减 肥 药 也 要 I P O 了 。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily 全 民 减 肥 年 。 投资界获悉，杭州先为达生物科技股份有限公司（简称：先为达生物）向港交所主板提交 上市申请书，有望成为港股"体重管理第一股"。 成立于20 17年，公司背后是一位南京大学老学长——潘海。今年5 1岁，潘海创业八年， 率队先为达生物瞄准减重赛道，至今身后集结了腾讯、IDG、美团、正心谷资本、君联资 本、拾玉资本、洲嶺资本等一众知名机构。 这一幕也许是缩影。今年开始，国家亲自下场" 喊你减肥" ，并宣布" 体重管理年" 3年行 动。悄然间，减重成为互联网最热话题之一，也催生了一个个IPO。 南大校友做减肥药 时间回到19 96年7月，潘海从南京大学基础学科教学强化部（现称：匡亚明学院）顺利拿 到学士学位，后赴美深造，2 0 02年12月在美国内布拉斯加大学林肯分校获得化学博士学 位，曾在《柳叶刀-糖尿病与内分泌学》、《自然-通讯》及《美国化学会志》等著名科学 期刊上发表了多篇论文。 此后，潘海便投身于新药研发事业之中，曾在生物制药企业美国安进公司担任首席科学家 近十年，参与了公司多个重磅药物的中后期开发 ...

上交所官网显示，2025年9月26日，北京鞍石生物科技股份有限公司（下称"鞍石生物"）公开发行股票并在科创板上市的申 请已获得受理，同时披露了招股说明书（申报稿），保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，IPO融资金额为24.50亿元。 | 公司全称 | 北京鞍石生物科技股份有限公司 | 受理日期 | 2025-09-26 | | --- | --- | --- | --- | | 公司简称 | 鞍石生物 | 融资金额(亿元) | 24.50 | | 审核状态 | 已受理 | 更新日期 | 2025-09-26 | | 保荐机构 | 华泰联合证券有限责任公司 | 保荐代表人 | 刘兆明,梁芳园 | | 会计师事务所 | 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) | 签字会计师 | 唐恒飞,孙春艳 | | 律师事务所 | 北京市中伦律师事务所 | 签字律师 | 陈益文,李诗滢,杜歆 | | 评估机构 | 中水致远资产评估有限公司 | 签字评估师 | 朱小宇,吴海燕,许辉 | 据招股书，鞍石生物专注于肿瘤等存在重要未满足临床需求的疾病领域，致力于通过高效率的自主研发提供高品质的创新 抗肿瘤药物。该公司是一家采用未盈利标准上市 ...

9月26日晚间，上交所官网显示，北京鞍石生物科技股份有限公司（以下简称"鞍石生物"）科创板IPO获 得受理，公司拟募集资金24.5亿元。 招股书显示，鞍石生物是一家迈入商业化阶段的创新生物医药企业，专注于肿瘤等存在重要未满足临床 需求的疾病领域，致力于通过高效率的自主研发提供高品质的创新抗肿瘤药物，让患者的生活更有质 量。 （文章来源：北京商报） 值得一提的是，鞍石生物是一家选择《科创板上市规则》第2.1.2条第（五）项规定的上市标准申报上市 的创新药企。财务数据显示，2022—2024年以及2025年1—3月，鞍石生物实现的营业收入分别约为0、 1295.8万元、7165.62万元、6404.25万元；对应实现的归属净利润分别约为-16367.77万元、-28271.5万 元、-47871.33万元、-9165.29万元。 截至招股说明书签署日，公司主要产品万比锐（伯瑞替尼）已有三项适应症在国内获批上市，安达艾替 尼已成功提交新药上市申请并被授予优先审评审批资格。 ...

公司投资计划 - 公司拟使用自有资金5000万元在海南省投资设立全资子公司 [1] - 全资子公司主要经营范围为人工智能创新药研发解决方案及服务 [1]

报告核心信息 - 报告研究的具体公司为步长制药，所属行业为中药 [17] - 调研日期为2025年09月26日，上市公司接待人员有公司董事长赵涛、董事会秘书王新、财务总监赵晓刚、独立董事李洪武 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型包括投资者和其它 [20] 主要内容资料 创新药研发情况 - 公司创新药布局有生物制剂、化药创新药、中药创新药三类 主要的创新药项目阶段为治疗用生物制品1类EPO已提交上市申请，治疗用生物制品1类BC001、中药1类补气通络颗粒与化药1类WXSH0024胶囊等处于临床阶段 [24] - 公司广泛开展产学研合作，与国内外高等院校、科研院所合作，引进创新药物和先进技术，整合科技、人才和新药品种，提升科技创新能力 [24] 市值管理情况 - 公司高度重视市值管理工作，一方面做好日常生产经营，以良好业绩回报股东；另一方面积极开展机构调研、路演、反路演、参与券商线上策略会等投资者关系活动，维护与投资者的良性互动关系，向市场传递公司投资价值 [25] 投资者回报情况 - 公司将投资者回报置于重要战略高度，深耕经营，聚焦主营业务，提升业绩表现，运用现金分红、股份回购等方式为投资者提供长期、稳定且丰厚的投资回报 [26] 股份回购情况 - 截至2025年上半年，公司共进行3次股份回购，累计回购股份8,701.22万股并完成注销 如有新的回购计划，公司将按相关法律法规履行信息披露义务 [26]

研发管线与临床进展 - NH600001已递交NDA申请，预计上市后市场规模将达20多亿元[4] - NHL35700正在与CDE沟通Ⅲ期临床试验方案，即将开展Ⅲ期试验[5][8] - NH102已完成Ⅱ期临床试验，预计2025年召开Pre-Ⅲ会议[8] - NH130已完成Ⅰ期临床试验，预计2025年进入Ⅱ期临床试验[8] - NH300231、NH140068、NH104处于Ⅰ期临床试验阶段[8] - NH280在澳大利亚进行Ⅰ期临床试验[8] - Protollin已完成美国SAD研究，将进入Ib/IIa临床阶段[8] - R-氯胺酮注射液已完成Ⅱ期试验，已提交Pre-Ⅲ会议申请[7] 研发策略与创新投入 - 公司遵循临床未满足需求原则进行创新药立项[11] - 在保持业绩增长情况下，将大量资源投入创新药研发[4] - 力争"十五五"期间每年有1个创新药上市[4][14] - 建立AI用于早期研发的系统[12] - 通过License-in引进国外差异化项目[6] - 部分项目正在与国外公司进行License-out沟通[6] 市场布局与商业化 - 成立线上零售事业部和线下零售事业部拓展院外市场[5] - 通过好心情平台覆盖全国80%以上公立医院精神心理科医生[4] - 依托咪酯现有销售规模约10亿元[4] - 创新药收入占比将不断提升[8] - 从2026年开始公司经营将出现趋势性、根本性好转[14] 产品特色与竞争优势 - NH600001在保留依托咪酯优点基础上减少不良反应[4] - 中枢神经药物研发注重控制安慰剂效应，拥有成熟临床开发体系[3] - 精分药物研发策略先针对精神分裂症整体适应症，再研究阴性症状潜力[2] - 布局小核酸药物，投资三晟医药并推进相关项目[13] 合作与对外授权 - 中枢神经药品对外合作通常需要看到PoC临床（IIa期）结果[9] - 全新机制或差异化明显的项目可能在临床前阶段即可合作[9]

随着生活水平的提高，痛风的发病率越来越高，且呈现年轻化的趋势。 2024年，国内的高尿酸血症患者约2.21亿人，痛风患者约2530万人，相当于每100个人中，就有1-2个人患痛风。 近期，有一家专注于痛风领域的创新药公司冲击港股IPO。 格隆汇获悉，杭州新元素药业股份有限公司（简称：新元素药业）递表港交所，以18A章规则寻求港股上市，由中信 证券担任保荐人。 目前，痛风领域存在未满足的需求，不过，新元素药业也面临恒瑞医药、康缘药业、通化东宝、丽珠医药等老牌企业 的竞争。 丽珠集团、红杉参投，最新估值约30亿元 新元素药业成立于2012年，由史东方博士创立，2025年5月改制为股份公司，总部位于浙江省杭州市钱塘区。 截至2025年9月9日，史博士直接拥有公司已发行股本总额约30.3%的权益。 自成立以来，新元素药业已获五轮股权融资，合计约10.78亿元，主要机构投资者包括凯泰资本、丽珠集团 （000513）、新动力、和达基金、红杉中国、高特佳、达晨资本、倚锋创投等。 其中，凯泰资本从A轮开始参与，连续5轮押注。 在2025年8月的增资中，新元素药业的投后估值约30.52亿元。 | | A輪融資 | A+輸融資 ...

临床研究结果 - 磷酸芦可替尼乳膏在中国三期临床研究中达到主要终点 治疗8周后63.0%受试者达到IGA评分0或1分且较基线改善≥2分 显著高于安慰剂组的9.2% (P<0.001) [1] - 关键次要终点显示78.0%受试者达到EASI75评分改善 显著优于安慰剂组的15.4% (P<0.001) [1] - 研究共入组192例轻中度特应性皮炎患者 采用随机双盲安慰剂对照多中心设计 组长单位为上海市皮肤病医院 [1] 安全性表现 - 治疗期出现的不良事件严重程度多数为轻度或中度 未发生导致停药的治疗期不良事件 [1] - 整体安全耐受性良好 [1] 注册进展 - 集团正积极推进磷酸芦可替尼乳膏在中国的新药上市申请工作 [2] 公司架构 - 德镁医药有限公司为康哲药业旗下专业聚焦皮肤健康的创新型医药企业 正在申请香港联交所主板独立上市 [1]

公司战略与研发投入 - 公司坚定创新驱动发展之路 持续加大研发投入以充实产品储备并培育长期竞争力 [1] - 研发主要围绕麻醉药 神经系统用药 甾体激素类药物 维吾尔药 呼吸系统用药 抗肿瘤药物 自身免疫性疾病用药等细分领域布局创新药及高端仿制药 [1] 创新转型进展与产品管线 - 2025年上半年公司创新转型成效显著 [1] - 治疗用生物制品1类新药重组质粒-肝细胞生长因子注射液已完成生产现场核查及临床现场核查 [1] - 治疗用生物制品1类HWS116注射液 化药1类CXJM-66注射液 HW231019片 RFUS-949片 HW201877胶囊以及化药2类RFUS-301注射剂 盐酸艾司氯胺酮注射液等项目获批临床 [1]

临床研究结果 - 磷酸芦可替尼乳膏在中国三期临床研究中达到主要终点 治疗8周后IGA评分0或1分且较基线改善≥2分的患者比例为63.0% 显著高于安慰剂组的9.2% (P<0.001) [1][2] - 关键次要终点EASI 75评分改善达到75%的患者比例为78.0% 显著优于安慰剂组的15.4% (P<0.001) [2] - 研究采用随机双盲安慰剂对照多中心设计 共入组192例中国轻中度特应性皮炎患者 [1] 安全性表现 - 治疗期间出现的不良事件严重程度多数为轻度或中度 未发生导致停药的治疗期不良事件 [2] - 整体安全耐受性良好 [2] 产品进展 - 德镁医药正积极推进磷酸芦可替尼乳膏在中国的新药上市申请工作 [2] - 德镁医药为康哲药业旗下聚焦皮肤健康的创新型医药企业 正在申请香港联交所主板独立上市 [1]