宏观动态 - 第十一批国家组织药品集采启动，55个品种纳入报量范围，坚持"稳临床、保质量、防围标、反内卷"原则，创新药不被纳入集采 [1] - 国内汽、柴油价格每吨分别下调130元和125元，加满50升92号汽油节省5元 [2] - 中国成为全球最大化工产业生产国和消费国，精细化工营收占全球50%市场份额 [3] - 国家将开展大规模职业技能提升培训行动，2025-2027年计划培训3000万人次以上，聚焦先进制造、数字经济等领域 [4] - 央行开展14000亿元买断式逆回购操作，实现2000亿元净投放，连续第二个月加量续做 [5] - 工信部拟制定移动电源强制性国家标准，对充电宝等产品设置更严格技术标准 [6] 金融机构 - 杭州银行股东中国人寿拟减持不超过0.7%股份，即不超过5078.94万股 [7][8] - 中国银河预计2025年上半年净利润63.62-68.01亿元，同比增长45%-55% [9] - 中国进出口银行与麦格理集团探讨在基础设施、大宗商品、绿色发展等领域合作 [10] 市场数据 - A股三大指数涨跌不一，上证指数跌0.42%，创业板指涨1.73%，两市成交超1.6万亿元 [11] - 两市融资余额增加97.29亿元，至18664.11亿元 [12][13] - 香港恒生科技指数涨2.8%，阿里巴巴涨超6% [14] 公司动态 - 泡泡玛特预期2025年上半年收入增长不低于200%，溢利增长不低于350% [15] - 两家房企因恶意逃避缴纳欠税被查，涉及税款分别超1亿元和3616万元 [16] - 空中客车与西飞天津合作启动A321机身系统装配工作，预计10月完成 [17][18] - 中晟高科筹划控制权变更，22.35%股份拟以25亿元价格转让 [19] - 思特威预计2025年上半年净利润3.6-4.2亿元，同比增长140%-180% [21]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一 全天成交1.64万亿元 较前一交易日增加1541亿元 全市场超4000只个股下跌[1] - 市场热点集中在ERP概念、算力、CPO概念、英伟达概念 煤炭板块走低 电力板块调整[1] 涨停个股表现 - 共42只个股涨停 连板股总数11只 22只个股封板未遂 封板率66%[3] - 智元机器人拟入主的上纬新材实现20CM5连板 业绩预增的柳钢股份实现11天6板 房地产板块渝开发实现7天5板[3] - 重点涨停个股包括上纬新材(涨幅20.01% 5连板)[4]、汇通集团(涨幅10.08% 3连板)[4]、绿田机械(涨幅10.02% 3连板)[4]、华宏科技(涨幅10.00% 3连板)[4]、上海物贸(涨幅10.01% 3连板)[4] 龙虎榜资金流向 - 龙虎榜净买入额前三为中际旭创(7.69亿元)[5]、新易盛(6.53亿元)[5]、利欧股份(3.47亿元)[5] - 龙虎榜净卖出额前三为长荣股份(1.21亿元)[5]、同洲电子(1.18亿元)[5]、中远海科(8878.98万元)[5] - 机构专用席位净买入额前三为中际旭创(8.17亿元)[7]、新易盛(8056.18万元)[7]、中远海科(3876.00万元)[7] - 机构专用席位净卖出额前三为东田微(8729.82万元)[8]、莱绅通灵(7629.37万元)[8]、鹏鼎控股(7600.36万元)[8] 北向资金动向 - 沪股通专用席位净买入最大为京运通(2872.57万元)[19] - 深股通专用席位净买入最大为中际旭创(5.28亿元)[20] 新易盛获深股通净买入3.04亿元[20] 重点个股分析 - 中际旭创大涨16.68% 成交额156.19亿元 深股通净买入5.28亿元 三家机构净买入8.17亿元[15] - 新易盛涨停20% 股价创历史新高 成交额80.98亿元 机构净买入8056.18万元 北向资金净买入3.04亿元[15] - 利欧股份上涨9.91% 上半年预计净利润3.5-4.5亿元扭亏为盈 主要因理想汽车股票公允价值变动及出售部分股票确认损益约2.07亿元[12] - 中远海科上涨3.05% 成交额24.68亿元 机构净买入3876.00万元[15] 公司研发Hi-Dolphin航运大模型[14] 行业概念板块 - CPO概念板块表现突出 中际旭创和新易盛为板块龙头[8] - 英伟达宣布已批准H20芯片销往中国 将推出RTXpro GPU[9] - 新易盛2025年上半年净利润预增328%-385% 其中Q2净利润环比增长35.22%-67.01%超预期[9] - 中际旭创为全球领先光模块解决方案提供商 高端光模块业务占比超90%[9]

昨天从盘面观察到了市场的不利信号，觉得短线应该变盘了，没成想今天果然出现了跳水走势，沪指盘中的跌幅还不小，最低时探到了3483点，跌幅达到 1%；然而比较出人意料的是，今天创业板指数却出奇的强，在主板下跌的时候，创业板却逆势上涨，盘中最大涨幅达到了2.2%，应该说这是近期以来少有 的极端分化走势。 这样以来，沪指大概率会在3450点到3600点之间维持窄幅震荡，而创业板指数应该占据主导引领市场了。 接下来A股怎么走？ 我觉得沪指短期内是不是重新面临一个小箱体震荡，关键在于明天，看看会不会出现一根大阳线，能将过去的几天的调整全部吞吃了，这样市场的强势就远 远超出了预期，也可以确认，短期内调整结束了。 A股，跳水之后，下午一路反弹，资金开始抄底了？ 不过创业板的上涨有点偶然性，今天CPO为代表的科技股出现大面积反弹，对创业板指数的带动很明显，原因是英伟达要向我们供应芯片，这会促使国内科 技加速发展，市场是按照这个逻辑炒作的。 当然创业板的上涨从我的理解层面而言，更多的是补涨性质为主，因为沪指距离924行情高点很近了，仅有3%的上涨空间，而创业板指数最少还要涨10%才 能到上一次的高点，我一直觉得主板的沪指和创业板 ...

市场指数表现 - A股主要指数涨跌不一 沪指跌0.42%报3505点 深证成指涨0.56% 创业板指涨1.73% [1] - 上证指数下跌14.65点至3505点 跌幅0.42% 深证成指上涨60.04点至10744.56点 创业板指上涨37.98点至2235.05点 [2] 领涨板块及个股 - ERP概念午后拉升 鼎捷数智20CM涨停 致远互联涨10.85% 普联软件涨10.82% 云鼎科技和用友网络均涨9.98% [4][5] - CPO概念爆发 新易盛20CM涨停 中际旭创涨16.68% 仕佳光子涨13.55% 天孚通信涨11.97% [5][6] - 英伟达概念活跃 胜宏科技涨13.65% 一品红涨13.19% 天孚通信涨11.97% 中电港涨停 [7][8] - 智谱AI板块涨幅居前 汉得信息涨8.98% 海天瑞声涨8.87% 光云科技涨8.41% [9][10] 业绩驱动因素 - 新易盛预计上半年净利37亿-42亿元 同比增长327.68%-385.47% 二季度净利21亿-26亿元 同比增长289%-380% [6] - 剑桥科技预计上半年净利1.2亿-1.28亿元 同比增长50.12%-60.12% 二季度净利0.90亿-0.98亿元 同比增长67%-81% [6] - 英伟达获准向中国销售H20芯片 将推出RTXpro GPU [8] - 世界数字科学院发布全球首个AI智能体运行安全测试标准 [10] 领跌板块及个股 - 煤炭开采加工板块走低 大有能源跌9.09% 陕西黑猫跌6.81% 华电能源跌6.41% [11][12] - 电力板块调整 拓日新能跌10.07% 华银电力跌10.03% 华光环能跌9.94% [13][14] - 大有能源预计上半年亏损8.2亿元 亏损同比扩大67% 煤炭价格同比下降约29% [12] 个股异动 - 大叶股份大幅下跌超13% 总市值70.27亿元 [15][16] - 大叶股份预计上半年净利润同比增长277.71%-391.02% 股东拟减持不超过175万股 [18]

市场表现 - 沪指盘中弱势下探一度跌约1%失守3500点收盘跌0.42%报3505点 [1] - 创业板指强势拉升盘中涨超2%收盘涨1.73%报2235.05点 [1] - 深证成指涨0.56%报10744.56点科创50指数涨0.39% [1] - 沪深北三市合计成交16353亿元 [1] - 盘面上电力、煤炭、酿酒、旅游、石油等板块走低钢铁、化工、有色、银行、医药等板块疲弱 [1] - CPO概念爆发英伟达概念、智谱AI概念等活跃 [1] 行业配置建议 - 短期A股市场或仍将震荡重点关注近期政策支持领域把握结构性机会 [2] - 长期政策护航A股市场平稳运行财政部优化资本市场投资环境后续有望延续稳中向好态势 [2] - 配置建议一：安全边际较高的资产低估值、高股息特性契合中长期资金配置需求重点关注小金属、稀土板块 [2] - 配置建议二：科技仍将是中长期配置主线军工板块近期表现较好 [2] - 配置建议三：政策提振下的大消费板块新消费潜力持续释放 [2] - 配置建议四：并购重组主题 [2]

市场表现 - 指数分化明显 沪指跌0.42%报3505点 深成指涨0.56%报10744点 创业板指涨1.73%报2235点 [2][3] - 个股普跌 超4000只个股下跌 [2] - CPO概念、液冷服务器、F5G概念领涨 煤炭开采加工、硅能源、电力板块领跌 [3] 热点板块 CPO概念 - 新易盛、东田微等个股上涨 新易盛预计2025H1归母净利润37亿~42亿元 同比增327.68%~385.47% [4] - 算力链公司业绩普遍高增 反映行业高景气度 大模型竞争持续推动算力投资强度 [4] - 推荐关注北美算力链标的、外溢需求受益公司、上游紧缺环节及1.6T光模块/CPO产业链 [4] 英伟达概念 - 英伟达H20 GPU芯片有望恢复对华销售 美国政府承诺授予相关许可 [5] 行业动态 - 东北三省一区签署数据基础设施合作协议 推动云网算力协同发展及数据要素市场集群化 [6] - 2025Q2全球智能手机出货量同比下滑1% 连续第六个季度下跌 [6] - 第十一批国家药品集采或启动在即 联采办召开工作会议 [7] - 广州加强应急科技攻关 打造"研发-转化-孵化"全链条创新生态 [7] 机构观点 - 中信证券：若美联储提前降息 中国8月降息概率提升 中美同步宽松或成市场催化剂 [8] - 招商证券："反内卷"驱动产能出清改善供求关系 高质量股票或推动指数突破 [8]

英伟达产业链业绩超预期 - 新易盛预计上半年归母净利润37亿元至42亿元，同比预增328%-385% [1] - 业绩超预期带动CPO板块集体爆发 [1] - 通信ETF（515880）深度覆盖英伟达产业链，标的指数中光模块占比近30% [1] AI板块内部分化 - 6月以来AI板块整体修复，但内部出现明显分化 [1] - 上游算力硬件（PCB、光模块）跑赢中游软件服务和下游端侧应用 [1] - 北美算力链（"易中天"为代表）大幅跑赢国产算力链（中芯国际、寒武纪等） [1] - 分化的核心原因是业绩差异 [1] 北美算力链前景 - 北美云厂商重申加码AI资本开支 [1] - 明年海外光模块需求指引逐步清晰 [1] - 北美算力链中光模块、PCB业绩确定性增强 [1] 通信ETF概况 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数 [1] - 选取涉及通信设备制造、通信技术服务的上市公司证券作为样本 [1] - 在同类ETF中流动性较好 [1] - 标的指数光模块权重占比近30%，本轮AI浪潮下充分受益 [1] 替代投资选择 - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接A（007817）和C（007818） [2]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指跌0 93%失守3500点 深成指跌0 26% 创业板指涨0 64% 此前一度涨超2% [1] - 资金抱团英伟达产业链及AI算力硬件端 CPO 液冷服务器等方向走强 千亿光模块龙头新易盛20%涨停创历史新高 [1] - 高位股跌停潮 绿地控股 联环药业等多股跌停 煤炭 电力 化工 有色金属等周期股回调 大消费 地产 医药板块跌幅居前 [1] - 资金净流出电力 化学制药 证券 专用设备 软件开发等行业 [1] 热门板块 - CPO概念强势 新易盛20%涨停 中际旭创 天孚通信 生益科技 剑桥科技跟涨 [2] - 英伟达CEO宣布向中国市场销售H20芯片 新易盛半年报净利同比预增328%-385% [2] - 华泰证券建议关注海外AI配套产业链 包括光模块 铜连接 AIDC等 [2] 机构观点 - 中信建投认为A股"上台阶"行情有望延续 股权风险溢价仍处机会水平 短期调整是布局良机 [3] - 银行板块受财政注资及化债推进支撑 配置价值凸显 关注有色 建材 电力设备 非银 创新药 养殖 物流 算力 银行 新消费 [3] - 光大证券预测下半年市场或冲击新高 短期关注中报占优板块 中长期布局内需消费 科技自立与红利个股三条主线 [4] - 东方证券指出沪指突破3500点后维持震荡攀升 人形机器人产业链景气度有望超预期 板块企稳反弹 [5]

市场表现 - A股三大股指早盘冲高回落 沪指跌0 93% 深证成指跌0 26% 创业板指涨0 64% [1] - 沪深两市半日成交额1 08万亿 较上个交易日放量1085亿 [1] 行业板块 - 算力概念方向表现强势 CPO 液冷服务器 游戏等板块涨幅居前 [1] - 煤炭开采加工板块低位震荡 大有能源 陕西黑猫均跌超7% [1] - 电力板块持续走弱 华银电力早盘触及跌停 [1] - 房地产板块回调 绿地控股早盘跌停 [1] 个股表现 - CPO概念股新易盛20CM涨停创历史新高 东田微 中际旭创 仕佳光子涨超10% [1]

市场表现 - 上证指数、深证成指、恒生指数集体走高 创业板指涨超2% [1] - 创业板人工智能ETF国泰（159388）领涨大盘 涨超5% [1] - CPO概念股集体走强 新易盛涨超10%创历史新高 生益科技、天孚通信、中际旭创等跟涨 [1] - 创业板人工智能ETF国泰10:14报价1.166 涨幅5.52% [2] 政策驱动 - 工信部发布《国际人工智能开源合作倡议》 共建全球AI开源生态 [2] - 《信息化和工业化融合2025年工作要点》提出"提升智能化水平"核心任务 推动大模型在工业场景应用 [2] 行业动态 - 英伟达市值达4.022万亿美元 带动A股光模块、算力芯片板块 [3] - Meta建设5GW级AI数据中心"许珀里翁" 强化全球算力军备竞赛预期 [3] - CPO技术性能优势显著 或成数据中心光电转换终局结构 远期渗透空间广阔 [3] - 1.6T光模块需求有望在2025年下半年及2026年持续释放 [3] 产品聚焦 - 创业板人工智能ETF国泰（159388）追踪创业板人工智能指数 覆盖50家人工智能领域上市公司 [3] - 该ETF重仓光模块、通信设备、集成电路板块硬科技龙头 成分股新易盛、中际旭创、天孚通信单日涨超10% [3]