财务表现 - 2024年营收16亿元，同比下降14%，归母净利润1.9亿元，同比下降5%，扣非归母净利润1.6亿元，同比下降12% [1] - 24Q4营收4.3亿元，同比下降22%，归母净利润0.5亿元，同比下降3%，扣非归母净利润0.4亿元，同比下降30% [1] - 25Q1营收3.9亿元，同比下降1%，归母净利润0.4亿元，同比下降30%，扣非归母净利润0.3亿元，同比下降47% [1] - 2024年分红总额1.1亿元，分红率59.3%，每10股派现6.5元 [1] 业务分拆 - 2024年按摩椅收入15.2亿元，同比下降14%，按摩小电器收入0.5亿元，同比下降29%，体验式按摩服务收入0.05亿元，同比微增0.8% [2] - 2024年中国市场收入6.5亿元，同比下降20%，海外市场收入9.2亿元，同比下降10% [2] - 海外市场中，韩国市场收入下降，美国市场小幅下降，欧洲和中东市场稳中有增，俄罗斯市场增长放缓，东南亚市场总体平稳 [2] - 亚马逊跨境电商业务同比增长60%，在欧洲市场表现突出 [2] 盈利能力 - 2024年毛利率31.7%，同比提升1.1个百分点，25Q1毛利率32.5%，同比下降3个百分点 [3] - 2024年按摩椅毛利率32.1%，同比提升1.23个百分点，按摩小电器毛利率13%，同比下降6.1个百分点 [3] - 国内市场毛利率38.8%，同比提升2.9个百分点，海外市场毛利率26.4%，同比提升0.3个百分点 [3] - 2024年销售费用率11.3%，同比提升0.5个百分点，管理费用率5.4%，同比提升1.2个百分点，研发费用率5%，同比提升0.7个百分点，财务费用率-1%，同比下降0.2个百分点 [3] - 25Q1销售费用率10.7%，同比提升1.3个百分点，财务费用率1.4%，同比提升3.4个百分点 [3] - 2024年归母净利率12%，同比提升1.1个百分点，24Q4归母净利率11.4%，同比提升2.3个百分点，25Q1归母净利率11.1%，同比下降4.5个百分点 [3] 发展战略 - 国内线下渠道改革力度加大，线上内容投入增加，内销收入有望受益于国补政策 [4] - 海外业务持续拓展，积极开拓汽车轻量化按摩机芯、汽车按摩椅、新能源汽车核心部件、智能家居设备等新业务 [4] - 汽车按摩椅机芯已进入车型适配阶段，预计将贡献收入增量 [4] - 新一期员工持股计划发布，彰显长期发展信心 [4] - 预计25-26年归母净利润分别为2.1亿元和2.4亿元，对应EPS分别为1.2元和1.3元 [4]

"电商连中泰，共享新机遇"，4月28日，由山海图主办、连连国际协办的"2025泰国电子商务大会"在泰 国曼谷盛大启幕。本次峰会围绕"政策-平台-服务-运营"全链路输出干货，各领域专家深入剖析痛点并提 出切实可行的落地策略，为企业提供了具有实操性的指导建议。 本次峰会汇聚泰国电商全产业链550+企业代表，包括中泰商协会、主流电商平台、物流公司、支付服 务商、知名品牌大卖家、MCN机构及3C、家居、美妆等垂直领域品牌方，吸引新华社、ThaiRathTV、 暹罗时报、中国网、泰国网、澜象网等数十家中泰权威媒体全程报道。 此前山海图在印尼、越南、中国等地举办过11场千人规模的线下论坛活动，涉及制造业、科技、电商、 新能源、化工、企业服务等多个行业。本次是电商主题的第四场大会，聚焦"政策驱动、生态共建、本 土化突围"三大议题，邀请到电商平台、电商服务企业、知名MCN机构、泰国本土优秀卖家的高管上台 致辞分享。 "不论是官方还是民间都预示着这里是中国企业可以深耕的沃土"，在本次大会上，山海图创始人兼CEO 张平带来《泰国电商发展特点及机遇》主题分享，从泰国电商市场现状、挑战、投资机会等多个维度解 读泰国电商市场的情况。 ...

文章核心观点 - 天津市推动线上消费平台发展及跨境电商进出口壮大，行业研究机构认为全球电商市场增长，我国跨境电商背靠制造业优势增速亮丽，品牌出海与跨境电商推动跨境物流发展 [1][2] 天津市行动方案 - 做大做优线上消费平台，培育电商领军企业，引进零售类电商平台，促进电商、直播经济规范发展 [1] - 推动电商平台赋能传统零售业，支持线上线下消费融合 [1] - 丰富进口消费品供给，增加美妆、医药、数码等进口商品品类，探索“跨境电商进口＋零售”新模式 [1] - 壮大跨境电商出口，建强跨境电商特色产业园区，鼓励企业自主品牌“出海” [1] 信达证券观点 - 全球电商渗透率持续提升，市场规模稳健增长；我国跨境电商行业背靠制造业优势，推动国货出海，增速亮丽 [1] - 美国是我国跨境电商出口最大市场，虽短期有关税阴云但短空长多，贸易摩擦难抹除国货高性价比出海竞争力，关税压力增大或使中小卖家加速出清，行业格局有望改善 [1] - 欧洲整体规模较大但市场分散，适合稳步开拓，东南亚、拉美等新兴市场基于人口红利，配套基础设施完善有望释放潜力 [1] 麦高证券观点 - 我国外贸进入“电商+产业+品牌”全链路全球化竞争新阶段，品牌出海与跨境电商推动跨境物流发展，促进物流市场升级和全球化物流基础设施完善 [2] - 跨境物流中直邮的国际专线因成本低、时效快、可追踪性强等优势快速崛起 [2] - 海外仓模式因配送时效高、物流成本低、退换货便捷等优点受跨境电商企业青睐 [2]

义乌小商品市场概况 - 义乌是全球最大的小商品集散中心，汇集210万种商品，每天超3000万件快递发往全球 [1] - 义乌连接230多个国家和地区以及210多万家"中国制造"企业，涉及3200余万名工人 [1] - 义乌国际商贸城有7万多家商户，其中3000多家参与对美贸易 [1] 企业对美贸易现状 - 电子产品商户毛业强美国市场占比约10%，其他地区订单增长显著，东南亚和非洲订单从几十个增至几百上千个 [1][5] - 玩具商户王许雪美国市场占比40%，美国客商仍在下单，因义乌小商品具有价格竞争优势，美国采购商可将关税成本转嫁消费者 [7][9] - 光学仪器商户陈嘉佳美国市场占比超50%，库存通过巴基斯坦和阿富汗客户快速消化，中国制造的光学产品全球占比达80%-90% [10][12][14] - 化妆品企业美国市场占比超50%，客户要求暂缓出货但订单未停，因长期合作难以完全替代 [15][18] 企业应对策略 - 毛业强加快产品创新，本月推出30个新品耳机，平均一天一个，通过多元化市场降低风险 [3] - 化妆品企业引入数字化改造，生产效率提升40%，库存周转率提高50%，并扩建智能化厂房 [20][21][23] - 电子秤商户吕成均布局自主品牌十余年，产品拥有自主知识产权，销售覆盖170多个国家，不受关税显著影响 [26][28] 行业转型升级 - 义乌海关推动自主品牌备案，一季度浙江省新增超1200项，居全国首位 [24][30] - 义乌发布"义乌中国小商品城"品牌出海计划，已在20多个国家落地，帮助近5000家经营主体开拓海外市场 [30] - 企业对"一带一路"共建国家出口占比达66.8%，一季度进出口超1000亿元 [23] 中国制造竞争优势 - 义乌小商品具有全球价格竞争优势，工艺和质量难以被工价低的地区替代 [9][14] - 中国拥有完整供应链体系，国外需二三十年积累才能达到同等水平 [14][16] - 从"中国制造"向"中国创造"转变，通过品牌化提升定价权和利润空间 [24][28][30]

中国制造出海策略转型 - 低价策略曾是中国企业打开海外市场的金钥匙，凭借成本优势迅速抢占市场份额，但如今面临利润压缩和品牌缺失的困局 [4][6] - 全球贸易环境变化导致政策红利消失，如美国对华关税加征至145%并取消800美元以下产品关税豁免，清关费用占低价商品售价比例高达30% [6] - 行业共识认为未来只有具备资质的大品牌和优质产品才能持续出口，依赖低价策略的商家将被淘汰 [6] 技术驱动的高端化突围案例 - Magcubic通过LCD技术升级实现差异化，其投影仪成本仅为DLP方案的一半，首款产品定价50-70美元，后续超短焦机型单价提升至149美元仍比竞品便宜60%，年出货量达120万台 [11][12][13] - 美的通过U型空调设计创新打入北美中高端市场，售价359美元（竞品区间200-500美元），解决了窗机30年未变的噪音和开窗痛点 [15] - 宇树科技四足机器人Unitree B2-W定价40万，技术参数领先（速度20公里/小时、负重120kg），利用技术代差创造定价权 [15][16] 跨境电商平台战略调整 - Temu推进半托管和本对本模式，瞄准亚马逊头部卖家及本土品牌，半托管售价为亚马逊7-9折，本对本85折，通过补贴争夺中高端客群 [21][22] - SHEIN允许第三方卖家与亚马逊同价，不强制打折以吸引中高端卖家 [23] - 速卖通推出"百亿补贴"计划，目标2025年扶持1000个品牌实现年销百万美元，并充当供应链资源整合者（如促成京东方与Magcubic合作） [24] 区域市场竞争态势 - 韩国市场呈现两种策略交锋：Temu月活823万（排名第三）靠强力招商和运营支持扩张，速卖通月活912万（排名第二）通过品牌路线实现85%成交额占比 [26][27] - 平台战略转向中高端市场的核心逻辑是撕掉"廉价"标签，跨境电商战役终局或为品牌溢价能力竞争 [28]

行业趋势 - 低价策略曾是中企出海的主要手段，但当前全球贸易环境复杂化及关税政策变化（如美国取消800美元以下关税豁免）导致低价模式难以为继，清关费用可能占售价30%[2] - 行业共识转向技术升级与品牌化，供应链、贸易商、品牌主需共同突破价格围城[2][10] - 跨境电商平台（如Temu、SHEIN、速卖通）同步调整策略，瞄准中高端客群，通过补贴、流量扶持吸引品牌卖家[12][15][16] 公司案例：Magcubic - 从机顶盒白牌商转型投影仪品牌，利用京东方LCD技术突破（成本仅为DLP一半），首款产品定价50-70美元，后通过超短焦技术将单价提升至149美元（仍比竞品低60%）[4][5][6] - 技术差异化路线验证成功，年出货120万台跻身全球前十，客单价持续爬升[6][8] 公司案例：美的 - 通过OEM切入北美窗机市场后，推出U型设计创新产品（售价359美元，竞品区间200-500美元），解决噪音与窗户开合痛点，打破同质化竞争[9] 公司案例：宇树科技 - 以技术代差创造定价权，Unitree B2-W四足机器人定价40万，性能参数领先（速度20km/h、负载120kg）[9][10] 平台战略 - **Temu**：推进半托管（售价亚马逊7-9折）和本对本模式（85折），补贴抢夺中高端卖家，韩国市场月活达823万（第三）[13][14][18][19] - **SHEIN**：允许第三方卖家与亚马逊同价，吸引高客单价品牌[15] - **速卖通**：推出"百亿补贴"计划，目标2025年扶持1000个百万美元级品牌，并充当供应链资源整合者（如促成Magcubic与京东方合作）[16][19] 市场数据 - 韩国电商市场中速卖通以912万月活排名第二，成交额占比85%，Temu月活823万排名第三[19] - 投影仪高端市场（DLP机型）价格可达上千美元，Magcubic通过技术迭代实现60%价格优势[5][6]

财务表现 - 2024年营业收入47.58亿元，同比增长0.98%，归母净利润2.88亿元，同比下滑35.37%，扣非归母净利润2.46亿元，同比下滑35.51% [1] - 毛利率同比下滑1.06个百分点，净利率6.43%，同比下跌3.02个百分点，创上市以来最低水平 [1] - 销售费用8.64亿元同比持平，管理费用2.36亿元（+24.25%），研发投入1.95亿元（+36.48%），财务费用1437万元（+171.74%） [1] 产品结构 - 厨房小家电营收32.8亿元（-10.1%），占比70.54%，生活小家电5.6亿元（+15.3%），个护产品3.6亿元（+174.3%），母婴产品2.5亿元（+31.8%），其他小家电2.0亿元（-8.9%） [2] - 个护产品成为新增长引擎，母婴产品保持较高增速 [2] - 行业数据显示2024年厨房小家电零售额同比下降0.8%至609亿元 [2] 行业挑战 - 电商平台规则调整加剧价格战，厨房小家电进入存量竞争阶段，产品同质化严重 [2] - 功能单一小家电逐渐被多功能一体化大家电替代 [2] - 国家补贴政策更倾向大家电，小家电受以旧换新政策拉动有限 [3] 海外战略 - 2024年国外销售收入6.68亿元（+80.8%），毛利率31.5%（+1.2个百分点） [3] - 厨房小家电出口金额199亿美元（+9.1%），个护小家电出口57亿美元（+16.9%） [3] - 收购罗曼智能（营收6.14亿元，归母净利润6883万元）强化海外布局，其代工业务占比80% [3][4][5] - 自主品牌已入驻东南亚市场，2025年计划加大新兴市场开拓 [5]

全体大会案例 - 东鹏饮料2025年Q1营收48.48亿元(同比+39.23%) 净利润9.8亿元(同比+47.62%) 展现双轮驱动增长策略 [4] - 伊利集团副总裁将分享全球乳业新格局下的海外布局战略 体现中国乳企参与全球竞争的雄心 [9][10][12] - 麦当劳中国首席供应链官将解析数字供应链架构如何赋能未来业务发展 [8][11] 乳品创新论坛案例 - 伊利成人奶粉业务作为第二增长曲线 2024年中报收入145.09亿元(同比+7.31%) 连续9年行业第一 [14][16] - 中国飞鹤2024年收益207.5亿元 净利润36.5亿元 构建全生命周期营养版图 覆盖婴配粉到成人功能食品 [17] - 兰格格草原酸奶通过文化深耕实现差异化竞争 吾岛酸奶2024年销售额达5亿 依托供应链创新实现逆势翻倍增长 [21][31][32] - 森永乳业功能性酸奶年销售额突破500亿日元 三重酸奶上市10个月售出4000万瓶 [34][36] 饮料创新论坛案例 - 麒麟2023年总营收21344亿日元(约1015亿元) 酒精饮料占比49% 推出新品牌"晴风"拓展低度酒市场 [37][39] - HELL Energy推出全球首款AI设计能量饮料 年产能60亿罐 覆盖60多国市场 [40][41][43] - 佳果源通过8小时鲜灌工艺打造泰国椰子水差异化壁垒 三顿半以超级萃技术开创咖啡新品类 [44][45][46][47] - 轻上饮料2年销售额达16亿元 通过内容电商策略问鼎抖音饮料类目第一 [48][51] 零食与烘焙论坛案例 - 白象食品通过香菜/折耳根等创新风味实现年轻化转型 食验室/So Acai等品牌推动健康零食创新 [60][62][63] - 明治巧克力99年发展历程中 "THE"系列6个月售出3000万份 "巧克力效果"成为日本高可可市场第一 [66][68][69] - 卡乐比富果乐麦片通过非油炸工艺重塑品类认知 阿华田通过跨界联名延续品牌活力 [71][72][74] 功能性配料创新案例 - 明治SAVAS蛋白粉在日本市场份额领先 通过科学配方设计满足不同人群需求 [87][90] - 麒麟控股转型健康科学领域 LC-Plasma乳酸菌饮料iMUSE系列激活免疫市场 [91][92] - 安琪酵母开发酵母蛋白切入老年营养市场 同仁堂以"造养青年"系列革新草本养生形象 [93][96][97][99] 渠道与营销创新案例 - Fly By Jing四川辣酱进入美国2000+主流商超 旭日蛋品皮蛋成功打入Costco渠道 [101][103][104] - 味之素2023年营收98.6亿美元(约701亿元) 业务覆盖130国 OATLY联合小红书打造渠道定制化产品 [107][108][110][111] - 佳沛奇异果年销售额173亿元 通过"水果药盒"设计培养消费习惯 Vital Proteins胶原蛋白通过KOC营销实现25-40%互动率 [113][114][116][117] 产品开发案例 - 君乐宝简醇系列以0蔗糖低GI实现逆势增长 悦鲜活凭借杀菌技术登顶低温乳品榜首 [125][128] - 果子熟了通过"中国茶+中国花"配方解决传统茶饮痛点 如果果汁HPP技术推动鲜食饮品50%增速 [129][130][132][133] - 好侍百梦多咖喱年销量达21亿人份 在中国市场普及咖喱饮食文化20年 [136][138]

据杭州海关统计，2025年1月至3月，浙江省新增知识产权海关备案1292项，位居全国第一，自主品牌产 品出口1528.1亿元，增长8.9%，占全省出口总值的15.7%。 针对浙江省企业推动"品牌出海"的实际需求，杭州海关在企业转型升级的关键时期，引导企业围绕产业 优势品牌和核心专利申请知识产权海关保护备案，指导企业做好知识产权的全球布局，不断巩固知识产 权全链条保护，助力提升企业国际市场的品牌竞争力。 企业通过科技创新积极打造自主品牌，海关也在通过技术手段赋能"品牌出海"。在第25个"4.26"世界知 识产权日来临前夕，杭州海关创新推出"知识产权海关保护AI备案通"，打造浙江省首个基于DeepSeek大 语言模型的知识产权海关保护备案智能咨询平台。"通过咨询平台，我们只需要输入相关问题，就能迅 速获得专业解答，就像有海关专家随时待命，让我们可以更快查到精准信息。"义乌睿晟电器有限公司 经理吕建政说。 该智能助手基于DeepSeek大语言模型和腾讯ima知识库平台，构建起涵盖1.2万条政策法规、操作指引和 常见问题的专业知识库，服务领域覆盖知识产权海关保护备案全周期。通过智能交互系统，企业可实时 获取申请填报、 ...

活动概述 - FBIF2025食品饮料创新论坛同期举办Foodtalks沙龙，聚焦行业先锋人物与品牌实践，通过20位跨代际、跨赛道从业者的真实故事分享商业逻辑与职业思考 [2] - 沙龙定位"体验、创新、灵感"，以主题演讲、圆桌讨论、现场访谈等形式呈现一线实践案例 [31][34] - 活动将于2025年5月8-10日在上海国家会展中心6.2H展区举办 [3][33] 核心议题与案例 品牌转型与增长 - 野人日记创始人邢正轩从内容创业转型预包装食品，2024年品牌年销3亿元，魔芋饺子全国销量第一并进军线下联名渠道 [36][38] - 松鲜鲜创始人易子涵经历2000万亏损后重建渠道，2023年抖音/天猫/京东多平台类目第一，年销8亿元 [46][47] - 海河乳品邹旸博士推动老字号创新，营收从2021年6.8亿增至2024年11亿，品牌价值153.75亿元，主打香菜牛油果牛奶等新奇口味 [71][72] 产品创新与技术突破 - 亿超健康推出藻油DHA布丁糖和液态饮系列，应对脑部健康品类-5.9%下滑趋势，通过剂型升级创造增长 [39] - 康迈臣生物科技在药食同源中药发酵领域实现功能提升2倍标准，助力某集团护肝产品上市一年销售额破8000万 [40] - 泛亚公司利用AI开发"功能性"香精，延伸至食品护色、防腐等清洁标签需求 [47] 渠道与市场策略 - 马上赢数据揭示线下零售趋势：健康概念、工艺升级等非价格因素可创造溢价空间 [48] - 海零眸智能科技提出终端陈列数据化方案，优化夏季饮料销售ROI [49] - 可漾创始人王钟和分享全域生态布局方法论，实现从ToB到ToC的转型及海外拓展 [60][62] 全球化与品牌出海 - 东鹏饮料副总裁胡亚军分享第一波出海企业实战经验，强调本地化团队运营 [50][52] - 圆桌讨论聚焦中国食品出海挑战，涉及文化差异、市场准入等议题，参与者包括臭宝海外负责人等 [55][56] - 不息品牌管理创始人张玉虎探讨品牌出海营销策略 [24][26] 个人职业转型 - 康诺食品CEO王炜建30年跨界经历：创立乳品工厂、滑翔伞运动员、投资2.4亿建自动化工厂打造吾岛酸奶 [57][59] - 佳乐乳业夏巍华通过小红书内容营销实现"创二代"转型，单品年销千万级 [62][67] - Innova刘洁分享Gap Year经历：法国商学院研修后晋升中国区副总裁 [77][78] 行业数据与规模 - FBIF2025预计吸引47000+观众，7400+行业嘉宾，200+演讲者，600+展商参展，展览面积62000+平方米 [87] - 活动覆盖乳品、饮料、零食、功能性食品等全产业链，包含全球新品收藏夹等四大特色展区 [31][86]