2] 财政与货币政策 - 明年将适当增加中央预算内投资规模 优化地方政府专项债券用途管理 继续发挥新型政策性金融工具的作用 [4] - 加强财政政策与金融政策协同 改革举措与宏观政策协同 [2] 消费提振与居民增收 - 将深入实施提振消费专项行动 制定实施城乡居民增收计划 继续提高城乡居民基础养老金 [3] - 将优化消费品“以旧换新”政策实施 给予地方更多自主空间 并清理消费领域不合理的限制措施以释放服务消费潜力 [3] - 新能源汽车市场渗透率已经接近60% 下一步将以新需求引领新供给 适应消费结构变化扩大优质商品和服务供给 [3] - 将优化入境消费环境 打造“购在中国”品牌 [3] 投资与重大项目 - 将靠前实施具备条件的“十五五”重大项目 发挥重大工程牵引带动作用 [4] - 将优化实施“两重”项目 并建立可持续投融资模式以高质量推进城市更新 [4] - 将落实促进民间投资的政策措施 有效激发民间投资活力 推动固定资产投资止跌回稳 [4] 房地产与地方债务风险化解 - 将着力稳定房地产市场 因城施策 控增量、去库存、优供给 鼓励收购存量商品房用于保障性住房等用途 [5] - 将深化住房公积金制度改革 有序推动“好房子”建设 加快构建房地产发展新模式 [5] - 将积极有序化解地方政府债务风险 督促各地主动化债 严防“虚假化债”“数字化债” 并不得违规新增隐性债务 [5] - 将加大金融和财政支持力度 优化债务重组和置换办法 多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险 [5] 市场环境与企业支持 - 将继续纵深推进全国统一大市场建设 制定全国统一大市场建设条例 实现市场准入、公平竞争、质量标准等制度统一 [7] - 将持续规范地方政府经济促进行为 出台地方政府招商引资鼓励和禁止事项清单 并继续规范涉企执法行为 [7] - 将深入整治“内卷式”竞争 综合运用标准引领、价格执法等监管手段 形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [7] - 将下更大气力推进解决拖欠企业账款问题 坚决防止“前清后欠” [6][7]

文章核心观点 - 2025年11月社会融资规模增长主要由非标融资和政府债券驱动，结构失衡，实体经济核心信贷需求疲软，增长质量存隐[1][4][8] - 居民贷款持续收缩，反映房地产周期下行与消费动力不足，拖累内需并放大经济下行风险[1][9][11] - 企业贷款需求结构分化，短期票据融资冲量而中长期贷款少增，显示企业信心与投资意愿不足[1][14][17] - 财政政策重心在置换隐性债务后，明年可能转向固定资产投资以托底增长，但需警惕加剧产能过剩和债务风险[1][20][22] 一、社会融资规模增长结构分析 - 2025年11月新增社会融资规模2.49万亿元，同比增长6.9%，前11个月累计增量33.39万亿元，同比增长13.5%[2][4] - 增长主要依赖非标融资和政府债券托底，两者合计占新增社融比重超80%，实体经济信贷需求收缩[1][4] - 11月非标融资（信托贷款、委托贷款、未贴现承兑汇票）环比增加2146亿元，同比多增1328亿元，占新增社融约9%[4] - 11月政府债券净发行1.2万亿元，同比少增1048亿元，拖累增速8个百分点，政府债及具有政府债性质的企业债占新增社融接近65%[6] - 前11个月政府债券增量占社融比重达40%，较2019年上升21个百分点，而人民币贷款占比降至45%，下降21个百分点[6] - 政府加杠杆成为稳增长主力，2025年前11个月政府债净融资已达11.3万亿元，创历史新高[7] 二、居民信贷与消费需求状况 - 2025年11月居民贷款净减少2131亿元，同比少增4688亿元，前11个月住户贷款仅增加533亿元，同比陡降85%[11] - 居民中长期贷款新增100亿元，同比少增2900亿元，凸显购房需求疲弱[12] - 居民短期贷款净减少2158亿元，同比多减1788亿元，反映消费乏力[13] - 地产市场走弱，10月以来全国70城房价指数环比下降0.5%，二手房成交量同比下跌15%[12] - 消费数据疲软，11月乘用车零售同比由10月增长6%转为下跌7%，家电零售额同比下降3.2%，餐饮消费增速仅2.1%[13] - 居民消费信心指数跌至95，低于疫情后平均水平[13] 三、企业信贷与投资意愿分析 - 2025年11月企业贷款新增结构分化，短期和票据融资冲量，中长期贷款少增[14][17] - 新增企业短期贷款1000亿元，同比多增1100亿元，表内票据净融资3342亿元，同比多增2119亿元[17] - 企业中长期贷款仅新增1700亿元，同比少增400亿元，下降近20%[17] - 企业债净融资4169亿元，同比多增1788亿元，其中城投债由负转正至324亿元，但本质多属政府债[4][17] - 制造业PMI连续三个月下跌至49.2%，产能利用率55%，存在过剩压力[19] - 企业投资意愿不足，前10个月固定资产投资同比下降1.7%，其中10月当月同比下降12.2%[19] 四、财政政策方向与潜在影响 - 2025年1-11月政府债净融资13.15万亿元，创历史纪录，同比增长37.9%，但同期固定资产投资下滑[20][22] - 中央经济工作会议部署财政政策重心可能从置换地方隐性债务重新转向固定资产投资，以托底“十五五”开局[20][22] - 潜在政策工具包括公积金改革、存量房收购作保障房、“好房子”建设等，财政赤字率或扩大至3.5%[22] - 财政转向投资短期可稳增长，但在基础设施超前、供给过剩背景下，需关注投资效率及可能加剧的产能过剩风险[1][22] - 政府债务持续大幅增加累积风险，且政府债在社融中占比可能进一步超越信贷，加剧家庭和企业需求低迷[22][23]

宏观经济形势与政策基调 - 2025年将根据形势变化出台增量政策，协同存量政策以推动经济稳中向好[1] - 2024年全年经济增长预计在5%左右，中国仍是全球经济增长最大引擎[1] - 经济总量在“十四五”期间连续跨越110万亿元、120万亿元、130万亿元台阶，2024年预计达到140万亿元左右[1] 经济发展面临的挑战 - 外部环境不确定性明显：地缘冲突频发、世界经济增长动能不足、单边保护主义上升、全球产业链供应链被动重组[1] - 国内供强需弱矛盾突出：消费与投资增长动力不足，企业投资意愿不强、生产经营困难、产销衔接不畅、回款慢、利润薄[1] - 部分行业存在低价无序竞争，重点领域风险隐患较多，地方财政困难且化债压力大，中小金融机构风险尚未完全出清[1] 经济工作指导原则与增长点 - 必须充分挖掘经济潜能，坚持政策支持与改革创新并举，做到“放得活”又“管得好”，投资于物与投资于人紧密结合，以苦练内功应对外部挑战[2] - 需在扩大消费和投资、发展科技和产业、促进城乡融合与区域协调发展等方面培育新的增长点[2] - 需综合施策应对周期性、结构性、体制性问题，加强宏观调控并全面深化改革以转向内生增长[2] 消费提振与内需主导 - 坚持内需主导、建设强大国内市场是2025年经济工作八大重点任务之首[2] - 2024年消费品“以旧换新”政策带动相关商品销售较快增长，11月新能源汽车市场渗透率已接近60%[2] - 将深入实施提振消费专项行动，制定城乡居民增收计划，继续提高城乡居民基础养老金[3] - 将优化“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策，给予地方更多自主空间，清理不合理消费限制，释放服务消费潜力[3] - 将优化入境消费环境，打造“购在中国”品牌以挖掘入境消费增长空间[3] 固定资产投资与空间 - 受房地产市场调整、市场竞争加剧、投资收益下降等因素影响，固定资产投资增速自2024年9月起转为负增长，10月降幅进一步扩大[3] - 将推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，继续发挥新型政策性金融工具作用，有效激发民间投资活力[3] - 中国在城镇化、科技创新、产业升级、民生改善等方面投资空间巨大，例如人均基础设施存量资本仅为发达国家的20%到30%[4] - 2025年将适当增加中央预算投资规模，靠前实施具备条件的“十五五”重大项目，建立可持续投融资模式以高质量推进城市更新，落实促进民间投资政策措施[4] 重点领域风险化解 - 经济工作强调坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险[5] - 将加强防风险与促发展政策协同，积极有序化解地方政府债务风险，严防虚假化债、数字化债，不得违规新增隐性债务[6] - 将优化债务重组和置换办法，加大金融财政支持力度，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险[6] - 将稳妥推进地方中小金融机构风险化解，减量提质，充实风险处置资源和手段，强化早期干预以守住不发生系统性风险的底线[6]

■"＠国务院 我为政府工作报告提建议"网民建言征集活动已在多家网络平台开展，征集时间为2025年12月10日起至2026年全国两会。 （来源：经济日报） 转自：经济日报 ■国际货币基金组织发布最新预测，预计2025年中国经济增速将达5％，较10月发布的《世界经济展望报告》上调0.2个百分点。该组织称，尽管面临多重 冲击，中国经济仍展现出显著韧性。 ■10日，我国时速350公里高铁最长隧道——渝昆高铁彝良隧道顺利贯通，这是我国目前贯通里程最长、时速最快的高铁隧道。 ■"海洋地质六号"科考船圆满完成深海地质调查第15航次第二航段任务，多项科学成果10日正式发布。 ■10日12时03分，我国在东风商业航天创新试验区使用力箭一号遥十一运载火箭，成功将阿联酋813卫星等9颗卫星发射升空，发射任务获得圆满成功。 ■国家统计局：11月，居民消费持续恢复。居民消费价格指数CPI同比上涨0.7％，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2％。 ■国铁集团：1月至11月，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资7538亿元，同比增长5.9％，有效发挥了对全社会投资的拉动作用。 ■10日，财政部在香港特别行政区，面向机构投 ...

友发集团公告称，公司于2025年12月10日召开会议，审议通过2026年固定资产投资计划，预计投资15.5 亿元。其中，新建基地投资固定资产项目2项，计划投资11亿元，包括成都基地建设和华南基地建设； 现存工厂投资固定资产项目4项，计划投资4.5亿元，涉及光伏发电等节能环保项目、生产线产品及质量 检测升级改造等。该计划已获相关会议通过，无需提交股东大会审议，不属于关联交易和重大资产重 组。但实施中可能存在投资计划调整、投资额超预算等风险。 ...

2025年1-10月服务贸易发展情况 - 2025年1-10月，服务进出口总额65844.3亿元人民币，同比增长7.5% [5] - 服务出口额为29090.3亿元，增长14.3%；服务进口额为36754亿元，增长2.6% [5] - 服务贸易逆差为7663.7亿元，同比减少2693.9亿元 [5] - 知识密集型服务进出口25121.5亿元，增长6.4%，其中出口14687.9亿元增长9.5%，进口10433.6亿元增长2.3%，顺差4254.3亿元，同比扩大1036亿元 [5] - 知识密集型服务中，其他商业服务进出口10698.1亿元增长4.2%，电信计算机和信息服务进出口8836.9亿元增长9.9% [5] - 旅行服务进出口18125.4亿元，增长8.5%，其中出口高速增长52.5%，进口增长2.3% [5] 2025年1-10月交通固定资产投资与运输情况 - 前10月完成交通固定资产投资2.95万亿元人民币，其中公路投资2.01万亿元，水运投资1761亿元 [7] - 前10月完成营业性货运量482.9亿吨，同比增长3.5%，其中公路货运量356.2亿吨增长3.6%，水路货运量82.9亿吨增长3.5% [7] - 前10月完成港口货物吞吐量151.3亿吨，同比增长4.3%，其中内贸吞吐量增长4.6%，外贸吞吐量增长3.7% [7] - 前10月完成集装箱吞吐量2.9亿标准箱，同比增长6.4% [7] - 前10月完成跨区域人员流动量568.8亿人次，同比增长3.6%，其中10月单月完成62.8亿人次，增长7.7% [7] 2025年前11个月货物贸易进出口概况 - 前11个月货物贸易进出口总值41.21万亿元人民币，同比增长3.6% [9] - 出口额为24.46万亿元，增长6.2%；进口额为16.75万亿元，增长0.2% [9] - 11月单月进出口总值3.9万亿元，增长4.1%，其中出口2.35万亿元增长5.7%，进口1.55万亿元增长1.7% [9] 2025年前11个月货物贸易结构特点 - 一般贸易进出口26.04万亿元，增长2.1%，占外贸总值63.2%；加工贸易进出口7.74万亿元，增长7.3%，占18.8%；保税物流进出口5.92万亿元，增长5.5%，占14.4% [10] - 对东盟贸易总值6.82万亿元，增长8.5%，占外贸总值16.6%；对欧盟贸易总值5.37万亿元，增长5.4%，占13%；对美国贸易总值3.69万亿元，下降16.9%，占8.9% [11] - 对共建“一带一路”国家合计进出口21.33万亿元，增长6% [12] - 民营企业进出口23.52万亿元，增长7.1%，占外贸总值57.1%，占比提升1.8个百分点；外商投资企业进出口12.07万亿元，增长3.5%，占29.3%；国有企业进出口5.53万亿元，下降8.6%，占13.4% [13] 2025年前11个月重点商品进出口情况 - 出口机电产品14.89万亿元，增长8.8%，占出口总值60.9% [14] - 机电产品中，集成电路出口1.29万亿元，增长25.6%；汽车出口8969.1亿元，增长17.6%；自动数据处理设备及其零部件出口1.31万亿元，下降1.3% [14] - 出口劳动密集型产品3.7万亿元，下降3.5%，占出口总值15.1%，其中服装及衣着附件出口9872.6亿元下降3.7%，纺织品出口9313.3亿元增长1.7% [14] - 出口农产品6702.1亿元，增长2% [14] - 进口机电产品6.69万亿元，增长5.5% [16] - 主要大宗商品进口量价方面：铁矿砂进口11.39亿吨增1.4%，均价跌9.4%；原油进口5.22亿吨增3.2%，均价跌12.1%；煤进口4.32亿吨减12%，均价跌23.9%；天然气进口1.14亿吨减4.7%，均价跌9.4%；大豆进口1.04亿吨增6.9%，均价跌10.7% [15] - 进口未锻轧铜及铜材488.3万吨减4.7%，均价上涨6.4% [16]

宏观经济总体展望 - 中国经济将保持稳健向好势头，产业升级将创造新的发展空间，超大规模市场需求将加快释放 [1] - 当前中国经济处于弱复苏状态，未来宏观政策将延续宽松基调，为“十五五”开局奠定坚实基础 [2] 工业生产 - 经济学家对11月工业增加值同比增速预测均值为5.0%，高于上月4.9%的公布数据 [1][3] - 11月制造业PMI指数为49.2%，比10月提升0.2个百分点，但已连续8个月位于荣枯线之下 [3] - 高频数据显示生产活动有所分化，汽车轮胎、螺纹钢、甲醇等开工率回升，而高炉、石油沥青、纯碱等开工率回落 [3] - 外需是生产的重要支撑，11月PMI中新出口订单指数回升至47.6，生产指数回升至50 [4] - 11月高速公路货车通行量增速为2.5%，好于10月的-1.0%；港口货物吞吐量增速上行至3.2% [4] 消费市场 - 经济学家对11月社会消费品零售总额同比增速预测均值为3.09%，稍高于上月2.9%的公布数据 [1][5] - 消费品以旧换新政策效应持续释放，1～11月带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次 [5] - 具体以旧换新成果包括：汽车超1120万辆，家电超1.28亿台，手机等数码产品超9015万件，电动自行车超1291万辆，家装厨卫“焕新”超1.2亿件 [5][6] - 通信、家电零售业销售收入同比分别增长20.3%和26.5% [6] - “双11”购物节期间全网销售总额较上年同期增长17.6%，但日均销售额同比下降6.0% [6] - 11月邮政快递揽收量同比增长7.9%，较10月回升2.2个百分点 [6] - 餐饮收入回暖趋势有望延续，10月同比增速提高2.9个百分点至3.8% [6] - 消费结构正在转型，服务零售额同比增速有望持续快于商品零售额增速，文娱旅游、交通出行等服务消费领域发展空间广阔 [7] 固定资产投资 - 经济学家对1～11月固定资产投资增速的预测均值为-2.1%，低于上月-1.7%的公布数据 [1][8] - 基建投资面临下行压力，11月石油沥青、水泥发运率落至近年低位 [8] - 制造业投资方面，10月工业企业利润同比由正转负，可能抑制投资意愿，但5000亿元新型政策性金融工具或对计算机电子等高技术制造业投资形成支撑 [8] - 5000亿元新型政策性金融工具已全部投放完毕，共支持2300多个项目，项目总投资约7万亿元，重点投向数字经济、人工智能、消费基础设施及城市更新等领域 [9] - 去年和今年分别安排了7000亿元、8000亿元超长期特别国债支持“硬投资”项目建设 [10] - 基础设施REITs是稳投资重要抓手，截至今年11月，已累计推荐105个项目，83个已发行上市，发售基金总额共2070亿元，预计可带动新项目总投资超1万亿元 [10]

核心预测与现状 - 预计2026年第一季度固定资产投资同比增速为+2.8%，其中广义基建和制造业投资同比增速均有望超过+5.0%[1][11] - 2025年1-10月全国固定资产投资同比-1.7%，7、8、9、10月当月同比分别为-5.3%、-7.1%、-7.1%、-12.2%，已连续5个月转负[1][10] 预测依据一：政策工具拉动 - 本轮5000亿元新型政策性金融工具支持2300多个项目，总投资约7万亿元，预计实物工作量将在2026年初集中释放[2][15][23] - 该工具资金投向包括广义基建（如交运、水利、新基建）和高端制造业（如集成电路、新能源电池），对两者均能形成有效拉动[2][15][19] 预测依据二：地方债务压力缓解 - 2025年地方债务发行超10.2万亿元，其中用于化债的特殊再融资专项债发行近1.6万亿元（1-4月），特殊新增专项债发行超1.2万亿元（截至11月底）[3][25][26][31] - 自2024年11月化债方案推出一年内，针对14.3万亿元隐性债务的化债进度已接近50%，2026年对项目资金的挤占压力或将缓解[3][34][41] 预测依据三：历史规律与数据质量 - 历史数据显示，每年第一季度固定资产投资增速高于上年第四季度的概率超过80%，1-2月增速高于上年12月的概率超过93%[4][35] - 2025年下半年固定资产投资增速大幅回落并非统计数据“挤水分”所致，未来数据受此因素扰动将越来越小[4][36] 风险提示 - 风险包括：政策性金融工具落地不及预期、国内基本面下行超预期、海外经贸摩擦超预期、房地产投资下滑超预期、地方政府化债挤占项目资金超预期[4][43][44][45][46]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周五大材减产，铁水产量下滑，钢材总库存加速去化，表观需求受季节性影响加速去化，冷轧需求受制造业支撑上涨；预计后续铁水产量继续下滑但空间有限，钢材成本有支撑，短期钢价维持区间震荡，破局需更多因素，表现或弱于11月，关注宏观消息、煤矿安全检查、海外关税及国内宏观和产业政策，短期螺纹价格偏强运行；交易策略上单边维持区间震荡，套利建议逢高做空卷螺差和螺煤比，期权建议观望 [4][7][9] 各章节总结 第一章 钢材行情总结与展望 - 供给：本周螺纹小样本产量189.31万吨（-16.77），热卷小样本产量314.31万吨（-4.7），247家钢厂高炉铁水日均232.3万吨（-2.38），富宝49家独立电弧炉钢厂产能利用率33.1%（-0.4）；电炉成本下滑、利润回升，产能利用率下滑但后续有复产空间，长流程钢利润小幅盈利，铁水产量后续仍有下降空间但有限 [4] - 需求：本周小样本螺纹表需216.98万吨（-10.96），小样本热卷表需314.86万吨（-5.36），需求呈季节性变化，下游工地回款好转，建材需求未弱于季节性，热卷出口及制造业需求尚可；1 - 10月中国固定资产投资增速环比下滑，10月房屋销售等数据降幅扩大，居民购房意愿不足；11月官方和标普全球制造业PMI修复，10月中国汽车产量和出口同比增长，12月三大白电排产同比降幅收窄；美国11月markit制造业PMI复苏，上周首次申领失业金人数低于预期，11月欧元区制造业PMI初值下滑 [4] - 库存：螺纹厂库-4.05万吨，社库-23.62万吨，总体库存-27.67万吨；热卷厂库+1.9万吨，社库-2.45万吨，总体库存-0.55万吨；五大材厂库环比-6.44万吨，社库-28.78万吨，总库存-35.22万吨 [4] - 展望：受环保督察影响铁水产量下滑，后续预计继续下滑但高炉利润修复主动减产驱动有限；煤焦下方空间有限，12月煤矿供应或收缩，铁矿pb粉结构性短缺，钢材成本有支撑；基建需求增长、企业回款好转，钢材表需未弱于季节性，短期钢价维持区间震荡，关注中央政治局会议等因素，短期螺纹价格偏强 [7] - 交易策略：单边维持区间震荡走势；套利建议逢高做空卷螺差，逢高做空螺煤比；期权建议观望 [9] 第二章 价格及利润回顾 - 螺卷现货价格：周五上海地区螺纹汇总价格3220元（+30），北京地区螺纹汇总价格3220元（+30），上海地区热卷3280元（+20），天津河钢热卷3200元（-） [13] - 基差价差走势：展示了05螺纹、05热卷上海地区基差，螺纹05 - 10价差、热卷05 - 10价差走势 [15] - 卷螺差走势：展示了05合约和10合约卷螺差走势 [20] - 套利情况：展示了螺纹05合约盘面利润、热卷05合约盘面利润，螺纹钢05合约/铁矿石05合约、螺纹钢05合约/焦煤05合约走势 [22] - 长流程钢厂利润情况：展示了华东、唐山螺纹现金利润，天津、华东热卷现金利润走势 [27] - 短流程钢厂利润情况：华东电炉平电利润-54.51元（+56.1），谷电利润110元（+56），展示了华东平电、谷电电炉利润走势 [32] 第三章 国内外重要宏观数据 - 国内外宏观：第三轮第五批中央生态环境保护督察组通报天津和河北部分典型环境问题；12月3日国务院进行第十七次专题学习强调新型城镇化重要性；12月4日住建部消息显示1 - 10月全国新开工改造城镇老旧小区2.51万个；美国上周首次申领失业救济人数为19.1万人 [36] - 宏观数据：10月新增社融8149亿元，同比-42.9%，新增人民币贷款2200亿元，居民端贷款-3604亿元，企业贷款3500万亿元；2025年1 - 10月中国固定资产投资完成额累计同比-1.70%，房地产开发累计投资额同比-14.7%，制造业累计投资额+2.7%，基建投资累计完成额同比+1.51% [44] - 房地产开工竣工销售数据：展示了房屋新开工面积、竣工面积、开发投资完成额、商品房销售面积当月同比走势 [46] - 重点城市商品房成交跟踪：展示了30城及杭州、苏州、成都、北京、上海等地商品房成交情况 [52] 第四章 钢材供需以及库存情况 - 供给情况：247家钢厂高炉铁水日均232.3万吨（-2.38），富宝49家独立电弧炉钢厂产能利用率33.1%（-0.4） [64] - 供给 - 螺纹热卷：螺纹小样本产量189.31万吨，环比-16.77万吨；热卷小样本产量314.31万吨，环比-4.7万吨 [69] - 需求 - 螺纹热卷：小样本螺纹表需216.98万吨（农历同比-8.7%），环比-10.96万吨；小样本热卷表需314.86万吨（农历同比-0.67%），环比-5.36万吨 [72] - 建材需求 - Mysteel建材成交量：展示了北方、南方大区，全国、华东大区建材成交量走势 [74] - 水泥分方向用量跟踪：截至12月2日，样本建筑工地资金到位率为59.49%，周环比下降0.07个百分点，非房建项目资金到位率下降，房建项目资金到位率上升 [81] - 热卷出口利润：展示了印度、日本热卷出口利润走势 [83] - 板材需求 - 冷热价差：近期高炉减产，热轧小幅减产，冷轧强于其他品种，冷热价差维持震荡偏强走势 [87] - 螺纹热卷库存（农历）：展示了螺纹、热卷总库存，社会库存、钢厂库存走势 [89]