量子计算行业概况 - 量子计算行业股票自夏季以来持续上涨，技术突破和商业化进展推动行业达到转折点，从实验室研究转向商业现实[1] - 市场关注点转向量子计算对科技行业的根本性变革潜力，长期价值创造逻辑得到支撑[2] - 行业讨论已从抽象承诺转向具体进展，三大竞争对手的里程碑事件清晰展示了不同技术路径[3] D-Wave Quantum - 采用量子退火技术专攻优化问题，81%商业领袖认为传统计算已触及优化极限，显示其技术需求明确[4][5] - 2025年Q1营收同比增长509%，旗舰产品Advantage2系统实现首单销售，与福特奥托桑等企业的合作验证技术实用性[6] - 当前股价19 05美元，52周区间0 75-20 56美元，目标价15 22美元[4] Rigetti Computing - 7月16日单日股价飙升30%，因实现99 5%双量子比特门保真度，错误率降低50%，突破门模型量子计算机关键瓶颈[8][9] - 致力于开发通用量子计算机，技术路线侧重可扩展多芯片系统，投资者更关注其长期构建最强量子机器的潜力[10] - 当前股价15 54美元，52周区间0 66-21 42美元，目标价15 50美元[8] Quantum Computing Inc - 获得美国五大银行订单建设量子网络安全测试平台，核心集成光子技术可在室温运行，颠覆传统低温系统[12][13] - 技术优势可能大幅降低量子系统成本与体积，内部光子芯片工厂强化供应链控制[13] - 当前股价16 59美元，52周区间0 53-27 15美元，目标价18 50美元[12] 行业估值特征 - 当前市场估值基于远期预期而非短期盈利，类似1990年代末互联网投资逻辑，企业市销率极高[15] - 投资逻辑围绕万亿级未来市场份额争夺，近期技术商业化里程碑为前瞻性估值提供实证支撑[16] - 行业竞争呈现多路径并行，D-Wave侧重短期变现、Rigetti专注技术突破、QUBT主攻硬件颠覆[17]

量子计算与业务融合探索 - 公司正在积极探索量子计算与现有客户互动及营销科技业务的融合，利用新兴技术推动业务变革 [1] 数据处理与洞察 - 量子计算的并行处理能力显著提升海量复杂数据分析效率，特别是在客户行为模式识别和高价值客户定位方面 [2] - 量子算法可综合多因素精准预判客户复购时间，为企业营销提供精准时间窗口 [2] 精准营销与推荐 - 量子比特技术丰富客户画像维度，构建更精准立体的客户形象 [3] - 量子增强的协同过滤算法可综合海量信息，为客户量身定制推荐内容，提升营销转化率与客户满意度 [3] 智能决策辅助 - 量子计算的模拟能力帮助企业构建市场模拟模型，测试不同营销方案效果并评估风险与收益 [4] - 在新品推广场景中，量子模拟可测试推广渠道、投放时间及促销力度组合的市场反应，辅助企业做出前瞻性决策 [4]

激光技术突破 - 澳大利亚麦考瑞大学团队开发新技术，将激光线宽从10兆赫压缩至1千赫，缩至原来的万分之一 [1] - 该技术突破有望在量子计算、原子钟及引力波探测等领域带来变革 [1] - 研究成果发表于《APL光子学》杂志 [1]

美股市场表现 - 美股三大指数涨跌不一 道指跌超100点 纳指和标普500指数小幅上涨并创新高 [1] - 特斯拉发布悲观前景导致股价暴跌 但Alphabet亮眼财报推动市场情绪 [1] Alphabet财报表现 - 第二季度盈利和营收双双超出市场预期 上调全年资本支出预期 [2] - 股价上涨3 9%至198 97美元 成交量达2515 39万股 成交额49 07亿美元 [4] - 分析师认为其财报为AI投资回报提供了积极数据点 科技板块增长可持续性得到验证 [4] 特斯拉经营动态 - 首席执行官马斯克预警公司将面临"几个艰难的季度" 系最直言不讳的表态 [5] - 美国税收政策调整将逐步取消电动汽车购车抵免 削弱联邦燃油经济性标准 [5] IBM业务状况 - 软件部门营收增长10%至73 9亿美元 低于预期的74 9亿美元 [8] - 咨询业务收入小幅上涨3%至53 1亿美元 股价创2021年以来最大跌幅 [6][8] - 软件业务占公司年营收40%以上 但增长持续性受分析师质疑 [8] 意法半导体业绩 - 第二季度经调整后运营亏损1 33亿美元 远低于预期的盈利5400万美元 [9] - 第三季度毛利率指引低于市场预期 股价创一年来最大跌幅 [9] 美联储政治动态 - 特朗普计划视察美联储总部 系近20年来美国总统首次正式造访 [11] - 重点关注25亿美元装修项目争议 特朗普曾公开质疑鲍威尔管理能力 [12][13] - 法律上总统无权无因罢免美联储官员 但此举可能破坏央行独立性 [13]

德中经贸合作重要性 - 德中两国加强合作在当前全球地缘局势紧张、供应链承压、贸易壁垒增多的背景下尤为重要，基于信任和尊重的伙伴关系是关键 [1] - 德中关系具有强大生命力的关键在于彼此信任、尊重、互鉴以及悠久的交往传统 [1] 展会行业推动合作 - 展会行业作为连接德中经济的重要平台，积极推动双方合作，大量中国观众和参展商参与德国展会，德国企业也积极参与中国展会 [1] - 中国市场对德国企业至关重要 [1] 德中合作前景与机遇 - 德中双方有大量合作机会，不仅能造福两国，也能惠及世界，应聚焦共同利益和携手推进的领域 [1] - 两国差异存在，但共同点更为广泛和坚实，在应对全球性挑战时合作愈加重要 [1] 全球化与健康经济合作 - 全球经济过去几十年的显著进步得益于全球化带来的普遍繁荣，全球化并非"零和游戏" [1] - 健康的经济合作是双方共享发展红利，而非一方赢一方输 [1] 颠覆性技术与全球性挑战 - 人工智能、量子计算、自动化与机器人技术的飞跃正在深刻改写全球运行规则，合作而非割裂是明智之选 [2] - 绿色技术、氢能、燃料电池、电解水制氢等领域蕴藏巨大机遇，德中两国乃至全球各国协同攻关刻不容缓 [2]

公司业绩表现 - 公司第二季度总销售额同比增长8%至170亿美元，优于华尔街预期的166亿美元 [5] - 软件部门销售额同比增长10%至73.9亿美元，低于预期的74.9亿美元 [2] - 咨询业务销售额仅增长3%至53.1亿美元 [2] - 基础设施业务部门销售额增长14%至41.4亿美元，远超预期的36.6亿美元 [5] - 调整后每股收益为2.80美元，高于预期的2.62美元 [5] 业务部门表现 - 软件业务占公司年销售额逾40%，咨询服务占比仅次于软件业务 [3] - 与AI相关的整体业务预订额已超过75亿美元，其中80%来自咨询业务部门 [3] - Red Hat软件业务第二季度销售额增长16% [8] - 新一代大型主机z17带动基础设施业务增长，是公司历史上最强劲的大型主机产品首发 [5][6] 技术布局与战略 - 公司AI开发者平台watsonx提供完整AI工具链，支持多种AI大模型开发与部署 [9] - 量子计算业务订单突破10亿美元，计划2025年启动Quantum System Two [10] - 公司强调企业数据本地化存储趋势，大型机因支持本地化AI推理重新受关注 [6][7] - 公司目标在本年代末进入"量子实用"时代，已与多家大型企业签署量子计算合作协议 [10] 市场反应与预期 - 公司股价盘后一度暴跌超6%，年初至今涨幅仍超30%跑赢标普500指数 [1][3] - 公司维持全年至少5%的销售额增长预期，自由现金流预计超135亿美元 [6] - 市场关注公司如何利用AI与量子计算推动软件与咨询业务增长 [8] - 投资者担忧软件业务增长可持续性，尽管整体销售额表现坚挺 [7]

科大国盾量子技术股份有限公司2025年第三次临时股东大会核心内容 会议基本信息 - 会议时间：2025年7月31日15点00分 [7] - 会议地点：安徽省合肥市高新区华佗巷777号科大国盾量子科技园 [7] - 投票方式：现场投票与网络投票结合，网络投票通过上海证券交易所系统进行，时间为9:15-15:00 [7] 议案1：专利实施许可合同暨关联交易 关联交易概述 - 公司与关联方中国科学技术大学（中科大）续签一份专利许可合同（合同一），并新签一份合同（合同二）[5][6] - 合同一涉及1项专利（任意波形发生系统）和1项专有技术（低延时同步装置及方法），许可期3年，支付方式为销售净利润的30% [6][10][11] - 合同二涉及3项专利（量子与经典激光通信复用接收装置、FP微型腔窄带滤波器、辐照环境用单光子探测装置）和1项专有技术（自由空间实时量子密钥提取技术），许可期2年，支付方式为20万元入门费加销售净利润的50% [16][17][18] 关联方信息 - 中科大系公司持股5%以上股东科大控股的全资母公司，关联关系符合科创板上市规则 [9] - 中科大为中国科学院直属高校，注册资本13.54亿元，在量子科技领域技术积累深厚 [9] 交易影响 - 交易目的为丰富产品矩阵、巩固技术优势，关联交易定价依据市场化原则，不会损害公司独立性 [22] - 技术成果尚处实验室阶段，产业化风险由公司承担，验收标准为实验室可重复性验证 [12][19] 议案2：修订《对外投资管理制度》 - 修订依据包括《公司法》《证券法》及科创板上市规则，具体内容未披露，需参考交易所公告 [24] 行业与技术要点 量子技术领域合作 - 公司通过许可协议获取中科大在量子计算、保密通信、测控系统等领域的核心技术专利 [6][16] - 技术覆盖量子密钥分发、单光子探测、激光通信等前沿方向，体现行业技术整合趋势 [6][16] 合同关键条款 - 保密义务：被许可方需永久保密技术秘密，人员签署保密协议并采取物理保护措施 [13][20] - 违约责任：违约方需支付20万元违约金，且许可方有权解除合同 [14][21] - 知识产权归属：后续改进成果归中科大所有，公司无权共享 [13][20] 注：所有数据及条款均引用自股东大会公告原文，未包含非核心内容

公司融资与业务进展 - 深圳量子计算公司量旋科技完成数亿元B系列轮融资 投资方包括建信股权 梁溪科技城发展基金 星空投资 华强资本和九颂基金等多家机构 [2] - 融资将用于核心技术的迭代升级 产品商业化拓展以及全球化业务布局 [2] - 公司成立于2018年 此前已获得四轮融资 致力于量子计算产业化和普惠化一站式解决方案 [2] - 公司同时布局两条产品线 包括面向教育科研市场的桌面型核磁共振量子计算机和产业级超导量子计算机 [2][3] - 桌面型产品"双子座"等系列已销往全球40余个国家和地区的超过200所高校及科研机构 是当前主要商业化产品与营收来源 [2] - 具备超导量子芯片设计 制造到整机集成的全链条自主研发能力 实现自研"少微"芯片和国内首台超导量子计算机整机海外出口 [3] - 计划在2025年推出百比特级的超导量子计算机 并开发"量旋云"量子计算云平台与"SpinQit"编程框架等软件产品 [3] 行业现状与发展前景 - 量子计算被视为解决未来算力瓶颈的重要探索方向 因其具备超强并行处理能力 [3] - 传统计算模式正逐渐逼近物理性能极限 人工智能模型参数规模和数据量呈指数级增长导致算力不足成为行业突出瓶颈 [3] - IBM 谷歌等国际科技巨头在量子计算领域投入重金 全球竞赛已全面展开 [4] - 行业距离真正"实用化"阶段仍有相当长距离 当前量子计算机在解决工业问题时性价比尚未超越传统超级计算机 [4] - 当前量子计算机在金融 生物医药等领域应用更多处于"场景探索"与"算法验证"阶段 而非成熟商业解决方案 [4] - 行业核心技术难题是如何在大规模扩展量子比特数量同时保证极高保真度和降低错误率 [4] - 实现具备"容错"能力的通用量子计算机可能还需要十年甚至更长时间 [4] - 据麦肯锡统计 2025年全球量子计算营收规模将超过10亿美元 2035年量子计算市场规模达280亿美元至720亿美元 量子通信达110亿美元至150亿美元 整个量子科技产业总规模接近1000亿美元 2040年量子科技市场规模达1980亿美元 [4] 战略意义与挑战 - 资本投入为量子计算企业提供研发支持和探索商业化路径的缓冲时间 [5] - 企业抢占下一代计算革命先机取决于能否率先跨越从实验室到产业应用的鸿沟 将理论算力优势转化为具备商业价值的现实生产力 [5]

瑞士半导体国家芯片生产研究中心计划 - 核心观点：瑞士顶尖大学支持建设国家芯片生产和研究中心(Chip FabLab)，旨在开发高端利基应用芯片并防止产业落后[1][2] - 选址苏黎世创新园区，聚焦机器人、自动驾驶、卫星通信及量子计算领域芯片[1] - 采用芬兰VTT Micronova和比利时Imec的FabLab模式，需快速推进以避免产业流失[2] 国际竞争与投资对比 - 意大利投资20亿欧元(18.7亿瑞士法郎)建设意法半导体生产基地，总项目耗资50亿欧元[3] - 美国德州仪器斥资600亿美元(480亿瑞士法郎)提升本土工厂产能[3] - 瑞士项目初始投资需1亿瑞士法郎(1.25亿美元)，全方位服务需3亿瑞士法郎[5] 设施规划与运营 - 建设4000平方米洁净室，计划五年内投入运营[5] - 参考芬兰Micronova模式：含洁净室、研究实验室及企业共享空间，新建1亿欧元量子技术洁净室[5][7] - 芬兰案例显示私营企业预计在新设施投资5亿欧元[7] 产学研合作与融资进展 - 联盟成员包括Swissmem、苏黎世联邦理工学院、EMPA及日立能源等企业[9] - 融资协议尚未最终敲定，联邦和州政府支持待确认[9][10] - 苏黎世州经济发展局高度关注提案，但未透露细节[10] 经济价值与技术潜力 - 共享设施模式可降低洁净室维护成本，提高设备利用率[11] - digitalswitzerland认为该实验室将推动量子计算、6G通信及边缘AI等前沿技术[12] - 项目协调方计划年底公布详细规划[12]

流动性表现 - 软件ETF盘中换手率达2.83% 单日成交金额1.25亿元 [2] - 近1周日均成交4.02亿元 居可比基金首位 [2] 规模与份额 - 基金规模达44.03亿元 创近1年新高 居可比基金第一 [2] - 基金份额达53.31亿份 同步创近1年新高 居可比基金第一 [2] 资金流向 - 单日资金净流入2.52亿元 [2] - 近5个交易日内4日实现净流入 累计净流入6.45亿元 [2] 历史收益特征 - 成立以来最高单月回报39.35% [2] - 最长连续上涨3个月 期间涨幅69.40% [2] - 上涨月份平均收益率9.98% [2] 行业结构分析 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比60.56% [3] - 权重股包括科大讯飞、金山办公、同花顺、恒生电子等头部企业 [3] 细分赛道景气度 - AI算力与激光雷达维持高景气度 [2] - AI应用呈现加速向上态势 [2] - 软件外包、金融IT、量子计算等赛道稳健向上 [2] - 教育IT、网安、企业服务出现拐点向上趋势 [2] - 智慧交通、政务IT等领域底部企稳 [2] 行业展望 - 下半年行业表观经营表现或改善 受基数效应、新技术落地及政策加持影响 [2] - 计算机板块后周期属性可能随宏观需求回暖而好转 [2] 投资渠道 - 场外投资者可通过软件ETF联接基金(012620)布局AI软件投资机遇 [3]