美股市场表现 - 美股主要指数在连续下跌后于周四反弹，道琼斯工业平均指数上涨76.82点，涨幅0.16%，收于47962.79点，纳斯达克综合指数上涨296.98点，涨幅1.31%，收于22990.30点，标普500指数上涨51.86点，涨幅0.77%，收于6773.29点 [3][11] - 市场反弹前经历艰难交易日，标普500指数和道指曾连续四个交易日收跌，纳斯达克指数表现最差，下跌1.8% [3][12] - 尽管近期有资金从科技股轮动，但科技板块在2025年仍有望以约19%的涨幅收官，且今年迄今已上涨20% [5][13] 美光科技财报与半导体行业 - 美光科技公布强劲财报，其财年第一季度营收和利润均超出华尔街预期，并对当前季度给出强劲收入指引，公司称人工智能存储需求飙升，产品已全面售罄 [3][11] - 受财报推动，美光科技股价周四大涨逾15% [3][11] - 此前，受甲骨文数据中心项目相关担忧拖累，半导体股普遍下跌，博通股价下跌4.5%，英伟达和AMD等公司股价也纷纷下挫 [4][12] 甲骨文与数据中心项目 - 甲骨文股价下跌逾5%，因有报道称其主要投资者退出了位于密歇根州、耗资100亿美元的数据中心项目 [4][12] - 市场对大型数据中心项目背后高昂资本支出的担忧，导致多家芯片制造商股价同步下跌 [4][12] 美国通胀数据 - 美国11月消费者价格指数同比上涨2.7%，低于道琼斯调查经济学家预期的3.1% [6][13][14] - 11月核心CPI同比上涨2.6%，同样低于预期的3% [6][14] - 这是首份涵盖长达43天的美国政府停摆期间的数据报告，由于10月CPI数据发布被取消，本次报告缺少10月的对比数据 [6][14] 其他经济数据 - 美国12月费城联储制造业指数降至-10.2，远低于预估的2.3 [7][15] - 美国上周首次申领失业救济人数减少1.3万人至22.4万人，略低于预估的22.5万人，持续申领失业救济人数增加6.7万人至189.7万人 [7][15] - 美国11月份实际平均周薪同比增长0.8%，达到388.98美元，比上年同期增加3美元 [8][16]

核心观点 - 美国11月核心CPI同比增速意外降至2.6%，为2021年3月以来最低，整体CPI同比增速为2.7%，均低于经济学家预期的3%和3.1% [1] - 然而，由于创纪录的43天政府关门导致数据收集受阻，特别是10月份关键数据缺失，报告的可信度遭到经济学家广泛质疑，市场对数据的解读持保留态度 [1][3] 通胀数据详情与异常 - **整体与核心通胀**：11月整体消费者价格指数（CPI）同比增长2.7%，剔除食品和能源的核心CPI同比增长2.6% [1] - **两个月变化**：截至11月的两个月里，核心CPI仅上升0.2% [3] - **数据缺失**：因政府关门持续至11月12日，美国劳工统计局（BLS）未能收集大部分10月份价格数据，导致无法提供10月和11月的环比数据，同比数据也可能失真 [3] - **关键分项表现**： - 商品价格（剔除食品和能源）同比上涨1.4%，低于8月和9月1.5%的涨幅 [9] - 新车价格上涨0.2%，二手车价格涨幅放缓 [9] - 能源价格同比上涨4.2%，其中电力价格上涨6.9%，汽油价格仅上涨0.9% [9] - 酒店、休闲和服装价格下降，机票和酒店住宿价格较去年同期有所下降 [9] - 家具和个人护理产品价格走高 [9] 数据收集缺陷与质疑 - **住房成本异常**：作为CPI最大组成部分的住房类价格在两个月内基本持平，住房价格同比上涨3%，创逾四年最小涨幅，这一异常现象令整个估算结果遭到质疑 [3][8][9] - **数据处理问题**：经济学家指出，BLS在计算中假设10月的租金和业主等价租金（OER）增长为零，从而人为压低了通胀数据 [3] - **收集时间偏差**：数据收集工作延迟至11月下旬（“黑色星期五”折扣期间）才启动，可能导致核心商品价格因更多折扣而走弱，样本存在偏差 [4][6] - **机构回应**：BLS表示数据收集在政府停摆结束两天后才开始，而通常会在整个月收集，且CPI主要依赖实地走访收集价格，此类数据约占样本的60% [6] 市场与机构反应 - **即时市场反应**：数据公布后，美股反弹，三大股指高开，美元和美国国债收益率刷新日低 [3] - **利率预期变化**：利率期货市场定价显示，投资者预计美联储1月降息的概率略微升至约22%，交易员预计明年将降息两次，定价已完全体现到明年年中将有一次降息的预期 [3] - **观点分歧**： - **乐观方**：部分市场人士认为通胀意外下行为美联储降息打开了空间，提高了上半年降息的可能性，预计2026年可能累计降息100个基点 [7] - **谨慎/悲观方**：多位经济学家认为报告因数据问题可信度低，应被忽略或搁置，需等待12月数据才能判断通胀真实趋势 [5][6][7][10] 其他经济数据与背景 - **劳动力市场**：上周美国首次申请失业救济人数从前一周的23.6万降至22.2万 [11] - **实际收入**：结合通胀与薪资数据的报告显示，美国实际平均时薪同比增长0.8% [11] - **政策背景**：美联储上周连续第三次货币政策会议决定降息25个基点，决策者对明年的利率路径仍存在分歧 [10] - **外部因素**：全面关税已推高许多商品价格，截至9月零售商已传导约40%的关税，预计这一比例将在3月前逐步升至70%并趋于稳定 [10]

欧洲央行利率决议与政策立场 - 欧洲央行连续第四次维持利率不变，政策处于“有利位置”，但强调并非静止不变，所有政策选项都保留在台面上，坚持逐次会议、依据数据决策，没有预设利率路径 [1] - 利率决议获得全体一致通过，央行对下任行长人选“没有任何偏好”，执行委员会委员Isabel Schnabel是众多优秀候选人之一，最终决定将由欧洲理事会作出 [1][9] - 央行不提供前瞻指引，因通胀前景的不确定性仍高于往常，且可能已经恶化，所有官员都关注地缘政治、贸易流动等不确定性 [8] 经济增长预期与驱动因素 - 欧洲央行上调经济增长预期，预计2025年经济增长1.4%，2026年增长1.2%，部分得益于德国的基础设施和军事支出以及爱尔兰制药出口的持续强劲 [5] - 欧元区经济展现韧性，第三季度增长0.3%，投资和出口成为上行意外因素，投资增长在很大程度上归因于人工智能（AI）的发展，涉及计算机能力、电信基础设施及无形资产投资 [1][5] - 未来几年内需将成为主要增长引擎，欧洲国家政府在基础设施和国防方面的支出应当会支撑投资 [5] 通胀前景与关键影响因素 - 欧洲央行预计2026年和2027年平均通胀将略低于2%目标，2028年才能完全回归2%目标水平，2026年通胀预期上调主要因服务业通胀下降速度预计将更为缓慢 [1][6] - 自春季以来通胀在“窄幅”波动，基础通胀指标近几个月变化不大，通胀应在近期下降，主要因过往能源价格上涨将退出年度统计 [6][7] - 工资增速意外上行是服务业通胀高于预期的主要原因，但调查显示工资增速将在未来几个季度放缓，并在2026年底前稳定在3%以下，大多数长期通胀预期指标仍维持在约2% [7] - 欧元走强可能会进一步降低通胀，央行不针对汇率但会仔细关注，通胀面临双向风险，包括全球贸易环境、供应链、工资压力及政府支出等 [7][8] 市场反应与定价 - 利率决议公布后，欧元兑美元汇率波动加剧，拉加德发布会后，货币市场定价显示投资者预计欧央行明年加息的概率仅约有16% [2] 其他政策相关议题 - 关于人工智能（AI），其正在影响欧元区经济增长，但现在判断影响是否会长期存在为时过早，AI可能通过提高生产率影响中性利率，但存在太多不确定性 [11] - 关于数字欧元，欧洲央行已完成相关工作，现需欧洲理事会和欧洲议会对欧盟委员会的提案做出政治决断，目标是确保在数字时代有一种主权货币成为金融体系的数字锚 [11] - 关于被冻结的俄罗斯资产，欧洲央行强调其职责是确保任何相关决策尊重欧盟条约和国际法治，且不损害金融稳定，相信欧盟领导人将找到解决方案 [12]

美股市场表现 - 美股三大指数高开高走，道指涨超400点，纳斯达克涨近2%，标普500指数涨超1% [3] - 中国资产同步上涨，中概股指数涨1.5% [4] - 科技股集体暴涨，美光科技涨超10%带动AI交易热度回升 [5] 科技股与半导体行业动态 - 美光科技股价上涨11.64%，公司上调了关键产品的业绩预期并给出远超预期的营收指引 [5][6] - 人工智能热潮正在造成存储芯片短缺，可能会推高电子产品价格 [5] - 多家科技巨头股价显著上涨，包括Sandisk Corporation (+10.51%)、Applovin Corporation (+6.83%)、AMD (+3.96%)、特斯拉 (+3.84%)、台积电 (+3.65%)、阿斯麦 (+3.13%)、Meta (+3.10%)、亚马逊 (+2.98%)、英伟达 (+2.85%)、甲骨文 (+2.71%)、微软 (+2.18%)、谷歌 (+2.03%)和高通 (+2.00%) [6] 特定公司重大交易 - 特朗普媒体科技股价暴涨超过30%，该公司宣布与私营聚变能源公司TAE Technologies达成合并协议，交易估值超过60亿美元 [7] - 该全股票交易预计2026年年中完成，合并后两家公司现有股东将各持有约一半股权，旨在打造全球最早一批上市的聚变能源公司之一 [7] - 美国前总统特朗普间接持有特朗普媒体超过1.14亿股，该权益已转入一个可撤销信托 [7] 宏观经济与货币政策 - 美国11月核心CPI同比上涨2.6%，较两个月前的3%有所下降；整体CPI同比上涨2.7% [9] - 通胀数据低于预期，强化了市场对美联储在2026年更“干脆利落”降息的预期 [9][12] - 利率互换市场显示，美联储在2026年年中前降息一次的概率已被完全计入，交易员继续押注2026年有两次各25个基点的降息 [13]

兄弟姐妹们啊，今晚两大利好，美股尤其是科技板块暴涨，中国资产同步上涨，相信周五的市场不出意外的话不会让人失望了。 早前美光科技的财报拯救了AI交易（详情可以点击右边链接 不要慌！大利好，来了！ ），今晚美国最新通胀数据，强化了美联 储2026年降息的预期！ 一起看看发生了什么事情。 美股飙涨 12月19日晚间，美股三大指数高开高走，道指涨超400点，纳斯达克涨近2%，标普500指数涨超1%。 中国资产方面，中概股指数涨1.5%。 科技股集体暴涨，美光科技涨超10% 带动AI交易热度回升， 原因是美光给出了相对稳健的业绩展望。 这家半导体制造商上调了 关键产品的业绩预期，并给出了远超预期的营收指引。有分析师表示，人工智能热潮正在造成存储芯片短缺，这可能会推高电子 产品价格。 | 了 筛选 | | 最新价 = | 涨跌幅 = □' | | --- | --- | --- | --- | | 美光科技 | | 251.77 | +11.64% | | us MU | | | | | Sandisk Corporation | | 228.56 | +10.51% | | us SNDK | | | | | Appl ...

美股市场表现 - 美东时间周四，美股三大指数集体高开，截至北京时间23:14，道琼斯指数涨0.51%，标普500指数涨0.78%，纳斯达克综合指数涨1.07% [1][3] - 科技股普涨，特斯拉涨超2%，英伟达、谷歌涨超1% [3] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超1.3% [4] 美光科技业绩与股价 - 美光科技股价狂飙，盘前涨幅最高达16% [1][3] - 公司第二财季营收展望为183亿至191亿美元，最新业绩及业绩指引均大幅超出分析师预期 [3] - 存储芯片需求居高不下推动美光股价一路走高，年内涨幅已高达约160% [3] - 截至报道时，美光科技股价为249.180美元，当日涨幅10.49%，成交量为2680.6万股，公司市值为2801亿美元 [4] 其他个股表现 - 闪迪大涨近7% [3] - 热门中概股中，智能未来涨超9%，阿特斯太阳能涨超7%，哔哩哔哩、网易涨约2%，拼多多涨近1% [4] - 亿咖通科技涨5.92%，水滴公司涨4.55%，METALPHA TECHNOLOGY涨4.68%，无忧英语涨4.22%，迅雷涨4.22%，BOSS直聘涨3.94%，乐信涨3.90%，大全新能源涨3.75% [5] 大宗商品与加密货币 - 国际贵金属多数下挫，黄金白银短线走低，COMEX白银日内下跌近3%，截至23:00左右，报65美元/盎司 [1][5] - 比特币走势震荡，截至北京时间23:00左右，日内跌近1.9%，在88600美元上方震荡 [7] - 最近24小时，全球加密货币市场共有超15万人被爆仓，爆仓总金额超5亿美元，其中24小时爆仓金额为5.16亿美元 [7][8] 宏观经济数据与央行动态 - 美国11月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，低于9月的3% [8] - 11月食品价格同比涨幅为2.6%，能源价格同比涨幅为4.2% [8] - 11月核心消费者价格指数（剔除食品和能源）同比上涨2.6% [8] - 美国11月CPI、核心CPI均不及预期，美国联邦基金利率期货显示，美联储1月份降息的可能性从26.6%上升至28.8% [9] - 12月18日，英国央行宣布降息25个基点，欧洲央行、瑞典央行、挪威央行均维持利率不变 [8] - 外界普遍预计，日本央行将在12月19日的政策会议上把短期利率从0.5%上调至0.75% [9]

美股市场整体表现 - 美东时间周四，美股三大指数集体高开，截至北京时间23:14，道琼斯指数涨0.51%，标普500指数涨0.78%，纳斯达克综合指数涨1.07% [1][3] - 科技股普遍上涨，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超1.3% [1][4] 美光科技股价与业绩 - 美光科技股价狂飙，盘前涨幅最高达16% [1][3] - 公司第二财季营收展望为183亿至191亿美元，最新业绩及业绩指引均大幅超出分析师预期 [3] - 受存储芯片需求居高不下推动，美光科技年内涨幅已高达约160% [3] 其他主要科技股表现 - 闪迪大涨近7%，特斯拉涨超2%，英伟达、谷歌涨超1% [3] - 热门中概股中，智能未来涨超9%，阿特斯太阳能涨超7%，哔哩哔哩、网易涨约2%，拼多多涨近1% [4] 贵金属与加密货币市场动态 - 国际贵金属多数下挫，黄金白银短线走低，COMEX白银日内下跌近3%，截至23:00左右报65美元/盎司 [1][5] - 比特币走势震荡，截至北京时间23:00左右，日内跌近1.9%，在88600美元上方震荡 [6] - Coinglass数据显示，最近24小时，全球共有超15万人被爆仓，爆仓总金额超5亿美元 [6] 宏观经济数据与央行政策 - 美国11月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，低于9月的3%，核心CPI同比上涨2.6% [7] - 美国11月CPI、核心CPI均不及预期，联邦基金利率期货显示，美联储1月份降息的可能性从26.6%上升至28.8% [8] - 12月18日，英国央行宣布降息25个基点，欧洲央行、瑞典央行、挪威央行均维持利率不变 [7] - 外界普遍预计，日本央行将在12月19日的政策会议上把短期利率从0.5%上调至0.75% [8]

美股市场表现 - 当地时间12月18日，美股三大指数集体高开，道琼斯指数涨0.67%，标普500指数涨1.00%，纳斯达克综合指数涨1.43% [1][3] - 中概股方面，纳斯达克金龙指数上涨1.36% [1] - 美股大型科技股多数上涨，甲骨文、英伟达、AMD涨超2% [2][3] 宏观经济数据 - 美国11月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.6%，数据低于预期 [3] - 美国至12月13日当周首次申领失业救济人数为22.4万人，低于预期的22.5万人，表明劳动力市场状况保持稳定 [4] - 美国联邦基金利率期货显示，美联储1月份降息的可能性从26.6%上升至28.8%，利率期货市场定价预计明年美联储将降息62个基点 [3] 美光科技业绩与市场反应 - 美光科技开盘大涨超13% [2][5] - 公司2026财年第一财季调整后营收136.4亿美元，同比增长57%，远超市场预期的129.5亿美元 [5] - 第一财季经调整净利润为54.82亿美元，去年同期为34.69亿美元，调整后每股收益为4.78美元，预期为3.95美元 [5] - 公司云存储部门第一财季销售额为52.8亿美元，同比近翻倍 [5] - 公司预计第二财季营收为187亿美元，上下浮动4亿美元，远超市场预期的143亿美元，预计调整后每股收益为8.42美元，远超预期的4.78美元 [7] 美光科技业务展望与战略 - 公司2026年高带宽内存（HBM）已就价格和数量与客户达成协议，全部售罄 [7] - 公司预计HBM总潜在市场（TAM）将在2028年达到1000亿美元，较2025年的350亿美元实现大幅增长 [7] - 公司将停止通过零售及电商渠道销售Crucial品牌消费类存储产品，以优化产品组合，聚焦于长期盈利性更强的数据中心领域 [7] 机构观点与评级 - 摩根大通将美光科技目标价从220美元上调至350美元，并预测2026年半导体行业收入将增长10%至15%，数据中心资本支出业务将再增长50% [8] - 美国银行将美光科技评级从“中性”上调至“买入”，目标价从250美元上调至300美元 [9] 其他央行动态 - 英国央行宣布将基准利率下调25个基点至3.75%，为本年度第四次降息 [10] - 欧洲央行宣布维持三项关键利率不变 [10]

英国央行降息决策与政策背景 - 英国央行于12月18日宣布下调基准利率25个基点至3.75% [1] - 此为2024年内第四次降息，亦是自2024年8月开启降息周期以来的第六次降息，累计下调150个基点 [1][4] - 货币政策委员会内部存在分歧，9名委员中5人支持降息，4人因通胀未达目标而支持维持利率不变 [5] 降息原因与通胀状况 - 降息主要因通胀指标CPI自上次会议以来已下降至3.2%，虽高于2%目标，但预计将更快回落 [4] - 通胀放缓反映出限制性货币政策已见效，并与经济增长放缓、劳动力市场空间增加及工资与服务价格通胀持续放缓相符 [4] - 英国央行认为通胀持续风险减弱，但需求疲软带来的中期风险依然存在 [4] - 当前通胀水平已从三年前超过10%的高位显著下降 [4] 未来货币政策展望 - 多位经济学家预测英国央行在2026年仍有较大降息空间 [1][6] - 摩根大通预计英国央行将在2026年3月和6月再降息两次，将基准利率降至3.25% [7] - 摩根士丹利预计英国央行将在2026年2月继续降息，并在2026年上半年（4月和6月）再实施两次降息 [7][8] - 未来政策宽松程度取决于通胀前景演变，特别是工资增长和服务业价格等变量的持续缓解情况 [4] 市场与政府反应 - 降息宣布后，英镑兑美元汇率变化不大，10年期英国国债收益率上涨3个基点至4.510% [7] - 富时100指数波动不大，最新报9773点，小幅下跌0.01% [7] - 英国财政大臣对降息表示欢迎，称其有助于缓解生活成本压力，并指出这是自2024年7月大选以来的第六次降息 [7]

通胀数据表现 - 美国11月消费者价格指数同比上涨2.7%，低于市场预期的3.1% [1][2] - 11月核心CPI同比上涨2.6%，同样低于预期的3% [2] - 由于美国政府停摆导致数据收集暂停，10月CPI报告被取消，11月报告也延迟发布 [2] - 报告缺乏10月对比数据，经济学家持谨慎态度，可供参考的9月整体与核心CPI同比涨幅均为3% [2] 市场反应与解读 - 通胀数据低于预期，令投资者憧憬通胀压力降温，对美联储货币政策宽松抱有更高期待 [3] - 数据发布后，美国三大股指期货上涨，美股集体高开，道琼斯指数涨0.67%，标普500指数涨1.00%，纳斯达克综合指数涨1.43% [3] 美联储政策预期 - 美联储已连续三次降息，累计下调175个基点，其中自今年9月以来下调75个基点 [4] - 美联储主席鲍威尔表示利率已位于中性水平区间，政策并非预设，将根据情况逐步决策 [4] - 市场普遍预期1月降息概率较低，芝加哥商品交易所工具显示1月降息概率为26.6%，3月降息概率为46.8% [4] - 花旗集团预计美联储将在明年1月、3月和9月各降息25个基点 [4] - 摩根大通和瑞银全球财富管理预计美联储明年仅降息一次，时间分别在1月和第一季度 [4] - 高盛、富国银行和巴克莱的策略师们预计美联储明年将降息两次，可能月份为3月和6月 [5]