财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为190万美元 相比2024年同期的240万美元有所下降 主要受美国国家量子计划资金到期及国会待重新授权的影响 [12] - 第三季度毛利率为21% 相比2024年同期的51%下降 主要由于收入构成和合同定价的可变性 特别是与英国国家量子计算中心的合同毛利率较低 [12] - 第三季度总运营费用为2100万美元 相比2024年同期的1860万美元增加 主要由于年度薪资调整 新员工招聘 以及研发部门更高的股权激励和咨询费用 [13] - 第三季度股权激励费用为430万美元 相比2024年同期的340万美元有所增加 [13] - 第三季度运营亏损为2050万美元 相比2024年同期的1730万美元有所扩大 [14] - 第三季度非GAAP净亏损为1070万美元（每股0.03美元） 相比2024年同期的1340万美元（每股0.07美元）有所收窄 [15] - 截至2025年9月30日 公司拥有现金 现金等价物和可供出售投资总计约5.589亿美元 无债务 [15] - 截至2025年11月6日 通过行使超过400万美元的公开认股权证获得4650万美元收益后 现金 现金等价物和可供出售投资总额增至约6亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 获得两份总计约570万美元的9量子比特Novera量子计算系统订单 系统可升级以支持更复杂计算和研究 [6] - 获得美国空军研究实验室一份为期三年 总额580万美元的合同 以推进超导量子计算网络 [8] - 与印度电子和信息技术部下属的先进计算发展中心签署谅解备忘录 旨在合作设计和开发混合量子计算系统 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 技术路线图更新：计划在2025年底前交付100+量子比特 基于芯粒的系统 预计中位双量子比特门保真度达99.5% [5] - 计划在2026年底左右部署150+量子比特系统 预计中位双量子比特门保真度达99.7% [5] - 计划在2027年底左右部署1000+量子比特系统 预计中位双量子比特门保真度达99.8% [6] - 支持NVIDIA的NVLink开放平台 旨在实现量子硬件与AI超级计算的低延迟 高吞吐量集成 [10] - 计划在未来几个月设立意大利子公司 以加速在意大利的商业机会和人才获取 [11] - 与蒙大拿州立大学合作 该校成为首个拥有9量子比特Novera QPU的学术机构 [9] - 继续参与美国国防高级研究计划局量子基准计划的第一阶段 虽未入选第二阶段初始名单 但已获得建设性反馈并继续合作 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国国家量子计划的重新授权对未来的美国政府及外国政府销售至关重要 [12] - 近期签署的Novera系统销售和AFRL合同将对2024年第四季度及2026年的收入产生积极影响 [12] - 公司对在未来几个月内入选DARPA QBI项目第二阶段持乐观态度 [10][18] - 公司相信其芯粒技术为行业领先 并有能力在2027年前实现1000+量子比特和99.8%保真度的路线图 [50][56][58] - 为实现99.9%以上保真度和数千量子比特的长期目标 公司可能需要在未来考虑投资建设新的8英寸或12英寸晶圆厂 预计成本为数亿美元 [63][64][66] 其他重要信息 - 公司目前拥有约6亿美元现金 为潜在的并购活动提供了灵活性 但目前主要专注于有机执行技术路线图 [49][50] - 公司正在探索与现有代工厂合作的可能性 但尚未发现能满足其超导门量子计算特定材料和工艺要求的代工厂 [82][84] - 在控制系统方面 公司与广达电脑保持战略合作伙伴关系 并对内部电缆技术发展感到满意 [86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于DARPA第二阶段未入选的原因及后续计划 [17] - 回答: 未入选初始名单但获得了建设性反馈 主要涉及纠错和长程耦合领域 这些对于实现2033年容错量子计算里程碑更重要 公司正在根据反馈改进 并乐观预计将在未来几个月内入选 [17][18] 问题: 关于2027年路线图与实现量子优势所需性能的关系 [20] - 回答: 2027年目标（1000+量子比特 99.8%保真度）将非常接近但尚未完全达到量子优势 量子优势预计需要在99.9%保真度及某种形式纠错后 在2027年至2029年间实现 [21][22] 问题: 关于150和1000量子比特系统的技术架构及芯粒方法 [26] - 回答: 150量子比特系统计划使用9量子比特芯粒 1000量子比特系统计划升级至36量子比特芯粒 芯粒方法本身不构成实现长程耦合的额外挑战 [27][28][29] 问题: 关于Novera系统销售收入确认方式 [30] - 回答: 两份Novera系统订单的收入预计在发货时确认 目前预计一份在2026年第一季度 另一份在第二季度发货 [31] 问题: 关于Novera系统订单的构成和升级选项的财务影响 [35] - 回答: 订单为包含稀释制冷机和控制系统的完整系统 客户未来从9量子比特升级到更高数量子比特时将产生额外的收入机会 [36] 问题: 关于支持NVIDIA NVLink所需的改动及潜在应用 [37] - 回答: 支持NVLink符合公司混合系统战略 超导量子计算的速度与CPU/GPU速度相匹配 更适合混合计算 预计未来将用于药物发现 金融预测等复杂应用 但时间表未因NVLink而改变 [39][40][75] 问题: 关于公司与国家实验室的关系如何助力NVLink集成 [44] - 回答: 公司与NVIDIA在国家实验室均有强大影响力 NQI资金恢复与NVLink平台推出时间吻合 预计将在国家实验室层面合作展示CPU GPU QPU在混合系统中的互补优势 [45][46] 问题: 关于AFRL合同的收入确认时间表 [47] - 回答: AFRL的580万美元三年期合同收入将相对均匀地在三年内确认 第三季度已确认部分收入 [48] 问题: 关于现金充裕情况下并购策略的考量 [49] - 回答: 公司目前对有机执行路线图充满信心 但会对能加速路线图的并购机会持开放态度 [50][51] 问题: 关于当前保真度进展及实现路线图的时间节点 [55] - 回答: 基于当前9量子比特芯粒的良好数据 对实现2025年（100+量子比特 99.5%保真度）和2026年（150+量子比特 99.7%保真度）目标充满信心 并为2027年目标（1000+量子比特 99.8%保真度）奠定基础 [56][58] 问题: 关于未来资本支出计划和新晶圆厂投资的规模与时间 [62] - 回答: 现有弗里蒙特晶圆厂可满足未来两三年需求 为实现更长远目标 可能需要在约一年后开始规划投资新晶圆厂 预计成本为数亿美元 但远低于先进CMOS晶圆厂 公司也在关注美国政府主导的联合倡议 [63][64][66] 问题: 关于共享晶圆厂模式的利弊及IP保护考量 [67] - 回答: 若美国建立代工厂模式且IP保护得当 公司会考虑 类似于现有半导体行业模式 如果不行 公司也有能力独自或合作承担投资 [68][69] 问题: 关于未来毛利率的展望 [70] - 回答: 第三季度毛利率较低具有特殊性 预计未来一些Novera销售等合同的毛利率会有所改善 [71] 问题: 关于1000量子比特系统的潜在应用 [75] - 回答: 在混合系统设置下 预计将应用于药物发现 金融预测 材料合成 天气预报等当前CPU/GPU处理困难的复杂问题 而非加密/解密领域 [75][76] 问题: 关于客户购买9量子比特系统而非更大系统的原因 [77] - 回答: 客户购买9量子比特系统主要用于学习和研究量子计算机硬件基础原理 系统设计为可升级 未来升级将带来额外收入 [77][78] 问题: 关于利用外部代工厂提升性能的可能性 [82] - 回答: 正在与为同行服务的代工厂探讨 但目前尚未发现能满足超导门量子计算要求的代工厂 行业领导者目前均未采用代工厂模式 [82][84] 问题: 关于控制系统和内部电缆技术的未来发展路径 [85] - 回答: 与广达电脑的控制系统合作良好 内部电缆技术发展路径明确 但对能加速路线图的收购机会持开放态度 [86] 问题: 关于美国能源部投资和国家量子计划重新授权的最新情况 [88] - 回答: NQI已恢复至原五年6.25亿美元的水平 但远低于讨论中的25亿美元 预计未来几个月能源部将获得更多资金 但具体时间和金额尚不确定 [88][89] 问题: 关于第四季度预期股本数量 [93] - 回答: 截至11月6日流通股为3.3亿股 预计第四季度末可能达到约3.35亿股 具体取决于认股权证行使情况 [94] 问题: 关于新晶圆厂所需工具的性质及对路线图的影响 [95] - 回答: 2026-2027年路线图依赖现有晶圆厂 新晶圆厂投资是针对更长远目标 现有工具大多无法复用 需要新购 公司也在探索现有代工厂选项 [95][96][98]

量子计算概念股市场表现 - 周五量子计算概念股普遍走强，其中Quantum Computing(QUBT US)股价涨幅超过25%，昆腾(QMCO US)涨幅超过10%，D-Wave Quantum(QBTS US)涨幅超过9% [1] - Rigetti Computing(RGTI US)和SEALSQ Corp(LAES US)股价涨幅均超过8% [1] 公司订单与行业进展 - Rigetti公司于9月30日宣布获得两台Novera量子计算系统的采购订单，总金额约为570万美元 [1] - 该订单被视为一个积极信号，表明量子计算技术正逐步从实验室研发阶段走向商业化应用 [1]