股指期货全景日报 2025/9/15 | 项目类别 | 数据指标 最新 环比 数据指标 IF主力合约（2509） | 4527.8 | +2.0↑ IF次主力合约（2512） | 最新 4497.0 | 环比 -2.2↓ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | IC主力合约（2509） | 7114.2 | -38.2↓ IC次主力合约（2512） | 6939.4 | -61.0↓ | | | IH主力合约（2509） | 2962.4 | -7.4↓ IH次主力合约（2512） | 2962.6 | -8.6↓ | | | IM主力合约（2509） | 7368.6 | -32.2↓ IM次主力合约（2512） | 7143.2 | -43.2↓ | | | IF-IH当月合约价差 | 1565.4 | +10.8↑ IC-IF当月合约价差 | 2586.4 | -30.4↓ | | 期货盘面 | IM-IC当月合约价差 | 254.4 | +1.6↑ IC-IH当月合约价差 | 4151.8 | -19.6↓ | | | IM-IF当月合约价差 | 284 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 全球资产市场表现 主要经济体10年期国债收益率 - 2025年9月12日美国、英国、法国等经济体数据公布，最新变化均为0，一周、一月、一年有不同幅度变化，如美国一年变化0.266，一月变化 -0.297 [3] 主要经济体2年期国债收益率 - 2025年9月12日美国、英国、德国等经济体数据公布，最新变化均为0，一周、一月、一年有不同幅度变化，如美国一年变化 -0.020，一月变化 -0.050 [3] 美元兑主要新兴经济体货币汇率 - 2025年9月12日巴西、俄罗斯、南非等货币汇率数据公布，最新变化均为0%，一周、一月、一年有不同幅度变化，如巴西一年变化 -4.48%，一月变化 -0.22% [3] 主要经济体股指 - 2025年9月12日标普500、道琼斯工业指数、纳斯达克等股指数据公布，最新变化均为0%，一周、一月、一年有不同幅度变化，如标普500一年变化19.34%，一月变化2.13% [3] 信用债指数 - 美国投资级信用债指数、欧元区投资级信用债指数等最新变化为0%，一周、一月、一年有不同幅度变化，如美国投资级信用债指数一年变化4.95%，一月变化2.19% [3][4] 股指期货交易数据 指数表现 - A股收盘价3870.60，涨跌 -0.12%；沪深300收盘价4522.00，涨跌 -0.57%等 [5] 估值 - 沪深300 PE(TTM)为14.13，环比变化 -0.05；上证50 PE(TTM)为11.90，环比变化 -0.02等 [5] 风险溢价 - 沪深300 1/PE - 10利率为3.70，环比变化0.00；上证50 1/PE - 10利率为5.77，环比变化0.00等 [5] 资金流向 - A股最新值1342.66，近5日均值31.26；主板最新值657.95，近5日均值 -66.27等 [5] 成交金额 - 沪深两市最新值25209.25，环比变化832.06；沪深300最新值6895.76，环比变化 -35.81等 [5] 主力升贴水 - IF基差1.20，幅度0.03%；IH基差0.06，幅度0.00%；IC基差 -7.75，幅度 -0.11% [5] 国债期货交易数据 收盘价与涨跌 - T00收盘价107.880，涨跌0.14%；TF00收盘价105.760，涨跌0.19%等 [6] 资金利率与日度变化 - R001为1.3979%，日度变化 -9.00BP；R007为1.4651%，日度变化 -2.00BP；SHIBOR - 3M为1.5530%，日度变化0.00BP [6]

报告行业投资评级 - 谨慎乐观 [2] 报告的核心观点 - 上周行情重拾升势，成长风格表现出现超额，电子、地产、农林牧渔涨幅居前，综合、银行、石油石化跌幅居前 [1] - 上涨核心驱动在于月初调整后政策面平稳，消息面有积极因素，海外美联储鸽派预期升温，风险偏好回升 [1] - 本周关注国内经济数据和美联储议息会议，行情迈向阶段性高点或面临监管风险，不出现进一步防风险动作，预计延续多头格局 [2] 各部分总结 策略建议 - 短线策略：日内交易参照1分钟和5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位和止盈位分别参照76点/95点、58点/31点、66点/121点、84点/142点设定 [4] - 趋势策略：偏多思路，不过度追多，预计IF主力合约IF2509核心运行区间4388 - 4614点，IH主力合约IH2509核心运行区间2915 - 3050点，IC主力合约IC2509核心运行区间6911 - 7374点，IM主力合约IM2509核心运行区间7129 - 7609点 [4] - 跨品种策略：尝试空IF（或IH）多IC(或IM)的策略 [5] 市场表现 - 全球股指：上周道琼斯指数周涨0.95%，标普500指数周涨1.59%，纳斯达克指数周涨2.03%；英国富时100指数周涨0.82%，德国DAX指数周涨0.43%，法国CAC40指数周涨1.96%；日经225指数周涨4.07%，恒生指数周涨3.82% [8] - A股指数：2025年以来创业板指等各大指数上涨，上周中小板指等各主要指数均上涨 [8] - 行业涨跌：上周沪深300指数行业涨跌互现，中证500指数行业多数上涨 [10] - 股指期货：上周主力合约IC涨幅和振幅最大，成交量和持仓量回落，基差和跨品种有相应走势 [12][14][19] 指数估值 - 截止9月5日，上证指数市盈率(TTM)为16.36倍，沪深300指数市盈率(TTM)为13.98倍，上证50指数市盈率(TTM)为11.81倍，中证500指数市盈率(TTM)为33.25倍，中证1000指数市盈率(TTM)为46.19倍 [20][21] 市场资金面 - 两市融资余额、新成立偏股基金份额有相应数据，上周资金利率价格回落，央行有净投放 [22]

股指期货开盘表现 - 沪深300股指期货主力合约早盘上涨0.40% [1] - 上证50股指期货主力合约早盘上涨0.53% [1] - 中证500股指期货主力合约早盘上涨0.28% [1] - 中证1000股指期货主力合约早盘上涨0.20% [1]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周五（9月12日）纽约尾盘，标普500股指期货最终下跌0.05%，道指期货跌0.59%，纳斯 达克100股指期货涨0.42%。罗素2000股指期货跌1.09%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日股指先涨后跌，多空博弈剧烈，收盘大盘指数回落、小盘指数上涨 [4] - 盘前美国CPI数据基本符合预期，但初请失业金人数大幅高于预期，PPI低于预期，甲骨文热度仍在致美股大涨，A股受提振，沪深300突破前高，有色金属与科技领涨 [4] - A股在前高附近有抛压，昨日上行幅度大使市场进一步上行势能弱化 [4] - 下周股市围绕国内8月金融、经济运行数据及美联储FOMC议息决议运行，关注经济预期 [4] - 策略推荐为持仓观望 [4] 根据相关目录分别总结 市场回顾 - 今日股指小幅缩量，大小盘涨跌不一，小盘指数偏强，沪深300指数收盘下跌0.57% [2] - 两市成交额回升832.07亿元 [2] - 期指方面，IF、IH缩量下跌，IC放量上涨，IM缩量上涨 [2] 重要资讯 - 财政部部长表示财政与货币政策协同，今年发行5000亿元特别国债为大型商业银行注资，预计撬动信贷投放约6万亿元 [3] - 财政部廖岷称已制定深化财税体制改革实施方案并抓紧推进 [6] - 国家有关部门研究海南岛内居民免税消费进境商品政策，谋划新一轮离岛免税优化政策 [6] 期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅（%） | -0.43 | -0.43 | 0.59 | 0.37 | | 成交量（万手） | 14.8623 | 6.5282 | 17.5859 | 24.0836 | | 成交量环比（万手） | -2.099 | -0.5713 | -1.9936 | -7.7271 | | 持仓量（万手） | 27.8489 | 10.0041 | 26.7758 | 37.2165 | | 持仓量环比（万手） | -0.365 | -0.4357 | 0.1422 | -1.6167 | [4] 现货市场观察 | 名称 | 数值 | | --- | --- | | 上证涨跌幅（%） | -0.12 | | 深证涨跌幅（%） | -0.43 | | 个股涨跌数比 | 0.58 | | 两市成交额（亿元） | 25209.25 | | 成交额环比（亿元） | 832.07 | [7]

每经AI快讯，周四（9月11日）纽约尾盘，标普500股指期货最终涨0.81%，道指期货涨1.35%，纳斯达 克100股指期货涨0.54%。罗素2000股指期货涨1.65%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指长期具备上涨潜力，但在政策落地前预计维持震荡，策略上建议短线暂时观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2509）最新4562.0，环比+117.4；IF次主力合约（2512）最新4530.2，环比+115.0 [2] - IH主力合约（2509）2990.2，环比+46.0；IH次主力合约（2512）2988.4，环比+45.2 [2] - IC主力合约（2509）7124.6，环比+236.8；IC次主力合约（2512）6969.2，环比+259.2 [2] - IM主力合约（2509）7387.8，环比+211.2；IM次主力合约（2512）7183.6，环比+218.6 [2] - IF-IH当月合约价差1571.8，环比+77.2；IC-IF当月合约价差2562.6，环比+131.6 [2] - IM-IC当月合约价差263.2，环比-24.4；IC-IH当月合约价差4134.4，环比+208.8 [2] - IM-IF当月合约价差2825.8，环比+107.2；IM-IH当月合约价差4397.6，环比+184.4 [2] - IF当季-当月-31.8，环比0.0；IF下季-当月-54.8，环比-0.6 [2] - IH当季-当月-1.8，环比-0.8；IH下季-当月1，环比-1.0 [2] - IC当季-当月-155.4，环比+25.2；IC下季-当月-301.4，环比+30.8 [2] - IM当季-当月-204.2，环比+8.6；IM下季-当月-393.8，环比+7.2 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-29,045.00，环比+409.0；IH前20名净持仓-16,241.00，环比+208.0 [2] - IC前20名净持仓-24,402.00，环比+3897.0；IM前20名净持仓-50,166.00，环比+2317.0 [2] 现货价格 - 沪深300为4548.03，环比+102.7；IF主力合约基差14.0，环比+26.9 [2] - 上证50为2983.08，环比+43.5；IH主力合约基差7.1，环比+8.9 [2] - 中证500为7122.71，环比+190.6；IC主力合约基差1.9，环比+70.6 [2] - 中证1000为7399.89，环比+169.7；IM主力合约基差-12.1，环比+67.1 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）24,645.93，环比+4606.40；两融余额（前一交易日，亿元）23,255.93，环比+58.75 [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）2636.15，环比-181.37；逆回购（到期量，操作量，亿元）-2126.0，环比+2920.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）-105.08，环比+250.38 [2] - 上涨股票比例（日，%）77.78，环比+32.80；Shibor（日，%）1.369，环比-0.056 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2509）83.20，环比+64.20；IO平值看涨期权隐含波动率（%）17.04，环比+2.51 [2] - IO平值看跌期权收盘价（2509）23.60，环比-60.40；IO平值看跌期权隐含波动率（%）16.64，环比+1.94 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）19.62，环比+1.16；成交量PCR（%）58.52，环比-2.15 [2] - 持仓量PCR（%）85.49，环比+4.24 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股7.80，环比+2.50；技术面7.80，环比+3.30 [2] - 资金面7.90，环比+1.70 [2] 行业消息 - 8月份，国内消费市场运行总体平稳，CPI环比持平，同比下降0.4%，核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大；PPI环比由上月下降0.2%转为持平，同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点 [2] - 截至2025年3月的12个月内，美国私人非农就业人数减少88万人，多行业就业人数减少 [2] - A股主要指数收盘普遍上涨，中小盘股强于大盘蓝筹股，沪深两市成交额大幅上涨，行业板块普遍上涨 [2] - 美国8月PPI环比意外转负，同比回落低于预期，为美联储9月降息进一步提供支撑，A股面临的外部环境制约呈现松动 [2] - 8月我国CPI环比持平，同比小幅下降，核心CPI持续回升；PPI环比由降转平，同比降幅持续收窄 [2] 观点总结 - A股上市公司半年报披露完毕后，市场处于业绩及政策真空期，进入宏观数据验证阶段，贸易数据边际转弱，但拖累可能有限 [2] - 整体物价水平平稳修复，反映政策持续显效，国内市场竞争秩序得到改善 [2] - 美联储降息将为国内政策宽松提供空间，股指长期仍具备上涨潜力，但在政策落地前预计维持震荡 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股指预计以宽幅震荡为主，需关注前期获利资金止盈情况以及政策面利好预期发酵情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2509短期震荡、中期上涨、日内震荡偏弱，观点为宽幅震荡，核心逻辑是中长期向上逻辑仍存但短期资金止盈意愿上升 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - IF、IH、IC、IM日内观点震荡偏弱，中期观点上涨，参考观点宽幅震荡 [5] - 昨日各股指均震荡整理，沪深京三市全天成交额20040亿元，较上日缩量1481亿元，沪深两市成交额不足2万亿元，此前已连续20个交易日突破2万亿元 [5] - 股市成交金额萎缩说明市场情绪有分歧，行情需整固，因部分股票前期涨幅大、估值上升快，获利资金止盈需求上升致短线上股指技术性调整 [5] - 统计局公布的最新通胀数据环比企稳但同比仍偏弱，后市政策面将出台稳定经济需求的政策推动通胀温和回升，政策利好预期对股指下方形成较强支撑 [5] - 两融余额保持正增长，资金持续净流入股市趋势不变，将推动股指估值修复行情延续 [5]

每经AI快讯，周三（9月10日）纽约尾盘，标普500股指期货最终涨0.27%，道指期货跌0.49%，纳斯达 克100股指期货跌0.04%。罗素2000股指期货跌0.35%。 （文章来源：每日经济新闻） ...