通胀数据表现 - 美国11月消费者价格指数同比上涨2.7%，低于市场预期的3.1% [1][2] - 11月核心CPI同比上涨2.6%，同样低于预期的3% [2] - 由于美国政府停摆导致数据收集暂停，10月CPI报告被取消，11月报告也延迟发布 [2] - 报告缺乏10月对比数据，经济学家持谨慎态度，可供参考的9月整体与核心CPI同比涨幅均为3% [2] 市场反应与解读 - 通胀数据低于预期，令投资者憧憬通胀压力降温，对美联储货币政策宽松抱有更高期待 [3] - 数据发布后，美国三大股指期货上涨，美股集体高开，道琼斯指数涨0.67%，标普500指数涨1.00%，纳斯达克综合指数涨1.43% [3] 美联储政策预期 - 美联储已连续三次降息，累计下调175个基点，其中自今年9月以来下调75个基点 [4] - 美联储主席鲍威尔表示利率已位于中性水平区间，政策并非预设，将根据情况逐步决策 [4] - 市场普遍预期1月降息概率较低，芝加哥商品交易所工具显示1月降息概率为26.6%，3月降息概率为46.8% [4] - 花旗集团预计美联储将在明年1月、3月和9月各降息25个基点 [4] - 摩根大通和瑞银全球财富管理预计美联储明年仅降息一次，时间分别在1月和第一季度 [4] - 高盛、富国银行和巴克莱的策略师们预计美联储明年将降息两次，可能月份为3月和6月 [5]