撒哈拉以南非洲地区能源现状 - 截至2024年撒哈拉以南非洲地区仍有近6亿人无法获得电力供应能源短缺严重制约经济发展和民生改善[1] - 非洲各国正积极发展太阳能风能等可再生能源但输配电网络设施建设长期未得到足够重视未能与可再生能源发展同步推进[1] - 输电网络投资仅占非洲大陆电力总投资的约15%远低于全球平均水平的40%成为非洲能源转型的关键瓶颈[1] 非洲电力行业投资与挑战 - 非洲开发银行预计到2030年非洲电力行业投资需求将达到4540亿美元其中相当一部分需用于输电与配电系统建设[1] - 超过60%的非洲国有电力公司处于亏损状态融资能力有限难以承担大型输电项目投资[1] - 电网扩张速度明显落后于可再生能源装机增长导致部分新增产能无法并网或被充分利用影响项目回报率并削弱投资者信心[1] 国际机构建议与未来展望 - 国际能源署建议优化能源投资结构提升输配电领域比重推动公私合作模式吸引社会资本参与基础设施建设[2] - 建议加强区域电网互联提升跨国电力调度与输送能力并改革各国国有电力企业管理体制改善财务状况和运营可持续性[2] - 非洲能源转型的未来取决于能否建立高效互联现代化的电力网络体系以释放可再生能源潜力实现可持续发展目标[2]

人民财讯10月24日电，10月22日，国家能源局与德国联邦经济和能源部在苏州共同召开中德能源工作组 第十三次会议。会上，双方介绍了各自能源政策和发展转型最新情况，回顾了2024年7月上一次工作组 会议以来双方合作成果。会议通过了《中德能源工作组2025—2026年工作计划》，双方议定在能源法律 框架、能源和电力市场、电力系统、可持续供热/制冷、可再生能源、氢能和储能等领域开展交流研 讨、专题研究和人员互访等。 ...

合作机制与政策背景 - 中德能源工作组第十三次会议于2025年10月22日在苏州召开，由国家能源局与德国联邦经济和能源部共同主持 [2] - 会议回顾了自2024年7月上一次工作组会议以来的双方合作成果 [2] 未来合作领域与计划 - 会议通过了《中德能源工作组2025—2026年工作计划》，明确了未来两年的合作方向 [2] - 双方议定在能源法律框架、能源和电力市场、电力系统、可持续供热/制冷、可再生能源、氢能和储能等七大重点领域开展交流研讨、专题研究和人员互访等活动 [2]

美国政府政策对海上风电行业的冲击 - 本届美国政府加大了对可再生能源行业尤其是海上风电的打压，一系列举措带来连锁反应 [1] - 美国交通部用于支持海上风电港口项目的融资被取消，总额超过6.79亿美元 [1] - 其中包括针对马萨诸塞州一设施的3400万美元拨款，该项目原本预计在20年内可带来7500万美元的税收收入，并创造800个就业岗位 [1] 对造船业及船舶订单的影响 - 用于新型海上风电服务船订单已消失 [1] - 在2024年，美国曾有至少10艘专为海上风电建造的船只下水 [1] - 丹麦航运巨头马士基、能源公司Equinor等均受到影响，不得不取消涉及美国海上风电的船舶订单、推迟相关项目建设 [1] 行业现状与政府表态的矛盾 - 美国政府将海上风电视作不美观且低效的技术，但同时也希望支持美国海运业发展 [1] - 美国政府称，即使没有海上风电的支持，也可以重振美国造船和港口行业 [1] - 该行业多年来一直受到成本膨胀和政府支持不足的困扰 [1]

合作协议 - 2025年10月23日签订合作协议，合约期30年至2055年10月22日[4][5] - 2025年3月20日订立填埋场管理潜在合作谅解备忘录[3] 项目数据 - 废物处理系统位于Blondo最终处理场，面积69,688平方米[4] - 三宝珑县政府每周至少提供1,600吨废物[5] 成本收益 - PT Blondo初始投资成本249亿印尼盾，约合1163.6万港元[6] - 2032 - 2036年支付销售电力收益0.55%给县政府[8] - 2037 - 2041年支付销售电力收益1.20%给县政府[8] - 2042 - 2055年支付销售电力收益1.50%给县政府[8] 交易说明 - 合作协议交易适用百分比低于5%，不构成须公布和关连交易[10] 汇率信息 - 印尼盾兑港元按1.0000元兑0.0004673港元计算[10]

投资计划 - Vena集团计划在韩国太阳能、风能等可再生能源及电池储能系统项目上投资20万亿韩元（约合140亿美元）[1] 公司背景 - Vena集团是亚太地区最大的可再生能源开发商之一 [1] - Vena集团是全球最大投资管理公司贝莱德的全资子公司 [1] 合作背景 - 韩国总统李在明上月会见了贝莱德CEO拉里·芬克，讨论了在人工智能和可再生能源领域的合作 [1]

文章核心观点 - 全球变压器市场因能源转型、电动汽车及AI数据中心发展而需求激增，但供应严重短缺，交货周期大幅延长，价格显著上涨 [5][18][25][26][27] - 中国变压器产业凭借全球最大产能、完整自主的供应链以及成本效率优势，在全球供应危机中抓住机遇，出口金额实现高速增长 [5][7][37][40][42] - 行业龙头公司积极扩产，但产能建设周期长，全球供需紧张态势预计将持续，为中国企业提供了重要的市场窗口期 [25][29][32][37][43] 出口表现 - 2025年1-8月中国变压器累计出口金额达297.11亿元，同比大幅增长51.42%，其中8月出口47.18亿元，同比增长57.90% [7] - 对亚洲、欧洲、非洲出口金额分别增长65.39%、138.03%、28.03%，仅对北美出口下降4.35% [7] - 中国变压器出口已连续4年保持高增长，近5年每年出口数量约30亿个，显示其全球市场的重要地位 [8][39] 需求驱动因素 - 全球能源转型推动可再生能源快速发展，其发电系统所需变压器数量是传统火电的1.5-3倍，因其具有分散化、不稳定、多电压转换的特性 [10] - 电动汽车产业高速增长，2024年全球产量达1730万辆，每台电动车至少需5-6个变压器，远高于燃油车，配套充电网络也增加需求 [19][20] - AI数据中心耗电量巨大且呈指数级增长，对降压变压器有大量需求，美国研究指出到2050年其配电变压器供应需较2021年提升160%-260% [21][24] 全球供应状况 - 全球变压器交货周期显著延长，平均达115-130周（超过2年），大型变压器周期长达120-210周（约2.3-4年） [26] - 自2020年以来全球变压器均价上涨超过60%，部分品类涨幅超80% [27] - 行业龙头日立能源指出产能不堪重负，供需错配可能导致重要基础设施项目延期 [25] 中国产业优势 - 中国是全球最大变压器制造基地，2023年产量占全球60%以上，拥有从原材料到整机的完整、自主、低成本供应链体系 [37][40] - 中国供应商能将变压器交货周期压缩至10-12个月，比欧洲的18个月以上更具效率，同时成本低20%-30% [42] - 在技术创新上实现领跑，例如成功投运全球首台500千伏植物油变压器，填补国际空白 [42] 市场竞争与展望 - 国际巨头如日立能源、伊顿、施耐德等正投资扩产，但产能建设需1-2年，短期内难以缓解供应紧张 [29][32] - 美国因禁用中国变压器导致本土供应链缺口高达30%，特斯拉为应对短缺危机已开始自研自产变压器 [32][33][35] - 全球变压器市场规模预计从2021年的586亿美元增长至2031年的1030亿美元，年复合增长率达6.1% [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅仓单去化，盘面较抗跌；多晶硅需关注现货成交价格 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅Si2511收盘价8485元/吨，较T - 1跌20元/吨，成交量105522手，较T - 1减83120手，持仓量96554手，较T - 1减10964手；多晶硅PS2511收盘价50715元/吨，较T - 1涨375元/吨，成交量100492手，较T - 1减21378手，持仓量49016手，较T - 1减3221手 [1] - 工业硅近月合约对连一价差130元/吨，买近月抛连一跨期成本32元/吨；多晶硅近月合约对连一价差550元/吨 [1] - 工业硅现货升贴水对标华东Si5530为 + 865，对标华东Si4210为 + 365，对标新疆99硅为 + 215；多晶硅现货升贴水对标N型复投为 + 1785 [1] - 新疆99硅价格8700元/吨，较T - 1跌50元/吨；云南地区Si4210价格9950元/吨，较T - 1持平；多晶硅 - N型复投料价格53000元/吨，较T - 1持平 [1] - 硅厂利润方面，新疆新标553为 - 2764.5元/吨，较T - 1降60元/吨；云南新标553为 - 3703元/吨，较T - 1降60元/吨；多晶硅企业利润为 - 13.9元/千克，较T - 1增0.5元/千克 [1] - 库存方面，工业硅社会库存（含仓单库存）56.2万吨，企业库存16.8万吨，行业库存73.0万吨，期货仓单库存24.4万吨，较T - 1减0.1万吨；多晶硅厂家库存25.3万吨 [1] - 原料成本方面，新疆硅矿石320元/吨，云南硅矿石290元/吨；新疆洗精煤1475元/吨，宁夏洗精煤1140元/吨；茂名焦1400元/吨，扬子焦1820元/吨；石墨电极12450元/吨，炭电极7200元/吨 [1] - 多晶硅相关产品价格，三氯氢硅3375元/吨，硅粉（99硅）9950元/吨，较T - 1跌50元/吨；硅片（N型 - 210mm）1.7元/片，电池片（TOPCon - 210mm）0.315元/瓦，组件（N型 - 210mm，集中式）0.68元/瓦，光伏玻璃（3.2mm）20.25元/立方米，光伏级EVA价格10400元/吨，较T - 1跌300元/吨 [1] - 有机硅DMC价格11300元/吨，DMC企业利润 - 761元/吨，较T - 1降3元/吨；铝合金ADC12价格21100元/吨，再生铝企业利润130元/吨，较T - 1增10元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 中能建和中电建牵头的联合体与沙特签署总金额312.73亿元的GW级可再生能源项目EPC合同，拿下沙特多个大型风光建设订单 [2] 趋势强度 - 工业硅趋势强度为0，多晶硅趋势强度为1，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数 [3]

能源生产规模与结构 - 中国年发电量超过10万亿千瓦时，占全球总发电量的三分之一 [1] - 全社会用电量中，每3度电就有1度来自可再生能源（风、光、水） [1] - 非化石能源消费占比达到20%的“十四五”规划目标已如期完成 [2] 清洁能源项目与设施 - 某太阳能发电站拥有2.7万面定日镜，年发电量可替代56万吨燃煤 [1] - 单台风力发电机叶片长93米，每转动一圈发电量可供三口之家使用2天 [1] - 长江干流上六座大型水电站串联成世界最大的清洁能源走廊 [2] - “十四五”期间全国新增光伏板总面积可覆盖53万座足球场 [2] - 全国新增风机叶片连接总长度相当于中国东西最远端距离 [2] 电网建设与能源输送 - “十四五”期间有19条特高压线路开工建设 [2] - 从西到东的跨区域清洁能源输送电量增长70% [2] - 来自西部的绿色电力支撑了东中部地区五分之一的用电需求 [2] 储能技术发展 - 新型储能（如重力储能、压缩空气储能）首次被纳入“五年规划” [2] - 新型储能在夏季用电高峰期间大规模参与电网调峰，发挥关键作用 [2]

全球气候变化背景与中国承诺 - 自20世纪60年代以来，二氧化碳增长速度已增至三倍，浓度水平达到至少80万年来的最高值，地球正朝着升温3摄氏度的方向发展 [1] - 中国明确提出力争2030年前实现二氧化碳排放达峰、2060年前实现碳中和的目标 [1] - 过去五年中国构建了全球最大、发展最快的可再生能源体系，建成全球最大最完整的新能源产业链，贡献了全球四分之一的新增绿色面积 [1] 中国在气候治理与清洁能源领域的成就与目标 - 中国是全球最大清洁技术出口和投资国，推动风电、光伏成本大幅下降 [2] - 中国新一轮国家自主贡献目标包括：到2035年，全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%~10%，非化石能源消费占比达到30%以上 [2] - 风电和太阳能发电总装机容量目标为2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦，森林蓄积量达到240亿立方米以上，新能源汽车成为新销售车辆的主流 [2] 气候变化对中国的影响与适应挑战 - 气候变化已对中国自然生态系统带来严重不利影响，并不断向经济社会系统蔓延渗透，极端天气气候事件频次和强度预计将进一步增加 [3] - 最近10多年中国东部地区汛期多雨带明显地北移，今年7至8月呈现"北涝南旱"的降水格局 [3] - 中国每年因各种气象灾害造成农作物的受灾面积高达1000多万公顷，气候变化可能扩大受灾面积 [3] “十五五”期间气候适应型社会建设重点 - 需提升农业、城市、基础设施应对极端气候事件的能力，尤其是加快北方基础设施的适应型改造 [4] - 应提升气象灾害预警能力，加强基础设施韧性建设，实施国家水网重大工程，提高应对特大干旱能力 [4][5] - 需强化农业应变减灾工作体系，完善农业气象服务体系和风险分担机制，探索农业巨灾保险机制 [5]