极目新闻记者 吕锐 通讯员 罗汉卿 从住有所居到住有优居，从建设"好房子"到提供"优服务"，今年以来湖北省各地聚焦高品质住宅建设，加快构建房地产发展新模式，房地产市场止跌回稳 势头良好。 极目新闻记者近日从省住建厅获悉，1-7月，全省新建商品房销售面积同比增长5.8%，连续8个月实现正增长；二手房成交面积同比增长13.1%，其中武汉 市二手房成交面积同比增长11.1 %。 "政策礼包"拉动楼市增长 "去年5月生下二胎后，出院时就领取了2300元住院补贴，今年6月又收到4200元产假补助，每月还能领取800元育儿补贴，购房还拿到了6万的二孩补助， 政策实实在在减轻了我们的负担。" 近日，天门市网友发帖分享领到补贴后的喜悦。据了解，天门市生育二孩、三孩家庭分别可享6万元、12万元购房补贴。 去年以来，天门市抢抓产业和人口流动机遇，组织房企参与住房市场需求调查，摸排出全市具有明确购房意愿的家庭3万余户，选定多孩家庭、进城农 民、引进人才等七类特定人群给予购房补贴，通过生育+购房补贴双管齐下、共同发力，拉动全市房地产开发投资增速连续14个月全省第一，投资和销售 实现"双回正"。 不止是天门，湖北多地出台了推动房地产市 ...

核心城市土地市场热度 - 今年以来核心城市土地市场保持较高热度，北京、杭州、成都等地价屡创新高，上海、深圳、苏州、南京等地刷新城市或区域地价纪录 [1] - 政府通过"调规再出让"方式提升土地价值，包括降低容积率、降低商业比例等措施，获得市场认可 [1] - 与土地市场热度相对应，核心城市"好房子"项目去化良好，改善性住房需求稳步释放 [1] 土地市场整体表现 - 2025年1-8月300城住宅用地推出规划建面2.7亿平方米，同比下降20.3%；成交2.2亿平方米，同比下降7.0% [4] - 300城土地出让金同比增长23.3%，增幅较上半年收窄约5个百分点 [4] - 一二线城市土地出让金同比增幅均超30%，一线城市增幅超40%，三四线城市仅增长2.7% [4][5] - 一二线城市住宅用地平均溢价率较高，均在10%以上，显著高于三四线城市的3.3% [4][5] 调规再出让地块情况 - 地块调规主要通过降低容积率、降低商业比例、放宽计容规则等方式增加项目价值 [7] - 深圳宝安区新安街道A002-0108地块调规后由招商蛇口+华润联合体以86.40亿元成交，溢价率34.81%，刷新宝中住宅用地单价纪录 [7] - 宁波江北区01-06-01、06地块调规后由宁波城宏置业以19.3亿元底价竞得 [8] - 广州拟将南沙区两宗商业用地调整为商住用地 [8] 高溢价地块分布 - 高溢价地块主要集中在一二线核心城市，土地出让金占比合计为89% [13] - 上海徐汇地块成交楼面价达20.03万元/m²，刷新全国宅地地价最高纪录 [15] - 深圳前海桂湾T201-0232地块成交楼面价84180元/㎡，溢价率达86.1%，刷新深圳宅地地价最高纪录 [15] - 苏州工业园区双湖地块成交楼面价65242元/㎡，刷新江苏省地价纪录 [16] 房企拿地策略 - 头部央国企展现出更强的投资主动性和补仓能力，溢价率20%的地块央国企拿地金额占比为55.3% [14] - 房企采取"聚焦深耕"策略，集中在北上深、杭州、成都等核心城市拿地 [17] - 房企通过获取优质地块及提升产品力实现差异化竞争，中海、保利、电建等企业相继推出"好房子"建设体系 [21] 政策导向 - 自然资源部明确允许"依法调整规划条件"，为调规提供政策依据 [9] - 住建部发布国家标准《住宅项目规范》，为住房品质建设划定基准线 [20] - 多地出台政策支持高品质住宅建设，如成都、广州明确支持高品质住宅建设，沈阳提出"高品质住宅项目可分期缴纳土地出让金" [20]

政策导向与顶层设计 - "好房子"建设成为2025年房地产政策核心议题 并于3月首次写入《政府工作报告》体现政府高度重视 [1] - 住建部3月31日发布国家标准《住宅项目规范》为住房品质建设划定基准线 [1] - 4月25日政治局会议提出"加快构建房地产发展新模式 加大高品质住房供给" 明确行业从规模扩张转向质量提升的转型路径 [1] - 6月13日国务院常务会议要求扎实有力推进"好房子"建设 纳入城市更新机制并给予规划、土地、财政、金融等政策支持 [1] 地方实践与技术标准建设 - 住建部发布《"好房子"建设经验做法（第一批）》 覆盖六大方面十四项主要举措包括出台政策、技术支撑、示范样板、科技赋能、物业服务和产业体系 [1] - 湖北省围绕规划建筑设计、建筑设备、施工建造、保障与服务等关键要素提出具有地方特色的工程建设标准 [2] - 北京发布《住宅工程质量品质提升技术标准》 对防水工程、室内空间、噪声和空气质量等方面提出提升要求 [2] - 浙江省以安全舒适绿色智慧为目标发布《住宅品质提升设计导则（试行）》 从规模布局功能性能等维度提供技术指导 [2] 行业推广与实施成效 - 2024年以来约40省市出台好房子技术导则或相关设计规范 聚焦民生痛点回应居民高品质住宅需求 [2] - 政策支持范围覆盖新建住宅和存量住房改造升级 通过城市更新机制加强工作统筹 [1]

政策推动与需求变化 - "好房子"建设被首次写入政府工作报告，成为房地产领域重要发展方向，各地加大建设力度，涵盖新房改造和老房升级[1] - 住建部印发《"好房子"建设经验做法》，从政策推动、技术支撑、示范样板等六方面总结地方经验，推动供给结构调整和城市空间优化[1][12] - 需求变化是政策核心驱动力，人口向城市群集中倒逼住房供给结构优化，人口流入城市强化智能建造吸引需求，人口流出城市通过"好房子"拉动刚改需求[3] 地方实践与技术应用 - 北京市通过优化计容方式（如底层架空、增设风雨连廊）提升公共服务功能，湖北省明确无偿提供的社区配套设施不计入容积率建筑面积[2] - 广东省、江西省、河南省开展科技攻关，福建省、江苏省加强新技术推广，杭州依托高市场化程度（商品房占比70%+）实现物业技术驱动发展[4][8] - 智慧社区应用加速落地，如杭州翠苑一区通过智慧大屏监测独居老人活动频率，结合智能手环形成居家养老样本[4][6][8] 产业升级与城市更新 - 科技赋能推动建材、智能家居、节能设备迭代，房企加速应用新一代信息技术和绿色低碳技术，金融优惠措施缓解资金压力并激发创新动力[8][12] - "好房子"建设与城市更新深度融合，国务院明确纳入城市更新机制，北京、上海通过"原拆原建"改造危旧房，保留历史风貌同时提升居住品质[9][12] - 全国"好房子"设计大赛成果被纳入城市更新参考库，新建与改造双向推动住房高质量发展，带动区域房价企稳和竞争力提升[12]

投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 核心观点 - 2025H1业绩符合预期：营收20.78亿元（yoy-11.3%），归母净利润2.71亿元（yoy-20.25%），扣非净利润2.68亿元（yoy-21.06%）[7] - Q2单季营收11.8亿元（yoy-12.2%，qoq+32.1%），归母净利润1.57亿元（yoy-15.55%，qoq+38.4%）[7] - 地产竣工面积累计下降14.8%压制需求，但公司维持40.5%毛利率和13.1%净利率，经营性现金流同比大增99.1%至5.81亿元[7] - 中期分红1.57亿元，股利支付率57.9%，体现股东回报承诺[7] 财务数据 历史及预测 - 2025E营收66.43亿元（yoy+6%），归母净利润10.21亿元（yoy+7.2%），2026E/2027E净利润增速分别为12.7%/11.5%[6] - 毛利率预测：2025E 38.5%，2026E 39.1%，2027E 39.6%[6] - ROE持续提升：从2025E的19.7%升至2027E的23.2%[6] 营运指标 - 2025H1营业周期170.6天，同比缩短10.2天[7] - 资产负债率22.93%，显示财务结构稳健[2] 业务展望 - "三高定位"与"好房子建设"政策契合，零售业务有望夯实基础[7] - "同心圆"业务拓展及"全屋水生态落地"或带来下半年盈利增量[7] - 盈利预测下调：2025E-2027E净利润分别下调15.2%/19.5%/17.5%至10.2/11.5/12.8亿元[7]

行业投资评级 - 维持房地产行业"看好"评级 [4] 核心观点 - 中央层面高频提及建设好房子和高品质住房 高品质住宅或迎来发展浪潮 [5] - 建议关注三类标的：核心城市布局强房企 二手房中介 物业管理企业 [5] 板块行情 - 本周房地产(申万)指数上涨2.2% 跑赢上证指数(2.1%)和沪深300(1.2%) [8] - 个股涨幅前五：黑牡丹(+18.1%) *ST荣控(+16.7%) 亚通股份(+14.9%) [8] 新房市场数据 - 42城单周新房成交141万平米 环比下降31.2% 一线城市降幅达37.8% [15] - 8月累计成交164万平米 同比下降22.3% 年初累计降幅收窄至5.0% [22] - 一线城市年初累计成交同比微升1.9% 三四线城市同比下降9.5% [22] 二手房市场数据 - 21城单周二手房成交172万平米 环比下降7.8% 一线城市降幅11.1% [33] - 年初累计成交同比上升16.4% 一线城市累计同比涨幅达19.0% [37] 政策动态 - 北京优化五环外限购政策 取消套数限制 公积金贷款二套额度提至100万元 [47] - 多地出台"好房子"建设细则：成都发布设计导则 郴州限高26层及容积率3.1 [47] 房企动态 - 7月销售额分化：越秀地产同比+19.5% 金地集团同比-57.7% [51] - 保利发展新增佛山住宅地块 需支付价款10亿元 权益比例100% [52] - 中国海外发展发行33亿元公司债 3年期利率1.60% 5年期1.79% [52]

房地产市场现状与政策 - 房地产市场处于筑底调整阶段 指标起伏属于正常现象 需保持战略定力并持续施策以巩固回暖趋势 [2] - 行业面临下行压力 但悲观情绪和"躺平"心态会削弱信心 需坚决摒弃此类错误认知 [2] - 房地产直接关联烟台7万从业人员 深度影响42个上下游产业 行业稳定对经济底盘和民生保障至关重要 [2] 行业发展方向与潜力 - 城镇化持续推进 居民生活水平提升 住房刚性需求和改善性需求规模依然可观 [3] - "好房子"建设是破局关键 优质供给能激活市场并带动全产业链升级 如烟台"蓝天·博识雅苑"试点项目开盘售罄案例 [3][4] - "好房子"理念衍生旧房改造 适老化装修等新需求 进一步挖掘内需潜能 [4] 政策效果与市场表现 - 国家层面降首付 降利率 降交易税费政策叠加城市优化限购措施 推动楼市回暖 [4] - 2023年上半年北京 上海新建商品住宅成交面积同比小幅增长 深圳 广州同比增幅超15% 杭州 成都优质改善楼盘热度延续 [4] 行业转型路径 - 企业需从"高负债 高杠杆 高周转"旧模式转向"高质量 新科技 好服务"新赛道 [3] - "好房子"建设贯穿设计 建造 运维全链条 推动建筑业创新发展 催生高性能建材 智能家居等新增长点 [4]

政策趋势 - 地方稳市场政策发布频次连续三周均不低于18次 为2025年以来首次出现高频输出模式 [1][2] - 优化公积金政策是最主要类型 32周共有7次提及 占比超过三分之一 [3][6] - 建设好房子提及频次显著上升至5次 城市更新类新政回落至2次 [3] - 近1个月稳市场政策中 公积金相关政策提及次数最多 主要涉及贷款额度提升 提取方式优化 首付款比例下调等方面 [6] 中央层面政策 - 财政部表示将不断优化完善人口发展相关政策 近期已推出育儿补贴和免保育教育费等措施 [8][11] - 国务院发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》 2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年保育教育费 [11] - 稳定人口发展的政策将在中长期为房地产市场健康发展带来利好 [11] 地方层面政策 - 近一周17省市18次发布稳市场政策 北京五环外限购解绑且同步优化公积金政策 [12][13] - 北京新政允许拥有购房资格家庭在五环外不限套数购房 预计约八成新房将直接获益 [13] - 北京 昆明 太原等7地优化公积金新政 包括放宽首套房认定标准 二套房首付比例统一降至30% 提高贷款额度等 [13] - 福建 成都等5省市发布好房子新政 福建省明确高品质住房发展方向并通过分级技术内容推动品质换代式提升 [14] - 成都 西安等4地发布住房保障新政 成都筹集14个项目提供2635张床位保障从业人员居住需求 [14] - 广州从化区推出七项具体措施 包括实施网签即入学 推动商品房以旧换新 推行房票政策等 [14] 市场数据 - 30城第14周成交环比下降38% 4月累计成交同比持平 [15] - 30城第15周环比下降2% 4月累计同比下降5% [15] - 30城第16周环比持平 4月累计同比下降4% [15] 企业动态 - 金地管理发布清岚产品品牌 腾云筑科与浪潮智慧签署合作 [16] - 上半年绿城管理拓展面积同比增长13.9% 旭辉建管布局城市超80个 [16] - 新城建管7月成功签约7个项目 绿城管理代建宁波首个共有产权房交付 [16]

公司荣誉与行业认可 - 公司荣获"建材科技一等奖"并入选首批"广东好建材"企业名录 [1] - 奖项由广东省建筑材料行业协会在五届三次会员代表大会暨第二届广东建材科技与产业发展大会上颁发 [1] - 认证标志公司推动行业高质量发展和助力"好房子"建设的贡献获政府、协会及市场认可 [1] 行业活动与战略方向 - 大会聚焦好房子建设、智能建造、市政创新、绿色低碳四大核心议题 [1] - 活动汇聚知名院士、专业大师、百位行业领袖及头部企业代表 [1] - 通过三大主题论坛、六项配套活动及技术观摩展示建筑科技前沿成果 [1] 绿色制造与可持续发展 - 公司作为市级"无废工厂"示范单位构建资源节约型生产体系 [2] - 全线产品通过中国绿色产品认证 [2] - 自2007年起推进生产线智能化与清洁化升级 采用节能降耗和余热回收技术 [2] 科技创新与研发实力 - 公司拥有行业唯五CNAS认可实验室、双省级技术中心及专业科研团队 [3] - 联合华南理工大学、景德镇陶瓷大学等学府推动50余项创新成果通过国家级和省级鉴定 [3] - 拥有近百项国家专利并牵头制修订13项国家标准和3项行业标准 [3] 质量管理与产品标准 - 严格执行ISO9001国际质量管理体系实施全流程精益管控 [4] - 产品经过耐磨、防滑、抗污、抗冲击等严苛性能测试 [4] - 确保瓷砖兼具美学表现与经久耐用、安全可靠的品质 [4] 未来发展战略 - 公司秉持绿色、创新、品质核心价值观 [4] - 计划深化绿色低碳技术与智能制造融合应用 [4] - 加大研发投入推出高性能、高颜值、环境友好的瓷砖产品 [4]

核心观点 - 房地产市场从"增量扩张"转向"存量提质"，"好房子"成为破解结构性矛盾、驱动企业转型、支撑经济复苏的关键抓手 [1][2] - 国家标准《住宅项目规范》落地将催生万亿级新建与改造需求，激活建材、智能家居、社区服务等产业链 [1][8] - 改善性需求占比达41.1%（2024-2030年），推动行业从高周转模式转向以产品力为核心的高质量发展 [4][6] - 绿色建材市场规模2030年将突破2.5万亿元，占建材总市场38% [10] - 智能家居行业2024年规模7848亿元，2029年达1.09万亿元（CAGR 6.79%） [11] 行业转型驱动因素 - 需求端：改善性需求与更新需求合计占比70.9%（2024-2030年），120-144㎡户型成交占比达30%（2025年1-5月） [4][7] - 政策端：《住宅项目规范》强制要求安全/舒适/绿色/智慧四大标准，重构增量市场空间 [9] - 技术端：绿色建材渗透率提升至38%（2030年），智能家居渗透率19%（2023年）较发达国家低30+个百分点 [10][11] - 案例端：郑州改善型项目开盘去化率85%，重庆四代宅产品量价较普通住宅高20% [7] 产业链机会 建材领域 - 建筑声学材料：新建住宅隔音材料年需求200亿元，存量改造释放千亿级市场 [9] - 绿色建材：低碳水泥/光伏玻璃/生物基建材需求激增，2030年市场规模2.5万亿元 [10] - 安全建材：高性能钢材/防火涂料/阻燃电缆受《规范》强制要求带动 [9] 智能家居领域 - 市场规模：从7848亿元（2024年）增至1.09万亿元（2029年） [11] - 基础设施：智能配电箱标配推动系统前置，需破解生态孤岛问题 [11][19] - 适老场景：智能拐杖/药盒/报警装置带动适老化改造市场达4500亿元（2030年） [13] 服务领域 - 高端物业：市场规模从1600亿元（2024年）增至3000亿元（2030年） [12] - 全龄服务：康养地产规模4.5万亿元（2030年，CAGR 10%+），适老化改造CAGR 25.6% [13] - 社区配套：商业服务/便民设施纳入《规范》要求，刺激新型消费场景 [9] 政策支持方向 - 法规设计：建立"国家规范-地方标准-项目承诺"三级体系，推行质量保险与电子身份证库 [15] - 激励机制：发行城市更新专项债券，对绿色建筑企业减免所得税，容积率奖励 [17] - 技术推广：补贴建造机器人采购，建立绿色建材供应商名录，构建智慧家庭数据平台 [18][19]