政策目标 - 国家发改委和能源局提出到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦 [1] - 政策将带动直接投资2500亿元 [1] - 方案强调新型储能支撑新型能源体系和电力系统建设 并培育能源领域新质生产力 [1] 行业影响 - 储能对新能源发电运营的重要性凸显 是新能源高效利用的核心解决方案 [1] - 新能源全面入市交易背景下 储能有助于发电企业提高盈利能力 [1] - 2025-2027储能规模化建设行动方案明确具体规模和投资目标 有望催化行业关注度持续提升 [1] 投资机会 - 国证新能源电池指数紧密跟踪储能产业发展 覆盖储能产业链核心环节 [1] - 指数成份股有望充分受益于政策推动带来的行业发展红利 [1] - 储能电池ETF（159566）是跟踪该指数规模第一的ETF产品 已连续12个交易日实现资金净流入 [1]

创业板ETF天弘(159977)表现 - 截至2025年9月12日成交1.15亿元[3] - 近1周规模增长1.38亿元[5] - 跟踪指数成分股北京君正领涨16.60% 江波龙上涨15.69% 易华录上涨13.96%[3] - 行业分布聚焦新质生产力方向 前三大行业为电力设备27.4% 通信17.4% 电子14.3%[9] - 前十大权重股包括宁德时代 东方财富 新易盛 中际旭创等科技龙头[9] - 将于9月15日实施基金份额拆分 比例为1:2 每1份拆为2份[7] 光伏ETF(159857)表现 - 盘中换手率8.19% 成交2.15亿元[4] - 近1周累计上涨7.29% 涨幅排名可比基金第一[6] - 近1周规模增长1.54亿元 新增规模位居可比基金第一[6] - 近1周份额增长2.25亿份[6] - 近5个交易日合计资金流入1.60亿元[7] - 跟踪指数成分股科华数据领涨10.01% 罗博特科上涨10.00% 双良节能上涨1.77%[4] - 紧密跟踪中证光伏产业指数 选取不超过50家光伏产业链代表性公司[9] 行业政策动态 - 国家发展改革委 国家能源局印发新型储能规模化建设专项行动方案[11] - 2027年新型储能装机规模目标1.8亿千瓦以上 带动直接投资约2500亿元[11] - 新型储能技术路线以锂离子电池为主 应用场景进一步丰富[11] 机构观点 - 招银国际对科技板块持乐观态度 预计下半年维持高景气度[12] - 海外四大CSP上调资本开支 秋季端侧新品发布密集[12] - 大公国际认为光伏行业面临产能出清和公平竞争[12] - 多家光伏企业主动减产 硅料硅片价格大幅上涨[12] - 光伏组件集采报价普遍高于前期水平[12] 相关产品信息 - 创业板ETF天弘对应场外联接A:001592 C:001593 Y:022960[10] - 光伏ETF对应场外指数基金A:011102 C:011103[10] - 天弘基金产品线覆盖宽基指数 行业主题及港股等多个领域[14]

市场表现 - 上证指数涨0.24%报3884.71点，深证成指涨0.15%，创业板指跌0.52%，北证50跌1.26%，科创50涨0.56%，中证A500涨0.13% [1] - A股半日成交1.65万亿元 [1] - 央行开展2300亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%，单日净投放417亿元 [2] 板块涨跌 - CPO概念涨6.13%，PCB概念涨4.40%，铜缆高速连接涨4.36%，光通信涨4.23%，液冷服务器涨3.86%，存储芯片涨3.70%，英伟达概念涨3.65%，6G概念涨3.64%，先进封装涨3.60%，汽车芯片涨3.57% [4] - 博彩概念跌0.81%，水产品跌0.57%，地摊经济跌0.56%，黄金概念跌0.52%，CXO概念跌0.50%，免税概念跌0.45%，IP经济跌0.37%，工业大麻跌0.37%，网红经济跌0.36% [4] 行业动态 - 半导体产业链涨势强劲，芯原股份复牌20cm涨停，德明利涨停，兴森科技触板，江波龙、兆易创新、香农芯创等均大涨 [3] - 有色行业轮动走高，超硬材料、有色铜、镍涨幅居前 [3] - 培育钻石在半导体、量子计算和军事技术等前沿领域应用持续扩展 [4] - 海南自贸港全岛封关运作定于2025年12月18日正式启动，国家有关部门正研究岛内居民免税消费部分进境商品的税收政策 [3] - 国家相关部门正在开展新一轮离岛免税政策优化调整研究，推动境外消费回流 [3] - 两部门印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，加快新型储能价格机制建设，推动完善容量电价机制和可靠容量补偿机制 [3] 公司信息 - 沃尔德推出丝杠加工刀具、金刚石微钻、硼掺杂金刚石膜涂层电极、钻石声学振膜、大尺寸单晶/多晶金刚石等新产品并取得收入 [7] - 英诺激光深耕激光微加工领域，形成以激光器为核心，覆盖消费电子、半导体、新能源、新一代显示和生物医学等下游行业的业务布局 [7] - 曼卡龙数字化运营能力成为核心竞争优势，支撑快速扩张背景下维持组织效能和成本控制 [7] - 四方达不断开展技术攻关和产品研发，满足客户需求并为中长期发展奠定基础 [8] 技术趋势 - 智能体（Agent）未来发展趋势包括有效工作时间延长、从数字世界走向物理世界、从经验学习迈向自我进化 [2] - 人类数据有限且有偏见，单纯依靠人类数据无法超越人类智能，未来Agent将从自身与环境的交互中学习 [2]

总体目标 - 2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上 带动项目直接投资约2500亿元 [9] - 新型储能技术路线以锂离子电池储能为主 各类技术路线及应用场景进一步丰富 [9] - 形成多元互补高效运营的整体格局 为能源绿色转型发展提供有力支撑 [9] 应用场景拓展 - 推进电源侧储能应用 推动沙漠戈壁荒漠等新能源基地合理规划建设新型储能 [3][11] - 拓展电网侧储能应用 在负荷密集接入大规模新能源汇集等关键电网节点建设独立储能电站 [3][11] - 创新多场景应用模式 研究推广新型储能作为独立主体参与需求响应 [3][11] - 培育试点应用场景 依托人工智能等前沿技术培育可复制性强的新型储能应用场景 [3][12] 利用水平提升 - 推动新型储能调控方式创新 开展协同优化调度及虚拟电厂聚合调控等调用方式创新 [4][13] - 合理提升新型储能调用水平 优化调节资源调用序位科学增加新型储能调用 [4][13] - 提高新型储能调度适应能力 要求具备有功功率和无功功率自动调节能力 [4][13] 技术创新与产业融合 - 支持开展新型储能共性关键技术攻关装备研制和示范验证 促进技术多元化发展 [4][14] - 组织实施储能产业创新工程 推动新型储能产业集群化发展优化产业布局 [4][14] - 深入推进新型储能试点工作 组织具有技术先进性的新型储能试点项目 [4][14] 标准体系建设 - 加快完善新型储能标准体系 构建适应技术多元创新趋势的标准体系 [5][15] - 加强关键领域标准制修订 优先开展技术成熟储能领域标准制修订工作 [5][15] - 持续推进国际标准化工作 深度参与IECISO等国际标准制修订 [5][15] 市场机制完善 - 鼓励新型储能全面参与电能量市场 推动新能源加储能作为联合报价主体一体化参与市场交易 [5][16] - 引导新型储能参与辅助服务市场 有序参与调频备用等辅助服务 [5][16] - 加快新型储能价格机制建设 推动完善容量电价机制和可靠容量补偿机制 [5][16] 组织保障措施 - 加强人才保障 形成多层次多渠道的人才培养体系提升运维管理专业能力 [6][18] - 推进国际合作 加强国际技术交流和信息共享推动国内先进技术装备走出去 [6][18] - 优化建设管理 鼓励民营企业参与投资引导金融机构提供贷款和利率支持 [17]

【导读】两部门印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》 中国基金报记者 李智 事关新型储能规模化建设，两部门发布重磅通知！ 9月12日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025— 2027年）》（以下简称《方案》）。 《方案》总体目标为：2027年，新型储能基本实现规模化、市场化发展，技术创新水平和装 备制造能力稳居全球前列，市场机制、商业模式、标准体系基本成熟健全，适应新型电力系 统稳定运行的多元储能体系初步建成，形成统筹全局、多元互补、高效运营的整体格局，为 能源绿色转型发展提供有力支撑。全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接 投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主，各类技术路线及应用场景进 一步丰富，培育一批试点应用项目，打造一批典型应用场景。 促进新型储能应用场景拓展 推动新型储能利用水平提升 《方案》指出，在促进新型储能应用场景拓展方面，一是推进电源侧储能应用，推动沙漠、 戈壁、荒漠等新能源基地合理规划建设新型储能；二是拓展电网侧储能应用，推动在负荷密 集接入、大规模新能源汇集、大容量直流馈入等关键电网节点，开 ...

为推动新型储能高质量发展，国家发展改革委、国家能源局研究制定了《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027 年）》。现予印发，请结合实际认真抓好贯彻落实。 国家发展改革委 国 家 能 源 局 2025年8月27日 附件： 国家发展改革委 国家能源局关于印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》的通知 发改能源〔2025〕1144号 各省、自治区、直辖市及新疆生产建设兵团发展改革委、能源局，北京市城市管理委，国家能源局各派出机构，有关中央 企业： 《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》 （来源：国家发展改革委） ▼ 点击阅读原文，查看附件详情 ...

政策核心内容 - 国家发展改革委与国家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》[1] - 方案主要目标为培育新型储能试点应用场景[1] 实施方向与重点 - 各地重点围绕电源侧、电网侧及其他多场景应用方向开展工作[1] - 将依托大数据、云计算、人工智能等前沿技术进行创新[1] - 重点创新"人工智能+"应用场景[1] 发展目标 - 计划培育一批技术领先、应用前景好、可复制性强的新型储能应用场景[1]

中国新型储能发展 - 截至2024年底全国已建成投运新型储能7376万千瓦/1.68亿千瓦时 装机规模占全球总装机比例超过40% 中国新型储能规模跃居世界第一[1][3] - 截至2024年6月底全国新型储能装机规模达9491万千瓦/2.22亿千瓦时 较2024年底增长约29%[1][3] - 内蒙古和新疆装机规模均超1000万千瓦 山东、江苏、宁夏装机规模均超500万千瓦[1][3] 化工产品价格表现 - WTI油价下跌3.3%至61.87美元/桶[4] - 醋酸/烧碱/橡胶价格分别上涨2.8%/2.7%/1.4% TDI/有机硅/DMF/VE/聚合MDI/液体蛋氨酸/乙二醇/轻质纯碱/固体蛋氨酸/尿素/电石法PVC/乙烯法PVC价格分别下跌5.9%/1.8%/1.8%/1.5%/1.3%/1.2%/1%/0.8%/0.7%/0.6%/0.6%/0.4%[4] - 甲基麦芽酚上涨8% 百草枯上涨6.7% 环氧氯丙烷上涨5.5% 液氩(吉林杭氧)上涨4.8% 纯MDI(万华挂牌价)上涨4.5%[4] 细分产品市场动态 - 百草枯现货供应偏紧 企业排单充足 海外市场需求旺盛 采购积极性高 市场低价货源难寻[4] - 环氧氯丙烷企业出货无压力 库存维持低位 成本甘油价格坚挺 下游补货需求好转 市场看涨情绪较浓[5][6] 化工板块市场表现 - 基础化工板块较上周上涨0.62% 沪深300指数较上周下跌0.81% 基础化工板块跑赢沪深300指数1.43个百分点 涨幅居所有板块第8位[7] - 基础化工子行业周涨幅较大包括：胶黏剂及胶带上涨4.67% 有机硅上涨3.8% 其他橡胶制品上涨2.84% 改性塑料上涨2.58% 锦纶上涨1.53%[7] 行业投资关注方向 - 周期相对底部或已至 关注供需边际变化行业包括需求稳定全球供给主导的三氯蔗糖、农药、MDI、氨基酸[8] - 内需驱动对冲关税冲击的制冷剂、化肥、华鲁恒升、民爆、染料[8] - 关注产能先投放有望优先恢复的子行业包括有机硅、氨纶[8] - 自主可控供给替代缺口下的投资机会包括OLED材料、催化材料、合成生物学、吸附树脂、电子大宗气[9]

财务表现 - 2025年上半年营业收入33亿元，同比增长13.38% [1] - 归母净利润8.32亿元，同比增加32.93%，其中第二季度归母净利润4.58亿元，同比增加34.3% [1] - 调峰水电发电量43.5亿千瓦时，同比增加23.3% [1] 抽水蓄能业务 - 全国抽水蓄能装机6129万千瓦，新增装机283万千瓦 [1] - 公司抽水蓄能投产装机总规模1028万千瓦，在建电站10座，总装机容量1200万千瓦 [1] - 梅蓄一期电站自2024年10月起参与电力现货市场交易，南方区域电力现货市场于2025年6月29日转入连续结算试运行 [1] 新型储能业务 - 截至2025年6月底，公司新型储能投产装机规模65.42万千瓦/129.83万千瓦时 [1] - 上半年新建3座电化学储能电站投产，包括云南文山丘北储能项目（200MW/400MWh） [1] - 新型储能收入同比增加，推动归母净利润增长 [2] 盈利驱动因素 - 调峰水电厂来水同比增加带动发电量提升 [2] - 梅蓄一期现货市场收入增加 [2] - 云南丘北储能电站投产带来新型储能收入增长 [2]

产业核心发展趋势 - 储能产业正从单一功能向系统智能、短时调节向长时支撑、独立应用向多能协同发展[1] - 新型储能装机规模呈现爆发式增长，截至2024年底累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，约为十三五末的20倍，较2023年底增长超过130%[2] - 2025年上半年中国新型储能新增装机规模达42.6吉瓦时，同比增长27.5%，全球电池储能系统装机总量达86.7吉瓦时，同比增长54%[8] 技术创新与产品突破 - 远景科技集团推出基于AI大模型的EN 8 Pro系统，内置交易智能体和构网智能体，其AI负荷预测大模型可使负荷预测准确率超97%[2] - 天合储能展示Elementa金刚系列AC解决方案，单舱5兆瓦时直流侧电池舱产品可储存5015千瓦时电，主要应用于发电侧和电网侧[3] - 天启鸿源采用浸没式液冷技术，使交直流储能一体机功耗降低20%，并与壳牌中国就该项技术展开战略合作[6][7] - 英飞源技术推出V2G车网互动解决方案，包含22千瓦充放电桩，支持电动汽车向电网反向供电[9] 多元化技术路线 - 截至2024年底，锂离子电池储能占新型储能装机主导地位，占比96.4%，压缩空气储能和液流电池储能各占1.0%[4] - 重力储能、液态空气储能、压缩二氧化碳储能等创新技术路线加速应用，呈现多元化发展态势[4] - 国能信控布局全钒液流长时储能系统，具备高安全、长寿命（达20年）、低衰减优势，目标应用于化工园区、港口等高安全性场景[5] 应用场景拓展 - 中天科技展示新能源制加氢能系统整体解决方案，其撬装式全集成加氢站日加注能力达1000千克，并已在重型卡车上应用[8] - V2G技术已在深圳、重庆等地开展规模性商业化验证，通过智慧能源管理平台推动电动汽车成为移动储能单元[9] - 储能应用场景不断拓展，从平衡电网负荷、削峰填谷向氢能、车网互动等深度融合领域发展[8][9]